拉夏贝尔：603157
发行概况：
拉夏贝尔：603157，申购代码：732157，
申购日期：2017/9/13，申购价格：8.41元，
单一帐户申购上限16000股，发行市盈率9.76。
募集资金用途：
公司简介：
公司是一家在中国快速发展的多品牌时尚集团，从事设计、品牌推广和销售服饰产品，主营大众女性休闲服装。本公司致力于通过现有9个品牌（La Chapelle、Puella、UlifeStyle、7.Modifier、Candie’s、La Babité、Vogeek(原名： La Chapelle Homme)、Pote和La Chapelle Kids）以及投资的品牌（七格格和Jack Walk)的各类服饰产品向顾客提供具竞争力价格的最新时尚服装。
公司通过线下零售网点和线上运营平台直接向零售客户销售产品，所有零售网点均由公司直接控制及经营。截止于2015年6月30日，公司在全国的31个省份共有7,147个零售网点，覆盖了约2,230个商场及购物中心。
主营业务：
公司是一家定位于大众消费市场的快时尚、多品牌、 直营式时装集团，致力于为广大消费者提供兼具时尚、品质与高性价比的各式时装产品。
公司现拥有 La Chapelle、 Puella、 Candie's、 7m 及 La Babité等多个品牌风格差异互补、客群定位交织延展的大众时尚女装品牌，能够满足更广泛女性消费者多样化的衣着需求。
行业分析:
随着互联网发展、进入信息爆炸时代，渠道多元化（从以往的传统百货商场、街边店发展出购物中心、电商、网红、海淘代购等多种渠道），从而相应满足消费者碎片化细分化的需求，如电商、代购满足消费者对性价比的需求，网红经济则满足消费者对个性化和购物社交的需求。 渠道多元化背景下，传统渠道稀缺性优势逐渐减弱。 线下百货、购物中心、街边店及线上百花齐放，但互相也存在竞争、给服装企业带来了考验。
服装行业进入壁垒较低，产能过剩背景下、服装行业自2011年以来的行业性调整致竞争格局变化，多家大企业转型、部分传统模式的中小企业被淘汰；
2008年-2011年“快速扩张期”：外延扩张+内生提价双轮驱动，行业得以快速发展 ；2011年-2015年“调整期”：高库存和高加价倍率问题显现，行业进入去库存调整期 ；2015年-至今“弱复苏期”：去库存进入尾声，但行业发展驱动力主要为内生增长，合理增速下降 。
竞争力：
主营业务分析：
主营产品毛利率分析：
相关业务的毛利率水平及与可比公司的比较
财务状况：
合并资产负债表主要数据：
合并利润表主要数据 ：
合并现金流量表主要数据 ：
投资建议：不建议关注
首先讲A股市场，观察同行太平鸟，报喜鸟，七匹狼都处于底部。A股市场关联性还是很强的，发行人在行业成交低迷的时下，也难以受资金炒作。
然后将行业：2014 年至 2016 年，公司专柜门店的单店平均年销售收入依次为 85 万元、 76 万元和 71 万元，单店业绩的下降使得公司营业收入虽然随门店数量的增加而保持增长，但 2016 年度净利润却因单店业绩的降低而出现了同比下降。同时，公司筹集资金3.2亿用于营业店铺的扩建，这是一件非常冒险的事情。
前车之鉴：美特斯邦威。据了解，2003年美特斯邦威的专卖店全国约有1100家，但到了2012年扩张到5220家。随后，美邦开始了关店潮，短短3年时间里关闭了1500家门店，净利润也出现急速下滑。2015年美特斯邦威亏损金额达4.32亿元。
以上属个人意见，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。
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