铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 动力煤 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB
车红云
投资咨询从业证号：Z0012165
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铁矿
【夜盘复盘】
期货：期货铁矿i2205收于928元/吨，期货铁矿i2209收于909元/吨，铁矿5-9
价差19；现货：青岛港PB粉价格975-990元/吨；青岛港超特粉价格在695-715元/吨，折仓单约934。
【重要资讯】
1、Mysteel统计全国港口进口矿成交笔数59笔，其中主流MNPJ粉现货成交28笔，占比47%；卡粉、巴混现货成交2笔，占比3%；低品粉矿成交23笔，占比39%；主流块矿现货成交1笔，占比2%；其他矿现货成交5笔，占比8%。山东港口：进口铁矿石现货市场价格震荡偏强运行，市场交投情绪一般。午后山东铁矿石主流市场报价相较于早间基本持平，贸易商报盘积极性尚可，挺价意愿偏强；钢厂观望情绪浓厚，实盘询货不多。随着铁矿发运进入增量周期，铁矿石供应相对充裕，短期内钢厂受疫情影响原料方面运输受阻，以汽运为主的钢厂买货需求偏弱，但是最近由于贸易商投机挺价，部分铁矿品种价格依旧坚挺。
2、【我的钢铁】Mysteel：截至3月30日，唐山已有五区域交通可有序流动，包括迁安市、乐亭县、海港经济开发区、芦台经济开发区、汉沽管理区。据Mysteel调研了解，除乐亭县和海港经济开发区汽车运输限制有较大缓解外，其余地区运输仍在管控中，且各区县在跨区域运输上仍有较大阻力。样本中有6家钢厂厂内进口铁矿石库存在2-4天，其他家钢厂库存均5天以上，前期因疫情焖炉的高炉暂未复产，也没有复产计划。
【交易策略】
昨日青岛港进口铁矿全天价格上涨8-17。市场交投情绪尚可，成交一般；曹妃甸港进口铁矿全天价格上涨10-20。市场交投情绪较为积极，成交活跃。铁矿发运进入增量周期，铁矿石供应相对充裕，唐山地区封控措施逐步解除，钢厂物流开始恢复，很多企业开始补充铁矿库存，消费向好。国家稳定经济的强烈预期下，对房地产行业的刺激将会加速出台落地，形成了长期利好的宏观条件，远期宏观预期向好，近期钢厂复产预期下，近期铁矿表现明显强势，但仍需警惕政策风险，今日关注fmg调整品牌折扣及钢材相关数据。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
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焦煤焦炭
【夜盘复盘】
期货：J2205盘面收于3943.5元/吨，JM2205盘面收于3223元/吨。现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦出库价3610，测算焦炭仓单3881元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦3245元，单一蒙煤仓单3245元左右。
【重要资讯】
1、【汾渭信息】进口蒙煤讯，本月二连浩特口岸外蒙煤接连有查出氟含量超标的情况，近日甘其毛都也有部分蒙煤因为氟超标而暂缓放行，导致口岸大量集装箱积压。据贸易商透露，暂时对通关影响不大，但目前甘其毛都入境全部为集装箱，监管区因为场地不足，散煤堆放库容也相对有限，如果暂缓放行持续时间较长，不排除后期会出现因集装箱短缺而影响通关的情况出现，后期情况汾谓也将持续跟踪。
2、【我的钢铁】Mysteel：截至3月30日，唐山已有五区域交通可有序流动，包括迁安市、乐亭县、海港经济开发区、芦台经济开发区、汉沽管理区。据Mysteel调研了解，除乐亭县和海港经济开发区汽车运输限制有较大缓解外，其余地区运输仍在管控中，且各区县在跨区域运输上仍有较大阻力。样本中有6家钢厂厂内进口铁矿石库存在2-4天，其他家钢厂库存均5天以上，前期因疫情焖炉的高炉暂未复产，也没有复产计划。
【交易策略】
