铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 贵金属 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 煤炭 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB | 液化气
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格下跌2.28%。前期价格上涨更多是资金基于宏观预期方面持续好转，而铁矿自身基本面并未发生较大变化，明年上半年国内铁矿供需预计维持紧平衡。本轮铁矿价格上涨交易逻辑从悲观预期修复，到地产政策快速放开，市场情绪面快速好转。短期价格上涨至高位市场交易逻辑有望发生转变，目前市场博弈点在于市场预期持续向好，但地产短期难以实质好转，产业层面的恢复可能低于市场预期，强预期逻辑对盘面价格支撑需政策端进一步落地。后市来看：当前铁矿盘面价格已经较大部分交易地产政策好转预期，后市进一步上升动力较弱，短期警惕价格高位盘面回调压力较大。
交易策略：建议逢高做空铁矿05合约。
【相关价格】
青岛港PB粉现货814（-11），折标准品859；超特粉现货662（-9），折标准品889；卡粉现货910（-10），折标准品868；最优交割品为BRBF(62.5%)，折标准品851，折厂库839，主力合约厂库基差37。
【重要资讯】
1、国家卫健委印发新冠病毒感染者居家指引(第一版)。其中指出，感染者非必要不外出，不接受探访。对因就医等确需外出人员，要全程做好个人防护，点对点到达医疗机构，就医后再点对点返回家中，尽可能不乘坐公共交通工具。
2、欧盟希望在周二达成协议，对钢铁和水泥等污染商品的进口征收二氧化碳关税，欧盟称该计划对于支持欧洲工业至关重要。
3、2022年11月，中国小松挖掘机开工小时数为97.9小时，环比降3.5%，同比降11.3%，连续9个月同比下降。11月小松挖掘机开工小时数同环比均下降，且降幅有所扩大。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
钢材
【交易策略】
钢银库存数据显示螺纹继续累库，冷热轧涂渡去库，中厚板累库。昨日现货补涨，05合约螺纹升水上海中天螺纹80，05热卷贴水上海本钢热卷70。宏观上财政部发行2022特别国债以及国务院联防联控行程卡下线，疫情管控管控继续趋松，预计1月份承接疫情冲击，短期乐观情绪下关注成材累库幅度以及原料高价格刺激下边际产量回升，中期回调仍建议逢低做多。
单边：操作上建议逢回调做多05/10合约成材，风险点：预期坍塌，需求证伪，供给过剩等。
套利：逢高做空05卷螺差，风险点：螺纹供给超预期回升，热卷供给超预期回落等。
期权：逢高可尝试螺纹15个交易日（3900+100）累沽高价卖货。
【现货价格】
现货：网价上海中天螺纹3850元（+30），北京敬业3840（+50），上海本钢热卷4090元（+20），天津河钢热卷4020（+50）。
【重要资讯】
1、央行：2022年11月份社会融资规模增量为1.99万亿元，比上年同期少6109亿元；11月末，广义货币(M2)余额264.7万亿元，同比增长12.4%，创下自2016年4月以来的最高值；11月份人民币*款贷**增加1.21万亿元，同比少增596亿元。
2、上海：除养老机构、儿童福利机构、医疗机构、学校（含托幼机构）等特殊场所外，本市其余场所不再要求查验“随申码”等健康码，不再要求扫“场所码”。上述措施自2022年12月13日零时起实施。
3、沙钢自2022年12月13日起废钢价格整体上调80元/吨。
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
焦煤焦炭
【交易策略】
近期黑色波动较大，（1）疫情/地产政策向好，美联储加息预期切换，国内北京/广州/上海等多地疫情政策改变+地产三支箭+国外美联储加息预期切换，大宗商品波动增大（2）疫情好转，运输恢复，下游冬储补库及刚需均有增加，煤焦供需双旺，现货价格偏强，焦炭落实第三轮涨价100-110元/吨。煤焦短期供需格局偏紧，现货价格偏强，且近期宏观政策向好，盘面偏强运行。煤焦自身供需无较大矛盾，市场逻辑偏向宏观，产业逻辑由原料冬储更多倾向交易钢贸商冬储，且近期01合约临近交割，关注交割意愿等，盘面煤焦跟随成材波动，波动率大于成材。近期关注美联储加息、国内宏观数据、疫情对于成材消费及煤焦运输影响、煤焦钢企业开工、蒙煤通关，春节煤焦假期长短等情况。
单边：区间操作。
套利：观望。
期权：观望
【相关价格】
现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2800，测算焦炭仓单3010-3045元/吨左右。山西中硫主焦煤2230元，单一山西煤仓单2230元左右。
