本微信平台“小草消费升级研究”已更名“草叔消费升级研究”，消费品行业洞察，涵盖教育，纺织服装，化妆品，宠物用品，黄金珠宝等品牌零售行业，做有意思，有意义，有态度的研究，欢迎关注本公众号订阅最新研究报告。
特别声明：本公众号的观点、分析及预测仅代表作者个人意见，不代表任何机构立场，也不构成对阅读者的投资建议。本公众号发布的信息仅供《证券期货投资者适当性管理办法》中规定的专业投资者使用；非专业投资者擅自使用本公众号信息进行投资，本人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任，未经本人事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对公众号内容进行任何有悖意愿的删节或修改。投资有风险，入市需谨慎。
618美妆数据点评
19 年 M1-M5 ，运动服及运动鞋阿里销售额分别同比 +20.6% 和 +9.8% ， 5 月，运动服子行业增速环比有所下滑，运动鞋增速环比有所上升：近12个月（2018M6-2019M5），阿里全网运动服和运动鞋销售额分别为163亿元和384亿元。19年M1-M5，阿里全网运动服累计销售额为57.93亿元，同比+20.6%。阿里全网运动鞋累计销售额为138亿元，同比+9.8%。19年5月运动服和运动鞋销售额分别为13亿元和27亿元，分别同比+6.92%和+5.57%，增速分别环比-5.74pct/+8.91pct。
-
今年618全网全品类交易总额为3180.75亿元，成交额TOP3电商为京东、天猫、拼多多：根据星图数据对全网50家电商网站（包括综合性电商及垂直类电商）的监测，今年6.1-6.18促销期内全网销售额达3180.75亿，同比+11.8%。京东数据显示6.1-6.18累计下单金额达2015亿元，同比+26.6%；天猫数据显示，平台上超100个品牌成交超去年双11，超110个品牌成交额过亿，6成是国货。拼多多数据显示， 618期间订单数超11亿笔，GMV同比增长超过300%。
-
618 大促期间，化妆品在天猫和京东均有强势表现，精华、彩妆、男士等细分品类增速亮眼：根据天猫发布数据，618开场59秒，天猫美妆销售即破亿，13分钟销售超过去年全天，成交同比+70%以上；天猫个护3分钟破亿，精华品类4分56秒销售破亿，彩妆品类5分钟销售破亿，男士彩妆同比+86%。整个618期间，天猫医美、眼霜、精华、防晒、香水、美容仪类目分别同比+572%、192%、134%、90%、63%、60%。根据京东发布数据， 6月18日第1小时香水彩妆同比+195%，面部护肤同比+157%，面部精华同比+245%，粉底液/膏同比+487%，男士面部护肤同比+410%。可以看出，高功能、高科技、彩妆、男士是引领化妆品增长的潜力品类。
-
天猫美妆迎来最强国潮，国货品牌崛起势头强劲：今年618天猫美妆589个国货美妆品牌成交同比增长100%以上，183个国货美妆品牌增速突破1000%。618天猫美妆品牌TOP10分别为欧莱雅、兰蔻、Olay、完美日记、SKII、雅诗兰黛、HomeFacialPro、悦诗风吟、美宝莲和薇诺娜，国货品牌位居4席；护肤品牌TOP10分别为欧莱雅、玉兰油、兰蔻、SKII、雅诗兰黛、HomeFacialPro、薇诺娜、百雀羚、芙丽芳丝、WIS，国货品牌亦位列4席；彩妆品牌TOP10分别为完美日记、兰蔻、美宝莲、圣罗兰、阿玛尼、雅诗兰黛、3CE、卡姿兰、花西子、稚优泉，国货品牌亦占据4席。值得关注的是，仅成立两年的新锐国货品牌完美日记增速高达1192%，成交是去年双11的1.5倍，成为天猫618期间彩妆品牌销量TOP1。
-
