一
1997年，在冯小刚贺岁片《甲方乙方》的片尾，杨立新在高高挂起的大红灯笼下，昂起头，面对着茫茫风雪，说出了那一句经典台词，“1997年过去了，我很怀念它。”
一转眼，1997年已经过去了整整二十五年了。那一年发生了很多事情，既有山呼海啸，也有细雨和风。
1997年2月19日晚9点，春寒料峭，一位伟人离去。《时代》周刊将他的画像再次印在了杂志封面，并把标志性的红色封面改成了黑白。（更多内容，请搜索公众号“青铜组合投资”。）
131天后，香港回归。那是自拆除柏林墙以来，世界地缘政治历史上最重大的事件之一。
香港降下米字旗后不久，亚洲金融危机爆发。外面的世界凄风苦雨，偏安一隅的我们安然无恙。
这些事情在往后的很多年里，决定了我们这个国家的发展轨迹，也改变了我们很多人的生活。
1997年最流行的歌曲是台湾歌手任贤齐的《心太软》，那时候香港四大天王虽然还如日中天，但是他们最好的时光已经一去不复返，渐行渐远的，还有那些风靡一时的“广东歌”。对很多九零年代出生的朋友来说，港乐已经不再是他们的主打歌。
就在第二年，香港和内地歌坛的两位天后王菲和那英，就站在了同一个舞台上演唱《相约九八》。 如今回想，香港从那时候起就注定要融入这片土地了。后来的种种，抗争也罢，顺服也好，大势已不可逆。万事万物之间的隐秘联系，草灰蛇线，伏脉于千里之外。
两位天后唱道：“相约在甜美的春风里，相约那永远的青春年华”。对很多普通人来说，那确实是他们最美好的年华，惊天动地的1997年过去了，而他们的喜怒哀乐才刚刚开场。
“葛公在时，亦不觉异，自葛公殁后，正不见其比。”几千年前蜀国后人的感叹，后来也成为我们身边很多人的唏嘘喟叹。
我们的命运轨迹，或许也早在1997年就已写下。往后种种，皆是时代留下的注脚。
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二
90年代苏联和东欧剧变之后，社会主义国家阵营解散，很多国家改弦易帜，那时候中国面临的外部环境，复杂程度并不亚于今天。
幸好那位老人有原则，有底线，思想开明，眼光深远。
经济上，他提出了“坚持四项基本原则，坚持改革开放”的发展战略，既保证了社会主义政治体制不变，又让社会经济得到发展，人民群众从中获得实惠。他摒弃了“姓社姓资”的争论，提出了“不管黑猫白猫，会抓老鼠就是好猫”的灵活发展思路。
政治上，他不囿于制度之争，提出了“一国两制”的伟大思想，解决了香港、澳门的统一问题。
外交上，他在最重要的双边关系——中美关系上采取了理性、智慧的态度，美国给予中国最惠国待遇，中国也充分享受到了美国主导下的经济与科技体系的红利。
在老人的领导下，九十年代已不是一个简单的守成过渡的时代，这期间基本完成了经济和社会领域的改革，国企改制、商品房制度建立、分税制改革逐一落地，计划经济体制成功转型为市场经济体制，这为千禧年之后的快速现代化奠定了坚实基础。
可以说， 九十年代的中国，是心情舒畅，生机勃勃的中国，那时的人们，眼前有路，心中有光。
后来的中国，正是在此基础上，手拿乾坤圈，脚踩风火轮，大步流星搞建设，高铁通到了边疆，地铁挖成了网络，房价也冲上了天际。
一晃二十五年过去了，如今的中国和当日早已不能同日而语，大多数人可能也没有想到它会成长成为这样一个庞然大物，甚至拥有了在国际舞台上和西方列国扳手腕的底气。
有时候，与庞然大物相伴的，往往却是积重难返。今天， 我们正站在人口结构失衡的悬崖峭壁边，经济结构充满错位和失衡，各行各业积弊横陈，这些问题也许需要一个更长的周期才能化解。
疫情三年，人们在经济失速中感受到了从未有过的迷茫。以前年景好的时候，人们赚钱有目标、生活有奔头，赚钱买房子、买更多房子，觉得房子可以成为幸福生活的保障。
经济起起伏伏，我们的人生也是起起伏伏。这两年经济降速导致房地产信仰溃退后，人们将不得不重新思考经济活动的意义和参与经济活动的方式。
而思考是一种令人多么痛苦的活动，但是没有办法，时代的洪流终归裹挟着你我，虽然不知会去向何方，可谁敢轻易放弃挣扎？
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三
那一年的股市也惊心动魄。
从1996年开始，为应对高通胀，央行开启降息周期，居民储蓄进入股市，流动性改善驱动了A股的大牛市。
1997年2月19日老人离去后的次日，沪深两市大幅低开，沪指低开9.6%，几乎所有股票跌停，随后企稳回升，收盘时微涨 0.2%。当年的市场波动，远比2020年受新冠影响春节后首次开盘的振幅来得剧烈。
