来源：腾讯《一线》、比特网等
美国东部时间6月29日，刚刚创立三年并始终保持高速增长的“新电商”平台——拼多多正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了招股说明书，拟通过首次公开募股募集最多10亿美元资金。此次IPO由瑞银、高盛和中金联合承销，尚未最终确定挂牌交易所。
“拼多多作为一个成长中的机构，将永不放弃做正确的事，永不放弃为最广大人民群众创造价值。”拼多多创始人、董事长兼CEO黄峥在当日写给股东的一封信中强调，虽然拼多多只是一个三岁的小孩，身上有很多显而易见的问题，也面临许多危险和挑战，往后看3年、5年还是更长时间上市，其实没有本质区别。而在公众的监督下，拼多多可以成长得更好更强。
首创“拼单”模式的拼多多将自己定位为一家高速增长的“新电商”平台，旨在为买家提供“物美价廉的商品和充满乐趣的互动式购物体验”。
Q1用户净增5000万 收入同比劲增37倍
据招股书披露，拼多多截至2018年3月31日的12个月中的年活跃用户达到2.95亿，而截至2017年12月31日的12个月，年活跃用户为2.45亿，这意味着拼多多单季用户增长5000万。
自2017年4月份上线广告系统之后，新的营收模式带来了滚雪球效应，推动拼多多平台收入实现呈几何数增长。截至2017年3月31日的3个月内，拼多多实现营收3700万人民币，2018年同期则增至13.85亿元人民币，增长37倍。
平台收入主要来自在线广告和交易佣金，与目前其他电商平台在商业模式上具有一致性。在平台治理方面，拼多多则采取了与比传统电商更严格的政策，如假一赔十，按批次赔付等。
招股书显示，依据平台与商户间协议，当商户出现出售假货和延迟发货或者虚假发货等行为时，商户被扣除的消费者赔付金均将被以全平台可用的代金券形式全额发放给该批次消费者，平台自身收入与不良商家扣除的消费者赔付金无任何关联。
43亿单支撑1400亿GMV 活跃商家逾百万
作为一个创新和快速发展的''新电商''平台。按GMV及总订单量来计，公司已经跻身中国最领先的电商队列。
据美国SEC网站披露的招股书，拼多多单季成交金额662亿人民币（106亿美元），2017年全年成交金额为1412亿元人民币（226亿美元）。
2017年全年和2018年Q1，拼多多总订单量分别为43亿单和17亿单。 公司目前与包括微信、QQ钱包，支付宝和Apple Pay在内的中国领先的第三方在线支付服务提供商合作，让消费者可以享受到轻松高效的支付体验。
与此同时，截至2018年3月31日止的12个月内，拼多多平台活跃商户数量超过100万家，为客户提供全品类商品。
三年累计含期权支出仅亏损13.12亿元
据美国SEC网站披露的招股书，自2015年成立以来，拼多多收入保持高速增长。2016年收入为5.05亿元人民币，2017年全年收入为17.44亿元人民币，2016年和2017年分别发生2.92亿元人民币和5.25亿元人民币净亏损。拼多多2018年Q1收入为13.85亿元人民币，同比增长37倍。受大幅扩张市场需要，拼多多在2018年Q1的销售与市场支出达到12.17亿元，平台单季发生2.01亿元人民币净亏损。亦即拼多多创业三年多，截至2018年Q1累计亏损（含期权支出）仅为13.12亿元人民币。
截至2018年一季末，拼多多持有的现金及现金等价物约为86.34亿元人民币（13.77亿美金），单季度劲增55.76亿元人民币。
千名员工平均年龄26岁 人均年支撑370万个订单
据招股书披露，截至2017年12月31日，拼多多公司共有1159名员工，平均年龄26岁。而2015及2016年同期员工数分别为455人和531人。截至2017年12月31日，拼多多全年平台手机平台总下单数为43亿单，GMV为1,412亿元，年活跃买家数为2.45亿。