【重要资讯】
1、12月7-9日，百年建筑网调研国内4328个工程项目年底施工情况，89.09%的项目表示今年项目并不会提前停工，正常施工到小年左右方会开始停止施工，而7.21%的项目表示春节期间会正常施工，仅有3.7%的表示会提前停工，较去年低两成。但目前存在赶工现象的仅占19.44%。主要以华东、华中、西南区域为主。
2、【汾渭信息】产地焦煤讯，12月12日山西晋中地区低硫主焦（S0.9 A12 G95）竞拍起拍价2300元/吨，起拍价与12月2日持平，竞拍量6000吨，最终2408-2453元/吨全部成交，成交均价2423.5元/吨，成交均价较上期（12月2日）上涨46.9元/吨，较11月成交低点累计上涨213元/吨。（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
镍及不锈钢
伦镍窄幅震荡收于29375美元/吨，NI2301合约小幅上涨收于222320元/吨，NI2302合约收于219430元/吨。12月合约临近交割，主力从2301开始向2302转移，可能会进一步修复基差。宏观方面，今明两日会出欧美CPI数据，美元等待周四靴子落地，在当前位置窄幅震荡。国内仍在应对放开后的混乱局面，但比较一致的共识是防疫政策不会再回头，因此经济恢复活力是迟早的事。产业方面，进口依然大幅亏损，进口货源偏紧，金川镍升水也小幅上调，12月合约修复基差，可能会对1月合约有一定支撑。LME仓单集中度有所下降，大户持仓报告显示12月7*逼日**仓前有一个持仓占比30-40%的空头，可能成为了多头的目标，如果持仓结构没有发生变化，多头获利回吐后，还有再度拉升的可能，关注上行通道是否被破坏。
不锈钢夜盘小幅回落测试5日线支撑，SS2301合约收于17405元/吨。钢厂利润修复，12月减产不及预期，原料端止跌企稳。防疫放开后现货市场回暖，贸易商和下游出现备货迹象，供需有一定改善，但今年普遍放假早，备货结束后交易逻辑可能将从供需两弱再度转向供应过剩。短期现货市场交割品较少，部分交割品被用于交仓，基差可能会有修复，维持震荡偏强的判断。后市关注钢厂交仓的情况（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
铜
昨日伦铜下跌，社融增速如期回落，政府企业债融和信贷是核心拖累。国内疫情四处传播，部分地区症状比较明显，恐慌情绪开始出现。基本面方面，铜处于供需两淡的状态，市场反应需求很差，不过供应状态也不好，所以未见明显垒库的现象，昨日LME铜库存下降1125吨至84300吨。价格方面来看，本周国内将要公布经济数据，预计房地产等消费仍然疲弱。现在疫情在各地蔓延，市场恐慌心理出现，消费恢复需要时间，预计短期内会承压回调。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
锌
昨夜锌价表现偏强，沪锌2301合约增仓1330手涨145元至24905元/吨；尤其是LME锌价近期偏强，主要在于低库存之下，海外LME挤仓的压力再起，外盘更显强势，沪锌跟随LME锌价上行，锌锭进口利润亏损再度扩大至2000元/吨以上。从cash-3m的指标来看，近期升水上涨至45美元/吨，从仓单数据来看，近期注销仓单比例再度提升，注册仓单仅剩余1.5万余吨，但是12月23日合约目前持仓尚有1.5万手；从持仓结构来看，12月23日交割的合约有单一多头大户持仓占比39%~40%，持仓较为集中，但是走势仍然有不确定性，如果硬接货，那么不可避免的近月端挤仓，但是如果多头资金撤退，或造成踩踏，低库存之下，挤仓的可能性更大一些，国内目前也有挤仓的可能性，目前仓单几乎没有；宏观方面，昨日午后公布社融数据，数据表现不及预期，且虽然M2数据大涨，但是M1数据下滑，说明目前虽放水刺激，但微观层面的活性下滑，经济走弱，宽信用效果一般，和11月疫情防疫严格有关系；外围市场涨跌互现，美股上涨欧洲下跌，伦敦铜铝黄金等下跌，且本周国内即将公布地产投资消费数据，预期表现不佳，宏观情绪边际走弱，海外方面，重心重回美联储，美元指数走势对人民币的影响程度将增加，关键在于点阵图和终端利率预期；产业面供应端产量预计修复，12、1月份产量预计继续爬升，但是消费疲软，下游提前放假，且社会库存已经开始有所企稳恢复，交易属性方面，内外盘均有挤仓的风险，但是近期外围金属价格已经明显走弱，而且这次外盘挤仓的因素在于多头头寸集中而不是空头头寸集中，效果不能和镍相比，近期预计锌价波动会放大变妖，谨慎参与（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
铝