现货端，焦炭主流市场持稳运行，但市场情绪已明显提升，西部区域少数焦企近日成交有小幅探涨的情况，随着唐山区域部分区县解除封控管理以及通行证发放，物流将有进一步好转，截至目前当地钢厂未有进一步检修或者焖炉的计划新增，刚需趋于稳定，部分钢厂已经开始加价采购（补贴运费），焦企端随着物流逐步好转以及投机需求开始适量拿货，厂内出货逐步好转，部分甚至已经清库，整体看焦炭供需趋于好转。焦煤方面，炼焦煤市场情绪有所提振，昨日煤矿线上竞拍情况明显好转，各矿竞拍均无流拍现象，且部分成交价格止跌反弹。市场情绪有所转好，部分焦企开始适当签单补库，产地煤价趋稳。
盘面端，近期国内疫情和国外俄乌谈判扰动加剧，盘面面临回调压力，但昨日随着河北地区运输好转，煤焦现货市场逐步好转，复产逻辑下煤焦表现强势，近月表现强于远月，盘面波动较大，建议轻仓区间操作。后期需重点关注各地疫情变化及俄乌谈判情况。
市场研判:建议轻仓区间操作。
风险:向上:钢材需求超预期、钢厂大幅提产、蒙煤通关收缩、其余进口煤再次受限焦企限产加严等。
向下:蒙煤大幅通关，疫情等因素影响钢材需求走弱、钢厂提产不及预期，俄罗斯等海运煤大幅通关、动力煤大幅下跌等。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
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贵金属
昨日，贵金属有所反弹，但整体依然保持区间内震荡。美元指数延续跌势，失守98大关，创3月4日以来新低，美国10年期国债收益率则高位企稳。ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓保持1091.44吨不变；SLV白银ETF持仓增加了45.96吨至17304.06吨。
数据方面，美国3月ADP就业人数略超预期，录得增加45.5万人，创去年8月以来最小就业人数增幅。美国第四季度实际GDP年化季率终值录得6.9%，逊于预期的7.1%。
俄乌问题方面，乌克兰谈判代表表示，俄罗斯和乌克兰将于4月1日恢复线上和平谈判。乌克兰方面表示俄乌两国领导人应该会面，但俄罗斯方面表示，在条约草案方面还有很多工作要完成。乌克兰总统顾问Podolyak表示，在俄罗斯将*队军**撤回到2月23日所在的位置后，乌克兰将就与俄罗斯的和平协议进行全民公投。俄罗斯谈判代表表示，俄方在克里米亚和顿巴斯地区问题上的立场没有变化。乌克兰总统办公室主任叶尔马克表示，要想取得胜利还需要好用的*器武**，也不会放弃使用外交手段来结束战争。战争一日未停，则避险情绪将给贵金属下方提供较强支撑。
美联储方面，里士满联储主席巴尔金表示，如有必要，对在5月加息50个基点持开放态度，并倾向于认为美联储收缩资产负债表的速度要比上次快。堪萨斯联储主席乔治表示，美联储资产负债表规模需要大幅下降。软着陆是可能的，但不能保证。亚特兰大联储主席则重申支持2022年进行六次加息。
今日若没有特殊事件发生的话，预计贵金属整体将继续保持宽幅震荡格局不变。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
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镍及不锈钢
近期现货市场成交基本停滞，镍铁、硫酸镍等产品的采购情绪同样不佳，疫情又给生产和运输带来较大的影响，期货市场流动性也欠佳，沪镍指数持仓8.6万手已经降至上市以来较低的位置，假期前市场参与度不高。伦镍隔夜随外盘高开后震荡，1：00沪伦比恢复至6.8，0-3现货转为升水39美元/吨，假期持仓风险高，节前镍价建议观望为主
不锈钢随镍价波动，钢厂利润恢复，同时价格上涨带动节前下游有一定的备货情绪，304冷轧开始企稳反弹，至今日下午，已经全线站上2万大关，热轧昨日下午也顺势调涨200元/吨。虽然下游加工厂的开工受疫情影响较大，但当前内外价格倒挂走扩，台湾钢厂也上调了4月份不锈钢价格，贸易商低价出货意愿不高，预计不锈钢维持高位震荡，后市随镍价小幅波动。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
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铜