这意味着，拼多多员工人均支撑370万个订单和1.2亿GMV，人均服务20万消费者。
黄峥将捐出2.3%股份 成立私人慈善基金
据美国SEC网站披露的招股书，公司创始人、董事长兼首席执行官黄峥在拼多多所占股比为50.7%，对公司拥有绝对控制权。腾讯所占股比为18.5%，高榕资本所占股比为10.1%，红杉资本所占股比为7.4%。
拼多多由80后杭州人黄峥及其团队于2015年创立，黄峥2002年本科毕业于浙江大学竺可桢学院，2004年获得美国威斯康辛大学计算机硕士学位后加入谷歌工作，2007年从谷歌离职开始连续创业。
据美国SEC网站披露的招股书，拼多多董事长兼CEO黄峥计划在本次发行后，拿出其拥有的2.3％公司股份成立私人慈善基金，推动企业社会责任建设。公司将建立由高级管理人员及拼多多合伙人制度选拔出来的员工组成管理委员会，负责监督资金用途，并管理其日常运行。此外，黄峥还计划另外建立一个私人慈善基金来支持科学和医学等前沿技术的研究。
生鲜观察：
随着移动互联网的深入发展，社交媒体平台的用户规模持续扩大，流量从搜索入口转向了社交入口，新的入口效应下，人们的消费习惯因此也发生了变化，随之而来的是购买渠道的转移，通过商品信息对社交平台的渗入，朋友之间分享推荐购买商品已经成为一种潮流和趋势。
新的利基市场下，云集微店、萌点、拼多多等一大波社交电商平台如雨后春笋般崛起，老牌电商平台京东，天猫也纷纷进军该领域，一时好不热闹。而其中以拼多多最为抢镜：公开资料显示，拼多多成立于2015年9月，上线仅4个月，单日成交量就突破1000万，仅一年时间，月成交量就达到了10亿元，活跃用户1亿人，不到两年时间付费用户达到2亿人，活脱脱一只行业独角兽企业。百家争鸣的社交电商领域，巨头林立，拼多多这家年轻的企业有何魔力，竟能俘获上亿用户的“芳心”？
有温度，有趣味：一样的社交电商，不一样的味道
社交电商较传统电商而言，最大的区别是把社交媒介渗入消费生活中，通过社交的方式，激发碎片化的移动互联网流量自发的形成网状商业流，从而达到聚合移动流量的目的。平时我们在京东、天猫上购物，是以商品为中心，搜索型购物，需要什么产品就搜索什么，而社交电商是围绕人和社群做文章，通过内容和社交等方式去引导消费者购买。
不止于此，传统电商平台，我们在购物时相当于信息孤岛，只是在一个封闭的APP上进行，并不与自己的社交圈子产生交集，很难让购物影响到周围的人，社交电商基于社交链条，更具产生爆款的可能性。
社交电商的这些独特模式优势为其诞生行业独角兽企业提供了土壤，可社交电商平台那么多，为何最终成长最快的是拼多多？在笔者看来，拼多多领跑行业有两个必杀技——有温度，有趣味。虽然同为社交电商平台，但拼多多却有着不同的味道。
在拼多多购物，类似游戏里的组团打怪兽，人越多，战斗力越强，价格就能被“打”的越低。为什么游戏粘性强？离不开游戏思维的三个核心点：有意义的选择、激励、反馈。在拼多多，用户购买商品种类，是自己需要的，是【有意义的选择】;拼的人多了，价格低，是【激励】;降价后，APP及时呈现出来，能【反馈】给用户，将游戏思维融入到购物中，形成良性闭环，用户复购率也高。
这一套游戏化运作思维，离不开团队基因。拼多多的初创团队是做游戏起家，较市面上其他社交电商平台更为深谙游戏心理学，购物本身来讲，就是一种放松方式，娱乐方式，如今再融入游戏基因，自然是【根本停不下来】。
拼多多另一大核心优势是有温度。“购物不全都是目的型的。很多时候，你就是想约上三两好友，去大悦城、去沃尔玛逛逛。购物是社交，是娱乐，是生活的一部分。”拼多多CEO黄峥将这样的购物行为称为“有温度的购物”，而拼多多的运营理念即是如此，通过“社交+电商”的模式让更多的用户享受到购物的乐趣，将线下生活中的购物场景移植到线上。体验到更多“有温度的购物”，拼多多的出现让整个行业看到了电商“高效冰冷”外的另一种可能。
品质硬通货：领跑行业的“终极必杀技”
