日元今年以来已经暴跌了12%，日本财务大臣铃木俊说了一句话，他称如今日元可谓是恶性贬值。从一位财政大臣嘴里说出这句话，就已经说明了一个问题，那就是日本并不希望日元这样大幅贬值，但许多网友却替日本辩解，称日元贬值有利于出口，这是他们为了保护出口采取的政策而已，但事实真的如此吗？如果拉长时间线，日元已经持续贬值了10年了，如果一个国家长期依赖货币贬值来刺激出口，那只能说明这个国家的竞争力在不断下滑，而日本现在就面临这种情况。本期内容就聊聊日元贬值带来的好处和坏处，顺便也聊聊人民币的情况。
任何一个国家的货币贬值，背后都离不开竞争力下滑这个因素，我们就以美国为例，想要说清楚这个问题，还得从日本说起，二战后日本不断消化吸收美欧技术，同时依靠自己此前的技术积累，很快在高科技领域占据了重要地位，他们把这些高科技成功转化到民用领域，生产成商品全球销售，由于深受各国喜爱，所以他们的出口生意非常红火，这让日本赚了很多钱。
以上世纪80年代为例，当时最赚钱的产业有汽车产业、家电产业和半导体产业，当时这三个产业也是民用高科技的代表，而日本在这三个领域都做到了极致，比美国都做得好，当时日本汽车不管是质量、口碑还是销量都远超美国，家电产业几乎垄断了全球的市场，半导体产业日本垄断了全球90%的市场份额，差点搞垮了英特尔公司，这些都是非常赚钱的产业，全都掌握在日本手里。
所以80年代日本经济高速增长，而美国因为和苏联对抗，所有赚钱的产业几乎都竞争不赢日本，出口出了问题经济自然恶化，比如通货膨胀和高失业率等，里根上台后开始了经济改革，其中一点就是让美元主动贬值促进出口，而美元贬值就变相的让日元升值了，所以那个时期大量日元进入美国，四处购买美国优质资产，让美国许多优势产业不断落入日本手里，当时日元升值速度有多快呢？1985年一美元能兑换到250日元，一年后就只能兑换到120日元了，也就是说日元差不多升值了一半。
美元贬值带来了一个好处，由于日元大幅升值，所以许多日本人纷纷购买美国商品，因为以前昂贵的商品现在便宜了，许多日本人更是坐飞机到美国大肆采购，最夸张的时刻是日本股市暴跌前夕，日本许多企业高管甚至每周都要坐飞机去美国购物，美国商品热销带来了经济的恢复。这个例子可以告诉我们一件事，如果本国商品的竞争力下降，那么在国际市场上的竞争力就会下降，就会导致出口受阻经济出问题，为了解决出口受阻的问题，就只能考虑货币贬值来刺激出口，这是最快最有效的办法。
反过来也能说得通，如果一个国家的竞争力提高了，那货币自然会升值。比如日元在80年代升值，当然有人可能会说这是美国广场协议逼迫的后果，实际上当时当美国提出这个条件后，日本许多经济学家和官员是支持升值的，因为日本当时的经济太繁荣了，如果继续保持低汇率实际上对本国已经不利了，升值后能抄底全球优质资产，美元每次加息都是这种做法。所以我们不能否认日元当时加息的确对日本有利。
还是单独拿一个国家来说明，当时里根改革除了美元贬值外，他还做了一件事，就是抛弃许多中低端制造业，也就开启了美国的产业空心化。他认为这些中低端制造业没有技术含量，很容易被后来者追赶甚至超越，让美国不得不和他们内卷打价格战，而美国因为劳动力成本往往处于不利的一方，所以他决定往更高端的方向发展，所以他让美元贬值的同时，把许多中低端产业主动转移或卖掉了，比如当时日本就大量收购美国的企业，当然买得最多的就是美国的房地产。
美国把变卖资产的钱几乎全部投入了IT领域，很快迎来个人互联网革命，这个时间点是1989年，意味着美国拿下了最尖端的民用领域，而互联网产业在当时前景非常广阔，这就意味着美国未来能赚很多钱，美国的国际竞争力大幅提高了，并且重回了世界第一，所以我们会看到一个结局，1989年底日本股市暴跌了，为何暴跌呢？因为1989年前10年里，日本在国际上竞争力位居第一，所以许多人对日本经济充满了希望，他们股市自然繁荣，而1989年美国用互联网革命，让自己的竞争力重回世界第一，所以许多投资者看空日本股市了，纷纷抛售股市导致日本股市暴跌，之后的楼市暴跌实际上也是这个效应。而反应在汇率方面也非常明显，从1988年开始，日元兑美元就开始贬值，当时一美元能兑128.1日元，1990年一美元就能兑换144.8日元了。
