资不抵债，涉案5.3亿元缺乏清偿能力，号称“中国版ZARA”、“女装第一股”拉夏贝尔的麻烦事似乎没完没了。
不能清偿到期债务，又明显缺乏清偿能力，3家浙江供应商同时也是债权人还是坐不住了！拉夏贝尔被申请破产清算，恐面临告别A股风险。
3家浙江债权人递交《破产申请书》，*ST拉夏有退市风险
拉夏贝尔被债权人申请破产清算的公告截图
“一个人力量有限，我更喜欢打群架！”拉夏贝尔A+H上市之后，老板邢加兴曾经豪气冲天。也就短短几年，号称“中国版ZARA”的拉夏贝尔的麻烦事似乎没完没了，继2019年巨亏5亿关店2400多家之后，如今又被多位来自浙江的债权人申请破产清算了，令人唏嘘不已！
11月22日晚间，*ST拉夏（*疆新**拉夏贝尔服饰股份有限公司，603157.SH；06116.HK）披露的公告称，在当天，其从乌鲁木齐市新市区人民法院转来的快递获悉，公司债权人嘉兴诚欣制衣有限公司、海宁红树林服饰有限公司、浙江中大新佳贸易有限公司向法院递交了《破产申请书》。
*ST拉夏披露了“关于被债权人申请破产清算的提示性公告”，并指出，如最终相关法院受理公司破产清算申请且公司被法院宣告破产，根据《上海证券交易所股票上市规则》第13.4.14的规定，公司A股股票将面临被终止上市的风险。
从三家债权人递交的《破产申请书》发现，拉夏贝尔与来自浙江的3家公司存在合同纠纷，且未按各自调解书中确定的金额和日期付款。除了“嘉兴诚欣”未公布与拉夏贝尔具体的债务金额外，拉夏贝尔应向“红树林”和“浙江中大”共计支付1219.65万元。 上述3家公司认为，拉夏贝尔已经不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，因此向法院提交《破产申请书》。
拉夏贝尔门店
“女装第一股”拉夏贝尔，曾经风光无限，这几年如此“落魄”，关店、质押股份、巨亏、还债、卖吊牌。。。。。。似乎就没有见过什么好消息。
上海拉夏贝尔创立于1998年，2003年战略调整为直营模式，第二年开始启动了包括La Chapelle、Puella、7 Modifier、Candie’s、La Babite、POTE、JACK WALK、Marc Ecko、8eM、La Chapelle+、Lachapelle City以及投资的品牌Siatella、GARTINE、Tanni、Maria Luisa、NN、INMIX、SaintBuD的多品牌战略。2014年，公司成功在香港联合交易所上市，2017年又成功登陆上海证券交易所上市。
拉夏贝尔上海起步，后来公司注册登记在*疆新**。*ST拉夏在“公告”中指出，公司登记核准机关为*疆新**维吾尔自治区市场监督管理局，公司的破产案件一般应由中级人民法院管辖，申请人向新市区法院申请公司破产清算，其请求不符合相关法律程序，将及时向新市区法院提交破产清算的异议申请。
拉夏贝尔在公告中披露，目前，公司未收到法院有关本次破产清算的任何裁定，故存在非常大的不确定性；并称将继续积极与债权人、法院等继续沟通。
也在同一天，拉夏贝尔方面在接受《国际金融报》记者采访时表示，公司希望跟供应商一起化解债务问题，努力脱困解危，这一立场是持续不变。该报记者查阅相关资料发现，这三家债权人均为拉夏贝尔的供货商。此前，*ST拉夏曾公告披露，“嘉兴诚欣就曾在诉讼请求中要求拉夏贝尔支付定做款2080.52万元、备料损失64万元、及逾期利息损失36.04万元。”
2020年7月，《国际金融报》曾报道了有百名供应商到拉夏贝尔的上海总部商*债讨**务解决方案，此前，拉夏贝尔拖欠供应商货款的金额已接近16亿元。
拉夏贝尔创始人邢加兴
值得一提的是，在今年1月11日，由创始人邢加兴召集，拉夏贝尔举行临时股东大会，出现了一波重大人事变动。