昨日伦铜冲高回落，收于10371美元/吨，涨20美元/吨，涨幅0.19%。宏观方面，克里姆林宫称本周的俄乌会谈没有取得任何突破。俄军准备完全夺控顿巴斯，白宫称普京在战事问题上受到幕僚误导。基本面方面，近期国内消费受到疫情影响严重，上海地区电缆厂陷入无法采购的困境，近几日没有点价。江苏地区疫情蔓延，常州等地不少铜加工企业关停。深圳等地区虽然放开，但是整体订单疲弱，又有铜加工企业选择关停。上海防疫力度升级，浦东仓库基本上都无法提货，4.1开始浦西仓库关闭。而且现在物流运输也不通畅，仅浦西一个出口，堵车到核酸失效被劝返，江苏也不愿意接受上海的货物。世天威仓库封闭式管理，进口铜流入上海受到限制，转而流向广东。市场呈现上海升水高但是有价无市，华北广东升贴水走弱的迹象。供应端来看，冶炼端和废铜干扰严重，供应端急速收缩，未来两个月内难以得到好转，导致市场持续去库。盘面上来看，俄乌问题并没有得到实质解决，欧美对俄罗斯制裁一直升级。国内供需两淡，整体表现为低库存且持续去库，库存是对价格最大支持，如果国内疫情能够得到缓解，价格仍然会偏强势。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
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锌
卢布结算天然气邻近 能源担忧持续
【市场分析】
昨夜沪锌再度小幅走强，站上2.7万关口，表现偏强。昨日欧洲电力价格再度上行，今日虽略有回落，但是法国、德国电费维持在200欧元/兆瓦时以上，较高的水平，并且最近几日欧洲天然气价格持续上行，且近期针对使用卢布购买天然气的时间节点将至，欧洲地区能源危机恐慌情绪进入新一轮的高潮，所以能源问题难解的情况下，海外高耗能金属价格将会维持高位，那么现在持续偏高的内外价差会带动国内锌价也维持高位的局面，目前受欧洲能源问题影响最大的有色金属就是铝和锌，锌冶炼产能欧洲占全球的16%，所以成本支撑力度较强。国内方面，现货成交昨日略有好转，但是整体表现一般。
【交易策略】
单边：目前供需两弱，核心驱动仍然是能源带来的成本支撑，能源影响了欧洲的冶炼和国内进口矿的加工，所以目前锌价紧跟能源天然气电力价格走势，俄乌战事缓解之前，欧洲的冶炼成本就是锌价的底部，天然气卢布结算节点来临，注意规避风险（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
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铝
昨夜外强内弱 欧洲能源维持高位
【市场分析】
昨夜沪铝高位窄幅震荡，整体波动较小，但是外盘走势较强。目前对铝价形成多空角力的主要是两大因素，一个是国内供需实际上已经明显受疫情及高价的影响走弱，形成向下的拉力，但是海外由于电力能源受多因素的影响，冶炼成本维持高位，且俄乌冲突导致的对俄铝的担忧也使得外盘价格呈现强势，国内出口的订单短期受海运周期的影响暂难发力，所以形成向上的拉力；至于国内的成本支撑的逻辑尚无法发挥作用，当前冶炼利润整体较高的情况下，暂时无需考虑成本；昨日欧洲电力价格再度上行，今日略有回落，但是法国、德国电费维持在200欧元/兆瓦时以上，较高的水平，并且最近几日欧洲天然气价格持续上行，且近期针对使用卢布购买天然气的时间节点将至，欧洲地区能源危机恐慌情绪进入新一轮的高潮，所以能源问题难解的情况下，海外高耗能金属价格将会维持高位，那么现在持续偏高的内外价差会带动国内维持高位的局面，进口亏4500的情况下，出口铝材的利润会非常好，但是由于疫情的影响会极大地干扰出口的节奏，所以仍然呈现出来国内承压，下游库存积压的情形。国内方面，昨日价格下跌后下游需求仍然较弱，现货成交仍然较差，下游厂库积压，上游原料积压，主流消费地疫情蔓延严重，今日周四预计社会库存保持稳定；
【交易策略】
单边：目前高价和疫情抑制了需求，对需求起到了抑制作用，且上游库存积压，后期疫情缓解后会集中到货，供应趋于稳定增加，主流消费地需求减产；但是海外能源危机还在持续，俄乌冲突短期难解，天然气问题即将发酵，导致海外价格偏强，所以等待天然气问题确定化之后再去操作会更安全一些；套利：目前实际基差华东在-90左右，期现正套的策略可继续持有(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
