恒华科技：配网业务驱动营收高增长 云端转型壁垒高筑
打造恒华云服务平台，深度垂直型云服务值得期待。公司依托“恒华云服务平台”着力开展云端转型：“电+”作为云平台入口，以众包模式快速对接电力行业供需双方；进一步，通过协同设计平台、在线教育平台、EPC管理云平台等细分场景SaaS应用为电网专业用户提供深度垂直的云端服务。截至2016三季度，恒华云服务平台累计成交6350万元。伴随配网投资加大和电改推进，越来越多的新玩家加入，但其信息化储备薄弱，因此对便捷部署的云端服务存在内在需求。公司在电力行业多年深耕，凭借资源、知识丰富储备，其云服务深度垂直竞争壁垒较高。
电改暖风频吹，公司积极布局配售电业务。售电侧改革是新一轮电改的重心，售电侧价值链将会发生颠覆性的改变，新成立的大量售电公司也将催生巨大的信息化需求。公司积极布局，目前已经打造了“售电公司一站式解决方案”瞄准售电服务市场。同时积极通过参股的方式参与设立配售电公司完善配售电产业链布局。
维格娜丝：并购Teenie Weenie 打造时尚品牌集团
收购Teenie Weenie 品牌，为国际化时尚集团布局奠定基础。公司主品牌V·GRASS 品牌定位高端女装，近年来在同类产品中市场综合占有率稳居前五名；近期收购云锦品牌则借助其丰厚的历史底蕴定位奢侈品；TeenieWeenie（简称“TW”）品牌融合韩国元素的独特风格，拥有全球化的知识产权，在亚洲具有较高的品牌知名度，并进行全球化生产，具有较高的国际知名度和丰富的国际经营经验。本次并购TW 交易完成后，在丰富品牌阵营的同时可借鉴TW 品牌国际化运营经验，加快公司国际化时尚集团的进程。
借助并购跨越成长瓶颈是迈入成熟期服装品牌的共通之选，持续关注后续业务整合及战略推进。目前品牌类企业多采取完善品类、丰富品牌阵营的方式突破发展瓶颈，考虑到新品牌从培育到推广的系列成本，企业往往倾向于通过并购实现短期规模扩张；剖析三大奢侈品集团并购路径可以发现，高频并购是奢侈品集团短期做大的关键；考虑到以现金支付的交易安排、后续外部融资所产生高额财务费用或对企业盈利产生一定拖累，标的自我造血能力尤为重要。
科斯伍德：小而美的胶印油墨龙头
行业保持平稳增长。2015年，国内胶印油墨产量约占国内油墨总产量的41%，即约30万吨，未来随着下游印刷行业的发展和变化将基本保持平稳，并根据国家环保要求的升级而进行相应的产品结构调整，植物油基、低VOCs 的环保型油墨比例将逐步上升。国内对油墨的需求在不断上升，胶印油墨市场需求量将保持在6%的增长速度。
电商项目定位准确。公司已储备部分网络运维、网络推广销售、设计、客服等相关人员，已经搭建“印客无忧”电子商务网站及微信公众号。电子商务网站目前正处于试运行阶段。该模式采用B2B2C 的商业模式，在线上仍保留了经销商地位，有望通过集合客户需求来降低采购成本。该模式充分考虑到经销商、印刷厂、耗材厂等各方的利益，发挥了经销商在物流、服务、帐期等多方面的优势，目前进展顺利。
有望受益于人民币贬值。近期，人民币相对美元大幅贬值，有利于公司产品的出口。公司收购了超过170多年历史的欧洲知名油墨企业-法国庞氏油墨，目前公司产品畅销海外80多个国家和地区，公司2015年营业收入中约35%来自于海外，我们认为人民币贬值将有效提升公司产品在国外的竞争力。