此后A股继续大涨，当年5月，上证指数攀升至高点1510.17点，这种火热的局面一直持续到了亚洲金融危机爆发。
7月2日，香港降下米字旗的第二天，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发泰铢贬值，一场遍及东南亚的金融风暴由此爆发。金融风暴在东南亚迅速蔓延，印度尼西亚、马来西亚等地被相继卷入，甚至波及到了新加坡、中国香港和韩国等地。
当时的中国大陆，一方面金融市场尚未完全对外开放，另一方面经济基础相对坚实，在抵御亚洲金融危机过程中，显得游刃有余。
中国不仅拿出真金白银援助东南亚诸国，还在坚定地稳定汇率，宁愿自己的出口遭受损失，也没有贬值人民币，避免打击彼时早已千疮百孔的亚洲各国。一个负责任的大国形象，在全球金融秩序的维护中峥嵘初露。
在大刀阔斧摆平金融危机的同时，为了防止国内资本市场过热，监管部门的措施也相当有魄力。5月10日，国务院将印花税率由 3‰ 上调到 5‰。
5月22日，国务院证券委、中国人民银行、国家经贸委联合发布《关于严禁国有企业和上市公司炒作股票的规定。
6月6日，人民银行发文禁止银行资金通过各种形式违规流入股票市场，要求商业银行退出沪深两市，并启动银行间债券市场。
8月15日，国务院决定上交所和深交所划归中国证监会管理，监管更加规范。
在一系列铁腕监管之下，市场热度冷却了下来。不过最终1997 年上证综指和深圳成指还是都取得了30%左右的涨幅。资本市场也实现了大幅扩容，上市公司从514家提高到720家，增幅达40%。
政策弹压之下股市行情宽幅波动，但个股表现却依然活跃。那一年，上涨个股占比64%，个股收益率中位数11.3%。其中，高科技板块表现格外抢眼，降息周期下的电力板块同样表现出色，资产重组行情也被市场广泛关注，全年资产重组上市公司246家。
那一年的中国经济出现了高增长+低通胀的完美组合，全年GDP同比增长 9.2%，同比仅小幅回落 0.7%；工业增加值同比增长 11.3%，同比小幅回落 1.2%；固定资产投资同比增长8.8%，同比小幅回落0.6%。CPI和PPI分别同比增长2.8%和-0.3%，通货膨胀降到了非常低的水平。
可以看到，当周边国家经历金融危机的时候，国内的经济和资本市场却呈现出了惊人的繁荣景象。
二十五年之后，A股市场已经完成了多轮熊牛转换，却在2022年三季度再一次经历了跌破3000点的苦楚。当疫情影响之下的投资、出口、消费“三驾马车”集体失速的时候，我们不由更加怀念1997年。
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四
1997年终究离我们远去了，那个务实求真、蓬勃发展的时代也随之逝去了。
二十五年弹指一挥间，回头再看，那些曾让人们忐忑的年份也不过是历史的一瞬。改革开放的步伐没有中断，现代化的进程不曾中止，时代洪流滚滚向前不曾停歇。
最近几年，大国间的博弈变得空前激烈，全球政治经济格局正在不断被重构，那个和平稳定的全球化时代结束了。
从增量共赢到存量博弈，这种争斗几乎是在所难免，不断成长的我们，终归要面对这种较量。当大国们意识到无法在较量和博弈中占到便宜时，也许还会重启合作。
这就是周期。大国政治有周期，经济发展有周期，股市起落也有周期。每轮新的周期都会带来新的机会，比如上一轮的房地产与全球化，这一轮的能源革命和国产替代。
上一轮周期没有跟上房地产红利的人们，大概率是要被时代抛弃了，刚需上车的门槛越来越遥不可及，凭一双手劳动获得的财富，始终无法企及高昂的房价。即便当下房价有所松动，但是用自己的辛勤劳动为他人财富积累买单的事实恐难改变了。
新一轮周期，普通人能不能跟上时代的节奏，能否把握机会，那就得看个人的缘法了，我们只能且行且看。
一个人的命运要靠自我奋斗，但也要考虑到历史的进程。如果我们不能*瞻高**远瞩领跑时代，那至少也要与时代保持同频，而不是跟在时代后面疲于奔命，或者躺在地上任由时代的车轮碾过，那样会变得不幸。
2022年12月，另一位老人也与我们告别，想必又一个时代结束了。每当我们感怀时代终结，我们也理应看到新生活的开启。
2023年就要到了，惟愿百业不再凋敝，愿民生没有疾苦。
1997年已经过去了二十五载，你还会怀念它吗？
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