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沥青
【行情复盘】
BU0*合6**约昨日收盘3975点（-0.08%），夜盘收3956点（-0.48%）
【重要资讯】
现货方面，北方刚需未有明显提升，加之中下游用户多以刚需拿货，整体新签稀少。山东地区部分炼厂产销平衡，个别炼厂受交通运输管制影响，厂库水平持续上升，不过区内沥青资源供应量偏低，今日部分炼厂及贸易商现货价格持稳。长三角市场刚需清淡，贸易商零星出货，社会库存水平仍有上涨。（百川）。目前山东沥青现货3680-3750，华东现货3900-4050，华南现货3950-4130。
成品油基准价：山东地炼92#汽油-38至8781，0#柴油-29至8055。
【交易策略】
百川盈孚统计，本周沥青炼厂开工-2%，炼厂库存+0%，社会库存+1%。近端供需依旧偏弱，供应端维持低开工，淡季累库有所放缓。成本支撑依旧偏强，短期沥青价格宽幅震荡，中长期维持逢低做多的思路。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
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原油
【行情复盘】
原油结算价，WTI2205合约107.82涨3.58美元/桶或3.43%；Brent2205合约113.45涨3.22美元/桶或2.92%。SC2205跌22.6至662.8元/桶，夜盘涨32.2至695元/桶。Brent首次行月差-1.12至1.8美金/桶。
【重要资讯】
地缘方面，昨日夜间，俄罗斯国防部表示，*队军**正按计划在基辅和切尔尼戈夫前线重新集结，并表示*队军**重新部署是为了集中精力在关键前线，并彻底“解放”顿巴斯，地缘局势再度恶化，推动油价走高。EIA周度数据显示，截止3月25日当周，美国原油产量环比增加10万桶/天至1170万桶/天，原油库存下降3449千桶，库欣库存下降1009千桶，炼厂开工增加1%至92.1%，但成品油库存超预期增加，汽柴油消费环比走弱。早间亚洲盘消息称，拜登政府计划几个月内每天释放大约100万桶石油储备，总释放量可能高达1.8亿桶，油价大幅回调。
宏观方面，美国里士满联储行长对5月加息50基点持开放态度，堪萨斯联储行长倾向于“稳健、审慎”地加息。
【交易策略】
原油受消息面驱动影响较为明显，短期波动较大，若抛储如期落地，近端紧缺格局有所缓解，油价冲高存在阻力。但在供应端出现实质性的改善前，原油依旧高位震荡为主，建议关注今晚OPEC+月度会议结果，操作上建议观望。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
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燃料油
【行情复盘】
FU05合约昨日收盘4044点（+0.35%），夜盘收4096点（+1.29%）
LU0*合6**约昨日收盘5083点（+0.61%），夜盘收5157点（+1.46%）
新加坡低硫380估价841.49美金/吨，高硫380估价646.36美金/吨，高低硫价差195美金/吨，低硫-柴油价差-223美金/吨。低硫4/5月差30.75美金/吨，高硫月差15.75美金/吨。
【重要资讯】
来自南亚地区的180cst燃料油需求将增长，随着气温的回升，发电用的燃料油需求增加。巴基斯坦、孟加拉和斯里兰卡发布标书购买燃料油，预计孟加拉4月份高硫燃料油采购量将增加。然而韩国冬季发电需求旺季结束。日本的几座炼油厂和电厂在地震后燃料油的购买兴趣可能增强。。
【交易策略】
FU05内外价差-13美金/吨，LU06内外价差-3美金/吨。内盘估值中性，短期高硫裂解价差预计企稳，单边跟随原油宽幅震荡，中期高低硫价差偏强运行，（以上观点仅供参考，不做为入市依）
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纸浆
【前日复盘】
期货市场：低开窄调。SP主力05合约报收6834点，下跌-14点或-0.20%。