社交电商，顾名思义，社交属于定语，电商才是主语，社交电商的本质依然是电商，既然是电商，其本质并没有变，用户在意的不是购买媒介，而是产品品质，用户消费需求倒逼电商品质升级是必然选择。
这一点上，拼多多做的尤为可圈可点。首先从货源上，各大品牌商家均有入驻，强生集团，德运旗舰店、好奇官方旗舰店、BLACKMORES官方旗舰店、Nestle雀巢官方海外舰店、妮维雅旗舰店、惠氏官方旗舰店、百事食品官方旗舰店、高洁丝官方旗舰店等品牌方相继入驻国内领先社交电商拼多多。
其次，拼多多拥有严格且谨慎的商家监管机制和专门品控团队，来双保险确保商品质量，力求让用户买的放心。电商作为开放式平台，天猫，京东这样的平台也难免出现假货，为了避免出现类似情况，成立之初，信奉“不打假无未来”的拼多多，将打假上升到战略层面，拼多多CEO黄峥本人拿出三分之一的精力在打假上。此外，截至今年4月，拼多多700人的团队中也有三分之一的人在打假。截至目前，拼多多的多个部门涉及打假业务，如商家管理、风控、平台治理等，并且这些部门仍在不断地招兵买马，原有的一层楼已经没有工位，如今准备再开一层。拼多多内部认为，在假货治理上，拼多多投入了比别的平台高数倍的精力。
在商家和用户利益之间进行选择时，拼多多毫无疑问站在用户利益的立场上，当部分商家出现假伪劣商品的情况时，拼多多不会手软。
在笔者看来，在未来的商业角逐中，能否获得满足用户在品质上的不懈要求，会成为判断企业增长势头的重要标准，而拼多多作为社交电商行业的领跑者，通过正确的市场策略不断超出市场预期的表现便是对这个标准最好的佐证。
消费升级软着陆：熟稔价格趋于价值的平衡术
近年来，消费市场最大的浪潮莫过于消费升级，不可否认，消费升级之后，价格也变得贵了，但是价格便宜的东西就不代表消费升级吗？很多人可能会把消费升级和买更贵的东西联系在一起，其实消费升级并不是单纯的价格的升级，如今的用户购买产品，真正的核心需求不是省多少钱，而是产品品质，用户要买的不是【便宜品】，而是【占便宜】。
比如，如今代购风靡，为什么要代购？那么贵买个国外的化妆品，应该是不差钱的主才对，还选择代购省钱？其实这个例子很生动地表明了用户需要的是高品质的打折品。电商节兴起这么多年，为何大家都集中在这一天，因为便宜，价格战永远都是最简单粗暴的营销手段。
拼多多很好地将此做到平衡，让价格趋于价值，让消费升级做到软着陆，既便宜又有品质保障。那么拼多多是如何平衡好价格与价值这一关系的呢？
首先，成本低，价格自然就低了。拼多多上的大部分产品价格低于其他电商平台，秘密在于，拼多多上的卖家，其获得新用户的成本较低，不用花钱购买流量，因此终端价格比较低，大部分商品都比其他电商平台便宜。
其次，拼团其实是C2B模式的预付费制，意味着没有库存压力，库存带来的成本损耗大大降低，这种无库存带来的低成本，也体现到了终端的价格优势上。这种反向支持最大的价值在于弥补了供给与市场需求之间的信息时滞。C2B供应链的创新控制了商品的品质和口碑。拼多多要做的是电商版本的Facebook，让每个人成为一个传播点，创造新信息也在社交网络加速信息的传播。
另外，拼多多不仅在价格与价值之间需求平衡点，在消费升级与经济下行中也很好的找到了需求平衡点。每一项产品的上线其实都脱离不开大的商业背景，拼多多亦不例外。当下，经济下行背景下，一线城市买房、教育、医疗的压力比较大，所以用户不会有那么多的空闲资金来挥霍，年轻人没有安全感，需要通过房子等大件资产获得安全感。
消费升级与经济下行，成了当下人们面临着的一个矛盾点，像一把“达摩克里斯之剑”悬在我们的上空。不过话又说回来，这一新痛点就代表着新的用户需求点。凭一己或者一个公司、组织的力量让经济高速发展俨然是痴人说梦，但在一个小的商业范畴里进行结构升级，让用户花低价享受高品质服务却并非不可能，拼多多正好填补这一市场空缺，从而备受用户青睐。