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利润折半
8月底，朗姿股份发布的2015年上半年财报显示，营业总收入5.69亿元，同比下降7.79%；营业利润4902.61万元，同比降低52.69%；实现归属于上市公司股东的净利润4326.65万元，同比下降55.48%。
“净利下滑这么多，真的是太难看了。”王宏（化名）对新金融观察记者表示。王宏今年46岁，是一家中韩贸易公司的创始人兼总经理，也是长期持有朗姿股份的一位资深股民。据她介绍，和其他股票相比，她持有朗姿股份的时间并不长，毕竟它是2011年才上市的，“一上市就买入了。”
由于王宏本身做中韩贸易，“而朗姿的产品大部分都是哈韩风格的，所以我一直比较关注，在没上市之前我已经是它的拥趸了，出席一些场合我会选择朗姿的女装。”她说，“也因此，我会关注它的业绩和未来发展情况。”
对于业绩下滑的原因，朗姿方面在财报中公开表示，“‘互联网+’概念给行业带来巨大变革，消费者线上消费习惯已改变了传统商场、购物中心的到店消费模式。跨境电商的蓬勃发展让国内高端品牌直面国际奢侈品的挑战，作为主营高端女装的朗姿面临着前所未有的压力。高端消费持续不景气导致朗姿渠道持续整合。”
未来的趋势，朗姿自身也并不看好，其表示：“后期商场中高端女装的销售仍将呈现下滑的趋势。公司预测1-9月净利将同比下降30%-60%。”
除了几乎所有中高端品牌遇到的共同困境，王宏认为，朗姿最重要的问题还是在自己身上，“大势好的时候大家做得都好，很难看出谁有什么问题，潮水退了，一切都清楚了。”
王宏是从2008年后开始购买朗姿女装的。一开始给她的印象是有韩国女装的痕迹，做工也不错，“因为经常出入韩国，所以一年会买六七套。”但时间长了，王宏越来越觉得“本身吸引我的点少了，产品烙印并不那么明显了”。
尽管朗姿在其官网上介绍：“一直坚持产品自主设计与研发，在北京与韩国首尔两个研发设计中心，拥有200余名专业化、国际化的设计研发团队……让追求现代特质的女性在拥有朗姿的同时感受到与国际时尚的零距离。”在王宏看来，显然这种距离还是有点儿远。
缺乏调性
如果要给朗姿一个标签的话，“韩国范儿的中国高端女装A股第一家上市公司。”一位浸淫女装行业20多年的业内人士对新金融记者这样定义朗姿。据他回忆，当年朗姿上市的时候，他正担任欧洲女装某品牌中国区的运营总监，“当时它的上市在业界还是引起一些轰动的。”
公开资料显示，朗姿旗下拥有朗姿（LANCY FROM25）、莫佐(MOJO.S.PHINE)、莱茵(LIME FLARE)等多个自主和代理品牌，目的在于“诠释着朗姿对时尚的不同理解，实现顾客群体全面覆盖，满足不同年龄层女性的时尚需求。”
但王宏和上述业内人士都认为，朗姿所有品牌中还是中高端的朗姿（LANCY FROM25）最广为人知。“提到朗姿，人们普遍认为它做得是大淑。上市之前包括上市初期做得不错，但整个产品缺乏自己调性，可以说是模仿韩式的，印记并不明显，渐渐地很难形容出朗姿的衣服是什么样的。”该业内人士表示。
的确，朗姿曾连续几年在全国重点大型零售企业中位于高端女装品牌前五名，并先后获得过王府井百货、大商集团等知名大商场最佳销售、最佳供应商等荣誉。
2011年，朗姿股份的营业收入为8.36亿元，同比增长49.56%，净利润2.08亿元，同比增长69.00%，接下来的两年业绩也均有小幅增长。虽然曾经有媒体质疑后两年的业绩由于政府补助、非经营性损益项目收入扩大等原因有注水之嫌疑，但终归还是有所上涨的。
到了2014年，朗姿股份的营业收入和净利润分别同比下降10.4%和48.14%，出现了年度经营业绩首次下滑。
在前述业内人士看来，这并不意外。“朗姿的产品除了做工和原材料在行业里是比较好的之外，其他的没有太明显的特点，说是哈韩但做得并不是那么好。”
而王宏则表示，初期市场上看到韩式的大淑装还是挺惹眼的，加上整个外部环境都比较好，“看起来还不错，后期自身的设计可能也出现了问题。”在她看来，虽然朗姿女装符合大淑的气质，但品牌本身的态度并不明显，“所以我一直认为能产生太大的影响比较困难。”
“2009—2011年是朗姿在中国的黄金发展期，这三年朗姿的净利润增速每年均在65%以上，2010年净利润增速甚至高达97%左右。当时朗姿在中国女装市场上占有重要地位，品牌影响力较大。从2012年开始，朗姿的高速增长时代戛然而止，2014年业绩出现严重下滑。”中投顾问轻工业研究员朱庆骅这样对新金融观察记者总结说。他认为，除了受到电商渠道冲击和快时尚品牌迅速崛起，“朗姿自身在设计、营销、发展模式等方面遭遇瓶颈。”
多元化自救
无论外因还是内因，业绩下滑都已经是事实，朗姿显然不能坐以待毙。
在今年3月底发布2014年财报时朗姿便提出，“2015年公司将从单纯的线下服装多品牌运营、生产和销售向母婴、美容、整容、文体教育等多时尚品类业务拓展，开启新的增长点，推动从产品型公司向平台型公司过渡。同时，将深度拥抱互联网，打造线上线下资源联动的立体时尚零售生态圈，会适时自建或者收购互联网运营团队。”
新金融记者 刘畅