前董事长、董事段学锋此前几天选择了辞职走人，并未出席股东会，70后“老臣”、原公司女总裁张莹当选为公司非独立董事，并被选举为公司第四届董事会董事长。
“巾帼女英雄”救主，能否挽救颓废之局？
拉夏贝尔是一家全渠道、多品牌运营的时尚集团，巅峰时拥有近万店，而且是唯一一家在A+H双资本市场上市的服装类公司，被誉为“中国女装第一股”。事实上，自2017年登陆上交所后，公司经营就开始走下坡路了，上市第二年亏损高达1.6亿元，第三年营收下降24.66%，亏损额扩大至21.66亿元。
到了2020年，关店2400多家后，拉夏贝尔陡降76.27%，比上一年有所减亏，但也亏损了18.4亿元。拉夏贝尔眼下确实面临如债权人申请破产清算指出的那样，存在较大的债务负担及经营压力。截至2021年9月30日，拉夏贝尔归属于上市公司股东的净资产约为-8.96亿元；2020年前三季度，公司归母净利润约为-2.89亿元。
营收下降且亏损连连之余，拉夏贝尔近年来一直被一大堆诉讼案件纠缠不清。 据报道，截至2021年10月28日公告披露日，拉夏贝尔累计涉及未审结以及未调解诉讼案件58起，未决诉讼案件涉案金额约为5.3亿元。
“屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风”，此次被三个浙江债权人申请破产清算，对拉夏贝尔来说，无疑是雪上加霜、祸不单行，倒霉运何时能到头？
邢加兴卷入资金魔咒，“中国版ZARA”拉夏贝尔邯郸学步
拉夏贝尔创始人邢加兴
蒙眼狂奔，本以为眼前是坦途，没想到却是穷途末路。卷入资金魔咒的邢加兴，即便一直在自救，“中国版ZARA”拉夏贝尔走出危机似乎越来越难了，如今已沦为被申请破产清算之险恶境地。
A股上市次年即告亏损，陷入经营困境，这三年来，拉夏贝尔的处境逾见凶险，在自救的途中，实际控制人邢加兴的所有直接持股已全部以质押的方式用于融资，更因为无法按期还款，今年3月5日，邢加兴持股全部被拍卖。即便三家供应商没有向法院递交破产申请，披星戴帽的*ST拉夏，想从退市悬崖拽回来都不是那么容易了。
23年前，福建闽北人邢加兴白手起家，在上海创办了“国民女装”品牌——拉夏贝尔。后来，邢加兴将变为拉夏贝尔国内首家A+H上市服装公司——“中国女装第一股”，风光无限之时，且不说别的，单就公司治理就埋下隐患。
您可能很难想象，身为品牌创始人的邢加兴，能一人身兼多职，将公司最重要的职位——董事长、执行董事、总裁、董事会秘书都一个人干了。甭说集权之忧，也显见邢加兴是一个过度自信且不轻易放权的人，后来段学锋被扶上董事长宝座仅7个月，又将女将张莹拱上台，如此“走马灯”人事布局，拉夏贝尔能经受住折腾吗？
浦城乌阴桥的樱花
每逢芬芳三月，浦城乌阴桥的樱花盛开，满树烂漫，给人带来浓烈春天的气息，这里就是拉夏贝尔创始人邢加兴的闽北老家。
邢加兴，生于1972年，祖籍福建浦城县仙阳镇阳墩村乌阴桥。浦城县，为福建省第三大县，南平市的下辖县，位于福建省最北端、闽浙赣三省的交界处，被称为福建的“北大门”，自古为中原入闽第一关。浦城，是著名的“中国丹桂之乡”、“油茶之乡”、“包酒文化之乡”。
在老家仙阳镇阳墩村，外出发家后的邢加兴，投资兴办了占地1000余亩的“樱园农业休闲农庄”。在邢加兴21岁的时候，那时的阳墩村，人烟稀少，但这里风景秀丽，泉水清澈。在福建林权改革之前，像邢加兴这样的山村农户，各家各户都会有一片山地。
树高千尺不忘根，人若辉煌莫忘恩。 不忘乡亲的邢加兴，曾帮助老家阳墩村20户村民改建房屋，每户出资25万至40万，成了当地回报桑梓的企业家榜样。
邢加兴老家的阳墩村民中心
初中毕业后，邢加兴并没有像其他浦城年轻人出外打工，一直在家务农，他的母亲不同意他出去。当时，母亲拿出几百块钱，让他到镇上买些树苗回来种。
