#历史开讲#

文|木木

编辑|观星

作为一个债务国，俄国的财政预算本就紧张，再加上战争每天消耗巨大。

1914年平均每天军费开支是950万卢布，1915年是2410万卢布，1916年是4000万卢布，1917年1-2月是5060万卢布，1917年7月和8月是6660万卢布。

战争需要俄国财政部投入前所未有成本，导致严重的财政赤字，1915年初俄国就开始面临严重的财政危机。因此从国外*款贷**是俄国一战期间筹措战争经费的主要方式。

俄国在其他国家下达订单所需资金也主要来源于国外*款贷**，到战争结束时，俄国外债高达70亿卢布。*款贷**主要是从英国、法国和美国获取。

在一战期间英国既是俄国的同盟国也是俄国第一大债权国。 经济上对外国资本的过分依赖致使俄国被迫牺牲了在政治、军事等方面的自主权。

使得外交政策在很大程度上服从于债权国的利益，借贷资本的使用也受到债权人的限制，总之随着俄国对外资依赖性逐渐增加，其对外行动处处受协约国牵制。

一、战争初期

美国*款贷**政策出于对外扩张市场，发展有形贸易，通过中立国的身份与协约国、同盟国同时进行商业往来的目的。

战争的最初几个月美国实行禁止*款贷**政策，这种政策在推行过程中存在着外部和内部条件的制约。从外部条件来看，美国的这种做法首先受到了英国的*制抵**。

英国对德国实行海上*锁封**，禁止美国商船向德国运送物资，英国的海上霸主地位决定了美国无法同时同敌对双方进行贸易，这对美国经济发展产生了消极影响。

从内部条件来看，美国作为一个多民族融合国家曾在很长一段时间内受到英国的殖民统治，美国人中英国族裔占据多数。

因此与德国相比美国在民族血统、语言文化、社会制度、贸易往来等方面与英国有着更加密切的联系， 因此在一战期间美国虽最初宣称保持局外中立，但实际上是站在协约国一边的。

1914年10月，美国调整了禁止*款贷**政策，允许外国以赊购的方式购买美国商品。

此后美国逐渐放宽对交战各国的*款贷**限制，1915年10月，国务卿兰辛以禁止*款贷**会造成美国经济大萧条为名取消了这项政策。帝俄政府时期美国主要为俄国提供了三笔*款贷**。

二、俄美*款贷**谈判的进程

战争伊始，俄国政府就积极在美国寻找*款贷**渠道，这一时期，俄国的财政还没有完全与英国绑定在一起。

英国也还没有开始为俄国提供大量*款贷**，而由于俄国财政的长期赤字，俄国在美国的订单都需要通过*款贷**来偿付。

因此俄国打算在美国发行短期国债用以支付军事订单和购买美国的工业设备。

1914年9月初，俄国财政部试图从纽约花旗银行*款贷**3亿卢布，花旗银行表示只能提供500万美元的三个月循环*款贷**，获取*款贷**条件为利率6%，手续费0.125%。

虽然帝俄政府获得的*款贷**金额不多，但这是一战期间俄国在美国获得的第一笔*款贷**。 威尔逊政府最初将禁止美国向所有交战国提供私人*款贷**作为其中立定义的一部分。

