作者：山西资本圈
近日，山西A股上市公司太化股份的两则看似简单的投资公告又成功吸引了市场的关注。
太化股份表示拟出资300 万元与建信信托、普惠旅游和普惠资管共同发起设立基金管理公司，并以该基金管理公司作为普通合伙人发起设立山西文化旅游产业投资基金，公司股份占比为30%。
其实，对于见惯了大场面的A股市场来说，300万的投资额并不是一个很起眼的数字，之所以能够吸引市场的关注，还在于成立后的基金规模以及作为发起方之一的太化股份和普惠旅游的特殊身份。
根据太化股份发布的公告显示，这个暂定名为“山西文化旅游产业投资基金”的产业基金总规模 100 亿元人民币，基金首期规模为 20 亿元，全部由基金发起人认缴，首期存续期为5年，前4年为投资期，后1年为运营退出期，基金主要投资于山西省与文化旅游、医疗养老相关的基础设施、综合服务和生态环保项目以及文化创意、休闲旅游、健康养老和现代农业等重点产业。
众所周知，山西省拥有丰富的文化旅游资源，其中五台山、平遥古城、云冈石窟、乔家大院等更是驰名国内外，但是这些资源的产业化却迟迟跟不上，远远落后于一些旅游大省，导致应有的市场潜力没有发挥出来。
其实，目前山西省政府也逐渐意识到本省文旅资源发展所存在的产业化不足的问题，主要领导也在多个场合表示，要加快文旅资源产业化步伐，并加快培育成战略性支柱产业，努力实现由文化旅游资源大省向文化旅游强省的跨越。
2017年1月，山西省政府印发的《2017年全省旅游景区（景点）体制机制改革创新工作推进方案》，文件明确表示山西省确定首批149家景区（景点）要创新管理体制和经营机制，引进一批战略合作者参股投资或参与管理，加强与国内外知名专业旅游运营公司合作，推进旅游景区（景点）专业化、公司化、市场化运营，而目的就在于全面激发旅游市场主体活力、盘活整合优质旅游资源，彻底改变景区景点单一“门票经济”格局，想法设法推进山西文化旅游资源产业化步伐。
所以，在这种背景下，设立一只如此大规模的文旅产业投资基金，显然会有所作为，甚至大有作为，尤其背靠普惠旅游这棵“大树”。
也许，许多小伙伴会认为小编如此评价这家成立不过仅一年的文旅投资公司有点言过其辞，但对其稍有了解便知道，普惠旅游在山西文旅产业投资方面确实有其过人之处。
山西资本圈此前也有过介绍，2015年12月，普惠旅游在山西省旅游局和山西证监局的指导下，由高新普惠、山西日报传媒集团、美锦（珠海）金融投资控股有限公司（美锦集团子公司，目前持股转让给旗下上市公司美锦能源）、永泰能源股份有限公司（上市公司）、山西振东实业集团有限公司（与上市公司振东制药为同一实际控制人李安平）和沁水、高平2家国有旅游投资公司等10家股东联合出资组建，注册资本5亿元，是山西省目前注册资本规模最大的文旅投资集团，作为目前山西省最大互联网金融公司的高新普惠持股24%，为大股东。
成立后的普惠旅游取得的成绩也是有目共睹的，目前公司已经参与整合了沁水历山旅游开发有限公司、平顺通天峡景区等文旅资源，在资本市场也频有动作，例如，就在2月28日其便与忻州市政府、高新普惠约定共同出资发起成立首期规模20亿元的文旅产业投资基金，说其为山西省目前第一大旅游投资运营集团也不为过。
普惠旅游虽然年轻，但在山西省文旅产业投资方面的经验和资源显然是毋庸置疑的，所以这只即将成立的产业投资基金可谓有资金也有经验和资源，显然有其值得关注的资本。
说完这只基金本身，则有必要提及本只基金的另一主要发起人——太化股份，目前主业仍为化工行业的山西A股上市公司。
太化股份现控股股东为太原化学工业集团，2010 年 11 月 山西省政府决定由阳煤集团托管太化集团，太化股份因此成为阳煤集团旗下托管上市公司。但是由于受国家宏观调控高耗能污染产业和太原市“西山综合整治”的影响，公司主要化工生产装置关停并实施搬迁，阳煤集团力主公司转型煤化工新材料。
然而经历此番波动加上市场环境的持续低迷，太化股份业绩迟迟未有起色，加上2016年度，从2009年起，太化股份连续8年主营业绩出现亏损，而之所以能实现成功保壳，离不开每每“如期而至”的政府*迁拆**补偿款。
在看到通过改善主营业务无法实现业绩扭转之后，2016年阳煤集团及太化股份便下决心进行转型重组以期公司能够“改头换面”，而选择的路径便是通过发行股份及支付现金方式购买所持文化旅游产业标的公司股权，也就是公司将向文旅产业转型。
然而令人意外的却是，离披露上述进展仅仅两周之后，太化股份因涉嫌虚增贸易收入收到中国证监会调查书，在这种情况下，刚刚启动的转型重组便被迫终止，太化股份初探文旅之路便因此夭折，与成为山西第一只主业为文旅产业的A股上市公司擦肩而过。
谈及此，小编觉得有必要提到三家公司：*ST山水、安泰集团和山西乔家大院旅游股份有限公司。
*ST山水，无疑是山西板块第一只宣布向文旅产业转型的A股上市公司，从公司名称由*ST天龙变更为*ST山水，再到表示拟收购著名文旅品牌印象刘三姐，这家公司将文旅概念炒的风生水起，然而山有多高谷有多深，当初的操盘者黄国忠、丁磊二人最终落得股权被拍卖的下场，*ST山水也只能竹篮打水一场空，徒有其名。
相较于*ST山水和太化股份，安泰集团无疑是向文旅产业转型走得最近的上市公司，在业绩难以短期内扭转的背景下，安泰集团2016年4月便开始停牌重组，2016年7月披露重组预案，拟置出原有盈利能力较弱的焦炭与钢铁业务，并置入文旅资产福建同元文化80%股权，然而受制于重组新政及房地产政策变化，公司被迫宣布终止重组，憾别向文旅产业转型契机。
提及乔家大院，大家耳熟能详，而山西乔家大院旅游股份有限公司便是乔家大院的运营主体，其在2016年的最后一个工作日，向股转系统提交了公开转让说明书，申请挂牌新三板，这也是山西第一家著名景点（景区）作为主体申请“登陆”资本市场。公开转让说明书显示，乔家大院2014年、2015年和2016年1-8月分别实现营收2196.64万元、3151.60万元和4063.53万元，净利润分别为-840.62万元、511.08万元和321.40万元，也就是说公司目前已经实现了盈利，即便目前营收全部来自于景区门票业务，但显然还是有其竞争力的，所以说山西省的文旅资源还有很大的市场潜力值得去挖掘。
再回到太化股份此次参与发起成立百亿规模的文旅产业投资基金，这也是其第二次明确表示拟投资文旅产业，虽然目前处于调查期也不可能进行重大资产重组，但是结合公司现状及山西进行国企改革的大背景下，太化股份未来的发展之路显然值得讨论。
山西文旅资源期待借力资本市场*局破**，同样太化股份也迫切需要转型，所以山西省未来会不会将太化股份打造成为山西省第一只文旅上市公司值得期待。
当然小编也是根据公开信息猜测，观点仅供参考。