现货木浆市场：山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，期货价格震荡整理，业者基差报价，银星平水05合约或加30元/吨，凯利普在05合约基础上加150-200元/吨。整体报盘略显混乱。市场含税参考价：乌针6800元/吨，银星6820-6850元/吨，凯利普7000-7020元/吨。进口针叶化机浆现货市场供应量紧俏，业者交付前期合同，谨慎观望市场。市场含税参考报价5350-5400元/吨。（卓创资讯）
现货生活用纸：四川夹江县瑞洁纸制品厂主营“贝雅思”本色系列生活用纸，目前成品卫生纸含税出厂报价参考8000元/吨左右，抽纸参考9200元/吨左右。河北保定满城嘉禾纸业生产高仿木浆生活用纸，品牌有“唯美之恋”，目前幅宽3.5米喷浆工艺高仿木浆大轴自提参考6700元/吨左右。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引全球印刷与包装工业消息：日前，斯道拉恩索表示，该集团已启动纸厂出售流程，可能剥离其五家造纸厂中的四家。根据这家芬兰纸业及包装巨头的战略，纸张业务将不再是该集团的战略增长领域，并且剥离计划与其专注于包装、建筑解决方案和生物材料创新解决方案等可再生产品的长期增长潜力的战略一致。此次预计剥离的工厂有：芬兰的Anjala、瑞典的Hylte和Nymölla以及德国的Maxau。该公司将这些设施描述为“具有强大基础设施和熟练且经验丰富的员工的优质纸张和纸浆生产场所”。
【交易策略】
3月：国内铜版纸企业成品库存较2月垒库+1.0%，出口订单好于国内；同期双胶纸企业成品库存较2月垒库+0.5%。SP05合约宜观望，关注6970点前期低位处的压力。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
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天然橡胶及20号胶
【前日复盘】
RU相关：RU主力完成换月，09合约报收13830点，上涨+45点或+0.33%；日本JRU主力08合约报收256.2点，上涨+3.7点或+1.47%。截至前日12时，云南WF报收12900-13000元/吨，产地标二报收12000-12100元/吨，泰国烟片报收15700-16050元/吨，越南3L报收12900-13000元/吨。
NR相关：NR主力0*合6**约报收11455点，上涨+5点或+0.22%；新加坡主力TF0*合6**约报收174.9点，上涨+2.3点或+1.33%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格小涨10-20美元/吨。烟片船货报收2030-2040美元/吨，泰标区内现货报收1770-1780美元/吨，马标现货或近港船货报收1770-1780美元/吨，泰混现货或近港船货报收1770-1780美元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价12500-12550元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价13900元/吨。华东丁二烯报价10900-11000元/吨。
【重要资讯】
援引泰国橡胶管理局经济部报告：2022年（泰国）橡胶产量将达到490.7万吨，比上年增长+1.48%，橡胶出口量达421.8万吨，比上年增长+2.03%。2021年对中国的出口量占比为54%，其次是马来西亚10%、美国6%、日本5%、韩国3%。另外，2022年代替橡胶种植的供应商名单以及促进和支持橡胶补种的目标，预计补种面积为20万莱，其中15.64万莱或75.32%的种植面积已补种。
【交易策略】
乳胶方面：由于船运延期等因素，供应偏紧；又由于国内陆路物流不畅，货物滞港问题也同时存在。截至3月中旬，日本RSS交割库存垒库+196吨至8170吨，其中入库+583吨，出库-387吨。至此，日本烟片交割库存已连续第4个月环、同比去库。RU09合约在手多单宜在13730点前期高位处的支撑。RU05合约14250点卖出看涨期权止盈减持；NR0*合6**约在手多单宜在11340点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
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塑料
