△资料来源：企业官网
实验动物是现代生命科学研究发展的基石，扮演了人类替难者的角色。小鼠是继人类之后第二种完成全基因组测序的哺乳动物，其基因组与人类高度同源，生理生化及生长发育的调控机理和人类基本一致，同时具有繁殖能力强、世代周期短、饲养成本低等特点，系目前应用最为广泛的实验动物。
随着基因工程技术的飞速发展，特别是近年来以CRISPR/Cas9为代表的基因编辑技术的普遍运用，使得大规模创制小鼠模型成为可能，从而可以更加精准地模拟人类特定生理病理特征，在阐明生命机理规律、疾病诊断治疗以及新药创制研发等方面具有不可替代的作用。欧美发达国家均将突变小鼠模型作为国家科技发展的战略资源加以大力扶持。
作为亚洲小鼠突变和资源联盟企业成员，以及科技部认定的，国家遗传工程小鼠资源库共建单位的，江苏集萃药康生物科技股份有限公司（以下简称：集萃药康）将于2021年12月24日首发上会。
集萃药康是一家专业从事实验动物小鼠模型的研发、生产、销售及相关技术服务的高新技术企业，主要基于实验动物创制策略与基因工程遗传修饰技术，为客户提供商品化小鼠模型销售、模型定制、定制繁育、功能药效分析等，满足生命科学基础研究和生物医药开发过程中的小鼠模型相关业务需求。公司总部位于南京，在江苏常州、四川成都、广东佛山以及北京大兴建有子公司或分支机构，辐射国内主要市场、快速响应区域客户需求，同时设有美国子公司及欧洲办事处，积极布局海外市场。
集萃药康最近一年小鼠模型销售数量约60万只，主要涉及可用于肿瘤药效研究的免疫缺陷小鼠、人源化小鼠以及糖尿病、动脉粥样硬化、老年痴呆等小鼠疾病模型。
集萃药康主要通过转基因、ES打靶、CRISPR/Cas9等基因编辑常用技术，开发出免疫缺陷小鼠模型、人源化小鼠模型、疾病小鼠模型等客户需求大、标准化程度高、实践使用多的小鼠品系。简单来说，集萃药康所养殖、销售的并非普通老鼠，而是经基因编辑后用于特定实验的老鼠。
集萃药康也在招股书中强调，在基因工程小鼠模型构建方面，公司通过优化CRISPR/Cas9基因编辑技术，基本消除脱靶效应并提升了同源重组效率，并称其具有“制作通量高、时间周期短、开发成本低”等优势。
除了销售商品化小鼠模型外，集萃药康还开展了“斑点鼠计划”，逐步建立小鼠全部2万余个蛋白编码基因的敲除品系库，能够实现商品化销售。
从实验小鼠产品及服务这一细分市场来看，根据Frost & Sullivan统计，Charles River在中国的子公司维通利华2019年的业务收入规模为2.2亿元，市场占比为7.7%，居于首位，业务类型主要为成品小鼠销售；同年，集萃药康的业务收入规模约1.9亿元，市场占比为 6.7%，居于第二。
2018年度、2019年度、2020年度、2021年度1-6月（以下简称：报告期），集萃药康实现营业收入分别为0.53亿元、1.93亿元、2.62亿元、1.78亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为-602.27万元、3474.42万元、7643.35万元、4634.14万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1039.67万元、3372.52万元、6646.04万元、3826.92万元，经营活动产生的现金流量净额分别为4341.37万元、6512.26万元、1.30亿元、1047.23万元。
2021年1-9月，集萃药康营业收入为2.80亿元，较2020年1-9月增长56.31%；归属于母公司股东的净利润为8541.64万元，较2020年1-9月增长119.49%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5500.72万元，较2020年1-9月增长19.65%。
集萃药康此次拟募集资金8.20亿元，其中，6.00亿元用于模式动物小鼠研发繁育一体化基地建设项目，2.20亿元用于真实世界动物模型研发及转化平台建设项目。
集萃药康拟募集资金超公司三年营业收入，公司2018年至2020年营业收入之和为5.08亿元，同时也是其2020年营业收入2.62亿元的3倍之多。
报告期内，集萃药康整体应收账款回款情况良好，但一年以上应收账款账面余额占比及逾期金额占比均存在一定提升，主要系部分高校、医院等科研客户因受财政资金拨付进度、课题经费审核等因素影响导致回款周期较长所致。
截至2021年11月30日，集萃药康报告期各期末应收账款累计回款金额为2,989.83万元、5,732.88万元、6,195.76万元及6,258.65万元，占各期末应收账款余额的比例分别为95.99%、84.87%、63.21%及48.25%。
其中，2020年末和2021年6月末应收账款期后累计回款比例较低，主要原因为集萃药康科研客户经费审批及付款流程时间较长，且受高校暑假假期影响，以及南京地区2021年7-8月复现的区域性新冠疫情一定程度阻碍了公司销售人员拜访全国各地客户以催促回款，部分科研客户付款周期进一步拉长。
集萃药康在招股书中坦言，报告期内，其已按稳健性原则对应收账款合理计提了坏账准备，但随着营业收入的增长，如未来客户的经营状况发生重大不利变化，公司可能将面临应收账款发生坏账的风险。
公开资料显示，集萃药康董事长高翔博士，系教育部长江学者奖励计划特聘教授、国家杰出青年科学基金获得者，国家科学技术进步奖二等奖和教育部科学技术进步奖特等奖获得者，曾兼任亚洲小鼠突变和资源学会理事长、中国细胞生物学学会副理事长等职，现兼任国家遗传工程小鼠资源库主任、国家实验动物专家委员会委员、国际小鼠表型分析联盟指导委员会委员。
集萃药康与*京大南**学关系非常紧密，事实上，集萃药康几乎可以说是依靠*京大南**学转让的2612个小鼠品系及相关知识产权起家。不仅如此，集萃药康还事实上承接了生物研究院的工作人员及客户资源。公司实际控制人、董事长高翔毕业于*京大南**学，2000年起担任*京大南**学教授，任职期间先后参与组建并运营*京大南**学模式动物研究所和生物研究院，并曾担任所长、院长职务。对此，集萃药康在招股书中表示，上述资产对公司初期快速发展起了重要促进作用，公司与*京大南**学及所管理的相关单位在人员、业务等方面具有一定历史传承关系。
根据相关规定，生物研究院于2018年底停止经营，集萃药康以1673.65万元的价格，从生物研究院受让取得2612个小鼠品系及相关知识产权，且实际承接了生物研究院的工作人员及客户资源。2021年4月19日，高翔自愿提高收购价格，向生物研究院再支付5326.35万元，同日，高翔自愿捐赠3500万元给*京大南**学。
2019年8月，集萃药康还与*京大南**学达成合作，共同承担小鼠资源库的资源保存、供应、开发等任务。*京大南**学在2019年度、2020年度均位列集萃药康前三大客户。2019年，*京大南**学为集萃药康第二大客户，销售额894.16万元，占比4.64%。2020年，*京大南**学为其第三大客户，销售额增长至1060.77万元，占比4.05%。
此外，据集萃药康2021年12月17日招股书上会稿显示，2021年1-6月，*京大南**学为公司第三大客户，销售额为646.09万元，占比3.62%。
