认知的边际
我知道你在想什么——好喝不过茅台，便宜不过二锅头。
我的认知里，3000的茅台和30的同山烧，都是高粱和水得混合液体，出身不同用法不同。
年报季，浏览各大上市公司消息，我感觉，我被羞辱了。
大中国最贵的酒，不在贵州，不在四川，也不在同山，而是在青海。
5.86万/瓶，青海春天出品，名曰听花，很香艳。
我没有听过，也没有摸过，也没有喝过。
乡亲们呢？
我一直认为：能够喝、能够吃的，才叫奢侈品，这是奢侈品的边界。
我一直认为：能够喝的奢侈品，20年的同山烧是，去年的飞天也是，以3000为边际。
现在一看，我是只蛙。
PART 01 青海“孟海峰”
青海，是我喜欢的地方。从河西走廊开始，走过她的四方，看过她的四季。
认知里，无论怎么牛逼她的美都不为过，基于此，我觉得那边没有“胖天”的人。
我的家乡诸暨，有个民间人物，名海峰，姓孟，不是姓朱哈哈。
婚丧嫁娶，掐指一算，都是黄道吉日，甚是神奇。
我估计，我妈也是他的忠实客户，我也表示这是个大学问。
但是，比起青海春天的老板——张雪峰，那要差几个级别了。
来，我们来看看，他研发5.86万/瓶的听花的过程。
有一天凌晨4点，我在实验室小憩。恍惚梦境中，我好像在雪山上寻找着什么。一位腰系金绳、白髯飘飘的老者，来到我面前，挥起拂尘，在我手心写下一个“活”字，翩然而去。
醒来后，我蓦然惊觉，“水在舌边即为活”，“舌边之水不正是口水——唾液吗？”
唾液分泌是副交感神经被激活的结果，饮酒时酒精则会抑制副交感神经，同步激活副交感神经，做到“双激活”，会不会就是减轻酒精伤害的健康化密码？
受到老君的启发，我带领研发团队，历时四年，调整上千次方案，创立“双激活”酿酒理论、创建“减害增益”酿酒工艺，终于2020年酿造出“听花酒”。
妈妈呀，直接和太上老君打上交道了，我的记忆里，如此牛逼的人，只有悟空一人而已。
而我们的张总，突破了突破了突破了。
这个可是青海春天张雪峰董事长公开宣讲的故事，记载在听花酒官网上，只要自己不尴尬，那尴尬的就是别人。
天上有后台，地上就得有人站台。
2022年7月，青海春天聘请到两位诺贝尔奖得主：“伟哥之父”斐里德·穆拉德、“计算酶学开创者”亚利耶·瓦谢尔，与张雪峰一同出任联席首席科学家，任期三年。
我判断，这两个科学家是应证了： 科学的尽头是神学 。
至于研究什么，都已经不重要了。
神中翘楚、人中龙凤，共同打造的听花，不卖个5.86万，对不起天啊。
“营销”好好的两个字，被生生搞成了“论牛逼的边界”研讨会。
PART 02 人神共愤的业绩
关注八卦的朋友，到这里可以停止了。
我要正经的说些专业了。
青海春天，曾经卖过虫草，顶峰时营业收入达到近21亿。
2018年开始，通过并购进入白酒行业，营业收入一路下滑至2021年的1.278亿，根据预披露，2022年的营业收入为1.5亿左右。
为什么从21亿断崖到1.5亿？
因为，卖虫草时，张总说——
“2003年，我与一个活佛（藏传佛教独有）朋友闲聊，他有一匹很心爱的马，去年冬天生了场怪病，吃了各种药都不见好转，竟然在连吃混有冬虫夏草的饲料七日后，完全恢复了活力。
我受此启发，创立了“极草”品牌，主卖冬虫夏草。
一盒3,876元～29,888元，我们的目标客户是‘不算房子、车子，家庭净资产要在一千万元以上’客户群体。”
哎，是不是很熟悉的套路？是不是相同的配方？
后来，虫草神话被国家相关部门澄清，然后就没有然后了。
以时间为线：2018年开始，青海春天其实有两大主营业务，分别是虫草和听花白酒，但是从收入结构来看，虫草仍是重点，因为4年时间听花的销售大概在1.2亿，同山烧应该远远不止吧，哈哈长志气了。
说实话：青海春天的财务数据，我已经没有分析下去的兴趣了。
故事讲过头了，就成笑话了。
规则补充：根据上海交易所规则，如果净利润为负，且营业收入低于1亿时，将被实施退市风险警示。
按现有披露信息看，净利润为负，基本已成定局，至于营业收入嘛，公司预计不会低于1.5亿，但还得看注册会计师的结论哦。
PART 03 关联交易的疑云
青海春天要卖酒，进入白酒行业需要资质，并购是个好办法。
于是2018年花了3385万买了*藏西**听花酒业（后变更为*藏西**春天）100%的股权，原来听花不是青海春天的原创与亲生。这个步骤，有点雷厉风行，进入新领域的法宝，我喜欢。
然后，青海春天与宜宾凉露（后变更为宜宾听花）签订协议：取得宜宾听花20年的独家经营权。
青海春天负责设计研发，宜宾听花负责生产，青海春天向其采购然后销售。
这个模式，贴牌嘛。问问认真做白酒的，那个不是以自有酒窖，严格品控为荣啊。
吹牛上天，商业模式上就乱了辈分。
2018-2021年，青海春天向宜宾听花前三年分别采购3,716万、1,914万、949万酒水。
与之对应的，是连续飙涨的预付款项。以2019年为例，青海春天向其采购酒水1,914万元，却新增了1.11亿预付账款。
难道把往后的采购款一起预付？
接受预付款，那得多大得话语权呀？
我印象里，白酒行业得前5名才有这个科目，你一个小小得贴牌公司，何德何能啊？
这个事情，交易所过问了，青海春天说：宜宾听花酒业要建酵池、建产线、改设备、买基酒、买劳动力，要花很多钱。
这个是母公司对子公司才会有的爱啊？
什么时候轮到你一个合作方来操心了？
你这些都要操心，你自己不会花，自己不会生产了？
那么多疑问，我也算操心到家了。
外事不决问周瑜，内事不决问简历。
宜宾听花的老板分别是李蓉全、林晓莉。
李、林二位老板，担任过广东极草药用资源科技有限公司（下称：广东极草）董事。
而这家公司是青海春天虫草的经销商，广东极草，其股东兼董事康瑞鑫，康瑞鑫控股公司之一极草春天，是青海春天2012-2014年的第一大客户，贡献收入合计2.14亿。康瑞鑫控股公司之二迪沃特商贸，也是青海春天2012-2013年的前三大客户，贡献收入9,183万。
好复杂啊，不要看了，来总结下：
康瑞鑫，是青海春天得以借壳上市的大功臣。
这个交易得关注啊，投资人的钱不是这样花得啊。
本山大叔说：小样，以为你穿了个马甲，我就不认得你了？
PART 04 认真的说
讲故事有度，做事情有方。
编的太多了，投资者也不是傻子，算命的还要和黄历一致呢，何况你又不是孙悟空，各路神仙要给三分面子。
至少，从行业的逻辑来讲，你的商业模式你的交易方式，突破了底线认知，就不是什么好事。
5.8万一瓶的听花，喝过的告诉我，让我也在五一的假期吹一下。
编辑 | 钱柏锋律师（CPA）
日期 | 2023年4月27日