前些时，携程公布了2017年全年业绩。
净营业收入为人民币258亿元，同比增长39%。不计股权报酬费用，归属股东的净利润为40亿元人民币，同比2016年几乎翻倍增长。
实用价值观给了携程漂亮的营收数据，但隐形价值观让它遭受了质疑。*绑捆**销售、高价退改签、大数据杀熟等做法，让普通用户外，作家蒋方舟、演员韩雪、微博大V王志安等名人也纷纷加入了“声讨大队”。
一次又一次，将这个全球第二的OTA推上风口浪尖。
利润驱动
变化是从合并开始的。
梁建章
2015年10月26日一早，梁建章（携程创始人）走出北京国贸中心大厦，长舒一口气。
刚刚，他经历了48小时几乎没睡的高强度谈判，总算谈成了。当晚，“携程去哪儿合并”的消息就传遍网络。这是一次改变格局的合并，依据当时的行业数据，携程借此获得在线旅游市场70%的份额。
携程发展速度比以前快很多，烧钱也很猛，但本身是上市公司，有盈利压力，这两方面平衡比较困难。合并让问题似乎变得简单。
“消灭竞争之后，携程开启了以利润为中心的管理方式。”接近携程的人士回忆，合并之后，携程一家独大，*绑捆**销售这样的产品形态开始高频出现。用户局限于使用频次，感知需要过程，这也是最近一两年频频爆出的原因。
目前，携程被广泛质疑的影响用户体验行为主要包括*绑捆**销售、高价退改签、大数据杀熟等。
2017年10月，演员韩雪在微博曝出自己被携程“套路”。她的总里程超过99%的旅行者，曾多次发现并手动取消隐藏在订票信息下的预选保险框，但本次还是未能幸免，除了正常的机票价格和机场建设费外，被强行加入了38元的酒店优惠劵。
“在利润第一的驱动下，高价退改签也非常普遍，不退或者退票费比买一张机票还贵。”
今年2月，深圳一位用户在携程预订了一个价值48422元的突尼斯8日二人私人行。由于情况有变，下单不到20分钟该用户致电携程希望取消，携程方面以已经出票为由不予退款，如果取消机票，需收取18524元的机票全损费。
后来该用户将携程投诉至深圳市消委会，携程被约谈，公司CEO孙洁出面道歉。
但其实，并非只有携程存在*绑捆**销售、高价退改签等问题，其他在线旅行平台或多或少都有涉及。最近江苏省消保委启动调查机票高价退票、改签情况，涉事航空公司8家，互联网机票销售平台有7家，包括携程、去哪儿、驴妈妈、途牛等。
一位要求匿名的旅*行游**业创业者表示，这是一个行业普遍存在的现象，OTA是中介平台，用户预订的机票、酒店库存，可能在多个平台销售，由于整个旅*行游**业的在线化程度并不高，数据化交易程度不够，系统对接和直连无法做到100%精确，因此容易滋生*绑捆**销售、高价退改签等问题。只是携程的高市场占有率让问题显得更加突出。
再加上2013年，梁建章回归之后，为拯救携程，开始推行事业部制，把公司划分为BU（业务单元），不再吃大锅饭，各BU有很大自主权，收入、奖金等均与BU的盈利能力直接相关。
据36氪报道，每个BU的CEO对成本和收益全权负责，携程考核BU的方式，是一条严格的估值公式：四倍收入（revenue）+20倍净利润（profit），再除以二。这个公式相当于携程扮演股票交易所，为各BU定价，价格高低直接和人员奖金挂钩。
“这是一针强心剂，重新激活了这家公司的创业细胞。但以利润为导向，各事业部更专注自身利益，更容易突破底线。”接近携程人士说。
“而在携程高管团队看来，目前这些风波不算非常严重的问题，很快就会过去，但最大的问题恰恰是他们觉得这些都不是问题。”该人士说。
资本防线
梁建章将去哪儿、艺龙、同程纳入旗下，投资了途牛、东航等旅*行游**业的重要玩家，还用资本链接了旅*行游**业上下游的不少创业公司，构筑起一个携程系。
但这个体系并没有想象中的强大与牢固。
据接近携程人士观察，合并之后，携程并没有多少业务协同，最主要是打通数据与交易规模，实现市场份额的增长与资源垄断。
比如，在高星级酒店方面，携程统一库存，将携程、去哪儿、艺龙的供应链进行整合，纳入携程旗下公司赫程统一管理。
行业内有一种说法，赫程向携程、去哪儿、艺龙等提供库存，但这些平台必须保证15%以上的利润，否则可能被拒单，这并未得到携程方面的证实。
在一位在线旅*行游**业资深人士看来，并购存在几种不同类型，其中一种是为了消灭竞争，整合同质化对手，此时1+1是小于2的。最近两年，他明显感觉到，并购后的艺龙、去哪儿团队战斗力在快速下降。
接受携程投资的公司与携程的关系则更微妙。