昨夜沪铝维持下跌的趋势，持仓以移仓换月为主，合约持仓向远月转移，AL2301合约跌280元至18635元/吨。宏观方面，昨日午后公布社融数据，数据表现不及预期，且虽然M2数据大涨，但是M1数据下滑，说明目前虽放水刺激，但微观层面的活性下滑，经济走弱，宽信用效果一般，和11月疫情防疫严格有关系；外围市场涨跌互现，美股上涨欧洲下跌，伦敦铜铝黄金等下跌，且本周国内即将公布地产投资消费数据，预期表现不佳，宏观情绪边际走弱，海外方面，重心重回美联储，美元指数走势对人民币的影响程度将增加，关键在于点阵图和终端利率预期；现实层面下游需求走弱，即便是昨日价格大幅下挫，下游采购积极性仍旧一般，以贴水为主的成交，疫情和淡季使得开工率下滑，铝锭出库数据维持弱势，铝棒出库因负加工费而好转，但是近期铝棒因减产而略有挺价；供应方面，目前广西、甘肃、内蒙、四川仍旧在投复产中，供应稳定增加，近期上游铸锭量明显抬升，铝棒厂厂库增加，负反馈已经在路上，预计后续铝锭到货会增加，昨日社会库存铝锭持平，铝棒增库0.1万吨，去库进度暂时中止；成本端氧化铝近期维持反弹的走势，而煤炭价格再度触顶回落，预计再度开始下行，成本支撑再度走弱；交易策略方面，目前市场交易弱现实的逻辑，铝价预计维持偏弱的状态，从目前的持仓和现货升水来看，挤仓的可能性减缓，但是也需要谨慎前期急跌后价格或有反复（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
贵金属
昨日贵金属价格回落，但依然处于相对高位。美元指数一度跌破105一线，最后小幅收涨至105上方，目前在该位置附近震荡；受美债拍卖结果的推动，美债收益率在美盘大幅走高；2/10年期关键收益率倒挂一度走阔至81个基点，逼近上周三触及的四十年最深倒挂逾85个基点。
数据方面，纽约联储周一公布的最新消费者预期调查显示，美国人在11月份预计通胀压力将减弱，预计一年后通胀将出现创纪录的环比下降，通胀预期从10月份的5.9%降至5.2%。同时，三年后的通胀预期水平从3.1%降至3%，五年后的通胀水平预期从2.4%降至2.3%。通胀预期路径的下降恰好发生在本周美联储政策会议之前，这增强了市场对美联储加息放缓的预期。
市场消息方面，“美联储传声筒”Nick Timiraos称，美联储进入抗通胀之战的第二阶段，加息步伐料放缓。美联储主席鲍威尔面临着制定下一阶段利率政策的挑战，主要有两个难题：从现在开始将利率提高到多高，以及将利率维持在这一水平多长时间以克服通胀。
今日将公布市场关注的美国CPI数据，目前市场预期值为7.3%，低于前值的7.7%。若数据符合甚至低于预期，预计金银将再度上冲上方压力，甚至突破概率较大；反之，若大幅高于预期，则存在进一步回落可能。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
沥青
【行情复盘】
BU02夜盘收3390点（+0.77%）。
【重要资讯】
现货方面，昨日国内沥青市场高端价格有所下行，交投气氛尚可。山东地区个别炼厂继续释放冬储合同，贸易商接货积极性较高，区内现货及冬储备货需求有所支撑，部分出货顺畅；华东地区主力炼厂汽运价格有所小跌，成交气氛向好，汽运发货量有所增加，部分终端及贸易商拿货意向较强。（隆众）。当前山东沥青现货3250-3470，华东地区3360-3450，华南地区3850-4340。
成品油基准价：山东地炼92#汽油-35至7559元/吨，0#柴油-133至7777元/吨。
【交易策略】
山东地区现货价格在冬储成交中企稳，随着刚需走弱，南方地区价格继续下行，区域价差缩窄。短期逻辑是冬储价格支撑远期盘面，原油价格支撑冬储心态。中期油价或仍有下行空间，但国内汽柴油价格预计同步走弱进而支撑沥青估值。BU盘面当前处于下跌空间有限但上行同样缺乏驱动的状态，有冬储需求的客户可尝试逢低做多0*合6**约，生产商可卖出远月看涨期权。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
原油
【行情复盘】
原油结算价：WTI2301合约73.17涨2.15美元/桶或3.03%；Brent2302合约77.99涨1.89美元/桶或2.48%。SC2302跌4.3至508.8元/桶，夜盘涨7.8至516.6元/桶。Brent首次行价差+0.00至-0.37美金/桶。
【重要资讯】
路透社援引俄罗斯总统普京周五的话说，俄罗斯可以削减产量，并拒绝向任何对俄罗斯出口实施“愚蠢”价格上限的国家出售石油。周日沙特阿拉伯能源部长也表示，对俄罗斯原油设置价格上限措施还没有明确的结果。彭博船期数据显示，截止12月10日当周，俄罗斯原油海运出口量升至4周高点达到345万桶/日。
IEA表示，欧盟已经为今年冬天准备了足够的天然气，但如果俄罗斯进一步削减供应，明年欧盟可能会面临天然气短缺。欧盟执委会主席冯德莱恩说：“尽管我们采取了行动，明年我们仍可能面临高达300亿立方米的天然气供应缺口。”
