4月3日消息，天创时尚（603608）2017年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
中国零售业在经历20年高速增长后，近年来增速明显放缓，在完全充分竞争、以及调结构稳增长的市场中比较普遍的低增长状况预计将成为新常态，尤以服饰、鞋履、配饰等行业普遍面临增长乏力、利润下滑的局面，行业转型、产业升级的时代已经来临。2017年整体零售市场呈现"弱复苏",但零售渠道客流的变化，消费者风格偏好的改变，互联网/移动互联网技术创新发展，对于传统鞋服品牌零售商从外部环境变化、以及内部转型升级均进入了艰难的调整期，新的增长点也逐步向个性化的消费需求、新兴的零售渠道与创新的营销模式等方向转移，在此过程中既充满了挑战，也存在着机遇。面对复杂的经营环境，激烈的竞争市场，公司始终围绕"以消费者用户为中心",报告期内以提升内部运营效率，面向未来全渠道新零售发展布局为工作重点，相应做出以下举措：
(一)持续深化管理，经营全面提效
1、组织提效：公司继续深化最小经营单元组织模式，通过组织纵向一体化、扁平化调整，划
分最小经营单元压缩层级，激发经营单元活力，简化与优化流程，提升组织效率和组织效能；
2、渠道优化：公司持续优化实体店铺营销渠道布局，以提升单店经营效率为核心，调整低效
店铺、开拓优质店铺，同时不断加强店铺运营管理与服务水平，重点提高单店盈利能力，自营店铺同店单店销售收入同期相比增长6.33%;
3、商品效率：在商品运营方面，公司实现中央商品决策的全渠道商品运营模式，通过BW商品
智能管理系统的运营，有效提升运营效率的同时，实现全渠道商品打通及运营一体化。报告期内公司完成五大区域平行仓布局，物流配送时效显著提高，增强用户购物体验，提升商品运营效率，为全渠道商品运营建立了快速有效的物流配送基础。
(二)生产线升级改造，开启智能化规模定制
报告期内公司对四条生产线升级改造，全面实现小批量、多批次、多品种柔性生产模式，提升品质品位，缩短生产周期，效率得到提高。围绕研发数字化、供应链柔性化模式，公司还新建一条柔性定制生产线，实现了柔性化制造与单件流的同时，也大幅提升工艺水平，产品的品质、品位、舒适度全面提升，并实现为用户提供个性化定制，智能化规模定制正式开启。
(三)建立智能化研发平台，提高研发效率及精准性
报告期内公司上线全渠道中央商品生命周期管理PLM系统，实现产品的快速开发，并实现了研发平台化、技术标准化、流程数字化，提升了研发效率及精准性。围绕用户体验为中心，智能化研发平台将脚型测量、3D设计、数字化定制实现系统化，与此同时公司在tigrisso品牌推出"专属定制",可实现8个型体305个SKC的在线定制。
(四)信息化系统布局，加速全渠道业务
公司以阿里云及大数据新技术支撑构建了全渠道交易平台及商品运营平台，报告期内以信息化平台与系统为基础持续完善，驱动企业向数字化转型升级。
1、全渠道商品交易平台：2017年公司完成自营店铺全渠道前台MPOS、中台、HCM系统上线，
同时达成线上第三方平台如阿里及唯品会在订单、商品、与库存方面的第三方交易平台融通，实现了全渠道业务交易与相互业务的融通，提升业务效率；
2、商品运营平台：2017年公司以实现设计、研发、商品、制造以及供应链的融通，达成从用
户需求到设计、研发、供应链等的协同及互动；
3、消费者运营平台：2017年公司开启CRM项目，推动用户数字化，并建立了会员精准服务平
台，以加强与会员及关键用户的互动、提高消费者粘性与品牌忠诚度。
(五)时尚数字化生态布局
1、收购移动互联网精准营销公司—北京小子科技有限公司
报告期内公司进行重大资产重组，通过发行股份及支付现金购买北京小子科技有限公司100%股权。小子科技定位于"基于受众的精准营销服务公司",业务主要包括：移动应用分发与推广以及移动互联网广告的程序化投放。小子科技凭借自身优秀的媒体汇聚能力、成熟稳定的SSP平台，尤其更重要的是打造柚子DMP平台，通过对数据进行标准化和细分，根据广告受众进行人群画像等业务功能，为广告主提供了更加精准的移动互联网广告投放，提升了移动互联网营销的效率与质量。
