价值投资核心就是：买股票就是买公司，买那些好的生意模式的公司。时间是好公司的朋友，是烂公司的敌人，找到好的企业，做时间的朋友。

所谓好的生意模式，就是能做出差异化的产品，能满足客户的需求，而别人却无法模仿你，也称企业的护城河。

当企业建立了护城河，就不会陷入无休止的价格战中，企业也就掌握了市场的定价权，看看苹果和茅台的财报，就知道护城河的威力了。

企业护城河越深，企业就越优秀。做为价值投资者，所要做的就是寻找这样的企业，当你找到了这样的企业，你就能实现巴菲特所说的慢慢变富。

知道会死在哪，就远离它

有西海岸哲学家之称的查理·芒格说过，如果我知道我会死在哪里，那我就永远不会去那个地方。这也是逆向思维，先排除错误答案。

虽然我们无法穷举，什么是好的生意模式。但我们可以排除，那些不好的生意模式。排除不好的，找的好公司的概率就更大了。

今天的主题与其说，什么是好的生意模式，其实更应该说是，什么是不好的生意模式。一起来分析下我认为不好的生意模式：

当下最火，AI人工智能

先来分析下当下最火的AI概念，其实这并不是AI第一次出圈。早在2016年，使用深度学习技术的AlphaGo，轻松打败了围棋世界冠军。

当时轰动一时，媒体更是宣称，2016将是人工智能元年。而后出现了一大批AI公司，诸如商汤、旷视等。大家觉得他们厉害，是因为觉得技术牛X。

事实上是，这类公司近些年数不胜数。也侧面说明这其中的技术，并非不可逾越的鸿沟，说白了技术的护城河很浅。

诚然AI未来一定会改变我们的生活，但大部分公司是没有投资价值的（看看财报就知道），除非找到好的生意模式，但技术一定不是核心。

能源革命，新能源

这里包括上下游两端，上游能源制造光伏行业，以及下游消费使用新能源车。

首先说光伏行业，对于硅片制造企业来说，他们很难做出差异化。其下游最关心的还是每度电的成本，因此最终会陷入价格战。

去年以“价格屠夫”姿态，杀入光伏组件的通威股份，就知道这个行业的未来了。他们还要面临技术升级的再投入，赚了很多，但还是要再融资。

再来看看新能源车，传统汽车加上新能源，就成了高科技。我们看看国内目前，唯一实现盈利的比亚迪，其净利润只有区区4个左右。

妥妥的制造业，同样很难做出差异化。连最“高科技”的特斯拉，也要通过降价，来提升其销量。随着大众等传统制造大厂的转型，未来价格战只会更惨烈。

相比白电，黑电价格战是常态

我们熟悉的家电领域，大家会发现做白电的这些企业，很少打价格战，比如美的、格力。而黑电领域的彩电，价格战却是常态。

究其原因还是差异化的问题，白电是可以做出差异化的，而彩电却很难做出差异化。

当然，也不是说，美的和格力的生意模式非常好，只是相对比彩电领域是要好一些的。

寻找好的生意模式

我们很难去量化，什么是好的生意模式。但可以肯定的一点是，好的生意模式，产品都是存在差异化的，不会陷入价格战中。

如果不能理解，什么是好的生意模式，什么是不好的生意模式。就想想苹果、茅台，和彩电企业之间的区别。

当你想理解了，什么是好的生意模式，那你离真正的价值投资者也不远了，最后想不变富都难！

最后，大家还想了解什么行业或者企业，生意模式的好坏与否，欢迎在评论区留言讨论！