宏观方面，纽约联储在其最新的消费者预期调查中表示，11月受访者预计一年后通胀率为5.2%，10月的预测为5.9%，下降幅度创纪录。同时，受访者对三年后通胀率的预期从10月的3.1%降至3%，对五年后通胀率的预期从2.4%降至2.3%。
【交易策略】
市场预期通胀迅速下行，提高了本周美联储加息转鸽的概率，宏观压力走弱。供需端加拿大输往美国的keystone管道仍处于关闭状态，进一步加剧了交割地区原油紧缺的局面。本周市场关注点主要围绕CPI数据和美联储决议，油价在前期超卖后短期出现反弹，中期供应端缺乏实质性利好，中国需求复苏影响油价上行的动力，1季度悲观预期下Brent将下探70美金附近，2季度以后预期向好，油价预计前低后高。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
燃料油
【行情复盘】
FU05合约夜盘收2521点（-0.32%）。
LU03合约夜盘收3674点（-1.21%）。
新加坡纸货市场，低硫Dec/Jan月差33.26至30.27美金/吨，高硫月差1.72至3.28美金/吨。LU03/02内外价差15.6美金/吨，FU05/04内外价差14.2美金/吨。
【重要资讯】
隆众报道：印度石油部石油规划与分析小组PPAC的数据显示，11月份沥青销量增加30.3%，燃料油销售增加8.4%。
库存方面，截止12月8日当周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普(ARA)炼油储存中心的燃料油库存107.9万吨，比前一周增加7%。
新加坡现货市场，摩科瑞公司从维多公司购买2万吨12月24-28日装船的380cst高硫燃料油，每吨比新加坡1月均价高1.00美元。
托克公司销售给贡沃尔公司4万吨1月3-7日装船的含硫量0.5%船用燃料油，每吨比新加坡报价高15.00美元；英国石油公司销售给贡沃尔公司两船各2万吨1月4-8日装船的含硫量0.5%船用燃料油，每吨比新加坡报价高14.00美元。
新加坡180-cst燃料油评估价每吨356.26美元；380-cst燃料油评估价每吨387.06美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每吨582.6美元。。
【交易策略】
燃料油单边随原油价格震荡，低硫单边随原油下行更明显。低硫裂解受成品油支撑减弱，柴油裂解在季节性需求淡季、中国出口预计继续增长和经济衰退下持续下行，低硫02合约对SC裂解下行至200元/吨左右，突破上周300-400震荡区间，短期内在东西套利到货量低且新加坡低硫浮库历史新低的紧供应下预计下行空间有限。高硫仍受现货市场需求支撑，虽然报价价格水平减弱，但买卖盘报价仍活跃；高硫裂解回升至夏季强季节性水平后预计上行疲弱，在供应端压力下存在下行预期。高低硫价差在高硫市场平稳而低硫市场需求不及预期下走缩但高低硫库存现实压力使其短期内下行空间有限，预计仍维持高位震荡，下行空间有限。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
纸浆
【前日复盘】
期货市场：高位震荡。SP主力01合约报收7316点，下跌-74点或-1.00%。
现货木浆市场：江浙沪地区进口针叶浆现货市场可流通货源不多，盘面窄幅整理。市场含税参考报价：银星7300元/吨，凯利普7650元/吨。进口阔叶浆市场可外售货源不多，业者低价惜售，盘面高位整理。据闻市场含税参考报价：金鱼鹦鹉6650元/吨，其余等级6500元/吨。（卓创资讯）
现货文化用纸：山东烟台隆祥纸业轻型纸订单平平，价格整理。目前60-150g轻型纸卷筒出厂现金含税参考价6200元/吨。山东聊城地区铜版纸市场出货不佳，重心暂稳。目前157g晨鸣雪兔铜版纸出货含税现金参考5400元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引纸去哪儿了废纸消息：美国未漂白牛卡纸（KLB）出口价格在某些地区似乎将再次下降，相关供应商报告称，10月份的需求回升几乎不会发生。而全球范围内，情况似乎类似——纸板和瓦楞纸箱的需求与去年相比有所下降；通货膨胀开始对消费者支出产生负面影响；废旧瓦楞纸箱（OCC）的成本正直线下降，但能源，尤其是天然气和化学品成本仍然很高。“每个人都对更多的纸箱产量抱有希望，”墨西哥一家公司的联系人在谈到假期需求回升时表示，“但由于通货膨胀，每个人都担心，并且对此非常不确定。需求的确在下降，人们对于前景并不十分乐观。”“需求缓慢，而且我认为第四季度将慢于预期。”一位向拉丁美洲出口的美国牛卡纸出口商补充道。
【交易策略】
截至上周，国内黄板纸报收2070元/吨，同比下跌-7.9%，降幅连续第3周收窄。11月，CME木材近月连续报收440点，同比下跌-34.2%，前值为-29.2%。主力换月在即，SP01合约观望，关注7450点近日高位处的压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
