自2月3日开始，“零食第一股” 三只松鼠连跌三日，跌幅超过20%，跌至40.78元。
也就是说短短八个月，三只松鼠的股价就从上市以来的最高点91.31元，跌到如今的40.78 元，跌幅超过50%，市值蒸发近200亿。
网友纷纷要求，三只松鼠改名为一只松鼠。
马上就要过年，大部分的零食股一片飘红向好，竞争对手恰恰食品的股价连创新高，市盈率达到49倍，而三只松鼠却迎来了暴跌。
至于股价再度暴跌的原因，还是大股东IDG资本的疯狂套现。从去年7月至今，IDG连续两*大轮**减持，让三只松鼠一路阴跌的股价雪上加霜。
早前IDG资本很看好三只松鼠的发展，投资5000万左右拿到超23%的股份，2019年三只松鼠上市后这笔投资翻了整整几百倍。
不过，三只松鼠上市以来，IDG资本就充分显示了“色衰而爱驰”的本质，开启疯狂套现模式。
以减持均价计算，IDG资本已在三只松鼠身上套现超过6.50亿元。相较于此前的投入成本来算，IDG资本的这笔投资不仅收回成本，还收回了超过12倍的盈利。
按照常理来说，原始股东在公司上市后获利套现非常正常，但IDG作为第二大股东，如此马不停蹄的大减持，与三只松鼠近两年业绩不佳有很大关系。
三只松鼠属于纯互联网零食品牌，产品主要靠代工，毛利润比洽洽食品、良品铺子等同行要低，而渠道依靠天猫、京东等电商平台售卖，没有开店成本。
照理来说，三只松鼠应该很赚钱，但是情况截然相反其营收、利润每况愈下，与竞争对手差距也越来越大。
2015年~2019年，三只松鼠营收从20亿暴涨至101亿，但是随着电商红利结束，线上获客成本普遍上升，2014~2019年，三只松鼠销售费用暴涨近10倍，从2.34亿元翻到22.98亿元。
这意味着三只松鼠要拿出更多销售费用，例如平台费用、明星代言、电视植入等才能维持营收增长，钱基本都贡献给了平台。
除此之外，三只松鼠的“代工模式”也隐患重重。由于没有自己的工厂，坚果大多委托给供应商“代工”，然后贴上三只松鼠统一包装，三只松鼠的产品质量经常出现问题。
不久前，深圳市消费者委员会发布一份报告显示，15款国内外知名品牌薯片中，丙烯酰胺含量超过欧盟标准。其中含量最高的品牌之一就有三只松鼠。丙烯酰胺可是世界卫生组织划定的2A类致癌物，可能使人致癌，因此引发争议。
作为食品产商，没有独到的产品，而且产品质量堪忧，只有漂亮的包装，似乎很难真的留住消费者的心，随之，更是留不住资本那颗冷酷的心。
三只松鼠的自救放在了开设加盟店上，并且认为这是一个不错的资本故事。
2020年下半年，三只松鼠平均每月新开90余家店，开店规模和速度都是翻倍增长。开店数量“达标”，但三只松鼠的成本关系却未能实现平衡。
三只松鼠本身价格胡乱，线下商家有时直接从线上走折扣，要比自己进货便宜，不少加盟商选择在线上“进货”，导致部分销售额仍然会归于线上收入。
线下销售一直未见成效，销售收入只占总营收的8.89%，但门店管理费却较往年增加了47.17%。这让三只松鼠异常尴尬。
三只松鼠贸然从线上转入线下，无论是营收占比还是规模成熟度，争夺明显不占优势，短期内也很难看到成果。尤其良品铺子、洽洽食品等对手线下更强劲，三只松鼠想要突围无疑又是一个新挑战！