从这个案例中我们就会发现，国际竞争力的提高会让本国货币的汇率也跟着提高。不管是美元还是日元都是如此，而一个国家的货币如果长期贬值，就意味着该国竞争力在不断下降，以日本为例，89年算是一个分水岭，日本三大赚钱产业率先失去了半导体产业，家电产业被后来崛起中韩抢走了，现在日本就仅剩汽车产业最赚钱了，但也维持不了多久了，日本衰落的产业还不止这些，比如造船业，钢铁业、水泥行业等，但日本在部分领域也有突破，比如半导体原材料领域，这也是日元为何在不断贬值的同时，中途又会短暂波动上升。但从整体来说，日本的优势产业越来越少了，出口的商品也越来越少了，所以赚的钱也越来越少了，这种局面自然会让日元失去支撑只能不断贬值，所以最近10年日元只能连续贬值。
而另一个原因则是日本产品的竞争力下降，竞争力下降后他们出口受阻，所以只能贬值日元来刺激出口。最近10年日元不断贬值的情况，实际上说明了最近10年日本的竞争力在不断下降。而且这个下降似乎没有尽头，所以未来日本的结局会非常惨，这才是日本最大的麻烦，除非他们能解决这些问题。
现在日本最大的问题在于，出口市场不断被别国蚕食，本国内部市场又毫无起色，也就是外循环出问题的同时，内循环也出问题了。大家已经注意到了，日本已经连续8个月处于贸易逆差状态，也就是说连续8个月贸易亏钱了，而最近8个月日元一直在贬值，也就说当竞争力下降后，哪怕货币持续贬值也很难挽回情况，比如委内瑞拉、土耳其等，他们货币长期贬值而且贬值幅度很大，但并没有帮助他们扩大出口。所以我们不要以为贬值就能解决一切问题，所以我们还得继续分析日本，分析日元贬值带来的好处和坏处，会给我们更多的启发，避免我们重蹈覆辙。
日元贬值有利于刺激出口没错，但是这两年大宗商品价格不断攀升，而日本生产需要的资源大量需要进口，而日元不断贬值就会增加进口资源的成本，虽然日元贬值了，让日本商品价格下跌，按理说有利于他们扩大出口，但即使这样，日本商品依然很难和韩国、中国、越南、印度等国的商品竞争，因为这些国家中许多货币也在贬值，也就是大家在内卷，关键是许多国家劳动力成本比日本低，所以日元贬值的优势并不大，他们只能更大幅度的贬值，结果就需要支付更高的进口费用，这虽然会让日本扩大出口，但实际上对日本非常不利，可以说日本是在饮鸩止渴。
这一点对于我们来说很重要，越南等国的优势摆在那里，我们如果想要依靠贬值促进出口，越南他们也会跟着贬值，然后全球就陷入了恶性贬值局面，上一次东南亚经济危机的局面可能再现，这就给美国收割财富创造了条件，给他们抄底各国优质资产创造了条件，所以在贬值这件事上，各国还需要谨慎对待，不宜大幅贬值避免引发全球恶性贬值。
日元贬值带来的后果很严重，首先是日本的财富会变相的缩水；其次更多资本不愿意投资日本，更多本土企业会逃离日本，这些年到日本去投资的外资越来越少了，因为去辛苦投资一年赚了5个百分点利润，结果日元半年就贬值了12%，意味着还要倒亏一大截。而在日本本土的企业也面临这种情况，所以他们许多只能被迫逃离日本，纷纷把工厂转移到海外。最后是日本躺平现象会加剧，由于日元贬值进口商品价格更高，他们只能降低消费，大家可能会说可以不进口只买国货，但他们的商品许多零件都来自海外，这就会带来成本的增加，企业就只能涨价出售，所以这些年日本消费越来越低迷，越来越多民众选择躺平，就是货币不断贬值的结果。这带给日本的危害远超刺激出口赚的那点小钱。
针对这一轮日元恶性贬值，日本还是比较着急的，日本最近在大力抛售美债，过去13周就抛售了600亿美元，成为全球抛售美债最多的国家，日本这么做是希望手里有更多美元，试图维护日元稳定汇率，但日本竞争力下降太快了，加上美元加息叠加的影响，所以效果有点不明显。
许多人可能会联想到人民币贬值，网上许多人说是为了刺激出口，有这个理由，但实际上我们不希望贬值，因为我们也是资源进口大国，贬值必然要支付更多进口资源的费用，而且贬值也会让别国来收购更多资产，但我们又不得不贬值，首先美国是我们最重要的出口市场之一，其他国家都贬值了争抢美国市场，我们如果贬值就要失去这个市场，所以只能被动贬值；其次当前美国的国际竞争力全球第一，美元依然是全球主导货币，美元加息自然会让缺乏核心竞争力的货币暂时贬值。所以想要不被美元加息所影响，那就抓紧升级产业链，最好是能引领一次产业革命，这样才能大幅提升国际竞争力，才能保住货币的汇率，才能避免被别国抄底。
所以大家看到俄乌事件后，日本突然上蹿下跳了，实际上日本希望通过鼓动欧洲地区的战争，让俄罗斯把欧盟消耗垮，如果能消耗一下美国最好，这样就能削弱他们的竞争力，这样日本就可以趁机从他们手里抢走一部分市场份额了，同理，这两年日本积极配合美国在亚太搞事，同时是希望中韩日子不好过，因为中韩崛起抢走了他们太多的市场份额，所以日本希望借助美国的手，扫清本国的经济障碍，这样日本的国际竞争力就变相提高了，日本又能回到过去繁荣的时代了，不过日本的这个野心恐怕很难实现。