天然橡胶及20号胶
【前日复盘】
RU相关：RU主力05合约报收12835点，下跌-135点或-1.04%；日本JRU主力05合约报收229.7点，下跌-0.3点或下跌-0.13%。截至前日12时，云南WF报收12250-12500元/吨，产地标二报收10200-10500元/吨，泰国烟片报收14500-14600元/吨，越南3L报收11600-11700元/吨。
NR相关：NR主力03合约报收9850点，下跌-80点或-0.81%；新加坡主力TF03合约报收137.0点，下跌-2.9点或-2.07%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格下跌10-15美元/吨。烟片胶船货报收1600-1620美元/吨，泰标现货或近港船货报收1420-1440美元/吨，马标现货或近港船货报收1415-1435美元/吨，泰混现货或近港船货报收1415-1435美元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价10700-10800元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10100元/吨。华东丁二烯报价6850-6950元/吨。
【重要资讯】
援引QinRex数据：2022年前10个月美国进口轮胎共计2.47亿条，同比增+8.5%。其中，乘用车胎进口同比增+8.3%至1.40亿条；卡客车胎进口同比增+19%至5086万条；航空器用胎同比增+27%至27万条；摩托车用胎同比增+5.6%至336万条；自行车用胎同比增+9%至1225万条。1月至10月，美国自中国进口轮胎数量共计3662万条，同比降-6%。其中，乘用车胎同比降-7%至256万条；卡客车胎同比增+51%至287万条。1月10月，美国自泰国进口轮胎数量共计4686万条，同比增+4.2%。其中，乘用车胎为2678万条，同比降-2.2%；卡客车胎为1483万条，同比增+23%。泰国、中国为美国轮胎主要进口国。
【交易策略】
截至11月下旬，日本JRU烟片交割库存累库+77吨报收4572吨，其中入库+514吨，出库-437吨，月同比去库-52.5%，降幅连续第2个月收窄。11月，国内30城商品房成交面积报收1152万平方米，环比增，但同比减量-24.8%，跌幅扩大。RU05合约在手空单宜在13010点前期高位处设置止损；NR03合约择机试空，宜在9980点近日低位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
塑料
【行情复盘】
昨日塑料冲高回落，L2305收于8145点，上涨0.62%或50点，夜盘L2305收于8148点。
【现货市场】
昨日华东现货市场主流价格在8300元/吨，涨70元/吨；华北市场主流价格8300元/吨，涨50元/吨；华南市场主流价格8500元/吨，较上一工作日持稳；进口市场主流价格8500元/吨，涨100元/吨。
【重要资讯】
昨日库存修正至65.5万吨，今日主要生产商库存水平在62万吨，较前一工作日去库3.5万吨，降幅在5.34%，去年同期库存大致73万吨。
【交易策略】
当前盘面在交易预期，加上近期装置检修有所增加，上周PPPE开工环比下降。但随着油价下跌，油制利润显著回升，检修增加预计偏短期。当前进口利润较好，进口窗口打开，美金成交较好，一季度面临较多新装置投产。短期价格震荡偏强，但上方空间比较有限，中期价格偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
甲醇
【交易策略】
观点：在内地厂家排库与港口大型MTO装置停车需求骤降的双重压力之下，本周甲醇期现放量大跌，01合约触及年内最低点，需求弱与库存高仍旧是甲醇现货最大的压力，不过甲醇跌至当前位置，一方面，内地企业大幅降价排库取得阶段性效果，厂家竞拍出货有所改善，同时随着煤制亏损扩大，供应端有所减量，内地价格有一定弱支撑；另一方面，随着疫情政策大幅放宽，物流运输瓶颈接触，运费大幅下跌，港口-内地价差接近660元/吨的历史高位，顺溜窗口打开，内地库存或将迎来拐点，同时港口库存累库格局并不顺畅，支撑价格暂稳。预计短期窄幅震荡为主。重点关注宏观层面和疫情层面带来的现实端改善。供应方面，西北地区主流甲醇厂家竞拍价格有所反弹，内蒙地区反弹至2050元/吨，贸易商转单价格2050元/吨，榆林地区竞拍价格反弹至2080元/吨，整体成交大幅改善。煤价偏强运行，煤制甲醇亏损扩大，达旗地区煤制甲醇亏损233元/吨附近，榆林地区厂家亏损扩大至391元/吨，关注亏损性减产是否发生。