国货美妆品牌正在赢得经济发达省份95后00后年轻消费者的青睐：根据618天猫美妆消费数据，来自上海、广州和杭州的国货美妆品牌增速最快，而广东、江苏、浙江为购买国货美妆的TOP3省份。国货美妆消费中，从年龄分布来看，18~25岁之间的00后和95后消费者占70%，国货品牌正在赢得越来越多经济发达省份年轻消费者的青睐；从性别分布来看，女性占66%，男性占34%，男性消费者的潜力不容小觑。
投资建议
运动鞋服强调功能性，产品较为标准化，消费者对于官方正品的诉求会强于普通服装，品牌认知建立后用户忠诚度会不断增强。随着本土运动品牌在产品研发、渠道下沉、营销策略和供应链管理等方面的不断升级，其在年轻一代消费者心中的品牌力正在不断加强，建议关注安踏、李宁。
-
国货美妆品牌的突破式增长源于两个方面。一方面，国货品牌敏锐地捕捉到95后00后新生代主力消费群体不再盲目追逐大牌，而是更加注重产品配方和个性化表达的需求，因此在新品推出和营销手段方面灵活响应市场变化，逐渐赢得年轻消费群体的喜爱；另一方面，各大电商平台—国货美妆增长的主要渠道，也开始积极扶持国货，给予其政策的倾斜助力。在消费者结构和渠道环境的双重变化下，积极抓住变化做出灵活响应的国货品牌有望享受行业红利。
-
建议关注：珀莱雅、上海家化
-
风险提示：消费增速不达预期、行业竞争加剧、能否准确把握消费者偏好。
近期报告
-
【国金纺服|深度】周大生：珠光璀璨，抓住珠宝行业低线城市消费升级的重要红利
-
【国金纺服|深度】歌力思：轻奢集团龙头，多品牌整合日渐成熟——国金“国牌崛起”系列报告之四
-
【国金纺服|深度】波司登：浴雪重生，光复正当时——国金【国牌崛起】系列报告之三
-
消费者画像数据观：电商与低线城市——国牌珀莱雅的逆袭利器【国金纺服】
-
【国金纺服】草叔侃衣2019年第7期：运动鞋服2019 M5阿里数据解读，CR4官方旗舰店保持较快增速
-
【国金纺服】小草侃衣2019年第6期：化妆品19年4月阿里数据解读，美容护肤销售额同比+30%
-
【国金纺服】小草侃衣2019年第5期：2019M3社零增速环比提升，消费回暖背景下优选赛道景气、基本面出现拐点的个股
行情回顾
-
2019年6月10日至2019年6月23日，沪深300指数涨跌幅+7.55%，上证综指+6.16%，深圳成指+7.33%，纺服板块指数（申万）+4.94%。
-
年初至今，沪深300指数涨跌幅+27.35%，上证综指+20.37%，深圳成指+27.27%，纺服板块指数（申万）+10.56%。
行业重点公告
【丸美股份】（603983 ）6 月17 日广东丸美生物技术股份有限公司发布首次公开发行股票（A 股）招股意向书
公司本次发行前总股本 3.6亿股，共有孙怀庆、王晓蒲和L Capital Guangzhou Beauty Ltd. 3名股东，分别持有81%、9%和10%股份。本次拟公开发行人民币普通股（A股）不超过4100万股，占本次发行后发行人总股本的比例不低于10%，每股面值1元，发行前每股净资产3.82元。本次发行不安排原股东公开发售股份（即老股转让）。
【海澜之家】（600398 ）6 月17 日海澜之家股份有限公司发布关于股份回购实施结果暨股份变动公告
截至6月16日，公司回购股份期限届满，已实际回购公司股份7279.3万股，占公司总股本的1.62%，回购最高价10.33元/股，回购最低价8.05元/股，回购均价9.17元/股，使用资金总额6.67亿元（不含交易费用）。
【华孚时尚】（002042 ）6 月17 日华孚时尚股份有限公司发布关于第三期员工持股计划完成股票购买的公告
截至6月14日，公司第三期员工持股计划已通过二级市场购入的方式完成此次员工持股计划的股票购买，购买公司股票2712万股，占公司总股本的1.78%，成交均价约为7.32元/股，成交总金额为1.99亿元。本次员工持股计划所购买的股票锁定期为12个月（2019年6月14日至2020年6月13日）。
