文|大观

编辑|宇儿

在疫情防控背景下，我国连锁超市行业竞争格局呈现“一个集中，两项分化”特点。

市场竞争格局

在疫情初期，大部分居民减少外出与集聚，多数转为居家办公与居家用餐， 生鲜和食品需求逐步转移至零售端 。

非零售渠道在此期间大幅关闭，促使行业资源进一步集中，头部企业马太效应进一步凸显，直接表现为 头部企业市场渗透率大幅度提升 。

根据中国连锁经营协会发布的《2021年连锁超市经营情况报告》（下简称“报告”）显示：

2020年销售额超百亿的超市企业有21家，2020年超市百强前十名销售规模约为6047.83亿元，占百强企业销售份额达62.5%。

与此同时，行业发展呈现两方面的分化：

一方面是 企业盈利能力分化 。

《报告》显示2020年行业销售趋势整体上呈现先高后低、全年保持正向增长的态势，并且行业整体毛利率有所提升，2020年行业整体毛利率为19%，相较2019年提升1.1个百分点。

但由于疫情防控需要与生产方式调整，防疫防护、人员加班补贴等刚性支出致使净利润率由1.2%同比下降到1.1%。

另一方面，则是 城市表现分化与细分业态分化 。

2020年，超市企业同店可比销售增长整体放缓，平均增长率为4.1%，增长主要来源于三线城市与四线城市。

三线城市的大型超市和超市同店销售比最为突出，社区超市在四线城市逐步崛起，成为新的消费风向。

行业发展痛点

但在疫情常态化下，伴随着复工复产推进，社会运转逐步恢复常态，消费选择趋于多样化。

零售业逐步演化出多种结合互联网技术的新业态 ，传统连锁超市行业也正面临着更加复杂的不利因素：

（1）疫情在各地不断反复。

超市线下门店作为企业获客最主要与最直接的渠道，承载着大部分收入来源，尽管当前疫情得到有效控制，但仍在各地不断反复、蔓延，致使商品流通遭受抑制。

到店客流、到店频率、到店停留时间与同店收入大幅下降， 整体存货周转周期延长 ，尤其是海鲜、水鲜与冰鲜销售最为显著，严重者甚至造成企业滞销与库存积压；

（2）居民消费习惯渐趋多元。

疫情的爆发加速了用户线上购物心智的养成，也加速了市场下沉、数字化转型以及业态演进等市场变化。

无接触配送、食品卫生安全以及物流安全 在疫情期间逐渐受到消费者重视，不同年龄段的消费者对在线购物、在线教育、在线娱乐等在线消费方式的接受度有所提高。

生鲜电商、社区团购、网络直播等多种与互联网技术相互融合的新型业态也在此期间得到迅速发展。

并凭借其在 人力、仓储、店面租金 等多方面的成本优势以及快速、便捷的购物体验对传统连锁超市的市场份额形成新一轮挤压；

（3）新租赁准则的全面执行。

《企业会计准则第21号——租赁》对租赁类型划分、租赁类型判断依据、售后回租的交易处理以及列报披露要求作了新的规定。

并且自2021年1月1日起对所有企业全面实施，这对于 经营租赁占总资产比重最高的批发和零售贸易行业 而言无疑是一项全新的挑战。

其中《准则》最根本的变化在于承租人不再拥有租赁类型的选择权，取而代之的是对租赁业务进行确认，并要求严格遵照有关规定与业务事实对财务结果进行计量、记录与报告。

而这一改变或将对企业财务报表结构产生重大影响，迫使零售企业缩减经营租赁规模转向选用融资租赁。

避免企业负债规模以及资产负债率、财务杠杆的扩大，以维持自身在资本市场当中的竞争力。

与此同时，对于 企业薪酬考核、纳税方式以及预算确认 等方面都将产生连带影响。

因此，在疫情防控与多种业态融合发展的背景下，线上消费的增长和社区团购大型促销活动等增加了市场需求预测的不确定性。

消费者需求的迅速变化也致使企业内部品类管理变得愈加困难。

对于传统连锁超市而言，如何有效精准预测消费者需求，提前开展业务布局；

如何有效对供应链实施数字化、可视化、智能化与协同化管理，及时调整商品品类与数量，使供应链最大程度满足市场；

如何有效 打造零售商和品牌商的影响力，优化消费者体验 ，在市场竞争中占据优势等均成为新时代下各大传统连锁超市企业必须考虑的战略重点和优先发展方向。

永辉超市经营概况

1. 经营业务范围

永辉超市成立于2001年（以下简称“永辉”），是福建省在推动传统农贸市场向现代流通方式转变过程中培育起来的民营股份制大型企业集团。

是中国大陆首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一。

自创办以来，永辉始终采用自采直营的方式，秉承着“绿色、人文、科技”的经营理念，通过 农超对接、生鲜特色经营以及物美价廉的商品 受到消费者青睐，并实现高质量快速发展。

