谋求上市，七年未果。
近期，毛戈平化妆品股份有限公司（简称“毛戈平”）再次启动IPO，拟登陆上海证券交易所主板。
根据最新招股书信息，毛戈平拟募资11.21亿元。其中约8亿将投入到渠道建设及品牌推广项目，9700万用于研发中心建设项目，剩余部分则投入到信息系统升级项目和形象设计培训机构建设项目之中。大手笔“砸钱”营销，铺天盖地的宣传之外，毛戈平依然面临着不少问题：研发薄弱，产品全靠代工，化妆学校涉嫌不透明收费……
据海闻君了解，毛戈平的业务主要分为两块，一块是依托“MAOGEPING”与“至爱终生”两个品牌展开彩妆、护肤系列产品的研发、生产、销售业务；另一块则是通过开办形象设计艺术学校，开展化妆技能培训业务，收取学费。
现年59岁的毛戈平先生，能和他的家族一起，带着毛戈平品牌冲刺A股成功吗？
重营销轻研发 拟砸8亿花在品牌推广上
毛戈平在招股书中坦言，目前最大的劣势是市场营销投放不足和研发实力与国际一线品牌存在差距。
我国的化妆品市场目前主要以国际品牌为主导，由于资金实力不足，公司旗下彩妆品牌在诸如户外硬广、电视媒体及互联网媒体等领域的营销投放还有较大提升空间，需要资金投放市场营销，打造本土的高端彩妆品牌形象，弥补目前在品牌知名度与影响力方面与国际一线彩妆品牌的差距。
为了加强营销，毛戈平拟花8亿去砸品牌推广，或许有他的必要性。
不过，从招股书来看，毛戈平的营销费用并不少。报告期内（2020年-2022年），毛戈平的销售费用分别为3.71亿元、6.02亿元和7.86亿元，分别占营收的42.09%、42.07%、46.74%。
报告期内，公司广告费及业务宣传费的金额分别为9564.47万元、2.09亿元和3.05亿元，占营业收入的比例分别10.85%、14.57%、18.16%，3年合计砸了6亿元在推广费上。
主要包括品牌推广费用、试用装费用、电商运营和推广费、培训业务推广费等。毛戈平2022年光是发短信就花费了112.81万元。
海闻君注意到，随着美妆直播火热，毛戈平也在直播电商等渠道砸下重金。
以抖音平台为例，公司花了6000万成本，换来了1.9亿元的销售。过去3年其电商收入从2.22亿元增长至6.85亿元。电商渠道占比分别为27.96%、38.72%、42.08%。
与之形成鲜明对比的，是毛戈平的研发费用实在太“抠门”。报告期内，毛戈平的研发投入分别为1067.04万元、1370.3万元、1456.2万元，研发费用率分别为1.21%、0.96%、0.87%，远低于同期同行业均值。
图片来源：毛戈平招股书
每一天都在花钱 以授课之名卖产品引争议
“6个月花了10万。”“网上说有很多隐形消费。”在社交平台上，不少在毛戈平化妆学校学习过的网友吐槽“收费不透明”，有网友称，现在涨价很厉害，“每一天都在花钱。”
有了源源不断的学员，才撑起了毛戈平的化妆培训业务。2020年-2022年分别产生营业收入6128.15万元、7129.96万元、4609.05万元，报告期内，每招收1个学员，毛戈平可以获得1万元左右收入。
根据不同的课程，收费标准也不一样。除了学费，一些学员也会在毛戈平学校买化妆品，2020年-2022年，公司化妆培训业务招生人数分别为4008人、3667人、2493 人，化妆培训渠道形成的销售收入分别为2025.32万元、1380.90万元、726.89万元。
对此，招股书显示，“本公司/学校在招生过程中不存在将购买毛戈平品牌化妆产品作为学员入学前提条件的情况，亦不存在强制学员购买毛戈平品牌化妆产品的情况。”2021年开始，毛戈平化妆学校负面不断，涉嫌收费不透明等。
投资方九鼎系吴刚被证监会立案调查
毛戈平是典型的家族企业。
资料显示，2000年7月，毛戈平前身杭州汇都由毛戈平、毛根友共同出资设立。目前，毛戈平、汪立群夫妇直接持有公司53.71%的股权，并通过帝景投资、嘉驰投资间接持有公司1.74%的股权，夫妇2人合计持有公司55.45%的股份，为公司的控股股东、实际控制人。创始人毛戈平担任公司的董事长兼总经理，汪立群为公司的副董事长。
毛戈平的两个姐姐毛霓萍、毛慧萍分别持股11.08%与9.38%，汪立群的弟弟汪立华持股5.97%，实控人家族合计持有毛戈平81.88%股权。
其他持股5%以上股东中，持股10%的浦申九鼎为九鼎投资关联公司。
首次递表之前，毛戈平经历过两轮融资。在第二轮投资中，九鼎投资成为独家战略投资方。
2015年拿到九鼎系的投资后，毛戈平开始谋划A股上市，2016年底首次披露IPO招股书，2017年预披露更新，然而，到了2018年，九鼎集团对外发布公告称，因涉嫌违反证券法律法规遭证监会立案调查。毛戈平IPO就此搁浅。
2021年，九鼎集团时任董事长吴刚因其相关行为涉嫌违反基金相关法律法规，被证监会立案调查。近日，九鼎集团和九鼎投资双双发布公告称，收到证监会出具的《市场禁入决定书》以及《行政处罚决定书》，因公司实际控制人吴刚作为九泰基金管理有限公司实际控制人、九泰基金董事，违法干预基金经营活动，证监会决定对吴刚采取5年市场禁入措施，同时处以100万元罚款。
今年3月，毛戈平再度更新招股书，距离其首次递表已经过去6年多。不知道这一次，毛戈平的上市之路会不会顺利一些？（文/潘潘）
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