此次并购小子科技，公司将借力其互联网数字化营销技术尤其是用户画像的优势，一方面精准匹配用户、拓展消费群体，另一方面深耕存量用户，提升复购比率和销售转化率，促进公司业务增长；同时也将给公司注入数字化互联网基因，从根本上助力公司自上而下、自内而外导入互联网思维，对公司顺应互联网趋势与变化而进行渠道升级、产品升级乃至产业调整升级，都将有着重要的补充和协同作用。
2、收购精准定位大码女鞋细分市场领域品牌KASMASE
报告期内，公司收购天津大筱姐服饰设计有限公司65%股权，该公司为精准定位于大码女鞋细分市场领域品牌"大筱姐KASMASE"的运营主体。"大筱姐KASMASE"是专注38—44码段的大码女鞋原创设计师品牌，以拥有原创北欧简约风格为核心设计理念，旨在重新塑造身高在165—190CM的高海拔女性对美的追求与时尚定义。该品牌根据所属身高段的女性人群体重、脚型特点，制定专属38—44码的鞋楦标准，以42码为母楦的技术核心提供大码女鞋更安全与健康的舒适度标准，让每一位大码码段的女性能够"舒服的高高在上"。
3、投资全球顶级创意鞋履公司及国际设计师品牌UnitedNude
报告期内，公司通过全资子公司莎莎素国际有限公司参与投资UnitedNudeBVI公司。UnitedNudeBVI公司为全球顶级创意鞋履公司，以及国际设计师LifeStyle品牌UnitedNude的运营主体。该品牌定位于将建筑立体设计理念运用于女鞋产品上，以跨越时尚与设计的经典，不断推出理念清晰、造型优雅而又独具创意的鞋履，并逐步向生活方式产品创意设计作多元化发展。
4、投资深圳创感科技有限公司(以下简称"创感科技")
报告期内，公司参与投资创感科技4.5455%股权。创感科技拥有领先的无察觉式传感技术和智能信号处理技术，是一家将人工智能技术专注应用在人体健康筛查及人体数据分析的高科技公司。
公司推出了"Senno"系列产品及解决方案，包括通过可穿戴(如鞋垫)获取步态数据，通过机器视觉(单目摄像头)用于体态筛查等。轻筛查方案将大型健康筛查设备及流程简化，扩大使用场景及提高效率，并可根据用户数据为个性化定制、柔性化生产供应链的产品供应商提供服务。
二、报告期内主要经营情况
报告期内公司通过布局上述重点工作，聚焦以匠心精神打造优质产品，以用户思维不断提升服务体验，在产品与用户关联的环节通过组织变革缩短流程提升组织效能与效率，以IT平台新技术为依托实现全产业链数字化运营平台，有效地提高商品运营能力、消费者运营效率。2017年公司通过自有、代理的八个不同定位的鞋履、服饰品牌实现营业收入17.34亿元，较去年同期相比增长12%;通过产品集成研发管理、商品生命周期管理、和协同供应链管理等一系列措施有效提升商品周转速度，加强产品运营管理，实现综合毛利率57.78%,较去年同期增长0.59个百分点；通过三级精简层级调整组织架构与业务流程，提高组织效能，实现归属于母公司的净利润约1.88亿元，同比增长60.25%,扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润1.62亿元，同比增长65.79%。
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
"诚信、创新、高效、卓越、共赢"为公司核心价值观。公司始终以"消费者用户"为导向深耕国内中高端时装女鞋市场，坚持以多品牌、全产业链一体化运营，以时尚品类为核心基础，并在产业关联的前提下进行有选择的多元化布局，适当横向外延时尚品牌及品类；同时以互联网/移动互联网技术为依托，以用户画像等精准营销技术布局新零售，致力打造以用户为中心的数字化时尚生态圈。
