日本央行为了捍卫国债收益率曲线，上周创纪录地购买了10.9万亿日元的日本国债，合808亿美元，国债收益率曲线虽然暂时稳住了，但是日央行高速的货币投放令日元兑美元再度大幅贬值，6月21日纽约尾盘，美元兑日元涨1.15%报136.66，日元汇率续创24年新低。
日央行誓死捍卫国债收益率曲线，这说明一旦日债收益率破防将会给日央行带来巨额损失，日本的债券市场将失衡，日本的金融市场之根将被动摇，因此日央行在国债收益率曲线控制上几乎没有了退路，一退就将损失惨重甚至是引爆债务危机。
但是日央行坚决捍卫日债收益率曲线就要付出信用代价，货币供给野蛮式增长必然导致日元汇率继续大幅贬值，而日元大幅贬值将使日元痛失国际避险货币地位，日元国际储备与支付占比快速下降对日本而言也是一个噩耗，后期为了维护汇率稳定还会给日本的外汇储备带来巨额损失，同时日元的大幅贬值对日本的一些进口企业与居民消费会形成压力，还给通胀增加了不确定性。
目前日本央行在国债收益率曲线与日元汇率大幅贬值之间选择了前者，在捍卫日债收益率曲线策略没有改变之前，日元贬值是难以避免的，这使日元脱序的概率越来越高，日央行若要同时应对债券与汇率市场的双向抛售，会令金融博弈变得更危险，不仅外汇储备会消耗的非常快，而且一旦控制不住就会导致金融市场崩盘。因此投资者应高度关注日本债券市场与日元汇率走势，以免日本爆发危机在亚洲市场率先形成风险传导。
日债与日元遭到市场集中抛售，并非美日之间利差大幅扩张引导外资流出那么简单，美联储大幅加息导致外资退出日本市场只是一个方面的因素，更重要的是日本在美国地缘战略中的定位令日本前途渺茫。
日本长期以来与中国之间的自然经济是维持日本经济稳定的最重要因素，可以说日本近二十年来经济的稳定，很大程度上取决于中日之间的贸易互补，但是日本在美国印太战略中的角色定位，让日本经济面临着历史性的选择，再加上日本服从美国在乌克兰问题上站队，导致日俄关系下滑，这自然会给日本经济带来很大的不确定性，因此日债与日元遭到市场集中抛售。
关键问题是日债和日元正被华尔街做空，华尔街的交易员们死死盯住了日央行长期反规律操作所留下的严重漏洞，并利于地缘问题所带来的负面影响，对日债日元及其衍生品进行疯狂攻击，这已经不是“寡妇交易”问题那么简单了，事实上日本已经被华尔街大行与一批国际对冲基金等机构所围猎。
日央行正与华尔街群狼们血战，这是一场攸关日本金融生死的大战，之所以这样讲，是因为日本央行正在对抗着全世界的空头，这令日央行无限量印钞走向了死胡同，况且围猎日本的主力军是美国，日本做为美国的附庸，政治上天然弱鸡，因此日央行后期所面临的不仅是全世界的空头，还有美国的综合压力，所以日本大概率将被美国收割。
一直想隐藏自己真实经济实力的日本，自次贷危机以来，对美国的金融战略防护得极其严密，但百密一疏，毕竟日央行长期的反常规操作令日债存在着严重漏洞，如今被华尔街群狼一拥而上死死咬住日本的脖子，即便日本以国家意志对抗，但难免悲剧命运。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经）