当地时间5月16日，a2牛奶发布了2017-2018财年的盈利预测，由于该预期未达到此前机构预测的9.5亿新西兰元的水平，当天a2股价跌20%，自业绩预告发布至今天，除了其中有过一天反弹，其他交易日均呈下跌状态。
此外，作为澳大利亚最大连锁超市之一的科尔斯公司也宣称，该连锁超市一些门店正将婴幼儿配方奶粉撤柜并开始进行限购，加上自身董事会频繁变动，外来竞争者入局，作为网红的a*奶2**粉能否持续此前的增长神话？多位业内人士均表示，a2在华高速增长难再有。
股价跌至2月以来最低点
澳大利亚a2牛奶公司股价除了在16日到17日中间有过一次反弹，其他交易日均是呈下跌状态。自5月17日开始从每股10.75澳元跌至18日的10.26澳元，尔后持续下跌至21日的10.07澳元，下降了33.5%。据称，这是今年2月a2股价进入双位数以来的最低点。
根据a2披露的信息，截至今年3月31日止的9个月，该集团收入为6.6亿新西兰元，较去年同期上涨约70%。该公司称，业绩增长主要是基于营养产品和液态奶的销售额持续增长，其中包括中国季节性销售（即“双11”）对2018上半财年的拉动。
据报道，此轮股价下跌主要原因是投资者对公司预测今年销售额将增长63%感到失望。据5月16日a2牛奶公司更新的2018财年的业绩预告显示，预计截至2018年6月30日的一年内，集团收入将在9亿新元至9.2亿新元之间，与此前机构预测的9.5亿新西兰元的水平相差甚远。
a2方面表示，其对于2018财年的全年预期，也考虑了计划在第四季度完成对婴幼儿配方奶粉新包装产品的过渡。同时，基于该集团下半财年在美国和中国业务支出较上半财年增加，预计全年营销投资总额将在8200万至8700万新西兰元之间。
董事会成员持股变动
今年3月2日，a2公司的公告表明，公司部分高管开始套现：2月份，执行董事、公司董事局执行主席大卫·赫恩套现了价值超过250万新西兰元（约合233万美元）的股票，宣布要在今年7月离任的a2首席执行官杰夫·巴比奇（Geoff Babidge）套现了1800万澳元的股票等。
针对日前a2牛奶公司股价暴跌一事，有记者联系a2牛奶公司在中国的全资子公司-至初牛奶贸易（上海）有限公司，负责人表示其没办法回复相关问题，需要等待澳洲总部那边回应。
内部动荡、外部竞争
a*奶2**粉能否持续此前的增长神话？一位接近a2牛奶公司的知情人士朱先生透漏，a*奶2**粉管理团队调整后，在华或能有持续的增长，但快速的高增长很难再有。他分析指出，自身管理团队的变动是内部原因，a2牛奶本身的澳方高层变动，“董事会主席G eoffreyBabidge宣布退休，另外，a2从去年年底起空降了新的大中华区总经理，原好时中国区总经理Jane X u，但其和原本的销售团队理念冲突或也将退出该公司”。
此外，来自外来竞争，“澳洲另一知名品牌贝拉米在经过2年的股东变动后，通过并购奶粉注册制的加工厂后，快速回归中国市场，股价创下新高，而贝拉米的首席市场营销官是原a2市场营销管理者。此外，二胎政策放开以及奶粉配方制施行后，包括国产品牌奶粉在内的其他奶粉品牌，更好地布局中国市场，组建本土团队，加大营销投入，加快新品研发”。
代购模式受冲击
目前，a2已经得到了中国奶粉配方注册的资格。a2中国官网发布消息称，a2 PLATINUM正式更名为a2至初。据悉，改名后的新包装从上周开始已陆续登陆国内母婴店渠道。而目前在网易考拉、京东等多个电商渠道，销售的是海外版的a*奶2**粉。
澳大利亚的其他婴幼儿配方奶粉出口商，包括贝拉米等，从2016年起就不再依赖代购，因为他们担心“灰色进口”在中国受到遏制，因而转向直接销售或通过中国合作伙伴销售其产品。一位分析师表示，严重依赖代购渠道（海外个人购物者）意味着该公司无法确定这是（指调低业绩预期）短暂性的，还是从根本上转向较低增长。
业内人士断言：预计a*奶2**粉在2018年将继续增长，但增速较前几年可能会放缓。经历了一系列的调整和政策扶持，中国婴儿奶粉市场已经重新恢复到了规范蓬勃的最佳状态，尤其是国内品牌如飞鹤、君乐宝和澳优都保持显著涨幅。对于国外品牌而言，通过传统代购渠道的比重逐步降低，这将有利于正规行货以及B2C跨境购的发展。因此，a2作为传统C2C代购起家的品牌受到了较大的冲击。而雀巢旗下的惠氏启赋也在内地推出了一款含有a2β-酪蛋白的配方奶粉，与a2有着直接正面竞争。据悉，自从雀巢在中国涉足A2蛋白奶粉消息传出后，a2公司的股价出现接连下跌，跌幅一度接近10%。