现阶段的发展重点：一是持续围绕用户为中心的全渠道布局、实现新零售，并将利用小子科技用户画像等精准营销技术，构建精准营销平台，实现消费者数字化运营；二是持续以匠心精神打造优质产品，推动柔性化生产线及供应链模式，实现中高端智能制造；三是持续加强品牌建设，以细分市场定位的优质商品与终端服务提升品牌力，提高消费者对旗下品牌的忠诚度和"粘性",巩固市场地位；四是持续提升组织能力和管理效能，提高企业经营能力和经营效率，强化自身核心竞争力。
(三)经营计划
虽然总体消费需求、消费动力仍存在，但面对国内经济结构调整、产业转型、消费升级、科技创新与技术发展等宏观经济环境变化，公司主营业务所处的时尚鞋履、服饰行业既存在机遇，亦充满了挑战。消费需求不断细分，消费者对产品的性价比、购买便利性、个性化辨识度、服务体验等全方位提出了越来越高的消费需求；而互联网/移动互联网技术的创新与发展，全渠道与新零售模式也将驱动企业自上而下地对生产制造、商品流通、终端销售等各环节进行数字化、智能化的升级改造。唯有始终以"满足用户需求"为出发点，以为用户创造价值为根本核心，利用互联网技术实现产业升级并加快全渠道运营，整合优势资源，打造高效的运营模式，方可保持及提升企业核心竞争力。
2018年，公司将围绕主业提升品牌力与渠道力，实现消费者数字化运营等方面，强化企业运营管理能力，进一步推动业务更好更快地发展。具体将围绕以下工作重点进行布局：
(1)重塑各细分品牌定位与核心价值观，加大品牌推广力度，洞察消费者需求，占领消费
者心智。通过门店形象升级、百货体系战略合作店铺提效以及新兴购物中心渠道的进驻等，实现渠道升级；各品牌也将通过线上自媒体、互联网营销等推广方式主动发声，提高品牌影响力与传播力。
(2)围绕全渠道模式开启消费者运营项目，借助小子科技移动互联网营销领域的技术优势，构建精准营销体系，实现消费者数字化运营，提升全渠道零售运营效益，包括在强化
品牌传播、拓展消费群体的同时，深耕存量用户，提升复购比率，提升销售转化情况等；
(3)以全渠道新零售消费者运营平台及全渠道产品全生命周期运营平台为基础，以全渠道
商品通、价格通、会员通、服务通、支付通等全方位驱动新零售实施落地；
(4)实现柔性供应链模式，推动小批次、多批量的柔性化、个性化定制生产，优化生产制
程工序并上线智能生产制造；
(5)围绕以消费者用户为中心，一方面持续优化商品，积极推动鞋履产品标准化、品质化的提高，另一方面积极做好全渠道服务与体验，在产品与用户关联的环节精简与优化
流程，进一步提升经营效率与经营效益。
(四)可能面对的风险
1、品牌竞争风险
在过往10年女鞋行业快速发展的过程中，中高端时尚女鞋品牌通过实施多品牌战略、集团化运营，抢占线下传统零售渠道扩大市场占有率并实现规模化的快速增长，从而形成了一定的竞争格局，市场份额也多向拥有多品牌和完整产业链的女鞋企业集中。但随着跨境电商、海淘、代购等消费渠道兴起，国际化中高端乃至轻奢品牌的强势进驻国内零售市场，同时随着互联网/移动互联网技术的快速发展，电子商务平台成为消费渠道的另一主要力量，在电商平台上催生孵化的"淘品牌"、"网红品牌"等线上品牌也借助流量快速进入市场，在人口红利逐步弱化的情形下，一定程度上对国内女鞋品牌造成了冲击。为提高市场占有率，行业内竞争对手在经营规模、渠道建设、设计研发和品牌影响力等方面加大投入，市场竞争日趋激烈。如果公司未来不能及时把握市场需求，在经营规模、渠道建设、品牌推广等多方面不能取得竞争优势，产品市场占有率有可能下滑并对经营业绩产生不利影响。
针对上述风险，公司将不断审视及深挖国内消费者消费需求，通过一体化运营快速反应市场潮流商品、并延展品类，在渠道铺设、品牌推广等方面提高营销精准度，提升品牌知名度、美誉度与诚信度，提高经营效率以抵御品牌竞争带来的负面影响。
2、消费群体与消费模式变化的风险
80、90后新一代已成为消费群体主流，该群体生活在物质相对丰富的年代，有较强的超前消
