高净值客户如何使用信托进行海外投资?
由于海外投资所在地大部分属于普通法域( 备注：在西方国家的法学中，普通法是指最早在英国12世纪左右开始形成的一种以判例形式出现的适用于全国的法律。 )，而普通法可以通过宣言、契据、遗嘱的方式设立信托。对于受托人，普通法并不限于持牌的信托公司，因此投资人基于信任将资产特别是现金的所有权转移给专业机构或者信任的人作为受托人，由受托人为了受益人的利益进行专业、尽职的管理的投资方式，都属于信托。
高净值客户可以采用以下信托方式进行海外投资： 一是设立单一信托计划。 投资者可以对其持有的较大数额的资产设立单一信托计划，既可以设立任意信托（discretionary trust），也可以设立固定收益信托（fixed interest trust）。任意信托是指投资者在设立信托时，往往通过信托意图和信托条款仅对受托人管理财产的权限作原则性限制，受托人在财产管理和信托利益分配上具有较大的自由决定权。目前，普通法国家及离岸法域的大多数单一信托计划采取的都是任意信托的形式。而固定收益信托是指投资者在设立信托时，通过信托合同条款对受托人管理财产的权限及投资的产品做出严格限制，投资的产品局限于高评级的债项类资产，对投资产品的固定回报率和安全性具有较高要求。几乎所有的离岸法域都允许投资者和受托人之间订立固定收益信托合同。
二是参与集合信托投资计划。 集合信托投资计划是指营业信托机构根据投资者意愿，将两个以上（含两个）投资者交付的资金进行集中管理、运用和处分的资金信托业务。如同我国大陆地区的证券投资基金一样，在海外，共同基金（mutual funds）也属于集合信托投资产品。 根据我国香港地区的信托法，集合信托投资计划分为一般性信托投资计划与专门性信托投资计划。一般性信托投资计划是指投资于某一公司股份或债券的计划。专门性信托投资计划根据投资方向可以划分为以下类型：单位投资组合管理基金（FOF）、货币市场基金、认股权证基金、期货及期权基金、保证基金、指数基金、结构性基金、对冲基金等。投资者可以根据自己的投资偏好选取不同的集合信托投资产品。
三是海外大额保单。 由于海外大额保单特别是香港保险公司推出的大额保单具有较低的融资成本和完善的保密机制，受到很多高净值人士的欢迎。大额保单依据信托原理设计，投保人类似于信托架构的委托人，保险人类似信托架构的受托人，两种产品都有受益人，因此大额保单实际上是一种信托产品。
同信托财产一样，保险资产也独立于投保人及保险人的财产，不受债权人、离婚以及政府征税等行为影响，适合高净值人士进行资产隔离、财富传承规划。香港大额保单的主流险种是万能寿险保单，该险种具有较高的现金价值，可以通过保费融资，用较低的资金获得高额保单，杠杆率甚至能超过10倍。也可通过将保单抵押给银行获得现金投资于其他领域，以及用于公司的业务运转。大额保单也可以设计成信托与人寿保险组合的方式，将大额保单的受益权设立一个信托，由该信托进行赔付和保费的分配，可以提高资金运用效率，进行家族财富传承。
大额保单+信托+融资的应用方式
王先生35岁, 在国企担任中层, 之前由于房地产市场比较不错, 也投资了一部分房产赚取了很多收益, 由于家中资产大部分以房产为主且都在境内,目前还未装修也没有租金之类的现金流产生; 他认为房地产市场未来的发展速度可能并不像过去一样那么迅速, 资金一直留在房产中未来可能不是最优的选择, 于是决定变现一套房产寻求一些其他投资, 优化他目前的家庭资产结构
最终, 在我们的沟通和设计方案中,他决定购买一份大额保单, 把这份大额保单的受益人设为还在读小学的儿子。
他主要的担忧有以下几点:
- 万一他遭遇生意失败或意外，儿子的生活是不是可以衣食无忧?孩子是否能够管理运用这笔巨大的意外之财，而不会挥霍一空呢？
- 如果子女之后成婚, 一旦子女发生婚姻问题，保单作为婚内财产，则是否有可能遭到配偶的分割要求?