受制于这一政策，美国国会在向俄国提供*款贷**问题上的态度并不积极，但是，美国银行发行公债并不需要经过国会或政府批准，故此俄美第一次谈判较为顺利。

不过国会的干预还是对*款贷**谈判产生了一定影响的，在以后的几次谈判中，俄方代表都想方设法的消除美国中立政策给*款贷**谈判带来的消极影响。

1914年10月中旬原财政大臣维特与美国驻俄大使馆代办就*款贷**问题进行了谈判未果。对于美国对中立国地位的顾虑。

维特表示所有*款贷**都会用于购买美国物资，这对美国工业家来说非常有利。

时任代理国务卿兰辛对维特的提议感到非常满意，并提出要消除阻碍俄美进行双边贸易的障碍——赴俄美籍犹太人合法权利问题。

美国要求赋予美籍犹太人和其他赴俄美国人同样的权利。

对于美国人来说剥夺美籍犹太人的合法权益，限制其活动范围是对美国民主制度的挑衅，但俄国就犹太人问题的态度表现也比较强硬。

俄美就犹太人问题的立场始终无法达成共识，两国国家层面的*款贷**谈判因为政治原因以失败而告终。

这时的俄国迫切希望从美国获得资金，在国家层面谈判沟通不畅的情况下，俄国将希望寄托于两国垄断财团——俄亚银行与摩根财团之间的合作上。

首先俄国通过美国驻彼得格勒领事与摩根财团负责人威拉德取得了联系，询问俄亚银行从摩根财团*款贷**的可能性。

摩根财团为俄亚银行提供1亿卢布*款贷**，期限为半年，利率为5%，这笔*款贷**将会以国债形式发行，且这笔钱将用来支付摩根财团作为商业代理人签订的美国订单货款。

摩根对上述条件表示同意，但要求以俄国黄金做抵押，将俄国黄金运往英国或美国，但俄国政府不同意这一条件。

鉴于俄国政府不同意将俄国黄金储备大量运往国外，摩根财团和保证信托公司都表示不会为俄国提供巨额*款贷**。

三、谈判的可行性

1914年年末摩根财团与俄国的首次接触并未取得任何实质性成果，保证信托公司副总裁赛宾表示俄国与美国进行直接*款贷**谈判不具有可行性。

因为这并不能使美国银行与金融财团的利益最大化。随后他提出了1200万美元的*款贷**方案，利率为7%， 由保证信托公司提供700万美元摩根财团提供500万美元。

要求这笔钱只能用来购买美国商品，*款贷**期限为三个月，到期后俄国可选择用黄金偿还*款贷**或者延期三个月。

附加条款是将俄国国债存放在伦敦银行，且债权人有权将俄国国债投入市场中进行流通，这一条件对俄国极为不利。

因为一旦这些债券流入市场，俄国在市场发行其他种类债券的难度就会增加。俄国财政部驻美代表梅兹霍夫斯基不同意上述条款。

于是赛宾又提出了第二个方案：取消*款贷**只能用于美国市场这一限制性条款，将利率降至4.75%，并承诺俄政府国债会保存在联邦储备银行不会流向市场。

其实赛宾是受摩根财团指派来与俄国进行*款贷**谈判的，无论与美国进行贸易合作还是*款贷**谈判都很难绕开摩根财团单独进行。

在梅兹霍夫斯基给彼得格勒的报告中就写到：赛宾拟定的*款贷**条件都是摩根的意思。 这也是帝国资本主义时期的主要特点之一，垄断组织在对外商业交往中占据重要作用。

事实证明，赛宾就是摩根的“问路石”，在第二个方案提出后不久，赛宾就“消失了”，而摩根本人则致信俄国财政部驻美代表维连金，提出可以向俄国提供3000万美元*款贷**。

条件竟然与赛宾最初提出的要求一样，只不过取消了附加条款，也就是俄国无需将国债存放在伦敦银行。

1915年1月10日，俄国财政部与摩根财团和花旗银行依照摩根的条件签订了2500万卢布的*款贷**合同，*款贷**期限为半年。实际上几乎美国所有的银行都是“一月*款贷**”的债权人。

摩根财团出资300万美元，花旗银行320万美元，保证信托公司和国家商业银行各300万，大通银行和信孚银行也提供了部分*款贷**。

尽管参与这笔*款贷**的美国银行和企业众多，但这笔钱无论是在*款贷**金额上还是在*款贷**期限上都不能满足俄国的需要。

“一月*款贷**”协议的签订为此后的俄美*款贷**谈判提供了一个基本的模板，因此这笔*款贷**具有较为重要的意义。

这笔*款贷**是由保证信托公司和摩根财团与俄国进行谈判，由多家美国银行共同签订*款贷**合同，且这些财团间彼此还存在着竞争关系。

如：保证信托公司与花旗银行之间在向俄国输出资本方面竞争激烈，而在一战期间由多家银行共同作为债权人向俄国提供*款贷**的情况在此后再未出现过。

对于此次多家银行联合行动的原因有二：第一，在1915年初，美国仍然是债务国，大批工业订单货款还没有偿付，银行可流动资本有限。

第二，由于国会不支持各大银行为战争中国家提供*款贷**，多家银行共同*款贷**可以有效抵御风险。1915年7月23日，“一月*款贷**”到期，俄国试图将*款贷**期限延长半年，但是没有成功。

摩根财团和花旗银行规定开启新一轮*款贷**谈判的条件是需要清偿已有债务。

为了进一步向俄国输出商品，美国主观上是希望尽快与俄国签订新的*款贷**合约以为俄国提供购买商品所需的资金。

不过，俄美两国之间的*款贷**谈判是非常艰难的，俄国过度依赖来自英国*款贷**，但问题在于即便是英国也需要从美国*款贷**。

梅兹霍夫斯基曾就这一问题发表建议“我们能否直接获取一手资金，而不是从英国银行家那里获得利率更高的转手资金”。