“全球两个最大的经济体已经处于战争边缘。”——桥水基金创始人，瑞·达利欧
当前全球的地缘局势我们都知道是非常紧张而且复杂的，那到底要怎么应对这个多变的时代呢？全球聪明钱的动向，是一个非常重要的观察维度。最近有三个具有标志性的动向值得注意。
- 巴菲特大举减持了比亚迪和台积电之后，转而加仓了日本，做多日本五大财团。
今年已经93岁的巴菲特，在今年4月中旬特地前往日本考察。在接受采访时回答了外界他近期的投资动向的一些疑问。
一、关于为什么会减持台积电？
他说考虑了地缘政治的这个紧张局势的因素，台积电很好，但他认为有更好的地方来部署资本。
同理，我认为巴菲特减持比亚迪应该也是同样的理由。台积电、比亚迪都很好，但是芯片、新能源都是中美博弈中最为核心的产业。
我们可以很明显的看到在现如今风险频发的时代背景下，左右逢源、两头下注的机会在变少，尤其涉及核心利益、核心行业的时候，全球资本早晚都得选边站。
二、关于为什么选择投资日本？
巴菲特的回答一是够便宜，二是赚钱稳。
关于够便宜，日本经历了60年的大萧条，日本的投资已经给世人留下来收益不高，刻板守旧的印象。而巴菲特认为现在的日股已经被低估到了离谱的程度，巴菲特这次在日本的投资更是直接发行日元债券，然后拿借来的日元去投资日股，这几乎就是世界上最便宜的投资，空手套白狼也莫过于此。而且还能规避外汇风险，在现在人民币和美元竞争国际货币的时候，谁也不敢说美元、人民币是否保值，直接借日元，花日元，无论如何都不受外汇影响。
关于赚钱够稳。五大商社，虽然名字上叫商社，听起来很古老，但实际上是超大型的综合性企业，旗下资产遍布日本的各行各业，包括民生用品，也包括能源、大宗商品等。一方面，可以说只要日本整体经济上行，五大商社就是向上的。
另一方面我们我们将日本放在现今大国博弈的背景下看，五大商社有能源大宗，有军工产业，他们能够发战争财。一旦有冲突事件爆发，五大商社就会被重新定价，赋予更高的估值。
同时，日本的工业体系，乃至军工业体系都相对比较完善，就比如俄乌战争中的波兰。在俄乌战争之前，国际对波兰的印象就停留在二战“闪击波兰”“28天拿下波兰全境”，以及经济落后的“欧洲子宫”。但在俄乌战争中作为国际支援物资和军备物资的主要过境国，其贸易经济和工业经济快速复苏，吃到了最大的“前线红利”。万一我国东面有任何风吹草动，日本同样可能成为类似是“前线红利”国家。
- 香港的转口贸易正在被新加坡夺走更大的份额。
和巴菲特投资日本逻辑类似的，还有香港的转口贸易正在向新加坡转移。
什么是转口贸易呢？简单来说就是中国制造的商品去香港贴标，然后出口向世界各地。然而美国现在是希望在产业链上去中国化，以往贴香港标出口的操作现在逐渐不可行了，美国开始慢慢不再区分“中国制造”和“香港制造”，从近期ChatGPT禁止香港IP，在香港锁区就可见一斑。
这对香港而言是一个极巨大的危机，转口贸易依然是香港的经济支柱之一。
而对于新加坡而言，新加坡周边的所有的东南亚国家，港口基础都比较差。这些国家出口货物基本都需要先把货物运输到新加坡，然后再从新加坡出口去其他地方。
所以新加坡港口的贴牌服务多，要出具各地出口商的正规文件也不难。能够很好的规避掉老美的贸易审查。
这是诸多实体企业在对全球局势这种变动做出的应对，新加坡当然也就在现今这个特殊时期部分取代了香港的功能，成为了中美沟通联系的通道，享受到了更多的这种大国博弈的红利。
- 沙特等海湾地区国家的资本出现投资东移的倾向，尤其是重仓投资中国。
与西方资本和中国划清界限的一些举动相反，中东的土豪们，正在加大对中国的投资。今年前三个月，中国对沙特出口总额以美元计，增长了39.4％。
国际金融调查也发现，在俄乌战争中用石油大发战争财的海湾国际们，财富储蓄上没有上升，对西方的投资也没有上升，钱都到哪去了呢？调查显示海湾国家的钱更多用于投资东南亚地区和海湾国家内部建设中去。
以往美国从海湾地区购买石油，海湾国家再用卖石油赚来的美元去找美国购买*器武**，这就构成了美国金融霸权依赖的石油—美元体系。而石油美元体系的裂缝在近年来却是在不断变大的，特别是美国从石油净进口国转变为净出口国，加上碳中和的趋势不可逆，中东对美国的战略重要性在下降。
为了缓解这一焦虑，海湾国家将目光方放到了中国。
3月26日，沙特决定在中国辽宁投资837亿建设日产30万桶/日的炼油厂。
3月27日，沙特以246亿美元收购荣盛石化10％的股权，并向荣盛石化提供48万桶/日的原油。
同时3月26日，沙特还和广东省政府签署了新能源领域的合作协议。
五一期间，宝钢股份还和沙特国家石油公司、沙特公共基金签约，共同在沙特建设全球首家绿色低碳全流程厚板工厂。
以沙特为代表的海湾国家，有绝对的金融实力和资源实力。在美元—石油体系崩溃的背景下，海湾国家想做全球石油体系的主导者，所以他们也在寻找新的合作伙伴，建立新的国际秩序。