水星家纺：2022年净利润同比下降27.89% 拟10派7元

中证智能财讯 水星家纺（603365）4月26日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入36.64亿元，同比下降3.57%；归母净利润2.78亿元，同比下降27.89%；扣非净利润2.26亿元，同比下降37.47%；经营活动产生的现金流量净额为1.04亿元，同比下降77.60%；报告期内，水星家纺基本每股收益为1.05元，加权平均净资产收益率为10.32%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派7元（含税）。

数据统计显示，水星家纺近三年营业总收入复合增长率为6.87%，在服装家纺行业已披露2022年数据的25家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-4.10%，排名14/25。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，被子收入16.82亿元，同比下降2.87%，占营业收入的45.91%；套件收入13.74亿元，同比下降6.06%，占营业收入的37.50%；枕芯收入2.76亿元，同比增长0.20%，占营业收入的7.52%。

截至2022年末，公司员工总数为3602人，人均创收101.71万元，人均创利7.73万元，人均薪酬14.42万元，较上年同期分别变化-13.07%、-35.00%、1.05%。

2022年，公司毛利率为38.70%，同比上升0.75个百分点；净利率为7.59%，较上年同期下降2.57个百分点。

分产品看，被子、套件、枕芯2022年毛利率分别为40.28%、38.46%、39.37%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.49亿元，占总销售金额比例为23.17%，公司前五名供应商合计采购金额3.89亿元，占年度采购总额比例为17.97%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为10.32%，较上年同期下降5.19个百分点；公司2022年投入资本回报率为9.72%，较上年同期下降5.15个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为1.04亿元，同比下降77.60%；筹资活动现金流净额-1.94亿元，同比减少4093.76万元；投资活动现金流净额8236.30万元，上年同期为-1.55亿元。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为1.44亿元，相比上年同期下降10.49%。

2022年，公司营业收入现金比为110.20%，净现比为37.34%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为1.05次，上年同期为1.15次（2021年行业平均值为0.64次，公司位居同行业4/61）；固定资产周转率为8.96次，上年同期为8.89次（2021年行业平均值为5.80次，公司位居同行业17/61）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为13.05次、2.30次。

2022年全年，公司期间费用为10.86亿元，较上年增加1.26亿元；期间费用率为29.64%，较上年同期上升4.36个百分点。其中，销售费用同比增长13.41%，管理费用同比增长13.75%，研发费用同比增长9.87%，财务费用由上年同期的-1100.35万元变为-1373.22万元。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司应收账款较上年末增加59.10%，占公司总资产比重上升3.51个百分点；存货较上年末增加9.66%，占公司总资产比重上升2.08个百分点；固定资产较上年末减少6.79%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；货币资金较上年末减少0.61%，占公司总资产比重下降0.78个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司应付账款较上年末增加17.45%，占公司总资产比重上升1.30个百分点；合同负债较上年末减少35.33%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；其他流动负债较上年末增加27.48%，占公司总资产比重上升0.25个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加7.91%，占公司总资产比重上升0.06个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为10.21亿元，占净资产的36.88%，较上年末增加8993.88万元。其中，存货跌价准备为4190.46万元，计提比例为3.94%。

2022年全年，公司研发投入金额为7164.72万元，同比增长9.87%；研发投入占营业收入比例为1.96%，相比上年同期上升0.24个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为21.73%，相比上年同期下降2.37个百分点；有息资产负债率为1.03%，相比上年同期上升0.06个百分点。

2022年，公司流动比率为4.14，速动比率为2.64。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，持股最多的为水星控股集团有限公司，占比40.42%。十大流通股东名单相比2022年三季报维持不变。

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为9098户，较三季度末下降了246户，降幅2.63%；户均持股市值由三季度末的35.82万元上升至38.46万元，增幅为7.37%。