自中国人民银行1998年颁布《汽车消费*款贷**管理办法（试点办法）》以来，汽车金融在我国已有二十多年的发展历史。
在这些年中，乘着汽车行业飞速发展的东风，整个汽车金融行业也迎来了蓬勃发展。据统计，2008年汽车金融市场规模大约1500亿元，而到了2017年，汽车金融的市场规模达到1.16万亿元，翻了近10倍，年复合增长率高达26%。
与此同时，汽车金融的市场竞争也在不断的加剧。涌入的玩家除了银行、各大主机厂旗下的汽车金融公司、融资租赁公司外，2013年开始，众多互联网玩家的入场，也让整个汽车金融市场的竞争更加激烈。
2018年，一路高歌猛进的汽车市场，28年来首次出现销量“负增长”，数据显示，2018年我国汽车总销量为2808万辆，同比下降2.8%。高速发展10年之后，汽车行业步入“下行”阶段。
面对突如其来的“行业寒冬”，作为汽车产业链上重要的一环，汽车金融业务也不可避免地受到波及。对此，入局的玩家们做出了不同的选择，有人黯然退场，有人忍痛转型，有人开始在产业链后端布局。
资本受挫，玩家离场，汽车金融“寒冬”仍在
经历了2018年的寒冬后，2019年车市仍未回暖。乘联会数据显示，2019年前三季度，我国乘用车市场累计销量为1478.2万辆，同比下降8.6%。其中，在传统销售旺季9月，乘用车市场销量为178.1万辆，虽然环比上涨了14%，但同比却下降了6.5%，并且9月乘用车的涨幅为历年来的新低。这表明，我国汽车市场仍处于低迷阶段。
车市的低迷，直接影响到头部汽车金融平台在资本市场上的表现。
据消金社不完全统计，截至目前，共有6家汽车金融相关业务公司上市。从股价上看，这5家公司的股价都无一例外的“破发”，并且市值都近乎腰斩。其中，易鑫的股价从发行价7.7港元/股，跌至1.850港元/股，市值缩水超八成，而号称“中国车贷第一股”的点牛金融，市值缩水超过了9成，股价早已跌破1美元警戒线，已被美国纳斯达克交易所暂停交易。
汽车金融上市公司股市表现情况表，消金社统计
除了头部汽车金融公司资本市场屡屡受挫之外，一些高调入局的汽车金融领域的互联网玩家也相继离场。
11月5日，自媒体FinX科技报道，A股上市公司“二三四五”旗下汽车金融事业部已经于近期解散，团队负责人已经离职。对此，二三四五董秘曾在新浪财经回应：公司在经营过程中会根据行业政策、市场变化及业务发展情况做出适当调整。
FinX的报道中提及，一位汽车金融从业者称，二三四五的汽车金融业务此前尝试过很多新能源汽车金融业务，但盈利状况不是很好。
公开资料显示，二三四五以互联网软件服务起家，2014年开始，二三四五曾发力现金贷业务，旗下现金贷产品“2345*款贷**王”年放贷量一度高达297亿元。
随着现金贷监管的不断加强，2017年开始，二三四五开始转型汽车金融业务。2018年二三四五推出了汽车金融主打产品——“2345车贷王”，通过与线下渠道合作的方式开展汽车金融业务。
财报显示，“2345车贷王”累计覆盖200多个地级市，共为3万名客户提供车贷与汽车咨询服务，而二三四五发放的汽车*款贷**账面余额已从2018年末的2.02亿元，降至今年6月末的1.55亿元。
无独有偶，曾经高调入局汽车金融业务的趣店，也于半年前黯然离场。今年5月，趣店方面表示，将在战略上全面收缩“大白汽车”业务，停止新车销售。
“大白汽车”是趣店2017年推出的汽车新零售业务，采用线上线下相结合的业务运营。“大白汽车”曾喊出“一年卖掉10万辆车”的口号，并大规模地铺设线下渠道，据统计，鼎盛时期的“大白汽车”在全国共开设175家线下门店，员工超660名。
虽然疯狂烧钱，但大白汽车的运营情况并不理想，财报数据显示，2018年第二季度大白汽车营收为7.85亿元，到了第三季度降至5.86亿元，在第四季度更是大幅下跌至2.58亿元，跌幅超过50%。营收的下降和汽车行业的不景气最终让一度高调的“大白汽车”惨淡收场。
事实上，趣店和二三四五并非唯一布局汽车金融的互金玩家，互联网曾留下过拍拍贷等互金平台试水汽车金融业务的痕迹，比如，拍拍贷就曾公开招聘过汽车金融运营经理。但遗憾的是，这些互金平台布局汽车金融，鲜少有成功案例传出。
拍拍贷招聘广告，截自互联网
对此，Finx的报道中提到，有汽车金融从业者表示，基本上做现金贷的公司没有一家能做好汽车金融，“对于汽车金融的理解有问题，这种业务的收入来源比较慢，回款周期也很长。”