费意识，对新兴事物接受程度较高，喜欢追求新热点。而同时，80、90后新一代也是伴随着互联网技术快速发展而成长起来的、属于互联和移动互联的关键用户，这一消费群体的变化与成长环境，促使消费模式、消费渠道、消费偏好等发生了结构性变化。据国家统计局数据显示，2017年网络购物交易额为71,751亿元，同比增长32.2%,增速较2016年提高6个百分点，且占社会消费品零售总额的比重达到19.6%,数据更显示2011-2017年手机网络购物用户规模增加了4.5亿人，年均复合增长率达到144.5%,移动互联技术平台下的网络购物逐渐成为重要的消费方式。消费群体的变化、消费模式的改变，对于依靠单一传统的百货渠道的传统鞋履零售企业，若不能快速响应市场需求，及时调整营销渠道，将会给公司发展带来一定影响。
针对上述风险，公司将始终坚持用户思维，以用户需求为核心，通过CRM管理技术以及借助小子科技在移动互联网精准营销方面的技术优势，深入了解、分析及挖掘消费者的偏好、行为和需求，从需求痛点、期望价值等维度重新思考和定义用户关系，提供更有吸引力的产品与服务体验，从而实现更个性化的精准营销。
3、人力资源的风险
一方面随着鞋履行业尤其是中高端女鞋行业的变化与发展，高端管理、高端营销人才日益短缺；另一方面随着公司经营规模的不断扩大，也需要更多具备专业知识与丰富经验的、与时尚产业密切相关的研发设计、生产、营销、管理等方面的专业人才，若不能保持团队的稳定，同时凝聚公司所需的高端复合型人才，加强人才梯队的建设，将会对公司的运营和长远发展带来不利影响。
针对上述风险，公司将储备战略发展人才，优化人才结构，建立学习型组织加大人才培养，同时加强员工激励机制的建设，保证中长期股权激励计划的顺利实施，并在最大程度上发挥股权激励的作用，吸引人才、留住人才，确保公司发展战略和经营目标的实现。
4、重大资产重组相关的风险
2017年公司实施重大资产重组，涉及发行股份及支付现金购买小子科技100%股权并募集配套资金的交易。报告期内公司已对小子科技原股东发行股份购买其持有的小子科技100%股权，小子科技的资产过户手续已变更完毕，小子科技已纳入公司财务合并范围。
本次重大资产重组交易将面临着小子科技业绩承诺可能无法实现、商誉减值、以及收购整合等系列风险。尽管业绩承诺人已就小子科技做出业绩承诺，业绩承诺人及管理层也将勤勉经营，尽最大努力确保盈利承诺实现。但是，业绩承诺期内包括但不限于经济环境和产业政策及意外事件等诸多因素的变化均可能给标的公司的经营管理造成不利影响。如果标的公司经营情况未达预期，可能导致业绩承诺无法实现，进而造成上市公司合并报表层面商誉的减值并对上市公司的整体经营业绩和盈利水平造成影响。另外，由于并购标的公司在主营业务、组织模式、管理制度以及企业发展经营理念等方面均与上市公司存在一定差异。若在整合过程中未能有效沟通，制定与之相适应的企业文化、组织模式、内控制度等具体整合措施并有效整合双方业务，也将可能会对上市公司整体的生产经营产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、多品牌——聚焦时尚生态布局
在"以用户为本的数字化时尚生态圈"的公司战略定位和发展目标下，立足于不同生活阅历和价值取向的国内女性时尚消费，公司坚持多品牌战略，打造以女鞋为核心的时尚生态圈，持续推出了体现女性不同妆扮价值和体验价值的互补性品牌。公司自有五个女鞋品牌和代理一个女鞋品牌为主营业务基石，包括主打"舒适"的主创品牌KISSCAT,主张"惊艳设计"的高颜值轻奢品牌ZsaZsaZsu,主张"优雅生活方式"的tigrisso,定位"潮趣"的KissKitty,聚焦大码女鞋细分市场的大筱姐"KASMASE"以及代理融合西班牙设计风格的轻奢品牌"Patricia"。以时尚女鞋为核心品类，公司还不断向其他品类及品牌进行探索与外延，包括推出男装全品类服饰品牌"型录"、及独家代理意大利潮流品牌"OBag",以及通过全资子公司莎莎素国际参与投资国际时尚设计师LifeStyle品牌UnitedNude。
公司以满足消费者装扮需求与价值体验为核心导向，对时尚消费零售市场保持敏锐触觉与快速反应，伴随消费升级带来的消费需求扩张与个性化消费需求，通过构建时尚生态圈的多品牌战略、并不断探索其他时尚品类及品牌的外延，推动品牌与品类的深度和广度的拓展，以满足不同消费者的多层次消费需求。
