从熔断机制取消到现在，股市依旧在低位运行，许多人都在讲股市的是非。其实迄今为止，对中国股市的问题，许多人是看透了也不敢讲，而我是大胆讲一些，又总是会被这样那样的封。
但是看到很多股民对自己操作多年的股市里的一些陷阱还处于不清楚的状态，而清楚知道真相的我实则不忍。
股市生态
股市发展初期必然需要很多资金推动才能将这个市场打造成熟，那么散户就必不可少，否则市场上交易稀稀拉拉，那么股市还怎么涨？那些前期介入公司的私募怎么退出？
中国股民就承担了辅助私募基金和管理层退出兑现的需求，中国股市也大大提高了私募基金资金的流动性和管理层个人价值的实现，间接的也促进了上市公司和实体经济的发展。
零和博弈
但是很多人对股票市场（假设无股利）有一个普遍的误区：该支股票涨了5-6倍大家都发家致富了，消费能力提高了，房子大了电话小了生活越来越好；而如果跌了70%的时候就好像全世界都在亏钱，财富“蒸发”了，骂政府监管不力，没事蒸发老百姓的财富玩。
如果你有这样的想法那就是错的，大错特错。股市短期从来没有“蒸发”的财富，这是个零和博弈的市场，财富是“转移”了。哪怕这个垃圾继续跌到0.1元一股，它们也从来没有蒸发！
真实散户
但是股市短期交易本质就是一个零和博弈（甚至负和博弈）的市场，特别对于一些垃圾股短期在股票市场就不能为现实层面创造财富（本身公司就不能产生收益）。
认识到这一点这对于所有投资人都非常重要，因为你需要知道，在A股，很多垃圾上市公司本身无法创造价值，它们来股市的目的就是是来抢钱的（财务造假、内幕交易、自己坐庄），而且这一切还是在无股利的情况下假设的。
散户惨烈
为什么这样说呢？
首先我们来讨论一下什么是财富，财富是你能住多大的房子、你能开什么样的车、你一顿饭能吃多少个包子、你有多少货币（甚至在极端情况下，货币也可以不是财富，比如津巴布韦币）。而在股票市场，你的“财富”只是纸面财富，只是一个数字，只需要一笔成交，你的“财富”可能翻一千倍，也可能归零。而对于这一切政府管理制度又一直没有跟上。
这就造成了一个非常严重的现象，这些垃圾上市公司，一般来说大多市值不大，及其容易被大资金控盘，于是各种题材股各路资金在这些控盘者的操控下，有恃无恐得涌进去，帮助控盘者拉抬股价。
垃圾股
从历史情况来看，若不是重大利空，很少有股票连着多日跌停，里面的控盘者可以从容地借助信息优势和经验优势找到中小投资者接盘。甚至可以联合公司管理层有目的的释放利好利空消息进行吸筹和换筹。在这场赌博中，具备信息优势和资金优势的控盘者战胜绝大部分散户几乎必然的。
建议
鉴于A股这个特点，我们普通散户想持续获利，最稳健的办法就是避开这种纯靠炒作并且有问题的公司。
价值的寻找因人而异，但是排除还是比较容易的。本号便分享一些历史中有明显瑕疵的股票供大家参考，我提议如果发现这些票直接从你的自选股李删掉。对这些股票，这里不细讲，只简单备注一下原因，大家可以在评论里一起交流，建议收藏，我也会持续更新。第一期大家反响很不错，我也会继续出。
第一、二、三期大家反响很不错，很多人也私信我希望我继续坚持，我申明本人会继续做下去并且最后会做一个合集版，预计一共会出5期。
想看第一、二、三期的同学可以点击以下链接进入：
【中国股市】最新最全“黑名单股票”汇总详览（第一期）
【中国股市】最新最全“黑名单股票”汇总详览（第二期）
【股市】最新最全“A股黑名单股票”汇总（第三期）
黑名单一览：
1.恒康医疗:业绩较差，现金流较差，各种收购，负债较大，大股东高比例质押，目前股份已被冻结，管理层不稳定
2.西部资源:现金流变差,经常亏损，各种收购，负债较大
3.融钰集团:搞P2P被立案调查