【周大生】（002867 ）6 月17 日周大生珠宝股份有限公司发布关于第一期限制性股票激励计划首次授予权益的 第一次解除限售股份上市流通的提示性公告
公司办理了首次授予的限制性股票第一次解除限售股份上市流通手续，本次符合解除限售条件的激励对象共计 176 名，解除限售的股份数量为 186.07万股，占目前公司总股本的 0.38%。
【珀莱雅】（603605 ）6 月18 日珀莱雅化妆品股份有限公司发布关于公司参与发起设立投资基金的公告
为推进公司战略布局，公司拟与新沃投资、乐清乐盈合作设立嘉兴沃永投资合伙企业（有限合伙），并于6月18日签订了合伙协议，本次设立合伙企业总投资为3亿元，公司作为有限合伙人拟出资1.35亿元，占比 45%。
【奥康国际】（603001 ）6 月19 日浙江奥康鞋业股份有限公司发布关于回购股份比例达3% 暨回购进展公告
截至6月18日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份1205.82 万股，占公司总股本的3.01%，与上次披露数相比增加0.04%，回购最高价为12.39元/股、最低价9.81元/股，已支付总金额1.31亿元（含佣金、过户费等交易费用）。
【水星家纺】（603365 ）6 月19 日上海水星家用纺织品股份有限公司发布2018 年年度权益分派实施公告
公司2018年年度权益分派方案为以公司总股本2.67亿股为基数，向全体股东每股派现金红利0.5元（含税），共计1.33亿元。权益分派股权登记日为2019年6月26日，除权（息）日和现金红利发放日均为2019年6月27日。
【红蜻蜓】（603116 ）6 月19 日浙江红蜻蜓鞋业股份有限公司发布2018 年年度权益分派实施公告
公司2018年年度权益分派方案为以5.65亿股为基数（方案实施前的公司总股本5.85亿股扣减将回购专用证券账户的1134.5万股及决定回购注销的913.42万股），向全体股东每10股派现金1.8元（含税），共计1.02亿元。权益分派股权登记日为2019年6月25日，除权（息）日和现金红利发放日均为2019年6月26日。
【七匹狼 】（002029 ）6 月19 日福建七匹狼实业股份有限公司发布2018 年年度权益分派实施公告
公司2018年年度权益分派方案为以公司总股本7.56亿股为基数，向全体股东每10股派现金1元（含税）。权益分派股权登记日为2019年6月26日，除权除息日为2019年6月27日。
【富安娜】（002327 ）6 月19 日深圳市富安娜家居用品股份有限公司发布关于第三期限制性股票激励计划首次授予部分第二个解限期解限股份上市流通的提示性的公告公司第三期限制性股票激励计划首次授予第二个解锁期解锁条件成就，第二期可解锁的限制性股票激励对象为 223 名，可解锁的限制性股票数量为396.86万股，占目前公司股本总额的0.45%。上市流通日为2019年6月21日。
【新野纺织】（002087 ）6 月20 日河南新野纺织股份有限公司发布2018 年年度权益分派实施公告
公司2018年年度权益分派方案为以公司总股本8.17亿股为基数，向全体股东每10股派现金0.5元（含税）。权益分派股权登记日为2019年6月27日，除权除息日为2019年6月28日。
【爱婴室】（603214 ）6 月21 日上海爱婴室商务服务股份有限公司发布关于股东减持股份进展的公告
截至本公告日，郑大立减持17万股公司股份，减持总金额594.03万元，占公司总股本的0.17%，当前持股比例为3.42%。杨清芬减持10.5万股公司股份，减持总金额378万元，占公司总股本的0.1%，当前持股比例为3.73%。
【拉夏贝尔】（603157 ）6 月21 日上海拉夏贝尔服饰股份有限公司发布关于向全资子公司增资的公告
