昨天，一位还没有来希腊定居的华人朋友转给我一则新闻，说希腊船东拥有的船队，价值1325.8亿美元……他问我说，希腊船东真的这么有钱吗？
我给他打个一个比方：
2020年，某人在北京首付300万元、*款贷**400万元，购买了一套面积为80平米的公寓；由于北京学区房政策的重大调整，这套房子的市场价已经从700万元降到600万元——某人名下的这套房子，价值600万元，但某人拥有的权益部分，只有200万元……
航运业是世界上资本最密集的行业之一。表面上，航运业是一个与货物打交道的行业，其实是与资本打交道的行业。2000年以后，随着市场需求的扩大和来自其他国家的竞争，希腊船东开始拥抱金融，通过「国际船舶融资」的方式来买船，其中以商业银行*款贷**为主，融资租赁次之，资本市场上市融资和债券融资为辅。
2001-2003年，全球商业银行对希腊船东年均*款贷**量不过200亿美元的规模；2004年，银行*款贷**量突破300亿美元；2006年，突破400亿美元；2007年，达到669.4亿美元；2008年更是创造了732.3亿美元的历史最高纪录；2009年，降至670.2亿美元；2010年，回落至662.4亿美元；然后一路下滑到2018年。
希腊船东买船的钱，从哪里来的？
2020年以来，由于新冠疫情的影响，海运价格水涨船高，进而带动希腊商船船队价值的大幅增长。过去四年里，希腊船东拥有的船队价值从四年前的1000亿美元增长到最近的1325.8亿美元——这是船舶估价公司VesselsValue最新的评估数据。
1、希腊船东偏爱大型散货船和油轮；
2、希腊船东专注于散货船和油轮；
3、希腊在散货船和油轮运力方面世界第一；
4、希腊船东上述「偏好」保持了几十年。
1325.8亿美元，的确是个不小的数字，这笔巨额财富都是希腊船东名下的财产吗？
Petrofin Research是一家从事希腊航运、希腊船舶金融研究的专业机构。根据Petrofin Research最新的数据，希腊银行和外国银行对希腊船东的信贷总额为498亿美元。银行是希腊船东借钱的主要渠道，除此之外还有融资租赁——我们按照100亿美元进行估算的话，相当于希腊船东一共借了600亿美元用于买船。
当然，剩下的800亿美元，并不全部归属于希腊船东的权益。我们以希腊最大的船东家族之一Konstantakopoulos家族拥有的Costamare公司为例：
Costamare Inc是一家在美国纽约证交所上市的希腊公司，旗下拥有77艘船组成的集装箱船队，出租给包括COSCO在内的海运公司经营管理。
作为上市公司，我们可以查阅Costamare Inc的股东名册和股东持股情况。这样看来，Konstantakopoulos家族持有的股份，不会超过60%。
如果我们以60%作为希腊船东的持股比例去估算的话，希腊船东真正拥有的船队价值，不会超过500亿美元。
霍庆川
2021年8月28日于希腊雅典