在A股市场里，听得多的可能是草根白手起家创建上市公司成功靠努力扭转命运，但是像苏博特（603916）背靠东南大学，聘请工程院院士做董事长，确实是罕见。那么这家公司到底有多少科技含量呢？我们来一探究竟。
院士风采 图源：苏博特官网
这是做什么的企业？
苏博特是一家生产高性能减水剂的企业，而减水剂能显著改善混凝土和易性，提高施工效率和施工质量，大幅降低水胶比，提升混凝土强度和耐久性，延长混凝土构筑物的服役寿命，节省水泥用量，提高工业废渣利用率。简单来说，减水剂是混凝土的好伴侣，我们也就能理解苏博特的兴衰其实伴随混凝土的兴衰，也跟随基建的周期，它就是一家标准的基建概念企业。
产品线 图源：苏博特官网
除此之外，苏博特也从事功能性材料的开发，这一块业务获得了迅猛的增长。功能性化学外加剂、高性能水泥基材料和工程纤维，这些都属于混凝土施工过程中参与的材料，可以说苏博特有延申产品线的雄心壮志。
科技含量有几何？
依托于东南大学的科研力量和实验室支持，学校和企业形成了互惠互利共同进步的发展态势，是校企共建的杰出典范。国家授权专利483件，国际发明专利15件，形成了涵盖核心原料、合成与聚合、高性能外加剂、混凝土应用的专利池。
细分行业的龙头选手 图源：苏博特官网
公司参与的《现代混凝土开裂风险评估与收缩裂缝控制关键技术》项目荣获2019年度国家科技进步二等奖；承担的《高速铁路板式无砟轨道自充填薄层功能材料关键技术及应用》项目荣获中国建筑材料联合会•中国硅酸盐学会建筑材料科学技术奖一等奖；《一种保坍型聚羧酸超塑化剂》获中国专利优秀奖及江苏省专利金奖公司拥有约200人的专业研发队伍，并不断加大研发投入。
2020有何预期发展？
2020年中国经济由于受到新冠疫情的冲击，国家出台了一系列的政策鼓励基建，但是从各省上传的投资项目列表可以看出，传统基建仍然占相当大的比例，这也为基建行业提供了春天。在出口和消费双重受限的背景下，为响应中央提出的拉动内需，投资成 为首选项，具备逆周期调控属性的基建投资成为了扩大内需、稳增长、稳就业的引擎
参与建设的部分项目 图源：东吴证券研究部
油价下跌，让原材料变得便宜，从而提高了毛利率的预期。减水剂的成本中国环氧乙烷的成本占比高达 70%，而环氧乙烷主要通过乙烯直接氧化制得，乙烯的来源主要是石油，因而原油将通过价格传导环氧乙烷来让毛利率上升。
减水剂成本构成 图源：东吴证券研究部
减水剂龙头更加符合国家环保标准，有望凭借技术优势提供市场占有率。随着国家对安全、环保要求的不断提高，部分不符合环保要求的外加剂企业退出了市场。同时，由于部分混凝土原材料发生变化，对于具有较高技术性能的外加剂产品依赖度提升。行业内领先企业依托自身研发、生产和服务优势，能为客户提供高性能混凝土整体解决方案，不断提高市场占有率，中小企业的生存空间受到进一步挤压。
减水剂市场占有 图源：东吴证券研究部
很难见到这样技术加成的企业，科研实力光环闪烁。凭借2020年旧基建和油价下挫的东风，苏博特很有可能扬帆起航。