在2018年之前，我国的汽车金融正处于高速发展阶段，数据显示，2017年中国汽车金融市场规模已达1.16万亿元，万亿的市场规模吸引着众多玩家涌入，其中不乏想从中分一杯羹的互金平台。而如今，随着汽车金融行业“寒冬”持续，退场，成了这些玩家们不约而同的选择。
二手车金融？助贷？突围的机会究竟在哪儿？
面对“寒冬”，有人选择离场，剩下的人，依然在寻求机会突围。
2019年10月31日，美利车金融向美国证监会递交了招股说明书，拟登陆纽交所。招股说明书显示，2018年美利车金融营收为16.56亿元，较上年上涨91%，净利润从2017年的-3.59亿元变为2018年的3.18亿元。
在行业整体“下行”阶段，美利车金融的营收却大幅上涨，这无疑引起了众多业内人士的关注，一个共识是，美利车金融实现逆势上涨的主要原因在于，二手车金融业务的大幅上涨。
公开资料显示，美利车金融新专注于二手车分期市场，主要通过促成二手车交易*款贷**获得收入。招股说明书显示，美利车金融在2018年共促成了超过23.3万单汽车融资交易，同比增长32.7%。2019年，美利车金融二手车业务继续上涨，上半年融资交易数量同比增长34.6%，达到12.9万单，汽车融资交易余额也增至219亿元，较2018年底增长18%。
事实上，近年来，二手车金融一直被视为汽车金融领域新的增长点，
一方面，和新车市场高速增长结束，步入存量市场不同的是，我国二手车市场仍有较大的发展空间。据统计，2018年，全国二手车累计交易量1382.19万辆，同比增长11.46%，与新车销量的比例为1：0.49，而在相对成熟的美国市场，这一数字长期维持在1：2.3以上。这表明，我国二手车市场仍有较大的发展空间。
另一方面，虽然我国近几年汽车金融渗透率不断增长，但比起发达国家，仍有不小差距。数据显示，我国新车市场金融渗透率为51.9%，二手车市场的金融渗透率28.8%。但在美国等发达国家，汽车行业的金融渗透率往往在70%以上。有业内人士预测，随着金融渗透率不断提高，我国二手车金融市场有望成为下一个万亿级市场。
需要注意的是，目前，我国二手车交易大多在线下进行，由于缺乏统一的价格体系，在二手车交易环节，“一车一况”、“一车一价”、“一地一价”的现象是行业常态，导致整个二手车交易市场乱象丛生。
为了改变这种局面，随着各地“限迁”政策的取消，很多二手车交易平台都试图通过将传统的二手车线下交易模式搬到线上，统一二手车交易价格。例如，最近二手车市场大热的“全国购”业务。
“全国购”是一种新的二手车交易模式，跟传统二手车交易只能购买当地的车不同的是，“全国购”打破了地域的限制，用户可以在线浏览全国的车源进行购买。目前，优信、瓜子等知名二手车交易平台都在力推“全国购业务”。
汽车金融大全app创办人匡志成看好“全国购”的业务模式。匡志成认为，比起传统二手车交易模式，“全国购”最大的优势在于打破了地域限制，增加了买方的选择余地和卖方客源，这让消费者可以买到自己最心仪的二手车。
同时，他指出，目前“全国购”的汽车金融相关业务都是由二手车交易平台旗下的金融部分内部消化，比如，“瓜子全国购”的业务就是由“瓜子金融”统一负责，并不会交给第三方汽车金融平台处理。随着各大二手车交易平台“全国购”业务的进一步发展，可能会改变整个二手车金融的市场格局。
对此，以租代购行业资深人士、“以租代购研究”自媒体创始人黄成伟有着不同的看法。黄成伟并不看好二手车“全国购”，因其解决不了“全国购”过程中运输成本、交易效率等问题，最近优信没有拿到58的融资，就是因为“全国购”业务数据一般。因此“全国购”业务的开展，并不会对行业造成太大影响。
同时，黄成伟也赞成，二手车金融市场格局将发生改变。不过他认为，如果美利车金融等二手车金融头部平台上市，在资本的助推下，二手车金融的行业竞争将近一步加剧，马太效应会逐渐凸显，两极分化会越来越严重，未来二手车金融细分领域中，规模大的头部平台会越做越大，而规模小的机构，大部分会面临关门、兼并、转让的结局。
除了二手车金融之外，消金社注意到，助贷业务也成为近几年来头部汽车金融平台业务转型的主要方向。
以上市汽车金融交易平台易鑫为例，财报数据显示，2017年易鑫的助贷收入仅为0.04亿元，到了2018年，易鑫的助贷业务继续上涨，增至5.39亿元，增幅高达126倍。2019年易鑫继续转型助贷业务，半年报显示，易鑫当期助贷收入再度上涨至8.39亿元，同比增长55%，在总营收中占比27%。而对刚递交招股说明书的美利车金融而言，助贷业务已成支柱型业务。美利车招股说明书显示，2018，助贷业务贡献了8.06亿的营收，在总营收中占比48.6%。