4.向日葵:光伏行业，业绩亏损严重，上市三年业绩下滑严風，三年后限售解禁各种套路利好在股价大涨三倍后减持25亿，目前公司在折腾并购转型
5.利源精制:高端装备，轨道车辆制造，业绩大变脸，先预测盈利后又亏损，定增项目实际投入远大f募集资金投入，实控人涉及债务纠纷，股份被冻结，公司部分银行账户被冻结，公司近三年偿债压力很大，财务费用巨大，近五年现金流持续为负
6.盛讯达:游戏软件开发，业绩变脸，财务数据异常，大股东全部质押，股东信托扎堆，减持套现，巨额溢价并购
7.实丰文化:股东信托扎堆，这些信托和盛讯达一样
8.赫美集团:业绩很差，股东有问题
9.索菱股份:车载导航，15年上市，16 年重大资产重组，商誉5. 13亿，目前上市公司和大股东都深陷债务危机。扣非净利润开始亏损，现金流不断下滑，倡导员工增持,高管却减持，大股东全部质押，银行存款被冻结
10.新光圆成: 07 年上市一直主业不振，原董监高全部减持，后高溢价重组转型房地产，18年继续高溢价重组转型，大股东全部质押，蹂躪会计准则，捏造23亿扣非利润
11.海德股份: 94年上市，两次濒临退市，四次易主，目前再次迷茫，18年3月定增，大股东全部认购，结果7月份宜布大股东股份被司法冻结，目前大股东全部质押
12.全筑股份:上海住宅装修，通过变更坏账计提，增加收入及利润，18年中报应收账款34亿，坏账准备仅2000万，公司收入确认不合理，存在较大的操纵空间
13.中科金财:金融软件开发，董监高不稳定各种减持，高溢价收购，标的公司业绩卡点变脸，商誉大减值导致巨号，喊口号式转型，人工智能大数据云服务区块链等，分步收购调节利润，大股东全部质押
14.康芝药业:儿童医药，高溢价收购涉嫌利益输送，各种收购进而败掉超募11亿资金，减持套现大额资金,质押全部股份，该公司大股东基本上以赤裸裸诈骗的方式掏空上市公司
15.蓝黛传动:并购形成较大金额商誉
16.德豪润达:小家电+LED， 其中小家电没有自己品牌，上市以来各种融资80亿，但经营始终惨淡，扣非净利润自12年开始连续亏损，目前偿债能力依旧不足，流动比率0.96,速动比率0.85.公司把亏损归结于led行业竞争激烈，但其他led上市公司都在盈利。13年就斥资6.4亿收购一家刚成立还在亏损净资产为负的公司的21.27%股权，猫腻多多
17.动力源: 04年上市，通信电源及新能源汽车电源，公司现金流经常为负，现阶段可供企业自由支配的现金流仍是负值
18.中源协和:细胞工程+基因工程，10年主业转型以来，净利润表现- -般，15年净利润一飞冲天，16 年缩水80%. 17 年直接为负，并购标的业绩承诺期-过就立马跳水，5. 36亿商誉有隐患，各种资本运作各种财技运作
19.华统股份:信托扎堆
20.金利华电:全国最大的玻璃绝缘子生产商(输电线路使用)，业务单一，上游是大宗商品，下游是国家电网公司，上下游都不讨好，缺乏议价能力，15 年尝试转型文化领域但没成功，实控人操纵公司股价被证监会立案调查
21.精伦电子:最早是IC卡公用电话，后面又税控收款机、身份验证卡机、彩票销售终端等智能设备，再后又转型人工智能等，相比其他公司忽悠式转型,该公司算是努力持续转型以跟上时代步伐，可惜都不成功，经常亏损，经营现金流经常为负，在技术尚未成型就公告说进入人脸识别领域，上市至今几位创始股东套现近4亿
22.赛象科技:汽车轮胎生产及检测设备行业，主业连亏三年，各种蹭风口并引发深交所关注，并购标的业绩不达标，商誉不断计提
23.天壕环境:天然气管输，水处理烟气治理等环保板块，近五年公司增收不增利，各项指标下滑严重，18年前三季度开始亏损,近年有多起对外并购，接连遇雷，公司商誉高达11.7亿，有巨大减值风险，目前现金流很差，短期负债较大，大股东股份全数质押
