继上一篇有关山东地区豆粕价格飙升，有利于饲料配方中小麦性价比提高的讨论，我们发现自去年年底以来，山东港口仅美国玉米到货量开始直逼广东，另悉，目前山东等待相当一部分饲料企业正在使用进口玉米粉作为国产玉米的替代品，这或许也是近期当地玉米价格持续承压的又一个原因。本文将在对进口谷物船期跟踪的基础上进行简要分析。
一、美国进口谷物到货：一季度到货规模在300万吨左右
据JCI跟踪统计，截至2月23日， 1月是今年以来美国谷物到货的巅峰，玉米和高粱合计到货170万吨左右，2月和3月有所下降，合计到货规模分别在90万吨和45万吨（3月船期大部分尚未统计）。参见下图。
数据来源：JCI数据中心www.datajci.com
二、山东与广东地区成为年初美国玉米到货主要港口
自去年年底开始，山东地区进口玉米预期到货量持续处于高位。据JCI跟踪统计，截至2月23日数据，1月广东和山东进口美国玉米到货预计分别在30万吨和21万吨，2月两地到货量分别为27万吨和20万吨。另据业内人士透露，目前当地进口玉米粉销售价格在2650元/吨左右，略低于去年年底2670-2680元/吨，较之当地饲用玉米2800元/吨左右和小麦2920元/吨左右的价格分别有150元/吨和270元/吨的比价优势，加之，今年山东本地玉米品质欠佳，进口玉米粉成为当地施压当地玉米价格的又一个因素。
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作为对比，美国进口玉米粉的干扰，广东在美国高粱到货方面做到了“一枝独秀”参见下图。据JCI跟踪统计，今年一季度美国高粱抵达中国规模超过140万吨，其中，1月79万吨，2月26万吨，3月26万吨。
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三、阿根廷大麦成为另一个引人瞩目的谷物品种
据阿根廷方面船期来看，自去年12月开始阿根廷大麦开始陆续装运发往中国，其中，可以确认在2月份到货的大麦有5船共计29万吨，其他船只细节不详，但从出口装运来看，12月以来阿根廷已装运的大麦已达20船之多，且目前港口起码还有8船大麦等待装运。相对而言，阿根廷高粱出口进入相对淡季，只有零星装船。
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不可否认，在年后国际市场地缘政治摩擦、原油和美豆价格大涨的背景下，外盘玉米等谷物价格也水涨船高；国内市场在外部协同作用下，东北主产区急于兑现的地趴粮告一段均使得粮价出现回暖趋势。当然，预期中一季度的进口谷物到货量继续成为部分区域玉米消费不济、价格承压的因素之一，对此我们需要予以持续关注，因为早前去年年底，中国通过多元采购已经完成了将近3000万吨的进口谷物采购，目前到货只是刚刚开始，沿海饲料企业签订的远期合同已经到了今年三季度。