2.全渠道——布局新零售
公司以消费者为中心，通过"实体店铺与电子商务相结合"的全渠道营销模式全面提升品牌力和渠道力。以互联网技术，大数据应用为依托，公司通过搭建以SAPHana为核心构建的业务财务一体化平台、和以阿里云及大数据新技术为支撑的全渠道交易平台及商品运营平台，实现了全渠道会员通、商品通、库存通、价格通、支付通等业务交易系统平台建设，提升零售运营效益。
线下渠道：公司以直营和经销商加盟这两种实体店铺的形式，围绕国内中心城市和重点商圈片区布局。截至报告期末，公司拥有1,927个营销网点，其中：直营1,286家，加盟641家，通过与全国性连锁百货企业如香港新世界、百盛、大商、百联、万达、天虹、茂业、王府井（600859）等商业集团建立了长期稳定的良好合作关系，积极拓展市场渗透率和覆盖率的同时，以适卖度高的精准商品、体验度高的优质服务有效提升同店单店效率。
线上渠道：公司针对线上消费者的消费特性与需求，通过大数据分析快速反应潮流商品的同时提高营销精准度，实现线上与线下商品策略、营销推广的互补，构建公司立体的全渠道营销体系。
2017年电子商务线上收入同比55.99%,占主营业务收入13.66%,线上业务毛利率达56.78%,较去年同期增加7.64个百分点，全渠道效率提升明显。
围绕以用户为中心的数字化时尚生态圈，公司于2017年实施重大资产重组，并购移动互联网精准营销服务公司—小子科技。借助小子科技在互联网数字化营销技术尤其是用户画像的优势，一方面精准匹配用户、拓展消费群体，另一方面深耕存量用户，提升复购比率和销售转化率，促进公司业务增长，对公司顺应互联网趋势与变化而进行渠道升级、产品升级乃至产业调整升级，都将发挥其重要作用与优势。
3.研发体系——迈向数字化公司始终以用户需求为导向，以时尚和健康为产品研发核心理念，不断提升产品品质与品味的
同时，更加注重顾客的消费体验价值。公司是中国流行色协会的色彩研究基地，同时与中国皮革制鞋研究所合作成立女鞋舒适化研究中心，围绕数字化和健康时尚两大核心理念打造设计研发体系。
在新产品、新材料和新设备研发方面，公司共获得实用新型专利和外观专利13项；在个性化产品设计方面，研发中心在提升三维数字化测量设备的基础上精准测量了12000+的脚型数据，通过脚型分析和鞋型细分，使消费者的脚鞋匹配率达95%以上，较好地满足了不同消费人群的共性及个性化需求，同时，结合自主研发的脚型与鞋款匹配系统，通过相关设备，消费者可以在适度的范围内选取满意的鞋型、款式、面料、色彩、鞋跟等进行DIY组合设计，10分钟内就能根据自己的喜好设计出自己想要的产品，15天内就能收到自设计产品；在数字化研发体系建设方面，公司与具有行业国际领先水平的PLM系统软件公司合作，完成了PLM产品全生命周期管理系统的开发上线，建立起了设计资讯、型体、楦型、款式、颜色、材料等的各类基础知识库10个，完成了10000+以上的产品元素数字化信息源，为数字化研发奠定了基础，并实现了结构化的产品快速开发。
4.管理体系——专业与高效
(1)专业管理团队：目前公司创业团队及核心管理团队主要来自于鞋类设计、制鞋技术、零售及品牌管理等领域，具有专业把握流行趋势的能力，品牌运营管理经验和多年聚焦于时尚消费品
市场的零售与消费者运营经验。此外，公司顺应互联网与共享经济的变化，通过组织创新与个人赋能完善公司组织管理体系，提升核心竞争力，并为公司的长期稳定发展提供了有力保障。
(2)信息系统驱动：公司打造了聚焦商品运营及消费者运营体系的"全渠道新零售消费者运
营交易平台"与"全渠道产品全生命周期运营平台",为中长期信息化战略的实施提供了保障。以SAPERP为核心的业务财务一体化系统为基础的全渠道新零售消费者运营交易平台提升全渠道零售运营效益；自主开发的消费者数字化运营平台有效提升顾客购物体验及为顾客创造价值。全渠道产品全生命周期运营平台则实现了以中央商品计划驱动的全渠道商品供应价值链，有效支持了全渠道商品全生命周期运营效率。