百货重组 (百货股重组预期)

2月12日,苏宁易购董事长张近东在新春团拜会上宣布,苏宁易购正式收购万达百货有限公司下属全部37家百货门店。自去年以来,百货业并购重组事件不断,其中影响较大的有银泰百货收购西安开元、广百和友谊合并、首旅集团整合王府井等。中国百货商业协会会长楚修齐认为,从长远看,2019年百货业并购案例将继续增加。

楚修齐分析,2018年至今的主要零售重组并购案例中,与百货业相关的超过了一半。并购的原因既有强强联合,也有弱肉强食。并购的特点一是行业集中化加速,二是向渠道上游延伸。未来,并购案例还将继续增加,行业集中度会不断加大。

作为一种较为传统的零售业态,尽管百货业整体有触底回升的迹象,但行业整体仍面临诸多挑战。楚修齐认为,中国百货业主要存在以下几方面的问题:首先,转型遇到瓶颈阻力。当前的零售环境,无论哪种业态,都有转型、调整、改造的需求,百货业的自采自营、调改、转型一直在不断深化、提升,仍没有转型的百货企业大多遇到了瓶颈。这主要表现在,一方面是体量所限,面积较小的百货店无法引入更多的体验类、服务类项目;另一方面是一些老百货店改造困难,特别是水、电、气增容难以解决。其次,成本压力继续上升。除了零售行业普遍存在的租金和人工的持续上升外,百货业的成本压力还包括:门店调改的新增成本、进行艺术化美陈所需要的成本、进行IP等体验营销新增的成本、应用新技术带来的成本上升,其中涉及客流采集、数据分析、营销引流等方面。再次,商品价格缺乏竞争力。百货类商品的经营,传统的经销代理模式仍然占较大比例,中间环节过多和层层加价导致在终端渠道上商品价值偏高,与电商平台相比,明显缺乏竞争力。业绩较好的百货企业,大多在引进差异化商品、扩大自采自营、实现线上线下等方面做文章。最后,核心能力提升仍需时日。当前百货业最核心的商品自营能力,既需要主观的努力尝试,如资金投入、买手队伍的培养、激励与试错机制的建立,也需要客观环境的支持,如供应链的成熟、社会诚信机制的完善等,这些都需要较长时间实现。

展望2019年和今后几年百货业的发展,楚修齐判断,未来中国百货业总体发展会持续向好,消费升级和政策红利都将给百货业发展带来利好。政策方面,促进进口和关税下调等有利于百货店的商品升级和价格下降。同时,《电商法》实施限制了代购的无序发展,促进了高端商品消费的回流。未来,百货业线上线下融合是大趋势,百货使用线上工具的空间更为广泛。同时,大型百货店和城市购物中心的界限越来越模糊。这种模糊或融合是适应消费者需求的结果,也是提升各自能力的必然手段。

楚修齐透露,于3月底在北京召开的“第17届中国百货零售业年会暨商业创新峰会”将是近期零售业全面梳理、集中展示热点创新案例、行业承前启后的一场思想盛宴,会为行业企业提供更多可借鉴的案例和启示。