#历史开讲#

文|木木

编辑|观星

一月*款贷**在1915年8月份全部偿清，维连金随即收到了花旗银行打算与俄国进行新*款贷**谈判的消息。

条件是用价值为*款贷**金额1.5倍的铁路有价债券作担保，不过该提议被俄国财政大臣巴克回绝了。 在之后的几个月里，俄国先后和多家美国银行进行了*款贷**谈判，但都没有谈成。

如在1915年9月份，瑞俄亚公司创始人之一阿什贝尔德和保证信托公司的墨菲代表美国保证信托公司同俄国进行了一次*款贷**谈判。

保证信托公司表示可以提供6000万美元的*款贷**给在美国的俄国银行，*款贷**期限是一年半，不过需要用俄国的铁路债券作为保证金。

巴克当时是同意上述条件的，但后来这项*款贷**谈判也没有推进下去。 1915年年末，为了进一步向俄国进行经济渗透，花旗银行打算在彼得格勒开办一家分行，并积极与俄方进行磋商。

一、谈判的中止

谈判期间花旗银行的竞争对手——皮鲍迪公司向巴赫梅杰夫提出愿意为俄国提供1亿到3亿美元的*款贷**，条件是俄国即刻终止与花旗银行的谈判。

沙俄政府内部经过激烈的讨论，最终中断了与花旗银行的谈判。范德尼普不愿放弃自己在俄国的既得利益，开始进行积极斡旋。

花旗银行在俄国的负责人梅泽尔夫与巴克谈判过程中甚至搬出摩根来威胁俄国，这种软硬兼施的谈判手段起了作用，俄国不得不中断了与皮鲍迪公司的*款贷**谈判。

这一时期的美国企业家对俄国铁路债券十分感兴趣，力图通过大量购买铁路债券控制俄国的交通运输业，范德尼普也不例外。

他不仅想持有俄国私营铁路的债券，同时也想持有国营铁路债券，特别是西伯利亚铁路债券。

花旗银行拟向发行铁路债券的俄国银行提供2.5亿美元*款贷**，期限为3年，这笔*款贷**同样应该用于偿付美国订单货款。

巴克和古奇科夫同梅泽尔夫一共联系了四家银行参与谈判，分别是亚速-顿河商业银行、俄亚银行、彼得格勒国际银行、彼得格勒贴现借贷银行，谈判日期定于11月7日。

之后范德尼普又提议为俄国提供2500万美元没有附加条款的*款贷**，*款贷**期限为半年， 并保证积极筹备之前提出的2.5亿*款贷**的谈判，条件是俄国不得与花旗银行的对手进行*款贷**谈判。

了解到保证信托公司也在与俄方接触，花旗银行将可以提供的*款贷**金额上调为4000万美元，但需要俄方用黄金用抵押。

由于俄国对于用黄金作抵押的条款十分排斥，双方最终并没有谈成。1915年11月11日，花旗银行再次向俄财政部表示愿意提供4000万美元的*款贷**且没有任何附加条款。

俄方接受了这一提议，但是20天之后形势发生巨变，俄财政部表示虽然俄国十分需要国外的资金支持，但较之于短期*款贷**，俄国更需要长期*款贷**，所以这次谈判也没谈成。

由于财政部拒绝了花期银行的短期*款贷**，留给范德尼普与俄国合作的机会就只剩下长期*款贷**。

梅泽尔夫认为此时的俄国可以从其他渠道获得*款贷**，美国并不是俄国获取*款贷**的唯一路径。

1915年12月1*他日**给范德尼普发电报询问他长期*款贷**的条件以及是否同意至少为俄国提供1个亿的*款贷**。他建议范德尼普尽快与俄国签订*款贷**协议。

范德尼普提出用5%的俄国国债作抵押，抵押期限为三年，到期后可将国债兑换为俄国铁路债券，但双方最终没能就*款贷**条件达成共识。

这一时期，俄美两国资本都有相互靠近的动机，所以俄国资本家普季洛夫想要在不*款贷**条件下实现俄美经济的发展。

普季洛夫和保证信托公司负责人制定了有关保证信托公司和俄亚银行之间的协议草案。

*款贷**办公室也更倾向于与阿什贝尔德的公司进行生产采购工作的合作，更愿意与保证信托公司达成*款贷**协议，而与工业企业有密切联系的花旗银行在俄国的活动收效甚微。

范德尼普想借助美国国际集团与保证信托公司的竞争以失败告终。总的来说，1915年不论是长期*款贷**还是短期*款贷**的谈判进行的都不是十分顺利。

二、*款贷**方式

1916年3月15日，*款贷**办公室经理尼基福罗夫提出三种*款贷**形式供花旗银行选择，购买俄国国债。购买俄国政府发行的铁路债券。

购买私营铁路发行的短期债券，债券票面值的145%相当于从美国借债数量。

3月16日一早，梅泽尔夫先去会见了巴克，之后又去了*款贷**办公室与尼基福罗夫进行谈判，初步达成的协议是选择第三种方案，*款贷**金额为5000万美元。

梅泽尔夫认为这次的谈判条件双方都可以接受。尼基福罗夫去向巴克请示是否还有什么细节要补充， 由于*款贷**金额与债券票面值为1：1.45，这种*款贷**是对银行更有利的。