需求方面，终端库存高企，鲁北下游主力企业招标价格持续压价，达旗至鲁北运费降至310元/吨附近，个别企业招标价降至2360元/吨，环比下跌60元/吨，上游继续主动降价，不过短期内进一步降价空间有限。港口地区MTO需求有所减量，江苏盛虹MTO装置周末已停车，重启时间待定，01合约临近交割，盘面高位震荡，基差走强，现货基差170元/吨附近，12月下基差50元/吨，1月下基差45元/吨。库存方面，港口地区，伊朗由于限气影响开工率下降，进口量增幅有限，而随着MTO企业停车，进口减少，港口库存窄幅去库。企业出货依旧不畅，库存窄幅去库，但待发订单持续下滑，出货压力仍存。关注进口到港情况（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【期货市场】
夜盘，期货震荡偏强，最终报收2535（+28/+1.12%）。
【现货市场】
生产地，内蒙南线报价2020元/吨，北线报价2050元/吨。关中地区报价2180元/吨，陕北地区报价2080元/吨，山西地区报价2240元/吨，河南地区报价2420元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2500元/吨，鲁北报价2370元/吨，河北地区报价2400元/吨。
西南地区，川渝地区市场报价2460元/吨，云贵报价2400元/吨。
港口，太仓市场报价2680元/吨，宁波报价2780元/吨，广州报价2680元/吨。【重要资讯】
截至2022年12月9日，中国甲醇样本到港量为29.07万吨，较上周下跌5.39万吨，环比跌幅15.64%。
尿素
【交易策略】
观点周末至今，交割区尿素市场价格整体稳中偏强运行为主，一方面，山西晋城地区疫情缓解，当地固定床装置基本全部恢复，其中兰花、天泽全部恢复开始销售产品，但西南气头装置开始检修，整体产量增幅十分有限，日产维持在15万吨附近。另一方面，下游需求较前期有所改善，胶合板厂刚需采购，复合肥原料库存消耗一波之后，近期低价增加采购，开工率也有提升，且东北冬储延续，需求较前期有所改善，厂家新单成交向好，部分企业停收，整体价格企稳上涨。供应端晋城地区疫情缓解，装置逐渐恢复，兰花与天泽全部复产销售，而*疆新**内蒙疫情缓解，出疆货有所增加，供应压力有所增加，预计短期尿素价格僵持波动为主，但近两日复合肥企业采购量有所释放，需求略有支撑。周末市场传言尿素出口法检将宽松，法检时间缩短至15天，重点关注。供应方面，晋城无烟块煤价格大幅上涨，榆林沫煤价格延续小幅涨势，6800K小块出厂价1950-2000元/吨，6200K沫煤出厂价1300-1350元/吨，5800K末煤出厂价1220-1270元/吨，尿素现货价格止跌上涨，固定床工艺生产利润收窄至186元/吨；水煤浆工艺生产利润收窄至416元/吨，气流床工艺利润收窄至704元/吨附近。山西晋城疫情缓解，兰花、天泽、永丰全开。西北地区内蒙、*疆新**疫情略有缓解，仓储物流逐渐宽松，疆内铁路外运畅通，整体市场供应逐步增加。出口方面，市场传言法检放松，关注动态。随着国际市场招标结束，前期出口高涨情绪暂时告一段路，同时国际尿素价格不断下跌，出口利润逐步收窄，印标推迟到月底。需求方面，目前，复合肥需求略有释放，东北地区冬储支撑，淡储备肥继续备货，整体需求尚可。库存方面，由于前期企业销售不畅，库存持续积累，当前库存已经达到往年同期高位水平，不过随着订单走高，出货将会增加。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【期货市场】
期货盘面大幅上涨，最终报收2687（+63/+2.4%）。
【现货市场】
尿素现货价格延续涨势，河南中小颗粒报2690-2700元/吨，山东中小颗粒报2670-2750元/吨，河北中小颗粒报2710-2720元/吨，山西中小颗粒报2630-2640元/吨，安徽中小颗粒报2790-2800元/吨，*疆新**中小颗粒报2350-2400元/吨。。
【重要资讯】
【尿素】12月12日，尿素行业日产14.77万吨，较上一工作日减少0.04万吨，较去年同期增加0.52万吨；今日开工率66.16%，较去年同期64.17%回升1.99%。隆众统计。
煤炭
【交易策略】