24.皇庭国际:地产开发、物业管理、金融服务，10 年以来- 半年份净利润亏损，6年扣非利润亏损，13 年通过变更会计“创造”利润54亿以规避退市，旗F*款贷**业务减值准备严重不足，实控人股份大比例质押，目前公司现金流非常紧张，近年财务费用猛增
25.海利生物:动物疫苗研发生产，近五1年业务基本上原地踏步，17 年存货突然飙升，在疫苗保质明较短的情况下没有计提，主要客户猫腻较多，大笔投资的子公司营收持续为零连续暴亏，一边借债一边理财，募投项目屡次延期
26.蓝盾股份: IT信息安全，12 年至17年业务高速发展、财务指标十分规图，但营收账款周转天数持续拉长，15年以来三次井购形成商誉13亿元，公司业绩主要靠三家井购公司维持，公司短期有息负债不断攀升，公司回复深交所说现金流足够但实际却很空，大股东高比例质押
27.京蓝科技:主业不断变换，目前是节水灌溉园林工程，一直 在搞各种资本运作，高价收购严重亏损企业涉嫌掏空上市公司，15 年财务大洗澡，各种资产减值，当年扣非亏损5.87亿16年再次高价收购有问题的公司，直接带来商誉10亿公司应收账款和存货不断激增，负债激增，18 年一季度严重亏损
28.亨通光电: 2017 年预付20亿给垃圾上市公间凯乐科技
29.青松股份:基础化工行业，24.3亿跨界并购化妆品贴牌生产企业，标的公司问题多多
30.国创高新:沥青(过剩行业)及房地产，上市八年业绩平平利润惨淡，跨界收购海外油气最终亏本卖出，高溢价井购Q房网(12 年成立，15年年初仅值5000万，16 卖给上市公司),形成商誉32亿
31.传化智联:化工加物流，收益靠补助，增持无预期，清仓减持早准备，表面业绩还不错，实际盈利能力却是惨不忍睹
32.双成药业:海南化学医药股，上市以来增收不增利，16 年以来扣非净利润开始亏损，研发投入低，产品单一，近15亿现金收购垃圾公司，几大股东持续套现减持
33.大千生态:生态景观规划建设，应收账款激增，现金流短缺，上市至今连续比个季度经营现金流为负
34.上海普天:主营连亏12年，资产负债率持续上升
35.斯太尔:新能源汽车军工等概念，上市以来频繁更换证券简称，净利润经常亏损，17年财报被出具“非标意见”，投资信托1.3亿全部亏损，银行账户部分被陈结，董监高相维离职
36.超频三: LED 及消费电子散热组件，上市首年，增收不增利，营业收入和归母净利润出现背离，上市至今,经营现金流多为负数，并购标的有猫腻，商誉有减值风险，高管频现离职
37.国旅联合:业绩很差，当代系，先是财务大洗澡，刻意制造盈利拐点。甩卖资产保证盈利，低价定增，大资产收购，卖壳离场
38.多喜爱:家用纺织，上市后营收下降，利润下降，毛利下降，产品上黑榜，折腾转型，搞什么扯淡的AI家纺，合作转型对象是个*局骗**公司
39.太空智造:商誉占净资产60%
40.中嘉博创:频繁资产重组，频繁更名，商誉30亿
41.大富科技:主营持续变差,开始专注井购重组,随意变换重组标的，标的公司业绩反常;之前玩财技增加利润，之后又被反噬造成大幅亏损，控股股东股份被冻结，上市公司装作不知道
42.康泰生物:疫苗，呵呵，13 年就发生过疫苗事件，董事长全家移民加拿大，有行贿前科，研发资本化率明显高于同业，销售见长
43.万达电影: 88 亿营收，63 亿应收账款，商誉高达百亿
44.中葡股份:生产葡萄清，主营葡萄酒业务年年亏损，利润总额2017年近五年首亏，为五家葡萄清上市公司唯一.5损企业，重组停牌一年进军新能原结果以失败告终
45.青海春天:冬虫夏草第一一股，产品单一，8成营收靠冬虫夏草，单一产品主导风险系数高，15 年刚完成借壳业绩就变脸，之后业绩持续下滑，重组方案不涉及现金补偿，产品有砷中毒风险，现在开始折腾白酒