根据公司业务发展及资源整合规划，拉夏太仓拟以房地产作价方式向嘉裳仓储增资3.92亿元，增资完成后，嘉裳仓储注册资本将增加至 3.93亿元，公司仍持有其 100%股权。
行业重点新闻
618 大促天猫国际6 月1 日开卖一小时增幅高达1607%
品观网6月10日讯，2019年618，天猫国际6月1日开卖一小时成交超去年半天，最高增幅达1607%。在防晒、香水等明星商品拉动下，天猫国际美妆成交额仅7分钟就破亿，防晒品类首小时成交额同比去年同期增长417%，其中kanebo的爆款ALLIE防晒霜前1小时售出5000多瓶，isdin爆款防晒水一天就卖出5万多瓶。
无印良品内地销售低迷拖累母公司财务业绩
中国服装网6月10日讯，2019财年Q4(1-3月份)，无印良品在中国内地市场可比销售跌幅3.9%，较Q3略有改善，但整体呈持续下滑。中国内地市场的低迷拖累无印良品母公司于东亚市场四季度可比销售跌幅3.2%，在可比销售下滑的情况下，东亚市场四季度营业利润仅增1.1%至64.77亿日元，此前三个季度增幅分别达36.6%、23.8%和23.3%。
天猫618 兰蔻直播引导销售金额破1300 万
品观网6月12日讯，天猫618期间，兰蔻举行品牌直播日当天，兰蔻直播累计总观看量超过600万，直播互动点赞超过1000万，通过直播引导的成交金额突破1300万。在直播美妆单品排行榜上，销量前10位的单品有6个来自兰蔻。
拼多多618 大促截止12 日卖出67 亿水果生鲜，同增310%
亿邦动力网6月12日讯，拼多多数据显示，618大促期间，截止6月12日上午11点，平台已卖出67亿元水果生鲜、食品等农（副）产品，较去年同期增长310%。其中，近70%的订单来自一二线城市。平台啤酒、可乐、牛奶等饮品销量环比上升400%，各种米面粮油等易存放的食材销售数据同比上升超过280%。
5 月社零总额3.3 万亿，化妆品零售额增速创年内新高
品观网6月14日讯，2019年1-5月，社会消费品零售总额16.13万亿元，同比增长8.1%；5月社会消费品零售总额3.30万亿元，同比名义增长8.6%。其中，2019年1-5月化妆品零售额1195亿元，同比增长11.3%；5月化妆品零售额234亿元，同比增长16.7%，高于整体社会消费品零售增长水平。4月化妆品零售额增速6.7%，创年内新低，5月化妆品零售额增速强力回弹，创年内新高。
过会一个半月，丸美股份终获证监会核准批文
品观网6月17日讯，今年4月30日便IPO过会的广东丸美生物技术股份有限公司，终于在一个半月后获得证监会核准批文。6月14日晚间，证监会官方微信公众号“证监发布会”发布消息称，已按法定程序核准了广东丸美生物技术股份有限公司的首发申请。丸美及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。不日，丸美股份将正式登陆上海证券交易所，成为又一家A股日化上市企业。
关注！京东、天猫、苏宁618 最新战况出炉
联商网6月18日讯，天猫618过百品牌成交已超去年双11，包括CPB、欧莱雅、屈臣氏、城野医生、特仑苏、匹克、锐澳等100多个国内外大牌，在成交额破亿的“亿元俱乐部”品牌中，国货品牌占到六成，更有近200新锐品牌增速超1000%。截至18日14时，京东618从6月1日零点至今的累计下单金额达1795亿元；截至18日前一小时，京东成交金额同比增长达到65%。截至18日12时，苏宁易购全渠道订单量同比增长171%； 18日第一小时内，订单量同比大涨215%。
H&M 第二季度增速减缓，库存过量利润缩水
联商网6月18日讯，瑞典服装零售商H&M周一表示，第二财季销售额同比增长11%，略高于市场预期，为连续第五个季度实现增长，但增速已经减缓。截至5月31日的财季，公司销售额约合60.5亿美元，库存依旧持续增加，过量库存导致利润降低。路透社认为，主要因为许多消费者线上购买服装，而H&M旗下几个品牌的线上布局还未赶上消费者行为的快速转变，此外集团对产品需求波动的反应速度也不够快。