已于2010年在A股完成“生鲜第一股”上市（股票代码：601933），是国家级“流通”及“农业产业化”双龙头企业，被国家七部委誉为中国“农改超”推广的典范。

截至2022年6月份，永辉已在全国范围内发展超千家连锁超市，经营业态包括大型超市、仓储店、社区店和线上到家、

业务覆盖北京、上海、福建、重庆等29个省份，581个城市，全国范围内拥有1063个门店，经营面积超过800万平方米。

位居2020年中国超市百强第二位、2020年中国连锁百强第四位，已然筑造起自身在生鲜领域的绝对优势与竞争壁垒。

纵观二十年的发展历程，永辉在其战略版图、商业模式与经营业态上历经多次尝试与调整，以不断适应市场变化并凝练自身在供应链的优势。

（1）在业务分类方面， 永辉主要开展零售业与服务业两大业务 ，其中零售业务占据绝对份额，近几年来零售业务比重均在90%以上，是公司最为核心的业务。

（2）在产品种类上，主要分有食品用品、生鲜及加工、服装以及其它四大类别，其中生鲜及加工是公司特色经营业务，也是公司最具竞争力的业务。

凭借严格的生鲜农产品供应链体系，将生鲜损耗率控制在行业最低水准，树立其特有的“永辉模式”；

（3）在收入渠道上，永辉超市在夯实线下门店基础的同时， 通过云化等智能技术手段进行门店数字化建设，促进线上线下业务相互融合 ，以不断增加与顾客连接的触点。

分别于2014年与2015年推出线上线下结合的“永辉微店”与定位生鲜电商即时配送到家的“永辉生活”两款APP，正式探索O2O运营模式与服务模式。

受疫情影响，线上业务加快转化，根据《2020年年度报告》披露，永辉超市2020年线上商品销售总额达104.5亿元，同比增长198%，占营业总额的11.21%。

已然成为公司业绩增长新来源。

2.经营流程特征

永辉超市的供应链主要包含上游供应商与下游零售终端消费者，也即包含采购与销售两大环节，其生产经营流程与商业模式主要呈现两大特征：

（1）统一账期结算，应付账款占流动负债总额较大比例。

从采购端看，永辉超市经营业务范围广泛，包含食品用品、生鲜、日化、服装等多项领域，拥有众多供应商资源。

但 众多供应商体量规模较小、供应链议价能力较弱 ，尤其是从事生鲜及加工业务的供应商多为小农户或农民专业合作社，生产经营稳定性较弱。

加之缺乏可抵押的固定资产，致使在向商业银行*款贷**之际容易遭受瓶颈。

而作为核心企业的永辉超市，在供应链管理当中采用统一结算周期，即 通过赊销、延长结算周期的方式代替现金支付 ，由此在财务报表中形成较多的应付账款。

近五年来永辉超市对上游供应商的应付账款金额不断增加，2016年永辉应付账款总额为64.95亿元，占比流动负债总额比例高达64.63%。

而截至2020年末，永辉应付账款总额高达125.14亿元，增长近92.67%。

此举对于永辉而言，在不影响企业合同与信誉的前提下，通过合理占用供应商营运资金，能够节约资金使用成本，提高资金使用效率。

（2）实时现金进账，拥有充裕的经营性现金流量。

从销售端看，目前 永辉的销售模式主要以B2C为主 ，即销售对象主要为消费者个人，通过线下收银台、自助结算机或线上购物APP即可实现实时现金进账，应收账款比例极少。

因此永辉超市的销售商品、提供劳务收到的现金通常接近甚至超过销售收入，收入质量与资金利用效果始终保持在一个优良的状态。

永辉超市近五年来营业收入与经营性现金流量保持同步上升的态势。

以2020年为例，永辉超市2020年营业收入为931.99亿元，经营性现金净流入突破1000亿元，二者相较2016年总额增长均将近一倍。

充裕的现金流量不仅能覆盖永辉自身的经营业务需求，还可以 利用盈余资金开展其它投资活动赚取投资收益 ，抑或为上游供应商提供小额*款贷**、应收账款保理等多样化的金融服务。