46.博迈科:海洋油气开发，一上市营收利润直接大腰斩，现金流下滑严重，业绩不好归咎于油价下跌，油价上涨了业绩仍是大跌，大股东减持
47.中润资源:业绩很差，没有主业，时不时炒作一下股价
48.新潮能源:业绩很差,没有主业，时不时炒作一下股价， 董监高涉嫌欺诈或者未勤勉尽责，离职频繁
49.维维股份:豆奶行业，2000 年上市以来多次跨行业尝试多次失败，利润不断下滑，17年扣非净利润大幅亏损
50.高斯贝尔:上市公同作为集团公司的子公司承担部分业务，集团自身业务极其复杂和多元化，且与上市公司发生诸多关联业务
51.奥康国际:奥康皮鞋，12 年上市募集资金项目投入至今未完成，上市以来 公司销量几乎停滞发展，巨额投资电商跨境电商兰亭集势，结果亏损严重，实控人股权全部质押
52.泰合健康:研发投入极少，公司主打的两个品种专利保护期仅剩六七年，收购的抗癌神药价格两万八，但是持续亏损，实控人变更失联卖壳，套路凑利润
53.百润股份:原香精行业，后45收购鸡尾酒Rio,收购标的业绩不达标354.大连圣亚:大连海洋世界景区，庄股炒作
54.晨光生物:上市8年，经营现金流量净额均无法覆盖公司的负债，其中6年为负，公司造血能力不足，实控人发布回购公告却不实施，大股东全部质押
55.方正科技:印刷电路板及宽带接入，虚构交易，连续亏损，14 年并购标的后续业绩不达标而且开始连续亏损，涉嫌虚假陈述，被巨额索赔，负债高企
56.贵人鸟:体育产业，三次收购皆不成功，现金循环周期不断拉长，存货周转率不断恶化，财务很糟糕
57.云投生态:原绿大地，连续两年净利润亏损
58.三变科技:输电设备，转型重组失败，董事长涉嫌内幕交易，连续两年净利润亏损
60.金力泰:汽车及工业涂料，各种并购问题多多
61.富临精工:汽车发动机精密零部件，16 年高溢价收购产生商誉15. 63亿，高应收，高质押，业绩下滑严重
62.会畅通讯:语音会议及网络会议，溢价并购，现金流很差，股东各种减持
63.银禧科技:改性塑料行业，18 年业绩变脸巨亏，收购标的业绩不达标导致商誉减值较大，上市后业绩持续变差，频繁转型，各种蹭热点，16 年17年通过并购改善业绩，但18年又巨亏
64.国民技术:芯片，5亿理财投资打水漂，10 亿商誉
65.摩登大道:公司经营困难，一. 年三次资产重组均流产，13 亿募资项目前景堪忧，经营现金流比较差
66.天山生物:上市 6年主业已垮，扣非净利连亏4年，子公司财务黑洞，超4亿资金被挪用无人监管，跨界转型溢价并购，标的公司资质一般
67.银鸽投资:控股股东100%质押，扣非净利润持续亏损，经营现金流很差
68.电科院:高低压电器检测行业，16年起，大股东二股东各种套现，- -边定增募资，一边在减持，扣非净利润不稳定，忽上忽下
69.GQY视讯:安防行业，企业名字是老板姓名拼音首字母，大股东各种炒作股价，超高溢价收购导致重组失败，业绩变脸，大股东董监高各种减持套现，各种侵蚀上市公司利益(13年利润744万的情况下14 年580万买下老板娘的劳斯莱斯，买完后还是老板娘开)
70.鸿特科技:汽车发动机变速箱里的铸件，大股东频繁减持套现，牛散连庄进场高度控盘
71.光启技术:概念火到爆，实质产品没有，前身龙生股份在并购重组中各种内幕交易，上市公司各种配合，光启系资本也参与其中
72.万邦达:原工业水处理行业，上市前即安排好股权结构方便减持，上市公司一切利好都是为了配合减持，频繁公告各种利好(有实质意义的不多)，券商研报超级多，控股股东15年精准清仓式减持套现60亿
73.三安光电:利润大幅掺水，前五个大客户有问题，经不起查询
