今天从盘面看，狗庄机构接过了港资的钢枪，继续在高位白马股里抱团，个股分化严重。
造成这种现象的直接原因，应该是外围各种不确定性，包括美国大选、疫情走高、蚂蚁上市等影响了资金的风险偏好，但公募机构又有最低持股要求，所以纷纷报团取暖。
逻辑很简单：这些股票基本是各行业的龙头，未来业绩有保证，共识度最高，出叛徒的概率最低，至少现在如此。上涨的理由随便编，比如估值切换，你甭管这个切换是一年后还是三年后，反正是未来的事，现在你也无法证伪。
而根本原因，还是外资在流出，之前港资买入低估值权重股比较多，例如银行保险，他们一走这些股很难有表现，跟风的机构也就往外跑。本来这些股也没什么成长性，赚个业绩的钱做一波修复完事，狗庄才不会长期待在里面去做所谓的价投。
但还是提醒一句，白马股最大的问题就是估值太高，随着反弹持续叛徒会越来越多，先开始溜门*锁撬**偷摸着跑，等到有人受不了开始扔*雷手**的时候，又是一波杀马特行情。所以操作上应该逐步减仓，不要加仓，更不要追高去买，很容易在波动中放大亏损。
大盘在3280点有个向下的跳空缺口，补完后估计还得回调一波，耐心等待。投资不是每天都要操作，你要么死拿无视波动、要么等合理价格再买，其实一年做几波足够了，比天天上蹿下跳强得多。
说几个三季报：
1. 立讯精密前三季度净利润46.8亿元，同比增长62%，预计全年利润70.71-73.76亿元，同比增长50%-55%。
这个业绩略微超了点预期，机构的预测是全年利润在68亿-70亿之间，还不错。不过股价也比较充分反映了这个预期，并没有出现净利润断层的情况，iPhone 12也不是果链成长的主逻辑，所以别去追高，耐心等安全边际。
果链最大的逻辑在手机配件以及台湾组装产能向大陆的转移，明年苹果将发布两款无线耳机，立讯精密、歌尔股份有望获得大部分订单，其中一款是明年上半年推出的入门级AirPods，其设计将与当前的AirPods Pro相似，耳机柄缩短，可更换耳塞，苹果还希望延长电池续航。入门款AirPods将不会具有AirPods Pro的一些功能，例如降噪，价格肯定也便宜很多。
2. 海螺水泥前三季度销售增长11.9%，净利润增速3.79%，单三季度净利润只增长了1%，继续杀估值。
其实水泥不光是杀估值，我之前说过，水泥的逻辑不通顺，专项债要求投资项目有稳定的盈利回报，而绝大部分传统基建都不符合，钱投不出去，水泥的需求量自然上不来。
明年房地产三条红线政策实行，房企强制降杠杆，开工数据肯定也要下滑，对水泥又是个利空，所以水泥本质是在杀逻辑。
3. 中国平安三季报利润-20.5%，单三季度+7.8%。营运利润1,086亿元，同比增长4.5%，不过三季度新业务价值（nbv）438.44亿，同比-27.1%。
我以前说过，保险的估值用pev算，pev=市值/（ev+k*nbv），其中ev是企业内在价值，财报里都有，唯一影响估值的就是系数k，这玩意和nbv成正比，nbv下降则k也下降，容易形成戴维斯双杀。
今年平安重仓的汇丰银行跌成了狗，投资端收益也不好，总体而言估值很难提起来，但好在目前估值也不高，适合佛系投资者持有。
4. 宁德时代前三季度销售-4.06%，净利润-3.1%，单三季度净利润+4.26%，估值给到这个份上，没别的原因，赛道好。
从投资收益比的角度而言，宁德已经不具备投资价值，不过全世界都在往新能源赛道里砸钱，就是预期未来业绩能爆炸，所有人都在赌未来，二级市场很难跌下去。
宁德时代基本透支了2-3年的业绩空间，当然不光是它，酱油、醋也差不多，不建议去买了。
5. 中国中免前三季度净利润-24.93%，单三季度+142%，赛道一换立马母鸡变凤凰。中国中免原来叫中国国旅，不过现在已经剥离旅游业务了，专做免税店，所以名字也改了，赚钱也容易很多。
国人对海外免税品的痴迷确实硬，今年因为疫情不能出国，导致日韩好几家大免税品店倒闭，做海外代购的也惨兮兮。以前花在国外的钱，现在全都内循环，中国中免算是吃到了疫情红利。
估值同样没法看，但赛道好，估计能反弹一波，做短线的可以关注一下。