值得注意的是，虽然众多平台都选择转型助贷，但照目前情况来看，助贷业务的前景并不明朗。
早在2017年，监管下发的“141”号文中，就明文规定，在助贷业务中，银行等金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供的增信服务以及兜底承诺等变相增信服务。
但消金社从汽车金融业内人士老飘处了解到，在助贷业务实际进行的过程中，仍存在没有相关资质的担保机构，为汽车金融平台的助贷业务提供担保服务的现象。
例如，在二手车抵押业务中，汽车金融平台会通过保险机构来获得担保服务，即保险机构出具履约险，并寻找融资租赁公司提供兜底服务。而部分与保险机构合作的融资租赁公司，并不具备相应的担保资质，在法律层面存在瑕疵。
今年10月23日，银监会官网下发的《融资担保公司监督管理补充规定》中提及，未经监督管理部门批准，汽车经销商、汽车销售服务商等机构不得经营汽车消费*款贷**担保业务。
在监管趋严的背景下，之前那些没有牌照的融资租赁公司，将不能为汽车金融平台提供融资担保服务。这使得，今后汽车金融平台的助贷业务，只能通过与正规第三方担保机构合作或取得融资担保牌照的方式获得担保服务，在无形中增加了汽车金融助贷业务的成本。
老飘预测，随着监管的不断加强及市场竞争的激烈化，为了凸显助贷业务上的优势，未来头部平台或许会通过收购、参股等方式获得融资担保牌照。未来，汽车金融市场大概率将是持牌机构的天下。
完善产业链服务，会是新的希望吗？
除了谋求业务上的转型之外，有汽车金融平台从整个产业链上的相关市场发力，通过完善产业链服务来创造新的业绩增长点。比如，美股上市的汽车交易服务平台灿谷，近年来就一直在发力汽车后市场服务。
财报数据显示，2018年全年，灿谷汽车后市场服务收入为1.01亿元，较去年同期上涨285%，已成为灿谷2018年新的业绩增长点。2019年二季度，灿谷汽车后市场服务收入为3,590万元，同比上涨191.8%，继续对营收增长形成强有力的驱动。
汽车后市场是指汽车销售以后，围绕汽车使用过程中的各种服务，主要包括汽车租赁，*款贷**、保险等方面的服务。而灿谷汽车后市场服务的主要业务范围是保险方面的相关产品。
2018年，灿谷通过收购持牌保险经纪公司，获得了保险经纪业务牌照。这将让灿谷将保险业务范围从现有的“车贷意外险”、“盗抢服务”的基础上，向“车险”、“健康险”等附加值更高的产品促成业务拓展。
匡志成告诉消金社，对于汽车交易平台而言，卖车并不能赚到多少钱，而汽车分期等金融方面的利润也在逐年降低，而汽车后服务市场的需求却在逐年递增。因此，发力汽车后服务市场，完善整个汽车生态产业链上的服务，将成为汽车金融平台新的发展趋势。
他表示，类似灿谷这样通过收购、创立保险经纪公司，获得保险经纪业务牌照，可能会成为未来汽车金融平台涉足保险业务的主要方式。
他进一步指出，目前，我国的汽车保有量已超过2.5亿辆，预计将在3—5年内超过美国，实现3亿辆以上的保有量。汽车保有量的增加，意味着汽车养护等汽车后市场服务的相关业务需求的增加。因此，除了保险业务之外，汽车养护也将会是汽车后市场服务中一个较有发展潜力的行业。
消金社了解到，以往汽车养护服务主要由4s店、第三方汽车维修厂等线下场所提供。随着互联网的发展，“互联网养车”模式兴起。比起传统汽车养护服务，“互联网养车”有着“价格低”、“流程便携”等优势。近几年来，“互联网养车”平台发展迅速，出现了途虎养车、乐车邦等一系列“互联网养车”平台。
对于发展迅速的“互联网养车”业务，众多汽车金融平台也想从中分得一杯羹。目前，瓜子二手车母公司车好多集团，已推出专业养车服务平台——瓜子养车，而优信也有汽车养护的相关业务开展。匡志成预测，未来汽车养护市场将成为头部汽车金融平台的必争之地。
不过，对于汽车金融平台在汽车后服务市场的后续发展，老飘并不像匡志成那样乐观。
老飘认为，目前整个汽车金融市场竞争惨烈，用血海形容也不为过，发力汽车后市场服务，打造汽车产业生态链，确实是目前汽车金融行业中的新趋势。但这一转变有点类似于从金融到实体的转变，汽车金融平台想要发力后市场服务，将会面临主营业务转变，营销方式改变，人员管理分配等多方面的考验，在目前整个汽车行业下行的大环境下，难度可想而知。
注：文中部分受访者为化名。