也许机缘凑巧，邢加兴看到了一家服装培训班，就报上了名。那个年代，深圳、东莞和福建石狮等地工厂需要很多服装工人，很多培训班与厂家有联系，培训后可以去那边上班，对于农村青年人来说，也是一个不错的就业出路。
交了学费，树苗也没买成，回到家中，母亲也只好答应，拿钱让儿子去学。1992年，培训完后，邢加兴乘火车跑到省会福州，在一家台资服装厂——福州苏菲时装有限公司做学徒工。几个月过去，他觉得这也不行，感觉学不到什么，后又跑去北京服装学院，学了半年的服装设计，然后回福州公司上班。
技艺在身天地阔，台湾老板让他从事销售工作，任业务主管，日后又委派到武汉开办分公司；1995年，邢加兴在上海贝斯特时装有限公司任业务主任,一年后辞职创业做服装品牌。
拉夏贝尔创始人邢加兴（中）
邢加兴，是厦门大学EMBA2010级校友。
当年派去在武汉开分公司时手续繁杂，做事很难，恰好有个朋友在上海做服装代理，赚的不错。邢加兴后来跑去上海，开启自主创业之路。在台商企业“苏菲时装”，让邢加兴积累了不少人脉关系，后来在做代理服装的售卖生意，他也赚了不少钱。
邢加兴日后曾分享，当年他找好商场后，先是把苏菲女装拿到上海卖。据他介绍，早年福州服装圈子很小，只有几家商场。打工时，勤奋的他常常到商场巡店，发现那时的苏菲女装，是福州最好的女装品牌。
在上海，苏菲女装卖得很好，后来有几家台资厂纷纷找他做代理。据邢加兴说，最多时曾代理过三四个品牌，像卡梅尔、锦衣传奇等。后来，生意好了，邢加兴发现没货卖，季节到了常断档。另外，他发现那些台资厂做的，其实在台湾没有这类牌子。于是，他决定创办自己的品牌，找工厂代工，然后再找商场。邢加兴说，那时服装业门槛很低，几万块钱就可以做一个品牌。
50万注册资金，1998年，靠借钱注册公司的邢加兴，给自己的品牌起了一个很洋气的名字：LaChapelle（拉夏贝尔）。早期，他的公司仅有两位设计师，加上几个销售员。由于早期代理时多是做女装，日后，女装就成了拉夏贝尔的主业。
拉夏贝尔A+H上市
拉夏贝尔上市之路，一路上也不平坦，中间还磕磕碰碰。2012年，拉夏贝尔曾IPO冲刺A股，但中途折戟，无奈之下，邢加兴才转战港股，数年后回A股上市，完成了拉夏贝尔A+H上市梦。
巴菲特曾说过：“ 你人生的起点并不是那么重要，重要的是你最后抵达了哪里。 ”不少人说拉夏贝尔是“中国版ZARA”，邢加兴确实有对标ZARA，但形似神不似。邢加兴特别欣赏另一家闽商品牌巨头安踏，他曾说：“安踏做的很扎实，很稳健，也是民族的骄傲，也是我们学习的对象。”
门店规模过度扩张，基本上是全直营店，体系过于庞大的拉夏贝尔，积压货品太多，开支负担过重，如此重资产经营模式，事实上就酿成了邢加兴今天饮下的苦酒，资金链问题必然会难倒“英雄汉”。
此外，邢加兴一下子布局了10多个品牌，从年轻女性到儿童各类年龄层无所不包，与早期将重心专注于女装相比，邢加兴的布局看似“包罗万象”，到最后就成了商业市场“四不像”，专注度过于分散，运营体系很难统一起来，结果啥也都做不好。
“一个人力量有限，我更喜欢打群架！” 邢加兴以为，一个品牌再大，也很难超过3%的市场占有率。在他看来，近年来，拉夏贝尔一直推行多品牌策略，邢加兴曾说：“经营品牌前期是很不易，但是有了团队，有了资金，有了运营模式，后期是可以不断复制的，因为一个单一的品牌当走到1000亿左右再很难突破了，所以，多品牌运营是新的发展模式，像Zara现在七八个品牌中五六个品牌已经突破百亿，带动了整体的不断增长。”
在他看来，多品牌策略容易形成内部的竞争和相互促进，“就像是一个孩子受宠，三个孩子就互相竞争，五个孩子相互促进。”事实上，理想挺丰满，现实很骨感，“邯郸学步”，拉夏贝尔本来就不是Zara。
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