行情复盘：
昨日塑料呈震荡走势，L2205收于9291点，下跌0.2%或19点。夜盘塑料2205收于9222点，下跌0.74%或69点。
现货市场：
昨日LLDPE市场价格上涨，华北大区线性部分涨50-100元/吨；华东大区线性部分涨50-100元/吨；华南大区线性涨50-100元/吨。国内LLDPE的主流价格在9150-9550元/吨。
重要资讯：
1）今日两油库存80.5万吨，环比增加1.5万吨。
交易策略：
PE目前估值仍旧很低，再加上后面检修损失依旧高位，装置亏损，在9月前无进一步新装置投产，需求在后续疫情控制后大概率转好，基本面可能会更好，油端不确定大，建议逢低多思路。关注原油和疫情。中期看，05-09投产基本已经结束，后续有装置集中检修，进口增量有限，中期逢低做多。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
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甲醇
【行情复盘】
昨天白天，在原油反弹带动下，甲醇期货震荡走高，收复夜间跳空缺口，夜间，市场继续走弱，最终报收3008（+0.04%）。
【现货行情】
生产地，内蒙南线报价2750元/吨，北线报价2700元/吨。关中地区报价2880元/吨，陕北地区报价2700元/吨，山西地区报价2880元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价3030元/吨，鲁北报价3010元/吨，河北地区报价3050元/吨。
西南地区，川渝地区市场报价2780元/吨，云贵报价2880元/吨。
港口，期货盘面午后震荡走弱，市场成交一般，太仓地区市场报价2990元/吨，宁波地区报价3090元/吨，广州地区报价3040元/吨。
【重要资讯】
中国甲醇港口库存总量在74.08万吨，环比增加1.29万吨。其中，华东库存窄幅下降，减少0.49万吨，华南库存增加1.78万吨。
【交易策略】
内地市场，目前主产区市场整体库存依旧维持较低水平，加之烯烃企业外采以及春检的支撑下，厂家挺价挺价心态仍存，然下游市场需求跟进有限，业者心态不一，部分业者对高价持有一定抵触情绪，多谨慎观望，市场成交气氛有限。甲醇港口库存整体窄幅累库，港口进船速度良好，但目前沿海区域浮仓仍较多，主流区域提货波动不大，浙江地区略有累库，进口货源卸货速度尚可，另外少数内贸船货补充。华南地区福建到货计划较多，因此本周华南累库幅度集中在此地；广东到货量一般，刚需提货以及少量转口船货发出，因此窄幅去库。当前，多空因素均预期较强，甲醇现货走稳，上下空间均有限，暂时以震荡思路对待。关注原油价格及下游市场需求恢复情况。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
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尿素
昨日尿素期货主力合约收于2796元/吨，+1.82%，持仓6.81万手，较上日-0.55万手，成交4.44万手，厂库基差为+64元/吨。现货市场，山东小中颗粒主流出厂2850-2930元/吨，临沂接货价在2950-2960元/吨附近。山西晋城小颗粒汽运报价参考2810-2820元/吨，运城小颗粒参考2850元/吨。河南小颗粒出厂参考2880-2900元/吨，河北小颗粒主流出厂报价参考2910-2930元/吨。
昨日现货市场依旧有所分化，区域价格涨跌互现，市场成交氛围整体偏弱。高价及物流问题导致部分下游需求有所延后，部分生产企业继续累库，但物流受限同样导致区域供应不均，市场流通货源不足。生产端相对平稳，按隆众口径，昨日国内尿素日产量16.18万吨，环比-0.01万吨，同比+0.85万吨。企业库存41.26万吨，环比+1.28万吨，同比+20.30万吨。
昨日尿素期货盘面震荡上行，主力合约换月进行中，5-9价差有所缩窄。短期来看，疫情发展给市场带来较大不确定性。操作上，我们仍然建议交易型投资者观望为主，产业链投资者可考虑根据自身库存实际情况，在基差明显走弱时适量建立部分卖出套保头寸，对冲后续市场不确定性风险。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
