太平鸟发布的2021年半年报显示，公司实现营业收入50.15亿元，同比增长55.88%；实现归属于上市公司股东的净利润4.11亿元，同比增长240.52%；归属于上市公司股东的扣非净利润为2.91亿元，同比增长420.02%；基本每股收益为0.87元，同比增长234.62%。其中单二季度公司实现营收23.45亿元，同比增长27.82%；实现归母净利润2.08亿元，同比增长85.52%；实现扣非净利润1.03亿元，同比增长11.45%。

太平鸟聚焦时尚服饰行业，形成多品牌的时尚矩阵。各品牌面向不同年龄、风格、生活态度的细分客群，优势互补，满足当代年轻人多样化的时尚需求。

毛利率提升2.82% 期间费用率下降1.22%

2021上半年公司毛利率为55.29%，同比提升2.82个百分点，主要系终端零售转好、品牌力提升。报告期内，公司期间费用率为45.87%，同比下降1.22个百分点，费用管控效果良好。其中，销售费用率为37.63%，同比下降1.36个百分点；管理费用率为6.15%，同比下降0.24个百分点；财务费用率为0.73%，同比提升0.39个百分点，主要是首次执行新租赁准则，确认租赁负债利息支出；研发费用率为1.36%，同比下降0.01个百分点。现金流方面，公司经营活动产生的现金流量净额为0.45亿元，公司首次执行新租赁准则，租赁负债对应的租金支付从经营活动调整至筹资活动。20201上半年公司存货较年初增长4.7%至23.6亿元，主要由于公司在加盟商拓店意愿加强下加大备货应对终端销售发力，存货周转天数同比减少28天至185天，存货改善明显。

各品牌表现亮眼 全渠道实现高速增长

分品牌来看，2021上半年PEACEBIRD女装实现营收21.38亿元，同比增长76.61%，毛利率为58.72%，同比提升2.01个百分点；PEACEBIRD男装实现营收14.57亿元，同比增长52.50%，毛利率为55.10%，同比提升0.52个百分点；LEDIN少女装实现营收6.50亿元，同比增长35.66%，毛利率为51.96%，同比下降1.13个百分点；MIni Peace童装实现营收6.00亿元，同比增长74.18%，毛利率为52.61%，同比提升5.10个百分点；其他品牌(COPPOLELLA、PetitAvril等)通过切入潮流赛道、增加互动营销，实现营收1.41亿元，同比增长58.14%，毛利率为42.61%，同比下降5.30个百分点。

分渠道来看，2021上半年直营店实现营收23.85亿元，同比增长69.60%，毛利率为67.16%，同比提升4.72个百分点；加盟店实现营收10.52亿元，同比增长92.09%，毛利率为46.38%，同比下降2.33个百分点。公司线下实现营收34.38亿元，同比增长75.89%，毛利率为60.80%，同比提升2.21个百分点。截止报告期末，公司门店共有4760家，新增485家，减少341家。线上实现营收15.48亿元，同比增长37.71%，毛利率为44.02%，同比下降2.55个百分点，公司布局抖音等社交电商新兴渠道，在抖音实现了从0到3亿元零售额的突破，打造了电商第二增长曲线。

看好公司长期成长

品牌方面，公司通过持续不断的多维度营销以及产品重塑已经成功覆盖了中国年轻时尚消费群体，全面聚焦中国的时尚青年。渠道方面，线下购物中心、百货等渠道体验的持续提升，抖音、B站、小红书等渠道的全面投入，让公司不断出现并持续服务这中国最时尚的年轻人。组织上，公司管理团队动能足、数字化转型决心强，改革红利有望持续释放，看好长期成长。