两个因数，一个是产能确实扩张太快，碳酸锂产能的投资仍在持续加大，有机构数据表明，到2025年全球碳酸锂产能可达260万吨左右，市场需求仅有180万吨，面临过剩的局面，我们假设实际产能完成80%，也要多出28万吨，实际上扩张的速度可能更快，最新的数据，国内仅仅是前三大锂业巨头已规划的产能合计达到100万吨。
在锂价持续下跌的过程中，下游企业一定是优先使用库存，相信在去年锂价高企的日子里，很多公司一定累积了庞大的库存，包括电池也一样，库存高企，有数据证明，现有的电池库存可以在完全不生产新的电池的前提下，满足两个月新能车的装车需求。去年还有一些经稍商囤积居奇，也累积了一定的库存，可以说年后这段时间很多公司都在消耗库存而不是冒险买新的碳酸锂，但碳酸锂相关公司却一直在生产的，这种情况下，锂价怎么能不下跌呢？
至于多数锂资源需要进口也要辩证的看，要知道我们国家有很多公司都有投资或者购买国外锂矿的情况，国外开采出来运回国内，仅多付了运费和关税，成本总体不会上升多少。
这会造成什么现象呢？最后的结果一定是强者恒强，因为巨头们特别是有盐湖资源的公司拥有巨大的成本优势和技术优势，哪怕价格跌倒5万/吨，他们可能还有的赚，所以他们只会拼命的扩充产能以便在行业落后产能出清的同时抢占更多的市场份额。即便自有锂矿如果不是盐湖提锂，开采成本加上各种税费成本也要接近10万/吨，如果锂矿的纯度和含锂量又不高的话，成本就更高了。
除非盐湖提锂的产能在未来几年可以大幅度的取代锂矿石提锂，否则锂价很难跌破10万/吨，这个位置有这个行业极其强大的成本支撑。
如果非理性的跌破这个位置时间过长，就一定会伤害供给，那么离报复性的反弹就不会远了。
需求方面，新能源车的增速确实下降了，毕竟已经过了快速发展的门槛，储能短期带来的增量很难弥补新能车销售下滑失去份额。当上游锂资源不断向头部公司集中的过程中，同样达到一定门槛，相关公司也一定会适应新能车和储能的增速，保持一个适当的扩产进度，这时候，锂价就会被市场充分定价，保持一个相对的平衡，整个行业都会有一定的利润。