01，成功逃离收割

目前，全球各国央行都正在纷纷抛售美债，但是日本抛售的力度特别大。

最新的月度数据显示，日本一个月卖出接近800亿美元的美国债券，以140的汇率来计算，相当于卖出超过11万亿日元。

有投资者发现，在日本再次启动大规模抛售美债之后，日元神奇地出现了大幅度的反弹。

与此同时，日本的股市也成为发达国家中年度跌幅最小的股市之一。

不少投资者认为，日本暂时逃离了美国的收割。

02，重新抛售

其实在今年上半年，日本也跟其他国家的央行一起抛售美债，当然，当时的抛售力度并不算太大。

不过到今年中，日本却突然间反向操作，其他国家还在卖出美债，日本却开始买入美债。

这个时候，日本的汇率已经出现了较大幅度的下跌。有人认为，日本买入美债是不是希望借美债的国际地位来稳定汇率？

不管日本买入的目的是什么，但我们看到的却是日元还在持续下跌。

终于，到第三季度，尤其9月份，日本又开始大规模抛售美债，而且一个月卖出将近800亿美元。

03，汇率反弹

这一次的大规模抛售，所获得的资金其中一部分用于在汇率市场上买入日元，从而使日元的汇率在9月下旬出现了一波反弹。

现在美国财政部还没有公布10月份的美债持仓数据，但估计10月份日本还在继续抛售美债。

因为我们看到10月日元跌破150之后，日本央行再次从市场上大量买入日元。而这一次的买入日元，导致日元开始了到目前为止的持续上涨。

从日元跌破151到前段时间最高时涨至137.5，从日元兑美元的年度跌幅最大超过30%，到现在收窄为20%，我们确实看到了日元汇率的大幅度上涨。

当然，没有人敢肯定日元从此就会一直反弹，因为在过去日元也曾经出现过反弹。

比如在今年的5月份，以及在今年的7月下旬，但前两波的反弹不久之后再次出现下跌。

美联储的下一次加息在12月中，届时我们再看日元的走势可能会更加清楚未来的趋势。

04，股市称雄

另一方面，日本的股市年初到现在仅下跌2.86%，几乎是发达国家中表现最好的。美股今年的大幅度下跌我们不用说了，欧洲各国也下跌不少，在这一段时间的反弹之后，德国和法国还分别下跌7%到10%。

能与日本股市比美的就只有英国的股市，今年到现在不但没有下跌，居然还上涨了1.73%。

不管怎么样，到现在看来，美国暂时难以收割日本的财富。

因为虽然美元不断地上涨，曾经大幅度压低了日元的汇率，但是即使在日元汇率最低时，日本的资产价格也没有出现大幅度的下跌，而且这段时间日元甚至还出现了明显的反弹。

05，买入人民币债券

那么，日本大举抛售了美国国债所获得的资金，除了用于在汇市上进行汇率的干涉之外，其他资金投向何方呢？

日本的媒体推断，有不少的资金可能已经悄悄地买入了人民币债券。

日本媒体在采访中发现，日本的一些养老金保险公司和健康险保险公司今年也在同步卖出美债，然后转而买入人民币债券，由此推断日本的外汇储备可能也用了相同的投资策略。

日本金融界指出，买入人民币债券是一个不错的选择。

首先，人民币兑日元处于升值状态，买入人民币债券可以获得汇率上的收益。

其次，与美债价格不断下跌不同，人民币债券的安全性较高。

由于中国的通胀不但低于欧美，甚至低于日本，所以购买人民币债券，也不担心票面利率低于通胀利率而造成的亏损。

全球央行都在努力地去美元化，看来日本央行在去美元化道路上找到了秘诀。#美债#

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