保险预定利率将从3.5%，降到3.0%！
日前，多家媒体关于保险预定利率下调的新闻刷爆各大财经头条。银保监会人身险部近日已组织行业协会及多家保险公司召开座谈会，摸底调研行业负债成本及资产负债匹配状况，拟根据经济周期变化进行前瞻性调整。参与调研的保险企业基本就降低责任准备金评估利率（简称评估利率）达成共识，普通型长期年金的评估利率目前为年复利3.5%，可以先降到3%，以后再动态调整。
一方面，内地保险预定利率下调，另一方面，高利率美元环境下，香港储蓄分红险受到内地赴港游客热捧。疫情防控政策全面调整后，赴港购险仿佛成为了当下的潮流。
01
利率下调早有征兆
为何内地保险预定利率下调受到市场广泛关注？这与我国宏观经济趋势及审慎的监管环境有关。
2019年，银保监会发布了《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》，表示将在充分考虑负债特点的基础上，基于对市场利率未来走势、行业投资收益率等因素的判断确定评估利率参考值，并结合人身险业责任准备金评估利率专家咨询委员会的意见，适时调整评估利率水平。同时，针对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由“年复利4.025%和预定利率的小者”调整为“年复利3.5%和预定利率的小者”。
近年来，由于市场利率趋势性下行和权益市场波动，保险资金运用收益率受到较大影响。2022年二季度至四季度，保险资金年化财务收益率分别为3.66%、3.47%、3.76%，年化综合收益率分别为2.82%、1.56%、1.83%。
在审慎监管框架下，保险公司资金运用收益降低，且随着我国经济增速从双位数高速增长逐步降低至5%左右稳健增长，保险预定利率也必然受到影响。目前市场已经处于长期利率下行趋势，资产端收益率不能覆盖负债端成本一直是行业隐忧。中国保险资产管理业协会副秘书长张倩近期表示，过去三年30年期国债到期收益率从3.7%降至3.3%，20年期国开债到期收益率从4%降至3.3%，已经低于保险资金5%左右的负债成本。这意味着保险公司想要长期覆盖如此高成本的投资收益，难度非常大。
正因如此，此前参与监管部门调研的保险企业就降低责任准备金评估利率达成共识。业内普遍认为，利率下调是必选项，但具体下调幅度仍待确定。
02
港险6%收益香不香？
为何同样是保险产品，香港保险可以给出6%-7%的预定收益，这是真的吗？
实际上，香港作为一座高度繁荣的自由港和国际大都市，与纽约、伦敦并称为“纽伦港”，是全球第三大金融中心，重要的国际贸易、航运中心和国际创新科技中心，也是全球最自由经济体和最具竞争力城市之一。
香港金融体系备受国际认可，这与其审慎严格的监管风格关系密切。以保险分红为例，香港保险保底较低，但预期分红却较高。如果仅对比保底分红，可以保证获得的收益，内地保险完胜香港保险。如果预期收益仅仅是空头支票的话，相信众多赴港旅客不会爆买港险了。
投保人实际能拿到手的分红，是直接由保险公司的投资盈利能力所决定的，投资盈利能力好，给到的实际分红自然高，投资盈利能力不好，给到的实际分红自然就会低。
2017年1月1日起，香港保监会开始执行著名的GN16规定，所有保险公司都需要在其网站上公布其分红产品在过去5年内的红利实现率，要求保险公司公布非保证部分的履行比率，总现金价值实现率和过往派息记录。
如果梳理香港市场主流保险产品可以发现，多数产品分红实现率较好，达到了6%-7%的预期收益率。
香港保险公司能够实现较高收益与其投资方式密不可分。目前，保险公司的投资方式主要分为两种：一种是以债券为代表的固定收益类投资；另外一种是以股票为代表的权益类投资。
由于内地保险对保险资金的运用监管更加严格，所以，内陆保险资金大都用于固收类投资，权益类的投资比例不会超过20%，而香港保险对于保险资金的运用更加开放，所以，保险公司固收类的投资比例比较低，反之，权益类的投资比例，最高的可达70%-75%。
由于香港保险资金，用于权益类投资比例高，固收类投资比例低，所以，保险公司在设计产品的时候，就能给到用户更高的预期分红，但保证利率就会给的特别低。
除此之外，多元货币保单、有终期红利锁定权利、无限传承拆分保单等优点也获得了很多投保人的认可。以香港储蓄分红险的多元货币计划为例，保单持有者无论身处何地，都能根据人生各阶段需要，灵活转换保单货币，例如出国留学、海外工作、旅居养老等。
当然，是否选择赴港投保需要根据投保人情况进行综合衡量。因为香港保险是需要成年客户亲自过去香港签单才能受香港法律的保护，这个过程是需要花费时间和来回的交通、食宿费。另外，内地的轻症豁免、香港的吸烟保费增加等问题都需要投保人考虑。
对高净值人群来说，选择保障类资产作为多元化资产配置的方案也是对冲风险的重要手段之一。
— END —