欧舒丹2018 财年销售110 亿元，同比增长8.7%
品观网6月19日讯，法国护肤品集团欧舒丹日前公布了截至2019年3月31日的2018/19财年财务数据：销售收入按不变汇率计同比增长8.7%至14.26亿欧元（约合人民币110.19亿元）；净利润1.18亿欧元，同比增长21.8%，净利润率8.2%；营业利润1.51亿欧元，同比增长6.9%，营业利润率10.6%。其中，中国大陆销售额1.78亿欧元，占集团总销售额12.5%，同比增长12.1%；中国香港销售额1.37亿欧元，占集团总销售额9.6%，同比增长8.6%。
天猫美妆品类618 成交同比猛增70% 以上，口红成交大增631%
品观网6月19日讯，天猫数据显示，美妆品类在618购物季成交同比猛增70%以上，口红成交同比增长631%，眼霜和精华的成交增速高达192%、134%。6月16日第1小时，香水、防晒、身体护理的销售分别同比增长546%、322%、352%，男士彩妆成交同比暴涨522%。国货化妆品品牌赫丽尔斯、花西子、冰希黎、dreamtimes在今年天猫618的成交增速均达到20倍以上，70%的消费者来自18-25岁之间的00后和95后。
优衣库第一位女性CEO ，目标将女性高管比例从36% 提高到50%
联商网6月20日讯，迅销集团日前宣布，任命集团高级副总裁赤井田真希（Maki Akaida）出任优衣库日本公司的首席执行官，这是优衣库历史第一位女性CEO。现年40岁的 Maki Akaida 2001年加入优衣库，曾在东京银座街区、中国上海、日本新泻县等地的优衣库门店工作。优衣库在日本正面临挑战，截止到2019年2月28日，优衣库日本本土市场销售额同比下滑0.5%至4913亿日元；经营利润同比下滑23.7%至677亿日元。 优衣库本土市场新增门店数量不及关闭的数量，集团总裁柳井正（Tadashi Yanai）曾表示，未来会对日本市场的门店进行战略性调整。
森马门店增加新品类 旗下童装门店新增合作款
联商网6月20日讯，森马服饰发布公告称近期组织了投资者参观调研巴拉巴拉店铺和森马店铺活动。今年以来，森马成人装品牌聘请新代言人白宇，重视营销管理，加强线上线下营销活动的互动性和协同性。森马店铺为适应女性消费者需求增加了饰品、鞋袜、家居产品等品类，未来将继续增加产品品类。巴拉巴拉店铺较去年增加许多热门的IP合作款，例如和迪士尼合作的“黑金系列”的男女童T恤系列，索菲亚公主系列等经典IP。
巴黎欧莱雅首位女总裁上任，或将加快品牌业务增长
品观网6月21日讯，欧莱雅集团正式宣布，旗下护肤品牌卡尼尔全球品牌总裁Delphine Viguier-Hovasse将接替Pierre-EmmanuelAngeloglou成为巴黎欧莱雅的总裁，她也是巴黎欧莱雅品牌历史上的第一位女性总裁。此前，欧莱雅集团高端奢华品牌业绩优秀，但大众消费品部门的增长一直乏力。集团希望，新总裁的走马上任可以加快巴黎欧莱雅的业务增长。
莎莎公布2019 年财政年度业绩报告：营业额增长4.5%
品观网6月21日讯，6月20日，莎莎国际控股有限公司公布2019年财政年度业绩报告，公司及其附属公司之持续经营业务的营业额增长4.5%至83.76亿港元（约合人民币73.69亿元）。报告显示，年内在内地访港旅客人次增幅的带动下，香港及澳门市场的营业额全年录得4.9%的增长，约70.92亿港元（约合人民币62.39亿元）。全年整体交易宗数上升3.5%，当中来自中国内地访港旅客的交易宗数上升10.5%，本地顾客的交易宗数则下跌3.6%。
欢迎关注国金教育&纺服微信公众号【小草消费升级研究】
