昨晚，Coach以每股18.5美元收购Kate Spade & Company，总交易金额为24亿美元的消息，被媒体扩散的铺天盖地。
收购已成事实，今天我们来说说钱的事情。
经过几个月的谈判磋商，美国轻奢皮具巨头 Coach 集团5月8日正式宣布收购美国轻奢品牌 Kate Spade，以进一步拓展千禧一代的时尚消费市场。
根据交易条款，Kate Spade & Company 的股东将获得每股 18.50 美元现金，总收购金额为24亿美元，高于2016年12月27日Kate Spade收盘价27.5％，但远低于一些分析师早前猜测的24美元至26美元。而这笔24亿美元的交易将由债券、银行定期*款贷**和12亿美元现金组成，其中一部分将用于偿还8亿美元的6个月期限*款贷**。
不少行业内人士针对收购价格做了个实质性的对比，那就是2016年3月，美国箱包巨头新秀丽（Samsonite）18亿美元收购轻奢皮具箱包品牌 Tumi，出价比消息公布前一个交易日 Tumi 股票的收盘价高出 38%，为 Tumi 平均每股 EBITDA（息税折旧摊销前利润）的 13.6倍。相比之下，Coach 对 Kate Spade 的出价24亿美元，仅为后者2016年 EBITDA（2.61 亿美元）的9.2倍。
数据显示，截至去年12月31日的第二季度内，Coach集团净利润同比增长17.4%至1.997亿美元。集团主打品牌Coach期内在北美地区销售额同比上涨2%至7.44亿美元，同店销售额增长3%，百货公司等批发渠道销售额同比大降30%；Coach在全球其他地区的销售额同比增长3%至4.48亿美元，其中大中华区销售额与去年持平，日本地区同比增幅为9%。在截至4月1日的第一季度内，Kate Spade净利润暴跌88%至140万美元，销售额同比下跌1.2%至2.11亿美元，集团称净利润的暴跌与其重组战略所产生的开支有关。
有意思的是，由于此前股价长期低迷，去年11月，由Ward Davis和Brian Agnew管理的Caerus对冲基金对Kate Spade管理层未能有效促进集团利润率达到业界水平的表现愈发失望，认为卖盘是增加集团股东价值的最佳途径。就在激进投资人——对冲基金 Caerus Investors 的督促下，Kate Spade 公司董事会去年年底被迫同意将公司整体出售，以提升盈利水平，最大化股东回报。
然而，面对全球奢侈零售行业的更多不确定性，超过100亿美元市值的Coach集团却全面启动了收购战略扩大品牌矩阵，有业界分析指出，Coach集团希望打造成为美国版LVMH，两家公司的合并会创造一家有多元化品牌组合的奢华生活方式公司，且具备丰富的手袋设计、产品采购、供应链及零售营运的专业知识以及稳健的财务决策机制。截至从去年12月27日至今，Kate Spade 的股价已经累计上涨了 17%。收购消息传出后，Kate Spade股价开盘更是大涨8.5%至每股18.41美元，Coach集团股价则大涨7.8%至每股45.79美元，目前市值约为128亿美元。
Coach集团首席执行官Victor Luis称，该交易是Coach发展成为多品牌公司的重要一步。“这次合并可以提升我们在全球高端手袋、配饰及鞋履市场中的地位，为品牌组合带来产品、品牌定位及顾客的多元发展。”他认为，Coach的一流的供应链能力、在全球各地开设的零售店将释放Kate Spade的增长潜力。收购之后，Coach会维护Kate Spade 品牌的独立性，并会保留关键人才，以确保该公司顺利过渡为Coach, Inc.旗下成员之一。
Victor Luis还说：“Kate Spade凭借丰富的生活方式类产品组合和在消费者（特别是千禧一代）中的高知名度，确立了真正独特及差异化的品牌定位。通过本次收购，我们将打造首家源自纽约的现代奢华生活方式多品牌公司。此外，我们相信Coach在全球开设、经营零售专卖店，以及在国际市场建设品牌的丰富经验，能释放Kate Spade尚未被充分开发的全球增长潜力。”
其实简单点，这些话你可以这么解读：
1、Coach确实有雄心建立一家像LVMH那样具有很多奢侈品牌的集团公司；而且要做就做美国第一；
2、Coach在收购Kate Spade后，肯定会大力开Kate Spade的店。
综合所述，不管Coach成功收购Kate Spade的背后是出于何种目的，就目前形式来看，用24亿美元收购，真的超值！
（综合：时尚头条网；
Fashion采访手记；华丽志）