观点：上周五，神华神优系列外购价格环比上涨50元/吨，但周末至今，坑口市场情绪表现一般，坑口价涨跌互现，市场情绪偏稳定为主。神华港口下水价格环比持平，港口市场情绪继续低迷，下游需求疲软，电厂库存高位，采购规模释放有限，平仓价止涨下跌，局部报价跌幅扩大，5500K港口平仓价跌至1350元/吨。关注日耗提升幅度。主产地坑口煤价涨跌互现，整体以稳为主。今日，主产地坑口煤价整体以稳为主，但局部也有降价。陕西受本期外购价格调涨影响，市场情绪有所回暖，且随着汽运逐步恢复，下游化工企业派车积极性略有提升，叠加气温下降，民用块煤需求提升，整体需求尚可，5800K坑口价1220元/吨附近；内蒙地区疫情管控逐步放开，来矿拉运车辆有所增多，但下游化工企业利润欠佳，采购积极性一般，多以刚需为主，且有煤企表示上周外购价格上涨属于补涨，按当前销售情况来看，煤价上涨缺乏动力，鄂市5500K坑口价980元/吨；山西随着疫情逐步放开，山西晋北运输情况陆续恢复，但下游客户基本以刚需采购为主，煤矿普遍销售一般，矿区有库存积累，多数煤矿煤价维稳，个别煤矿为刺激拉运下调煤价10元/吨，晋北5500K坑口价1180元/吨。需求方面，我国大部地区气温持续偏低，终端电厂负荷有所提升，据了解多数电厂负荷维持在75%-80%，库存水平处于中高位运行，无采购市场煤计划，有电厂反映长协签订工作有序推进，预计来年长协煤将实现全覆盖，叠加优化运力配置，对市场煤需求将进一步减弱，5500大卡市场报价1350-1380元/吨，库存方面，大秦线运力逐渐恢复至130万吨，但受冻车影响，呼局批车数较前期减少一半，港口调入基本平衡在130万吨，而调出量有所增加，库存降至1980万吨附近，电厂延续去库。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【现货市场】
12日，港口市场5500大卡市场报价1350-1400元/吨，5000大卡市场报价1150-1200元/吨，个别报价1200元/吨以上，4500大卡有报价1000-1050元/吨，陕西烟末煤6000大卡价格1250-1300元/吨，5800大卡价格1210-1260元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格990-1010元/吨，5000大卡价格820-870元/吨，4500大卡价格700-750元/吨。山西非电企业用煤5500大卡价格1100-1150元/吨，5000大卡价格980-1030元/吨，4500大卡价格860-910元/吨。
【重要资讯】
1至11月份，国家铁路完成煤炭运量19.1亿吨，同比增加1.43亿吨、增长8.1%，其中电煤运量13.5亿吨，同比增加1.6亿吨、增长13.2%，均创历史最好水平。截至11月底，全国363家铁路直供电厂存煤7500万吨，同比增长9.2%，平均可耗天数29.4天，同比增加3.8天。
PVC
【行情复盘】
昨日PVC冲高回落，V2305收于6205点，下跌1.02%或64点，夜盘V2305收于6263点，上涨0.93%或58点。
【现货市场】
昨日华东电石法五型主流成交价集中在6200-6300区间，乙烯法部分报价在6350-6450区域送到。。
【重要资讯】
沧州聚隆及华谊钦州装置低负荷运行，等待上游配套装置开启；山东信发新投40万吨装置开一半。
【交易策略】
地产强预期以及还有重要会议要开，短期震荡偏强。上周PVC开工环比下降0.5个百分点，仍处低位，出口新增签单环比增加5.3万吨，外盘价格上涨。但上周社会库存小幅去库0.6万吨，上游库存累库1.5万吨，整体累库，近期整体库存高位波动，库存压力仍大。随着PVC价格上涨，利润明显改善，开工有回升预期，新装置投产，基本面压力在逐步增大。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
PTA
【行情复盘】
昨日PTA2301期货主力合约日盘收于5100(+18/+0.35%)，夜盘收于5150(+50/+0.98%)。现货方面基差平稳，主港基差01+110，尾盘1月MOPJ在607美元/吨cfr有成交；PX估价在909美元/吨CFR，较上周五下跌6美元/吨。
【重要资讯】
1、镇海炼化PX装置上周重启，目前已经出产品，该装置8月末停车检修技改，目前产能从75扩至80万吨
2、江浙涤丝昨日产销整体依旧较好，至下午3点半附*平近**均估算在90-100%，直纺涤短成交尚可，平均产销70%。
【交易策略】
PTA现货加工费偏低的情况下检修降负装置增加，PTA开工率降至年内低位，下游聚酯开工率延续回落，终端织机加弹印染在小单需求支撑下开工回升，涤纶长丝产销放量，成品库存降至较去年同期相近水平，PTA供需边际好转，累库预期在供应端的缩量影响下大幅缩小，短期价格震荡。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
PP
【行情复盘】
昨日PP冲高后有所回落，PP2305收于7874点，上涨1.10%或86点，夜盘PP2305收于7872点。
【现货市场】
昨日华东现货市场拉丝主流价格在7900元/吨，较周五上涨100元/吨；华北市场主流价格稳在7750元/吨，较周五持平；华南市场主流价格8020元/吨，较周五涨40元/吨，美金市场收于950美元/吨，较周五上涨5美元/吨。
【重要资讯】
昨日库存修正至65.5万吨，今日主要生产商库存水平在62万吨，较前一工作日去库3.5万吨，降幅在5.34%，去年同期库存大致73万吨。
