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7月17日，水羊集团股份有限公司（300740.SZ）（以下简称水羊股份）公告称，水羊股份正式与法国EviDenS de Beauté SAS（下称“EDB公司”）达成控股权收购协议。
这意味着，作为法国高端化妆品品牌EviDenS de Beauté中国独家合作伙伴，水羊股份在成功将这一代理品牌引入中国市场后，开启了下一步规划：变代理为自有。
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斥资逾3亿收购法国高端化妆品品牌
水羊股份公告，本次收购将由全资子公司HONG KONG YU JIA INTERNATIONAL TECHNOLOGY COMPANY LIMITED与JYJH LIMITED完成，拟以4450万欧元（约合3.03亿元人民币）购买Kazokou SAS及Orsay 53 SAS等主体合计持有的EviDenS de Beauté SAS 90.05%的股权。
同时，以500万欧元平价购买原股东持有的EDB公司年初已宣派但未支付的股利形成的债权，本次交易金额合计4950万欧元（以2022年7月15日中国人民银行公布的人民币汇率中间价折算，约折合人民币约3.35亿元）。
据悉，水羊股份只是获得该公司控股权，并不参与公司日常经营，EDB创始人将保留少数股权，并继续担任CEO，品牌与团队保持独立运营。
那么，问题来了，这笔超3亿的买卖划算吗？
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自有品牌与代理品牌双业务驱动
水羊股份是一家值得我们深入了解的公司。公开资料显示，水羊股份成立于2012年11月，是一家以自主品牌为核心，自有品牌与代理品牌双业务驱动的美妆企业。主要从事化妆品研发、生产与销售。2018年，水羊股份登陆A股，成为中国互联网消费品品牌中首家在A股IP0的企业。从2019年24亿元的年营收到2021年50.10亿元的年营收，3年间增长超1倍，稳居A股美妆第二位，创造了水羊股份自上市以来的最佳“战绩”。而这，离不开其2021年提出的“以自有品牌为核心，以自有品牌与代理品牌双业务驱动”的双业务驱动发展模型。
自主品牌方面，主要包括“御泥坊”、“小迷糊”、“御MEN”、“大水滴”、“花瑶花”、“HPH”等，不仅品类覆盖多个化妆品领域，知名度也较高。
在代理品牌方面，2018年，水羊股份还推出了独立开放平台“水羊国际”，开创了具备全域服务能力的“全球美妆CP模式”，即通过在中国市场的全域服务能力以及深度孵化品牌能力，为进入中国市场的海外美妆品牌提供品牌、产品等多维度的赋能，在市场、销售、渠道等维度提供一揽子解决方案。
潮观察记者也注意到，水羊股份代理的多个品牌在其细分领域都是佼佼者。比如，水羊国际与强生集团达成深度战略合作，全面承接强生中国的电商业务。此次收购的主角法国奢美护肤品牌伊菲丹，还有意大利米兰时装周*用御**彩妆品牌KIKO、西班牙专业皮肤管理院线品牌美斯蒂克等，共计超过30个国际品牌。城野医生、露得清、李施德林……也是当下备受市场认可的品牌。
可以说，水羊股份的代理业务不容小觑，在这赛道上也有自己的“防火墙”。
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2起收购为自有品牌矩阵添砖加瓦
视线放到法国EDB公司身上。公司创始人是法国圣保罗德旺斯贵族，以家族超过800年历史的族徽作为品牌图形Logo，专为敏感肌研发的高奢抗衰品牌，是欧洲众多名媛政要的*用御**产品。目前其产品在欧洲、美国、中国等超过30个国家均有销售，特别是在高端线下渠道能力非常完善。据公告，2021年EDB公司营收1.34亿元，净利润为3744.4万元。
品牌合作酒店
2019年，EDB公司旗下高端抗衰品牌EviDenS de Beauté（简称EDB，中文名：伊菲丹）正式登陆中国市场，水羊股份成为其在中国独家合作伙伴，双方合作以来，EviDenS de Beauté在中国美妆市场打开了知名度。目前，在国内知名电商平台，社交平台常能见到伊菲丹的身影，获得一众博主青睐。
据悉，2016年，伊菲丹便入乡随俗开通了微博。2019年，品牌正式进入中国市场，现开设了天猫店、小程序商城等，并入驻了中国高端百货SKP。
或许是基于这样的品牌信任与市场反馈，水羊股份十分看好EDB公司。标的股权的转让价格4450万欧元，预计将形成较大金额商誉，存在商誉减值风险。潮观察了解到，商誉作为企业的一项资产，是指企业获取正常盈利水平以上收益(即超额收益)的一种能力，是企业未来实现的超额收益的现值。即使存在这样的风险，水羊股份依然选择收购。收购完成，也意味着，EDB这个代理品牌变成了水羊股份的自有品牌。
水羊股份美妆版图扩容，自有品牌矩阵扩大，还要提到刚刚完成的对法国轻奢品牌PA公司投资及收购中国业务。这是一家拥有61年历史的法国小众轻奢护肤品牌，在巴黎拥有自己的工厂。据悉，收购同样整体保持公司团队与品牌战略方向。
对此，水羊股份表示，公司通过投资与控股，构建国际化高端研发与品牌矩阵，是国际化发展关键一步。在研发赋能产品的战略驱动下，以国际化团队提升产品创新能力和推动多元化品牌体系的塑造，促进公司可持续发展。
目前，中国美妆高端化力量正在不断加剧，一方面，巨头看好中国市场争相投资，一方面，自主品牌通过控股、投资或合资项目的形式去“买全球”，这是中国化妆品品牌实力的体现，也是一个好的趋势。一起把蛋糕做大，对行业内的玩家都有好处。