互联网理财市场总是很热闹滴，比如最近很热闹的就是“票据理财”，被广泛宣扬的“银行承兑”，“零风险”，“唯一的风险是银行倒闭”。
而此类产品收益率往往在5-8%之间，听上去是一种风险类似于银行理财产品，收益率更高的选择，很是诱人呀。
最近路财神“共同富裕群”里就有不少小伙伴儿在讨论这个东东。照例，俺们要用大白话把这玩意儿掰一掰。理财大神们请自动略过……
问题一：先说说啥是票据啊？
嗯，这个问题这么说吧。比如路财神开了个设备公司，给某电信公司供货，货给了人家，货款50万，电信公司可能不愿意付现钱，而是要90天以后给钱。
这时候电信公司就会给路财神的公司一张50万的票据，学名叫“银行承兑汇票”，这票是由电信公司的开户银行出具的。90天以后，路财神就可以拿着这票去银行，把这50万结算回来，银行确保兑付。
问题二：那“票据理财”是咋回事儿呢？
还是接着上面的例子说，现在路财神公司手里有50万的票据，90天以后可以去银行拿到钱，但是做生意进货周转啥的，现在就要用钱啊。这时候，路财神就会想办法把这张票兑成现金，这个过程，学名儿叫“贴现”。
这个时候就有两个办法：
一是拿着这票直接去银行兑，比如面值50万的票，银行可能贴现兑付给49万，中间差这1万块钱，就相当于银行提前90天给路财神钱收取的利息。对应的利息率，就叫贴现率。
第二种方法就是拿票去找别人兑，相当于从别人那借钱。同样，别人借给我们49万，90天以后他再拿这票去银行兑付50万，这90天，他就挣了1万块利息。
而如果把票放到网络平台上，让网络投资人借钱给路财神，挣这90天1万块的利息，就变成了“票据理财”产品。
现在主流大银行的票据，贴现的利率大概在5-6%之间，而我们看到很多互联网上的票据理财产品，往往收益率6%以上，甚至7%以上，这是怎么回事呢？
一般高收益的票据理财不外乎两种情况：一是小银行开的票据。因为接受小银行票据贴现的机构相对少，验票的成本更高，收到假票的风险更大，而小银行不能兑付的理论风险也高于大银行，所以贴现率也会高。
比如看下面这俩图，同样是在京东金融上发的票据理财产品，招商银行的票据，利率就是5.8%，小银行宁波银行的票据，利率就是6.2%。
二是网络理财平台为了搏眼球，补贴了收益率赔本挣吆喝。比如本来的票据贴现利率只有5.8%，平台给补贴1%，立马就成了6.8%。
比如看这个截图，新浪微财富发的这两款票据产品，就有平台的补贴在里面。
问题三：明白了，那“票据理财”是无风险的吧？
前面俺说了这么一大堆，大家也该明白这东西风险确实不那么大，但是也绝不是“0风险”这么简单滴。主要的风险包括：
1 、*票开**的银行无力承兑：用极端的话说就是这银行快倒闭了，拒绝兑付或者要延期兑付。在我国，银行都是被严格监管的机构，还没出现过银行破产，所以这个风险相对还是小的。
2 、票据本身有问题:这个是最大的风险，比如拿到的是假票或者克隆票，那银行肯定会拒绝兑付。而且中国特色是，造假技术极高，这些年票据造假更是手法花样日益翻新，仿制水平越来越高，需要相当的专业技能才能识别。
所以，卖票据理财的网络平台，有没有这种专业能力，会不会收进假票，就很关键了。
3 、网络平台的道德风险：说句大白话就是，万一平台骗你，拿虚构的不存在的票据来发理财产品，最后跑路了，投资人肯定就都瞎了。
问题四：这样啊，那该不该买票据理财呢？
首先，路财神觉得，票据理财如果正规的话，是属于风险较低的互联网理财产品。是可以购买的。但是无论在哪买，一定要注意一点，必须是“银行承兑汇票”对应的理财产品。
因为，叫“票据”的还有一种“商业承兑汇票”，咱就不解释了，简单来说，就是银行不管这这种票的兑付，市面上良莠不齐，别碰。
其次，应该有合理的收益率预期，因为正规票据风险低，利率也相应不高。6%左右是合理的预期（不含平台补贴的情况下）。动辄8%以上收益率的所谓“票据理财”多少着蕴含风险。
最后，路财神本人是属于比较胆小的，建议选择阿里招财宝、京东、苏宁易购、新浪微财富之类大的平台购买。原因很简单，这种大平台分销的票据他们一定会尽力保兑付，也不太会出现上面说的平台虚构票据来融资的道德风险。
当然，坏处是，这种大平台发的产品，收益率也不会太高，基本在6-7%之间，但这确实也是合理收益率。
路财神的微信订阅号“什么理财值得买”（ID: firstlicai），欢迎来交流~