华尔街商品大王，亿万富翁吉姆.罗杰斯多次警告，美国不断将债务货币化，或将步入大萧条雷区。对此，新的进展是，美国金融网站Zerohedge7月30日援引美国前总统特朗普的最新警告称，“(美国经济）不是衰退。衰退是个好词。我们（美国）将面临比经济衰退更大的问题。我们（美国）将陷入萧条。”最新数据显示，美国经济在今年一季度和二季度已连两个季度负增长，分别收缩1.6%和0.9%。
与此同时， 市场对美联储或将在半年后重启QE的呼声越来越高。最为出人意料的是，有着鹰王之称的圣路易斯主席布拉德表示，“在通胀控制的情况下2023年第二季度可能会考虑降息”。 今年以来，美联储已连续四次货币会议加息，并且连续第二次加息75个基点。然而却没能抑制通胀，美国6月通胀水平依然高达9.1%，连续创40年最高纪录。分析师认为，在美联储意识到无力应对通胀时，其势必重启QE。
华尔街多位分析师预计，美联储将在明年一季度停止加息，并且重启QE印钞机模式。德银经济学家Jim Reid认为，当利率达到3.39%的目标后，美联储或将启动QE，这也是美联储不得不应对美国经济 衰退所必须要低头服软的动作。不过，美联储在本轮QT周期中，抛售美债的进程还没有停止。
美联储已于6月启动缩表后，到9月时规模将扩大至每月 950 亿美元。亚特兰大和堪萨斯联储的研究人员称，因为美联储允许其在冠状病毒大流行期间购买的数万亿美元债券和证券后，要缩减资产负债表，就意味着美国国债面临被美联储大幅抛售。亚特兰大联储估计，美联储可能在未来三年内减少约2.2万亿美元的美国国债持有量，相当于立即将短期联邦基金政策利率提高约 0.29 个百分点。这无疑将加速美国经济原本陷入衰退的进程。
不仅于此，萨斯联储的研究人员指出，美国国债的一些主要客户，例如养老基金和共同基金，已经持有接近历史最高水平的资产，并且目前对美国国债的吸引能力已经有限了。这对于债台高筑，以及陷入衰退风险的美国经济来说无异于雪上加霜。
截至8月1日，美国联邦债务总额高达30.6万亿美元的历史最高水平，为其GDP的130%。罗杰斯多次警告，美国是全球最大的债务国，债务无处不在，这一主动权在美联储缩表的情况下，进一步掌握在全球极少数的主要买家手中。
然而，根据美国财政部于美东时间7月18日公布的最新一期国际资本流动报告TIC显示，该数据延迟两个月公布惯例，5月外国货币当局买家抛售341亿美元的美国国债，刷新今年3月所创的2020年3月美国爆发新冠疫情以来最大单月抛售规模。而在抛售美国国债的货币当局中，日本，加拿大，德国，澳大利亚，以色列，沙特这些美国的传统经济盟友都处于大幅抛售美债的状态。
例如，以色列在5月抛售了2亿美元的美国国债，而去年12月时，以色列当时持有691亿美元的美国国债，但截至5月，以色列持有518亿美元，累计抛售了173亿美元的美国国债，抛售比例高达25%的美国国债。考虑到以色列在过去半个多世纪以来，与华尔街和美国经济存在的种种关联，以色列远离美债的现象被许多经济学家认为是美国经济衰退的潜在信号。
而沙特5月抛售了10亿美元，目前美债持仓为1147亿美元，从更长时间来看，与其2020年2月所持1844亿美元的美国国债相比，相当于沙特累计抛售了高达697亿美元的美债，累计抛售比例高达近38%份额的美国国债。要知道，过去50多年间，沙特与美国签订石油美元协议之后，美元才得以成为全球大宗商品交易货币之王，美债才得以成为全球主要外汇储备，因此，沙特大幅抛售美债的意义非同小可，这也是美国经济衰退风险加剧，失去领导力的又一个信号。
更加出人意料的是，作为美债最大海外持有者的日本5月抛售了57亿美元的美国国债，而自今年3月以来，日本已连续三个月抛售了美国国债，累计抛售规模高达935亿美元的美国国债，目前日本持仓1.21万亿美元。
值得一提的是，美国财政部最新报告显示，中国5月抛售了226亿美元的美国国债，并且在今年4月和5月的抛售规模都是全球最多的，这两个月是美国国债的最大卖家。自去年12月以来，中国已经连续6个月抛售了美国国债。截至5月，中国持有的美债总额降至9808亿美元，自2010年6月以来首次降至1万亿美元以下。
不止于此，BWC中文网财经团队查询美国财政部的历史数据注意到， 中国在2013年11月当时持有美国国债总额达1.3167万亿美元，相当于近9年间，中国累计抛售3359亿美元的美国国债。累计抛售比例高达近26%。而这3359亿美元的规模比 美债的第四大海外持有国瑞士持有的2941亿美元还高出许多。
我们注意到，在中国呈现抛售美债状态的过程中，美债最大的持有国也渐渐发生着易主。日本曾在2016年10月超过中国，成为美国国债最大的持有国，这一阶段持续了8个月，在2017年6月被中国反超。而到了2019年6月，日本再次超过中国，此后连续多月都是美债最大的持有国。
日本央行行长黑田东彦
美国金融网站Zerohedge称，日本正在为美债崩溃做出历史性贡献，随着美国经济衰退风险加剧，日本未来存在清仓美债的可能。而野村分析师则指出，随着美国经济衰退风险加大，美元越来越不像主要货币，美债也越来越失去吸引力。这也意味着，日本替代中国成美债第一大持有国后，美债第一大持有国或还将易主。（完）