4月20日，美团发布公告称，公司拟通过发行可转债和配售股份的方式，募资约100亿美元，加码包括无人车、无人机配送等前沿技术领域的研发。

根据美团公告，其将发行本金总额近30亿美元的可换股债券，包括14.836亿美元2027年到期的零息可转债、15亿美元2028年到期的零息可转债。上述两项可转债的换股价均为每股431.24港元，较4月19日美团的收盘价溢价约49.1%。

同时，美团拟以先旧后新的方式配售共计1.98亿股，相当于公司现有已发行股本的约3.2%。配售价格为每股273.8港元，较4月19日美团的收盘价折让约5.3%。公告显示，扣除有关开支后，美团配售股份预计募资净额约70亿美元。

美团此次配售规模将刷新港股上市公司纪录，加上可转债，美团此次再融资总额近100亿美元，远超过公司2018年IPO时募集的42亿美元。

降本增效，巩固主营业务护城河

美团在公告中称，拟将此次募资金额所得款项净额用于科技创新， 包括无人车、无人机配送等前沿技术领域的研发以及一般企业用途。

募集如此大的资金投入到无人配送业务中，美团是想在当下颇大的业务规模下实现降本增效。

美团CEO王兴曾在财报电话会上表示，美团有一定的业务规模，对用户的需求也有更深入的了解，可以通过前沿科技的探索，让服务运行得更高效、更好，为用户创造更好的体验，同时降低成本。

就在公布再融资计划的前一天，美团自研无人配送车在北京顺义正式落地运营。 美团副总裁夏华夏表示：“新一代无人配送车是基于美团配送业务场景需求，面向室外全场景推出的低速即时配送解决方案，该车的发布标志着美团无人配送自研产品开始拥有标准化量产能力。”

美团预计，无人配送车未来3年将在北京顺义、亦庄以及深圳等多地区和城市落地，实现外卖、买菜、闪购等业务场景的无人配送服务。

降本增效的需求当然是有的。 根据3月份发布的财报，美团2020年实现营收1147.9亿元，其中外卖佣金收入为585.92亿元， 而平台上超过470万人的骑手支出成本为486.92亿元 。这还不包括除外卖以外的买菜、社区团购、美团跑腿等新业务的骑手成本。

显然，若相当一部分工作由无人车或无人机替代，将给美团带来超过百亿级的成本压缩，大幅提升美团的盈利能力（美团2020年全年净利润为47.1亿元。）。

当然，加码无人配送为了降本增效的同时，更是在巩固自身本地生活领域的护城河。

尽管从千团大战中脱颖而出，并在目前成为中国互联网重要的第三极，但依靠团购、外卖等本地生活服务起家的美团依然不敢掉以轻心，面对本地生活业务万亿元的市场，其他玩家也是觊觎不已。

2020年，包括哈啰、抖音、快手等都加大了对本地生活业务的投入。 哈啰出行APP上出现“吃喝玩乐”入口，开始向综合性本地生活服务平台延展；快手逐步加码本地生活服务，开设“美食”、“周边游”、“购物丽人”、“休闲娱乐”四大频道；抖音也陆续上线优惠团购、订酒店、旅游订票等服务。

快手本地生活频道

今年1月，字节跳动商业化部又成立了专门拓展本地生活业务的“本地直营业务中心”，专攻本地生活服务，同时上线“抖音支付”，不久前又上线了点餐服务，还加码了APP内的地图服务。流量巨头们都急着变现，本地生活业务则被重点关注。

再加上滴滴、阿里、拼多多等互联网巨头在社区团购业务上与美团的激战，在本地生活业务的大蛋糕下，美团尽管依靠稳定的B端商家、完善的线下服务体系和整个供应链的数字基础设施服务，占据着主要份额（接近70%），但竞争对手们的接二连三的动作让美团不敢掉以轻心。

融资后，美团有更多资金去应战。根据野村报告的数据，美团筹集100亿美元资金后，将拥有180亿美元的净现金，高于拼多多的170亿美元和京东的157亿美元。

而加码无人车、无人机业务，再结合美团巨大的本地生活业务规模，能给用户带来更高效便捷的体验，有望让其在本地生活业务领域的优势进一步扩大。

无人配送市场格局

美团加码无人配送业务，是巩固自身业务护城河，而对于无人配送业务本身来说，近年来也是热度不减。

无人车和无人机是无人配送的两种主要方式，前者能够应用于社区、校园、园区等末端物流场景，后者则由于不受空间障碍的约束，能实现城市拥堵、楼层建筑过高条件下高效的配送，也能实现山区等复杂场景下的配送。