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动力煤
【行情复盘】
昨天白天，环渤海港口现货继续走弱，动力煤期货主力合约震荡下行，夜间，多空继续减仓，盘面窄幅震荡为主，最终报收822（-0.39%）。
【现货行情】
近期，相关部门对煤矿长协兑现情况及价格管控趋于严格，终端在买涨不买跌的心态下采购减缓，坑口价格呈下降趋势，发运到港成本也逐渐下移，港口价格支撑减弱，市场看跌情绪浓厚。当前，部分发运矿企基于政策管控预期不敢贸然报价，以长协兑现为主，同时也有贸易商称下游几乎不采购，暂时停止报价；也有部分贸易商出于风险考虑，出货意愿进一步提升，报价继续下探且表示若有采购意向价格可谈，5500大卡市场报价1350-1450元/吨，5000大卡市场报价1180-1230元/吨，4500大卡报价1050-1080元/吨。终端方面，受近期疫情影响，工业用电减少，叠加供暖季结束，全国气温回升，终端电厂整体负荷回落，日耗同比负增长。在市场下行趋势下，终端电厂基于成本考虑多持观望态度，仅维持刚需采购，部分电厂近几日招标也均以低价中标为主。
【重要资讯】
为保障今年到明年开春发电供热用煤稳定可靠供应，2022年煤炭中长期合同签订履约专项核查工作今天正式开始。煤炭中长期合同是我国保障煤炭供需及价格稳定的一项重要机制。按照要求，煤炭企业签订的中长期合同数量应达到自有资源量的80%以上，发电供热企业年度用煤应实现中长期供需合同全覆盖。同时要求，每笔煤炭中长期合同必须在合理区间内明确价格水平或执行价格机制。
【交易策略】
鄂尔多斯地区煤矿数量增加至242座，新增产能持续释放，不过受销量下滑影响，煤炭产量降至250万吨附近，销量亦下滑明显，坑口继续累库为主，坑口价开始小幅下行。大秦线运量130万吨附近，呼局批车数35列，港口调入145万吨，库存增加至1710万吨以上，库存继续积累。淡季来临，沿海、内陆电厂日耗同比均转负，库存企稳小幅回升，且发改委日度例会持续改善长协供应情况，电厂采购有所放缓，贸易商情绪下滑，港口市场现货掉头向下，当前5500K平仓价跌至1400元/吨以下。当前，政策调控力度不断升级，坑口走弱预期强烈，预计本周将以下跌为主，同时港口库存进一步积累，预计现货将整体走弱。近期，交易所频繁限制交易，期货参与者纷纷离场避险，盘面窄幅震荡，政策性风险加剧，暂时观望为主。密切关注政策调控。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
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PVC
行情复盘：
昨日PVC低开高走，V2205收于9319点，上涨0.3%或28点，夜盘V2205收于9300点，下跌0.2%或19点。
现货市场：
昨日常州PVC市场价格持续坚挺，部分上调，市场期现基差在平水至+50，现货报价在9300-9400，青松、盐湖、三联、新川9300-9350，英力特、宜化、金泰、中盐9370-9390，鄂尔多斯、北元、中泰、天业9400-9420，三八型9650-9750天业品牌价格要高，乙烯法价格9600-9750不等，实盘商谈为主。广州成交主流至9250-9350元/吨。
重要资讯：
1）隆众资讯，昨日日电石市场持稳运行，乌海地区出厂价格维持在4300-4350元/吨。生产企业出货承压，物流压力犹存，下游接货出现区域性到货不均，华北及山东地区待卸车逐渐出现累积。
交易策略：
供应端，PVC开工持续上升，目前至高位，由于利润较高，企业检修较少，后续随着天津大沽二线开车，乙烯法开工仍有提升空间。需求端，疫情对需求的影响已经体现在下游企业开工上，后续疫情控制，内需的恢复可以期待，企业出口订单仍较多，部分企业出口订单接至4月底。成本端，兰炭电石的支撑仍旧较强。目前兰炭利润亏损，电石有利润，外购电石法PVC利润偏高，PVC估值偏高，中短期逢低做多。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
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PTA
