光年FX：金融分析师、财经媒体人、业余研究交易技术分析。掌握一手最新前沿科技资讯，向您分享最深度的行业洞见。以下内容来自Just2Trade捷仕。
如果说有一种股票避而不买的话，那它一定是最热门行业中最热门的股票。
这种股票受到大家最广泛的关注，每个投资者上下班途中在汽车上或在火车上都会听到人们谈论这种股票，一般人往往由于禁不住这种强大的社会压力就买入了这种股票。
热门股票上涨得很快，总是会上涨到远远超过任何估值方法能够估计出来的价值，但是由于支撑股价快速上涨的只有投资者一厢情愿的期望，而公司基本面的实质性内容却像高空的空气一样稀薄，所以热门股跌下去和涨上来的速度一样快。
如果你没能聪明地及时脱手卖出的话，你很快就会发现你的账面盈利变成了亏损，因为当热门股下跌时，它决不会慢慢地下跌，也不会在跌到你追涨买入的价位时停留一段时间，让你毫发无损地卖出。
如果你要依靠投资一个接一个出现的热门行业中的最热门股票所赚的钱来维持生计的话，那么很快你就得接受福利救济才能生存了。
另一类避而不买的股票是被吹捧成下一个IBM、下一个麦当劳、 下一个英特尔，或者下一个迪士尼之类公司的股票。
被吹捧成下一个的公司几乎从来都不会真正成为它的楷模那样卓越非凡的明星——不管是百老汇、图书畅销排行榜、全美篮球联赛还是华 尔街都不例外。
事实上，当人们把某一只股票吹成是下一个什么股票时，这表明不仅作为后来模仿者的这家公司的股票气数已尽，而且那只被追随的楷模公司也将要成为明日黄花。
当其他的计算机公司被叫做“下一个 IBM”时，你可能会猜到IBM将会经历一段困难时期，事实上IBM后来的确陷入了困境。
现在大多数的电脑公司都努力避免成为下一个IBM，这也许意味着目前身处困境的IBM反而在未来有可能变得前途光明。
那些盈利不错的公司通常不是把赚来的钱用于回购股票或者提高分红，而是更喜欢把钱浪费在愚蠢的收购兼并上。
这种一心一意想要“多元化”的公司寻找的是具备以下特点的收购对象：
①收购价格过于高估；②经营业务完全超出人们的理解范围。
这两点毫无疑问会使公司在收购后发生的损失最大化，“多元化”的最终结果变成了“多元恶化”。
基本上每隔10年是一个轮回，公司似乎总是在两个极端之间进行折腾：一个10年是大量收购疯狂地进行多元恶化，接下来的另一个10年则是疯狂地大量剥离，进行瘦身重组。
这种从兴奋地高价买入到失望地低价卖出的轮回现象就像人们把他们的 帆船买来卖去一样。
这种频繁的收购后因失败而后悔，只好剥离，然后再收购、再后悔、再剥离的一连串折腾，只不过是一种转移支付，把财富从规模很大且现金充足的公司股东转移到被收购的小公司股东手里，因为这些大公司往往会以很高的价格进行收购，当然这种做法会受到小公司股东的热烈欢迎。
从投资者的角度来看，这种愚蠢的收购和“多元恶化”唯一能够带来的两个好处是：
一是持有了被收购公司的股票；
二是从那些由于“多元恶化”陷入困境而决定进行瘦身重组的公司中，寻找困境反转型公司的投 资机会。
人们对一些股票的小声耳语有种催眠作用，很容易让你轻信，通常这家公司所讲的故事有一种情绪感染力让你容易意乱情迷，这就像听到 十分诱人的“咝咝”声响让你直流口水却根本没有注意到只有声响却没有牛排在烤。
这些一旦冒险成功将获巨大回报，但成功机会非常微小的高风险股票的共同特点是，它们都让你赔上一大笔钱。
除了这一事实以外，另一个共同特点就是吹牛吹破天，却根本没有什么实质内容，这也正是那些被人们小声耳语的股票的本质。
对于这种令人心潮澎湃的一旦冒险成功将获得巨大回报，但成功机会非常微小的高风险的股票，投资者的心理压力在于，觉得必须在首次公开发行时买入，否则后悔也来不及了。
但是这种观点事实上很少情况下是正确的，虽然偶然几次提前申购新股确实可以让你在上市的 第一天就可以获得惊人的回报。
新成立的公司首次公开发行股票的投资风险非常大，因为这些股票未来上涨的空间非常有限。