只要*款贷**到期债务人就会尽力偿清*款贷**，否则就会有巨大的损失。梅泽尔夫一直想将美国资本渗透到铁路行业，这是一个极好的契机。

当尼基福罗夫从巴克那回来后，情况又发生了变化，梅泽尔夫所幻想的一切都破灭了。

巴克对草案进行了修改，将*款贷**金额从5000万提高到1个亿，利率从7.5%降到7%，*款贷**金额与债券票面值从1：1.45改为1：1.25。

*款贷**条件突然发生改变主要是受到英国的影响，英国希望美俄之间的贸易都有它作为中转站， 不希望俄美之间达成直接的*款贷**协议或是有直接合作，因此从中干预。

受英国的影响，巴克希望美方能提出对俄更有利的*款贷**条件，这次谈判的结果也就可想而知了，双方都不打算就*款贷**条件做出让步也就无法达成共识。

由于俄方态度强硬，范德尼普打算在1916年4月派两个副行长去俄国。

梅泽尔夫在与俄国进行多次谈判后总结失败经验，他认为最好的办法是与俄国缔结商约而不是*款贷**协议。

比起*款贷**军事物资才是刚需，花旗银行应充分利用与工业企业的密切关系，将其作为自身特有的优势与俄国进行谈判。

更重要的是与俄国谈判前要考虑到与英国之间的竞争或者提前与英国达成协议，35与英国财团进行合作也不失为一个好方法。

由于这一阶段美国国内财团之间的激烈竞争加之英国干涉，导致俄美*款贷**谈判始终无法推进， 因此花旗银行希望美国财团之间可以避免竞争带来的内耗，一致对外合作共赢。

范德尼普提议组成一个辛迪加共同为俄国提供*款贷**，最终花旗银行与其最大的竞争对手保证信托公司和摩根财团组成了一个辛迪加财团。

1916年5月，两位花旗银行的副行长向俄国财政部提出由花旗银行、保证信托公司、摩根财团组成的美国辛迪加财团共同向俄国提供1亿美元。

*款贷**期限是三年，汇率为1美元兑换3.3-3.5卢布，后来这笔*款贷**的数额降到了5000万。1916年5月23日财政部部长就与美国订立*款贷**协议向财政委员会提交报告。

初步达成的协议是：*款贷**金额为5000万美元，其中2500万美元需要用于支付阿什贝尔德公司作为中间商签订的美国订单，*款贷**利率为7.5%。

而美国财团则可以得到1.5亿卢布的国债，按照当时汇率的94.75%折合成美元，抵押期限为5年。

财政委员会认为上述条款仍有斡旋空间。 委托巴克继续与美国谈判，以获得更有利于俄国的*款贷**条件。

在5月26号的谈判中，花旗银行副行长果断放弃了保证信托公司的利益，同意无需通过俄瑞亚公司下达订单。1916年7月1日沙皇尼古拉二世拍板同意签署协议。

三、俄美*款贷**谈判的特点

帝俄时期俄美间进行了多次*款贷**谈判，上述所列出的仅为比较具有代表性的几次谈判。通过以上的叙述我们能够总结出帝俄时期俄美两国*款贷**谈判的一些特点。

第一，这一时期由于美国的中立政策，美国政府没有过多参与谈判。

一些大型垄断财团如摩根集团、保证信托公司和花旗银行是*款贷**谈判的主角，这也充分体现了帝国主义时期银行业的空前繁荣和垄断企业的快速对外扩张。

第二，由于俄国国内局势混乱，卢布汇率不稳定，因此美国银行更愿意为俄国提供短期*款贷**。第三，对于俄国来说达成的*款贷**条件较为严苛且有诸多限制，首先是*款贷**利率较高。

维持在7%左右，其次从一月*款贷**就奠定了俄美*款贷**协议的基调， 那就是在美国获得的*款贷**只能用于购买美国市场的产品，*款贷**与美国向俄国出口商品呈正相关关系。

甚至是只能用于支付债权人作为商业代理人签订的订单货款。

这样拥有商业代理人和债权人双重身份的美国财团可以从贸易往来中利用中间商身份赚取差价，牟取暴利。这种贸易的中介形式使得俄国在一战中流失了大量资本。

第四，各垄断企业间存在着激烈的竞争。第五，美国财团希望借此机会对俄国进行经济渗透，对美国的铁路公路债券、黄金储备兴趣浓厚。

不过虽然这一时期*款贷**谈判有美方主导，俄国也保有自己的要求和底线。第六， 总体来看，帝俄时期的*款贷**进行的并不顺利，谈判次数很多，但最终能达成*款贷**协议的是少数。

总而言之，鉴于美国政府基本没有参与这一时期的*款贷**谈判，因此在谈判过程中所涉及到的政治因素较少，双方谈判皆是以经济利益为导向。

为利益最大化为目标，在谈判过程中我们可以清楚看到双方的博弈过程。