欧美科技巨头在无人配送领域布局较早。 亚马逊2013年就开始了送货无人机的测试，谷歌母公司Alphabet旗下的商用无人机公司Wing 2014年在澳大利亚实现首次配送，同时美国和欧洲的几大邮政公司也开始无人机和无人车的测试运行。

亚马逊PrimeAir无人机

国内的电商企业和物流企业也在过去几年积极布局。京东在2015年启动无人机项目，菜鸟网络成立“E.T.物流实验室”研发无人配送机器人，邮政2016年首次完成无人机配送，顺丰则在2017年成立丰鸟科技研发大型物流无人机。

巨头不断布局的同时，创业公司也林立而起。 2014年，英国无人配送车创业公司starship成立，2019年8月获得经纬、爱彼迎4000万美元的A轮融资。

2016年成立的美国无人配送车创业公司Nuro，则已成为目前无人配送车领域的明星创业公司，2019年获得软银领投的9.4亿美元的B轮融资，去年11月又获得包括丰田旗下基金在内的5亿美元C轮融资。

Nuro无人配送车

在国内，无人机配送领域则有迅蚁科技、亿航智能，无人车配送企业行深智能、新石器、智行者科技等，也普遍成立于2015年前后。

除了还停留在2018年A轮融资的迅蚁科技和2019年美股上市的亿航智能，其他企业都在2020年获得了新一轮的融资。

新石器在去年3月获得了理想汽车领投的2亿元A+轮融资；行深智能在去年4月份完成了1亿元的A轮融资；智行者科技去年9月完成了数亿元的C+轮融资，并计划在2021年进行新的融资，同时考虑在中国内地IPO。

智行者科技无人物流车

而无人配送领域最近的一项融资则是今年3月份长城汽车旗下自动驾驶公司毫末智行数亿元的Pre-A轮融资，由首钢基金领投，高瓴和美团跟投。毫末智行的两块主营业务中，除了应用于乘用车的自动驾驶，另一个就是低速无人物流车。

值得注意的是，国内的创业公司也是在与互联网企业不断合作中发展起来的。 新石器、智行者都是美团无人配送开放平台的合作伙伴，毫末智行在美团此前的无人配送车项目中也提供技术支撑，行深智能则是京东无人车项目的重要合作伙伴，2017年的天使轮投资中也有京东的身影。

而目前来看，互联网巨头正有意摆脱创业公司实现自主研发，4月19日美团发布的新一代配送机器人就是如此，去年9月份阿里巴巴云栖大会上，其也发布了首款全自研的无人驾驶终端——物流机器人“小蛮驴”，并从今年开始逐步在诸多高校实现落地，在菜鸟驿站派送包裹。

无人配送政策有望快速落地

无人配送本质上属于无人驾驶的范畴，所以其商业化运营需要考虑无人驾驶的政策法规制定。

在目前无人驾驶还不能大规模落地的情况下，多数无人配送车也是在校园、社区等封闭空间运营，公开道路上的无人车上路和全空域范围内的无人机配送都还没有明确的政策表态。

同时，国内的无人配送车的成本仍然颇高，在20~30万元左右，离市场认可的15万元左右的合理价位还有些差距。

但基于降本增效的需求和未来颇大的市场空间，无人配送的政策也正在完善。去年12月，Nuro获得了美国加州当局批准的无人送货车商业运营，目前已在加州公开道路上进行测试，为沃尔玛等合作伙伴运送货物。

在国内，今年3月份，民航局提出，“十四五”期间将进一步扩大无人机物流配送试点范围；4月10日，北京市政府则正式批复了《北京市智能网联汽车政策先行区总体实施方案》，同意设立北京市智能网联汽车政策先行区。

其中，政策先行区将制定无人配送车产品应用标准和管理办法，研究适用于无人配送车上路行驶的通行规则和交通管理模式，给予相应路权，建立无人配送车运行安全监管体系，解决无人配送车路权和上路管理问题。