【行情复盘】
昨日PTA2205主力合约低开高走，日盘收于6082（+38/+0.63%），夜盘收于6154元/吨（+72/+1.18%）。现货方面基差偏强，主港货源升水05合约加60元/吨，4月货源在05合约加60成交，本周仓单05合约加50成交，成交价格在5960~6120附近。4月MOPJ尾盘960美元/吨有成交，PX估价为1187美元/吨CFR（-2/-0.2%）
【重要资讯】
1、聚酯三家主流大厂合计2292万吨产能，初步计划减产25%，于4月初开始执行。
2、昨日江浙涤丝产销放量，至下午3点半附*平近**均估算在280%-290%左右，直纺涤短产销清淡，平均50%。
【交易策略】
4月部分PTA大厂合约货减量，TA流通货源偏紧现货基差偏强，供应方面部分检修装置重启，下游聚酯利润不佳库存偏高计划减产，TA供需边际走弱，TA受成本端的影响价格波动上升。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
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PP
行情复盘：
昨日PP下跌，PP225收于9079点，下跌0.77%或70点，夜盘PP2205收于9025点，下跌0.59%或54点。
现货市场：
昨日国内PP市场价格窄幅波动，部分价格小涨30-50元/吨。石化出厂价格多数稳定，贸易商随行出货，报盘变动有限。下游受制于局部物流限制以及实际订单跟进不足，高价采购意愿较低，市场整体交投氛围平平。华北拉丝主流价格在8850-9000元/吨，华东拉丝主流价格在8950-9080元/吨，华南拉丝主流价格在9050-9150元/吨。
重要资讯：
1）今日两油库存80.5万吨，环比增加1.5万吨。
2）洛阳石化1PP（8万吨/年）装置3月30日故障停车，开车时间待定。
交易策略：
油制、PDH仍大幅亏损，PP估值仍旧很低，再加上后面检修损失依旧高位，投产大概率不及预期，需求在后续疫情控制后大概率转好，基本面可能会更好，油端不确定大，建议逢低多思路。关注原油和疫情。中期看，3-5月无累库压力，逢低做多。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
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PF
【行情复盘】
昨日PF2205主力合约低开高走，日盘收于7704（+12/+0.16%），夜盘收于7786（+82/+1.06%）。现货方面价格总体平稳，江浙半光1.4D主流7650-7900/吨出厂或短送，福建半光1.4D主流7750-7850元/吨短送，山东、河北主流7750-7900元/吨送到。
【重要资讯】
2、昨日江浙涤丝产销放量，至下午3点半附*平近**均估算在280%-290%左右，直纺涤短产销清淡，平均50%。
【交易策略】
短纤加工费被大幅压缩，开工率偏低，疫情对短纤带来需求的负反馈，短纤产销偏弱，供需双弱的局面下加工费可能仍维持偏低水平。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
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MEG
【行情复盘】
昨日EG2205期货主力合约震荡整理，日盘收于5249（-26/+0.4%），夜盘收于5287（+38/+0.72%）。现货方面上午基差05合约减60-70元/吨附近，4月下期货基差在05合约减25-30元/吨附近，日内现货成交价格5125-5210/吨。
【重要资讯】
内蒙古一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置计划近日停车短修，预计影响时间在5-7天；茂名石化12万吨MEG装置因裂解问题提早停车，具体重启时间待定，该装置原计划4月中停车检修。
【交易策略】
MEG低估值低开工，一体化装置浙石化，中化泉州仍有减产计划，MEG现货基差小幅走强，下游聚酯在利润压缩以及库存偏高的情况下有减产意向，MEG港口库存较高、流通货源宽裕的局面仍存，价格震荡。（以上观点仅供参考，不做入市依据）
