作者：姜旭波 刘芬
来源：独角金融
留给黑龙江远东木业有限公司（下称“远东木业”）的时间不多了！
阿里司法拍卖平台信息显示，近期，远东木业持有哈尔滨农商行的4000万股股权以5647.3万元起拍价被拍卖，拍卖周期为60天，而截至发稿前，此次拍卖距截止时间只有10个小时左右。值得一提的是，这已经是这笔股权的第三次拍卖。
目前，上述4000万股股权是否依然逃不过“流拍”的命运，并未可知，但独角金融发现，股权遭遇流拍的银行不在少数，而流拍的原因大多与股东背景、银行前景、标的定价等因素有关。
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打折叫卖股权三次，仍未脱手
1月6日，在阿里司法拍卖官网上，远东木业持有的哈尔滨农商行4000万股股权，正被黑河市中级人民法院公开叫卖。这4000万股股权起拍价为5647.332万元，保证金为1000万元，以25万元及其倍数为增价幅度。变卖期为60天，截止日为2020年1月7日9时。
起拍价比评估价便宜近750万元，吸引力仍不足。页面显示，至今已有7086次围观，13人设置提醒，报名人数却为零。而竞价规则明确要求，至少一人报名且出价不低于变卖价，方可成交。
事实上，这已经是该股权第三次走上变卖席，之前便曾两度拍卖两度流拍。
（图片来源：阿里司法拍卖网）
2019年8月26日，远东木业持有的哈尔滨农商行4000万股股权开始第一次公开叫卖，起拍价5944.56万元，竞价周期为1天1小时。拍卖在2764次围观后落寞退场，并无一人报名出价。2019年10月6日，该股权又以5647.332万元起拍价再次叫卖，相比第一次打了九五折，但拍卖1天1小时后仍未能脱手。
几度拍卖，几度流拍，市场为何不买账？有业内人士认为，银行股权流拍在于一是银行股体量大，拍卖价格不菲，二是一些被拿出来拍卖股权的中小型农商行，外界对其发展并不认可。
在这三次拍卖公告处，黑河市中级人民法院都特别提醒，“竞买人一旦参与竞买，即视为对拍卖财产已完全了解，并接受拍卖财产的现状和一切已知及未知的瑕疵，法院不承担瑕疵担保责任。”
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屡遭骗贷，资产质量不乐观
而远东木业所持有的这4000万股股权，真的有“瑕疵”吗？
天眼查显示，远东木业是哈尔滨农商行的第8大股东。仅2019年，远东木业就多次因有履行能力而拒不履行、违反财产报告制度等被列为失信被执行人。此外，2019年里，远东木业还六次被法院列为限制高消费企业。
除了股东风险，在经营和信贷管理方面，哈尔滨农商行自身也问题不断。
公开资料显示，哈尔滨农商行2015年10月正式成立，由杨德彬担任董事长。成立之初，曾规划力争五年内发展成为网点布局合理、盈利能力超强、服务专业优质，资产规模千亿的现代化金融控股集团。
2016年末，杨德彬因涉嫌严重违纪落马，率先将这一计划打乱。随后，哈尔滨农商行又多次遭遇骗贷案，成为关注的焦点。据裁判文书网2019年3月29日显示，哈尔滨市天晶米业有限公司董事长张某等三人伪造*款贷**材料，骗取哈尔滨农商银行*款贷**3150万元。此外，哈尔滨农商行还因*款贷**人用虚假房屋所有权证做抵押被骗贷96.5万元。
哈尔滨农商行的信贷资产质量也并不乐观。虽然哈尔滨农商行并未公布2019年财报，但其发布的《2019年度同业存单发行计划》显示，2018年营业收入17.47亿元，同比下降21.87%；净利润1.06亿元，同比下降76.18%。资产质量方面，2018年，哈尔滨农商行不良*款贷**率4.57%，较2017年上升2.1个百分点，同比上升近85%。
（图片来源：哈尔滨农商行官网）
独角金融查看哈尔滨农商行官网发现，个人理财产品已经为空；个人存款产品仅剩下定利鑫、安心存两款，均为靠档计息产品。而日前，靠档计息产品被规范。多省市银行收到《关于全国市场利率定价自律机制规范定期存款提前支取靠档计息有关要求》后，已取消靠档计息产品。
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流拍是定价太高还是质量太差？
在刚刚过去的2019年，中小银行股权拍卖的数量较以往增加了不少。
1月6日，独角金融在阿里司法拍卖平台搜索“银行股权”发现，整个2019年有4083起银行股权拍卖标的，而2016年、2017年、2018年，银行股权拍卖的数量分别只有628起、988起、1964起。并且从2019年的统计结果来看，拍卖股权的银行以中小银行（特别是农商行）为主。
苏宁金融研究院高级研究员黄大智对独角金融表示，银行股权频遭转让主要因为“两参一控”的硬性指标，使得很多企业被迫转让所持有的银行股权，导致了银行股权转让更加频繁。其次，经济下行压力使得部分企业经营困难，企业破产导致了一连串的资产拍卖抵债行为，由此产生了个人/企业持有的银行股权被拍卖。
另外，著名经济学家宋清辉认为，“部分经营不善的中小银行发展前景不明朗，股东长期持有的意愿不足。”
值得注意的是，在这些拍卖的银行股份中，出现了流拍的现象。独角金融统计阿里司法拍卖平台数据显示，2019年12月份，已完成银行股权拍卖周期的有276起，流拍的有161起，占完成拍卖数量的58.33%，接近六成。其中，有些银行的股权，即使折价出售也无人问津。
阿里拍卖平台显示，2019年12月24日，北城致远集团有限公司将自己持有的渝农商行(03618.HK)1600万股，分成16份，每份100万股，起拍价522.49万元（约5.22元/股）。然而16次拍卖均流拍。值得关注的是，这次拍卖评估价为683万元，较评估价打了7.6折。
针对中小银行股权流拍的现象，黄大智分析称，“简单来讲就是价格不值。影响价格的因素就很多了，例如流动性、未来的盈利预期、行业发展前景、目前银行本身的经营情况等因素。”
但也有业内人士认为，这跟相应股权的金额、价值都有关系。比如有些银行股权拍卖动辄上亿元，令投资者望而却步。
2019年12月21日，柳州银行三笔股权在阿里司法平台上进行拍卖，拍卖周期为1天。但截至12月22日上午10时，上述三笔股权均因无人出价而流拍。这三笔股权合计2.5亿股，起拍总价高达8.35亿元，每股价格3.34元。
（图片来源：阿里司法拍卖平台）
对此，业内人士分析称，在银行股大面积破净的背景下，柳州银行此次股权拍卖的每股股价高于每股净资产，并无太大吸引力，流拍并不意外。
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