【交易策略】
当前盘面在交易预期，加上近期装置检修有所增加，上周PPPE开工环比下降。但随着油价下跌，油制利润显著回升，检修增加预计偏短期。当前进口利润较好，进口窗口打开，美金成交较好，一季度面临较多新装置投产。短期价格震荡偏强，但上方空间比较有限，中期价格偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
PF
【行情复盘】
昨日PF2302主力合约日盘收于6808（+124/+1.86%），夜盘收于6902(+94/+1.38%)。现货方面价格抬升，半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心6850-7050元/吨，福建主流7100元/吨附近，山东、河北主流6950-7100元/吨送到。
【重要资讯】
江浙涤丝昨日产销整体依旧较好，至下午3点半附*平近**均估算在90-100%，直纺涤短成交尚可，平均产销70%。
【交易策略】
疫情放松后下游补货增加，纱厂利润好转，开工提升，纱线库存下降明显，短纤加工费回升，工厂库存回落，涤纱厂原料库存偏低，关注春节前的补货需求，短期价格震荡。(以上观点仅供参，不做入市依据)
MEG
【行情复盘】
昨日EG2301期货主力合约日盘收于4067(+18/+0.44%)，夜盘收于4081（+14/+0.34%），现货方面上午MEG现货基差01合约贴水15-30元/吨附近，1月中期货基差在升水01合约5-15元/吨附近。
【重要资讯】
1、内蒙古通辽金煤30万吨/年的合成气制MEG装置计划本周重启；该装置前期于12月初受疫情影响停车。
2、据CCF统计，上周乙二醇港口库存周环比上升7.3万吨至96.1万吨。
【交易策略】
供应方面，盛虹炼化100万吨/年的MEG新装置目前负荷8成附近，该工厂旗下另外一套100万吨/年的MEG装置计划于年后投产，海南炼化80万吨/年的MEG新装置计划于本月底前后投产，乙二醇供应有增加预期，需求方面，下游聚酯产销偏淡，终端织机加弹印染在小单需求支撑下开工环比回升，上周到港船只卸货集中乙二醇港口库存大幅累库，价格上方压力较大，建议逢高做空。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
EB
【行情复盘】
昨日EB2301期货主力合约日盘收于8153(-48/-0.59%)，夜盘收于8172（+19/+0.23%）。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8260元/吨，环比持平，华东纯苯现货均价6485元/吨，环比持平。
【重要资讯】
1、据隆众资讯统计，截至2022年12月12日，江苏纯苯港口样本库存总量17.08万吨，较上期库存14.00万吨上升3.08万吨，环比上升22.0%；较去年同期库存16.23万吨增加0.85万吨，同比上升5.2%。江苏苯乙烯港口样本库存总量8.63万吨，较上期(20221205)增1.72万吨，商品量库存在5.9万吨，较上期(20221205)增0.89万吨。
2、中信国安8/20万吨/年的PO/SM联产装置于12月10日附近产出PO。
【交易策略】
上游方面，盛虹炼化和威廉石化新装置投产，纯苯供应增加，纯苯下游需求整体平稳，进口船货数量高，纯苯供需宽松，港口库存仍有累库压力。苯乙烯生产利润改善，明年一季度投产集中，上周港口库存环比上升，下游近期硬胶产品利润压缩，短期价格震荡。（以上观点仅供参，不做入市依据）
液化气
【行情复盘】
PG01夜盘收4523点（+01.96%）。
【重要资讯】
隆众资讯报道：昨日华南市场大势持稳，个别码头成交出现松动，市场购销氛围清淡。早间国际油价出现反弹，但外盘走弱市场信心依然不足，预计今日市场稳中存弱。华东市场价格走势分歧，进口气商谈灵活，下游入市观望。各炼厂外放情况变化不一，多根据自身情况调整价格，预计今日江苏市场民用气价格坚挺，宁波价格存小幅下探概率。昨日山东民用气市场交投氛围尚可，因终端入市热情下降，厂家出货小幅转淡，好在消息面支撑下，民用气市场维稳无忧，以优先出货为主。昨日醚后市场交投氛围良好，厂家普遍出货顺畅，下游利润可观采购积极，预计今日醚后市场稳中上行为主。
价格方面，华南液化气+0至5605，山东民用气+50至5220，山东醚后-388至5312，华东液化气+5至5400。
【交易策略】
PG现货市场表现一般，价格短期平稳，冬季旺季受到疫情冲击，兑现幅度或将有限。化工方面，PDH装置利润较前期显著修复，PG现货估值中性，盘面则大幅贴水现货。主力合约临近交割依旧博弈多头接货医院，盘面预计震荡偏强。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
