【事件回顾】
市场消息称，2023年1月3日相关部门召集四家电力和钢铁企业开会，讨论恢复澳大利亚煤炭进口事宜，据称将允许此四家企业点对点进口，其他公司尚不能进口。经与相关企业了解，确有此事。这是自2022年中澳外交关系破冰以来，对恢复两国煤炭贸易的实质性推进和重要转折，也是在市场预期内的举措。此前，已有国际煤炭贸易商就澳煤业务着手先行布局。
受此消息影响，1月4日，国内煤炭股和焦煤期货均出现较大幅下跌，1月4-5日，动力煤现货报价弱势震荡，澳洲煤离岸报价出现上涨，5日印尼煤中低卡投标价大幅下跌。
【最新价格】
（1）澳洲纽卡斯尔港5500K动力煤FOB报价提升至140美元/吨左右，折算到中国华南到岸成本约1190元/吨；
（2）俄罗斯东方港5500K动力煤FOB报价在140美金左右，2月到港货盘报价约1170元/吨；
（3）1月5日，中国北方港口5500K动力煤报价1190-1210元/吨左右。
据理论测算，考虑运价等因素，澳煤和俄罗斯煤较国内同热值煤炭仍有30-50元/吨的价格优势。
【影响分析】
短期来看，四家企业点对点进口澳煤的消息对国内煤价冲击有限。
（1）以当前价格、运费和汇率计算，澳洲动力煤价格优势并不突出；
（2）目前下游电厂库存相对高位，企业对高热值煤炭的采购积极性并不高， 但市场已经出现东澳至南中国的煤炭货船招标，预计最快在元宵节前后将有澳洲煤炭到港。
长期来看，恢复澳煤进口对我国煤价的影响偏利空，比价差更重要的是：
（1）恢复澳煤进口已经相对确定，不管一季度恢复还是二季度，不管点对点进口还是全面放开；增加一条新的采购渠道，本身就是利空；
（2）2023年海外和国内的煤炭供需形势较2022年宽松，地缘风险溢价在缩水，全球能源转型在加速，煤价中枢趋向回落。