74.金花股份:酒店及医药，酒店一直亏损，05年控股股东搞过现金舞弊案，公司经营和投资都很一-般，控股股东股份全部质押
75.加加食品:酱油，公司发展很差，公司内控存重大缺陷，以公司名义违法对外开具商业承兑汇票对外提供担保，控股股东高比例质押且触及平仓线，还被司法冻结，公司拟蛇吞象跨行业并购
76.群兴玩具:上市后不好好搞主业， 天天搞转型，大股东各种减持套现，公司营收为零，问题多多
77.登海种业:玉米种子为主要营收，产品单- -， 存在自然灾害及国家政策的风险，17 年以来国家实施衣业供给侧改革，调减玉米种植面积，取消临储指导价，违规种植2590亩转基因玉米(公司大量销售转基因玉米种子)，公司高管被拘留，目前靠巨额理财维持生存
78.光正集团:建筑钢结构，一次次变更主业，扣非净利润连亏五年，大股东开始连续减持
79.骆驼股份:汽车铅酸蓄电池，主业占95%，虽专注主业，但是新能源行业更新迭代难以把控，公司近几年增收不增利，现金流逐年变差
80.神开股份:石油化工仪器，总是在卖壳的路上，原大股东为减持八十离婚，公司几大股东混乱争夺控股权，快鹿集团也曾参与，现金流逐年变差，15年16年为负
81.华联控股:上市多年没作为，两次转型后09年成为房地产开发企业，但又错失了房地产黄金十年
82.大通燃气:天然气业务，增收不增利，16 年亏损，18年一- 季度再次亏损，大股东股权全数质押，拟转型医药失败告终
83.民丰特纸:公司业绩不稳，时好时坏，15 年大亏损，控股股东增持计划虎头蛇尾，蹭热点创投概念机会拉升股价趁机减持
84.东方时尚:驾校第- -股，上市后业绩开始下滑，受地域影响，扩张容易受挫，另外也容易受政策影响
85.鹏鹞环保:两大股东拟清仓减持30%股份
86.*疆新**火炬:几大股东拟减持26%股份
87.美都能源: 17年年报18年-季度报未能在规定时间内披露，转型无所不能，啥火干啥各种并购，除了收割没干过正事
88.骅威文化:影视传媒，各种并购，公司的快速增长主要源于外延并购带来的并表收入，套路和华谊一样，目前18亿商誉还未进行过减值
89.富临运业:汽车客运站服务，控股股东全额质押，频繁折腾收购，15 年营收开始下滑，重大交通事故子公司高管被刑拘，套路停牌半年躲避下跌，连续下跌导致控股股东开始卖壳
90.美达股份:化纤企业，锦纶纺织生产销售，营收13年开始不断下滑，净利一年好一年亏，经营现金流是不是为负，控股股东高比例质押，二股东清仓式减持
91.芒果超媒:湖南电视台，百亿整合迷雾重重，有诸多财务疑点
92.中捷资源:缝纫机，德隆系参与，08 年实控人指使侄女挪用上市公司资金导致被立案调查，14年破产重组，17年亏损，18年三季度亏损，上市以来从未专注经营主业
93.易成新能: 16 年折腾并购重组失败，17 年亏损，18 年三季度亏损
94.佳创视讯:广电行业端到端解决方案，11 年上市以来业绩平平，最近几年的利润主要靠政府补助，主营连年下滑，净利润从上市初21%下滑到1%，17年亏损，18年三季度亏损
95.华银电力: 17 年亏损，18 年三季度亏损
96.农发种业: 17 年亏损，18 年三季度亏损
97.开尔新材:内里面装饰材料，受经济、政府投资及节能环保等影响，15 年以来业绩开始下滑，员工持股在前，董事长减持在后，17年亏损，18 年三季度亏损
98.湖南天雁: 17 年亏损，18 年三季度亏损
99.京天利:移动信息服务，上市不久便搞并购重组，并购标的实为实控人控制而遭证监会立案调查，17年亏损，18 年三季度亏损
100.山东金泰:黄金珠宝等，连续15年财报非标，- -直ST,多次转型成效甚微, 17年亏损，18年三季度亏损
（未完待更新。。。）