最近发现，大白君的“若水主动”（以下简称“若水”）近1年表现在一众投顾组合中，名列前茅。
（数据截至：2023.5.12）
恰逢近期市场又大跌，想找一些优秀的投顾组合加仓体验，而“若水”的近1个月回撤也不低，达到了-5.59%！
（数据截至：2023.5.12）
回调后的“若水”还值得买吗？
大白君的投资理念
通过这次测评，结合大白君自己的文章，我总结出了大白君投资的3个特点：
- 特别注重组合的抗回撤能力，只有守得住的盈利，才是你赚的。
- 不会重度偏向某个赛道，更倾向均衡。
- 擅长挖掘冷门基（黑马基），大白君这些年挖掘出的冷门基，比如20年初挖掘出陆彬，21年挖掘出朱然。
“若水主动”近1年抗回撤能力
最近想开启“大V投顾”的系列测评，我筛选了5位我认为非常知名的大V投顾，准备依次测评。
很明显，大白的“若水”在控制回撤这一块，也是做得相对很好的。
所以，在“注重回撤”这一投资理念上，大白是知行合一的。
“若水主动”当前持仓特点分析
为了能看到最新持仓，我在上周首次买入了一笔，当前持仓如下：
根据持仓做了“透穿”：
- “若水”重仓的基金以“均衡+成长”为主—— 没有直接切换到极度“成长”。
- 即使是最重仓的3个行业（计算机、医药、电子），占比均未超过20%——符合大白君“不过度重仓单一行业，注重回撤”的投资理念；
- 为了跑出超额回报，选的基金的规模都很小，大都没有超过50亿；并且热衷选择“不知名”的年轻基金经理，当前持仓基金经理平均投资年限低于5年！
总的来说，从最新持仓来看，大白君是非常“知行合一”的。
“若水主动”最新调仓2个有意思的点
“若水”最近的一次调仓是在2月10日，距现在正好3个月。这次调仓，力度不低（新增了不少基金，也减仓了很多基金）。要是展开分析的话，篇幅一定不小。为了节省时间，我选了2个有意思的点。
第1个点：新增的占比15%的第一重仓基金，为什么选择投资年限不足3年的郑玲？
第2个点：对“医药主题”进行了换基，为什么选择投资年限不足2年的马牧青？
1、第一重仓基为什么选年限不足3年的“郑玲”？
扒了扒郑玲的履历，发现是投资“军工行业”起家的基金经理。
曾经担任“中邮军民融合灵活配置”的基金经理，在她独立管理该基金的1年时间内，获得了36%的涨幅。那么，这个业绩是高还是低呢？
我找了另外4只比较有名的军工基金，一起来比比：
很明显，在郑玲单独管理的2021年间，她的军工基金表现相对是非常优秀的。
可见郑玲经理对于军工行业，是有自己的研究和选股能力的。
而这次被纳入“若水”第一重仓基的“中融优势产业混合C”中有30%的持仓为“军工”，并且大白选的C。是不是大白认为军工中短期可能有一波反弹呢？
2、为什么将“万民远”换成了年限不足2年的“马牧青”？
看马牧青经理的一季报，能明显发现她与其他医药基金经理的不同：
大部分医药基金经理，更多关注行业的政策。而马经理则会更加把握国家更重要和热门的政策，比如“国企改革”。
2月10日大白君将医药主题基金“融通健康产业灵活配置混合”和“安信医药健康股票”换成了“建信医疗健康行业股票”，至今3个月，调仓效果如何呢？
很明显，起码从已有的3个月时间来看，这次医药基金的换基，还算是成功的。
也一定程度说明了大白君“挖掘黑马基金经理”的能力！
小结：
- 我觉得大白君最值得肯定的一点就是“知行合一”。他的一些文章和采访中，多次强调他非常注重控制回撤，喜欢挖掘冷门基金，不过度重仓单一行业。这些从他实际持仓中，都能体现！
- 2月调仓后“若水”的风格就开始“偏成长”了。但是根据最新公布的4月经济数据（CPI、PPI、社融等）不太乐观的情况，我也不知道“成长”风格在今年会不会遇到挫折。所以，对后续业绩持续性，还是有一定担忧。不过，根据大白君“注重回撤”的特点来看，应该不会让组合走到被暴击的那一步吧。
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