- 如果之后职业风险或生意意外, 这笔资产是否能够安全传承给子女?
确保受益人利益：大额保单＋家族信托
为了防止这些潜在的风险发生，我们建议王先生设立一个离岸信托，让信托受托人来持有保单，而儿子或其他家人则作为信托的受益人。以其购买的600万美元的保单为例，王先生身故后，信托可以按照其此前设立的要求，以分期的形式支付给儿子，甚至只将收益部分用来支持家人的正常生活，确保儿子不会任意挥霍。
在保单生效后，王先生委托信托公司设立一个保险金信托，并通知保险公司和私人银行，更改或增加保单受益人，将该保险信托作为第二受益人列入保单受益人名单中，并明确在保险金理赔时，私人银行作为第一受益人收到*款贷**本金之后，剩余金额将全部分配给上述保险信托。
在信托的意愿书中，王刚可以将保险赔偿金的分配意愿进行约定：
- 儿子在20岁以前，只分配每年的收益，而不分配本金；
- 在20岁以后，则安排每年分配一定比例的本金，延长至数十年分配完毕。
在这样的安排下，儿子每年都可以获得基本生活支出保障，同时可以防止过度挥霍。
提高收益和资金运用效率: 大额保单+信托+融资
目前在香港保单融资额可以做到保单现金价值的九成。按照保单首日的现金价值，一般为缴付保费的80%，即保单购买人一次性缴纳120万美元的保费，大概能从银行获得96万美元的*款贷**,比较保守的融资策略下,计算下来可以获得保单收益的5倍现金回报
在王先生这份保额高达600万美元的保险计划，他只需一次性缴付120万美元作为保费，杠杆比例为5倍。王先生每年只需承担银行保单*款贷**利息一般不到2%，通过息差套利,王先生还可以获得保单收益的5倍现金回报
而目前万能寿险保单的给付利率则在3%-4%左右，每年稳赚息差以外，万一王刚遭遇生意失败或意外，儿子的生活也可以衣食无忧。儿子之后在国外留学, 生活和学费都可以按照信托中的约定分配计划保障他的生活质量
由于不需要一次性支付600万美元, 初期只需要支付120万美金, 坐等保单现金价值不断增长，既规划了资产，又确保了手上的现金流。资金的利用效率被大大提高; 卖出房产剩余的资金可以用来做ETF、债券和股票等一些高流动性的投资, 在赚取大额保单稳定回报的同时, 还能够抓住配置其他未来有潜力的海外投资机会。
目前香港大额保单+信托+融资的方式受到很多高净值客户的欢迎, 关键还在于*款贷**利率与保单的分红利率存在利率差，在香港融资利率通常是极低。香港私人银行机构的*款贷**利率普遍在2%~3%之间，而保单分红率通常在4%—5%。大额保单具备现金价值，分红率又高于*款贷**率。因而，融资风险是极低的。
对于希望实现资产隔离、安全保护的客户来说 ，由于保单独立于其个人其他财产，不受债权人、离婚另一方及国家政府等行为影响，并且香港保险公司无需理会任何机构个人信息披露要求，根据投保人意愿对各方进行保密。因此，可以实现资产保全，隔离各类风险，为二次创业、稳定养老、资产规划提供绝对保障。
对希望透过此计划同时为自己提供稳定养老金的客户来说 ，在给后代未来预留一笔资金的同时，由于保单中存在现金价值，客户可以在退休后，根据需要，每年取出部分资金共养老开支。具有很高的灵活性。
客户可决定进行大额保单安排的同时，设置家庭信托，或直接将此保单放置到已成立的家庭信托内。实现对家族资产的长远规划管理，避免子女对资金的挥霍、子女争产等问题出现。
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