2011年，罗军创立途家，为获取流量，引入携程的天使投资。此后，携程通过多次增持几乎一直保持着控股地位。罗军或许没有料到，有一天自己会因此被边缘化。
随着其他携程系高管空降，途家原产品、研发、运营团队被相继更换。耐人寻味的是，2017年4月的一天，途家写好新闻稿，预备第二天宣布杨昌乐替代罗军任途家CEO。第二天一早，罗军紧急叫停，原因是杨昌乐不同意，罗得再撑一段时间。
2017年，梁建章到访途家频次明显增多。年中，梁建章与途家管理层召开公司上半年年度会议，期间每名高管都会被他打断，然后抛出两个问题。第一，你为什么花这笔钱？第二，这笔钱实现了什么结果？
“梁建章属于要么不发言，若开口就直指要害的人。”该途家前高管评价道，途家越来越像携程，完全是结果导向和KPI驱动。
目前，原途家高管团队几乎悉数离职，罗军是名义上的CEO，真正掌权的是杨昌乐等几名携程系空降高管，背后决策的是梁建章。
接受过携程投资的创业者表示，这符合携程的投资风格。
接受携程投资，要么被并购，要么被*压打**，财务或战略投资的公司对携程来说永远是外人，会被当作竞争对手。某种程度上，携程在旅*行游**业上下游投资本身就是一种竞争策略。
一般，携程会在被投公司设一名内部观察员，只要被投公司有业务可能威胁到携程，携程转身就会复制一个出来。因此，一些公司有新融资时会想办法让携程退出。
危险逼近
内外交困，国际化是梁建章的重要一步棋。过去两年，携程主要通过资本手段布局海外。
2016年，携程成为印度最大OTA平台 MakeMyTrip的股东，战略投资北美两大地接社海鸥假期和纵横集团，以约14亿英镑的总价（其中包括12亿英镑的现金和2亿英镑的普通股）收购全球领先旅游搜索引擎天巡（Skyscanner）。2017年，又收购了美国社交旅游网站 Trip.com。
今年3月，梁建章在携程财报电话会议上称，携程几年前才开始进军海外市场，但已经感受到海外销售增长带来的益处。
“中长期内，国际机票已经成为我们机票收入增长的主要推动力。”携程CFO王肖璠说。
为了配合国际化，孙洁在携程内部推动员工学习英语。孙洁鼓励内部用英语写邮件、演讲、做PPT，员工组织了英文打卡，一天没学、忘了多少，要罚款。
前述接近携程的人士评价，国际化肯定是对的，但如果沿用国内的打法，即以战略投资、收购消灭竞争对手，可能会遇到比较大的障碍。
飞猪与美团依然是携程不可忽视的威胁者。
出境游是飞猪的业务重点，策略是面对年轻用户，打造度假IP，其产品价格优势非常明显，比如推出的北极光度假IP产品仅9999元，南极游49999元。
今年3月，李少华不再担任飞猪总裁，阿里巴巴全球化领导小组组长赵颖直接接管，飞猪或将得到阿里体系更多资源与战略支持。
有趣的是，2017年携程的重要股东Priceline战略投资了美团，投资金额4.5亿美元。Priceline集团高级副总裁Todd表示，双方有很多的合作潜力，未来将共同开发中国乃至全球巨大的出入境旅游市场。Priceline如何在携程与美团之间选择与平衡，将直接影响行业格局。
国际化尚需时日，最近战火烧到了出行领域，美团大力布局网约车，高德推出顺风车业务，携程宣布拿到天津网约车牌照。
飞猪与高德组建了高飞项目组，希望为用户提供解决门到门的出行方案。比如一个用户从北京到上海某酒店，根据道路拥堵状况，帮助用户倒推应该几点从北京出发，坐几点的高铁或飞机，到上海如何达到目的地。
事实上，携程入局出行领域更早，内部搭建有专车平台。前述与接近携程人士认为，如果说过去几年携程犯过什么大错的话，就是错过了出行风口。当年，腾讯还未投资滴滴，梁建章就看过，他人建议投资，梁认为没有价值。
后来，携程投了易到，但随着易到股权变化被不断稀释。2017年易到陷入危机，梁建章与孙洁曾亲自飞到北京与贾跃亭见面，谋求投资。结果不欢而散。
“可能携程什么都没错，只是老了。”该人士感叹。
在很多人眼中，携程是一家传统公司，缺乏创新。携程都是在解决利润问题，有创新部门，也支持内部创业，但一般携程是大股东，基本上都是围绕携程体系做，至今没有孵化出非常成功的项目。
如果单从用户角度分析，也能看出端倪。
目前，飞猪和美团都在争取年轻用户，携程还是以商旅用户为主，相比年龄更大，2017年携程大部分GMV仍由老用户贡献。
携程离最危险时刻还有多远尚未可知，可以确定的是危险在一步步逼近。
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