铁矿 | 钢材 |焦炭 | 镍及不锈钢 | 铜 | 锌 | 铝 | 贵金属 | 沥青 | 原油 | 燃料油 | 纸浆 | 天然橡胶及20号胶 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 煤炭 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB | 液化气
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
铁矿
【交易策略】
夜盘铁矿价格下跌2.06%，当前市场分歧加大，盘面波动性显著放大。本轮驱动价格上涨的动力主要是资金基于宏观预期向好，但价格上涨至高位后宏观强预期对价格的支撑明显有所弱化，同时铁矿自身基本面并未发生较大变化，铁矿整体维持供需双弱下的紧平衡，而主导价格关键在于下游需求端。后市来看，当前市场博弈点在于市场预期持续向好，但产业层面的恢复可能低于市场预期，强预期逻辑对盘面价格支撑需政策端进一步落地，短期警惕价格高位盘面回调压力较大。
交易策略：建议逢高做空铁矿05合约。
【相关价格】
青岛港PB粉现货818（-8），折标准品864；超特粉现货669（-2），折标准品897；卡粉现货908（+17），折标准品866；最优交割品为卡拉拉精粉，现货866（-9），折标准品853，主力合约基差36。
【重要资讯】
1、美国第三季度GDP环比折合年率终值为3.2%，预估为2.9%，修正值为2.9%。
2、上交所表示，鼓励支持民营经济和民营企业利用资本市场发展壮大，充分发挥资本市场功能促进房地产市场平稳发展、推动房地产业向新发展模式平稳过渡，助力数字经济和平台企业发展。
3、12月22日，全国主港铁矿石成交65.00万吨，环比减24.9%；237家主流贸易商建材成交9.88万吨，环比减28.7%。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
钢材
【交易策略】
昨晚钢联公布本期247铁水221.95万吨（-0.93），铁矿疏港回落，焦化厂继续补库焦煤钢谷网数据显示，本期螺纹增产累库表需回落，热卷增产去库表需回升。近期盘面回落后成交下行，今日建材成交13.85万吨，有所回升。利润上盘面利润以及现货利润反弹，钢厂或有提产。宏观上证监会大力支持房地产市场平稳发展。落实好已出台的房企股权融资政策，允许符合条件的房企“借壳”已上市房企，允许房地产和建筑等密切相关行业上市公司实施涉房重组。明年需求好转淡季无法证伪，中期回调仍建议逢低做多。
单边：操作上建议逢回调做多05/10合约成材，风险点：预期坍塌，需求证伪，供给过剩等。
套利：做空05卷螺差持有，风险点：螺纹供给超预期回升，热卷供给超预期回落等。
期权：观望
【现货价格】
现货：网价上海中天螺纹4000元（-），北京敬业3870（-10），上海本钢热卷
4090元（-30），天津河钢热卷4020（+10）。
【重要资讯】
1、Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.93%，环比上周下降0.04%，同比去年增加8.06%；高炉炼铁产能利用率82.39%，环比下降0.25%，同比增加8.06%；钢厂盈利率21.65%，环比持平，同比下降60.61%；日均铁水产量221.95万吨，环比下降0.93万吨，同比增加22.94万吨。
2、本周，Mysteel统计40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4147元/吨，环比增加4元/吨。平均亏损50元/吨，谷电利润为59元/吨，环比增加27元/吨。
3、产业在线数据显示，2022年11月，家用空调生产1082.20万台，同比下降9.48%；销售949.12万台，同比下降2.92
（以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
焦煤焦炭
【交易策略】
近日黑色系走势偏弱，煤焦跌幅较大，一方面钢联数据显示钢材表需大幅下降，钢材价格走弱，钢厂利润低位，钢厂开工有一定程度回落，昨晚钢联铁水产量减少，另一方面在于落实第四轮焦炭现货涨价，市场在预期暂时无第五轮涨价时，在澳煤放开预期加持下，煤焦走势在黑色系中偏弱，目前煤焦自身供需无较大矛盾，市场逻辑偏向宏观，产业逻辑由原料冬储更多倾向交易钢贸商钢材冬储，盘面煤焦跟随成材波动，波动率大于成材。近期关注美联储加息、国内宏观数据、疫情对于成材消费及煤焦运输影响、煤焦钢企业开工、蒙煤通关，春节煤焦假期长短等情况。
单边:区间操作。
套利:观望。
期权:观望
【相关价格】
现货:日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库:准一级焦平仓价2780，测算焦炭仓单2989-3024元/吨左右。山西中硫主焦煤2265元，单一山西煤仓单2265元左右。
【重要资讯】
1、【汾渭信息】焦炭讯，河北某大型钢厂落实第四轮涨价，涨幅为100-110元/吨不等，分干湿熄焦，调整后具体情况如下:一级焦(A≤12.5，S≤0.65，CSR≥65，MT≤7)，报2960元/吨，中硫焦(A≤13,S≤1，CSR≥60，MT≤7)报2760元/吨;以上均为到厂承兑含税价，自2022年12月22日0时起执行。
2、【汾渭信息】产地焦煤讯，12月22日山西长治地区部分低硫瘦精煤(S0.5 G50-60)起拍现汇价2300元/吨，2万吨全部成交，成交高价在2305元/吨，该指标煤无上期竞拍。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
镍及不锈钢
伦镍夜盘震荡收于29330美元/吨，NI2301合约收于218300元/吨，NI2302合约收于216030元/吨。短期缺乏宏观指引，美元指数围绕年线震荡，有色金属整体也维持高位震荡走势。国内现货市场仍在因进口亏损无法清关而去库，且合金订单有备货需求，短期现货偏紧局面难改。硫酸镍价格持续回落，原料MHP和高冰镍作价系数下滑，但镍豆跟随盘面维持高高在上，与硫酸镍倒挂加剧，有价无市。镍铁因钢厂减产检修的预期，目前也缺乏买盘支撑，国内镍铁厂复产，后市高镍铁价格承压。短线镍价高位震荡，低库存水平下延续易涨难跌的格局。
不锈钢夜盘继续震荡，SS2301合约收于16295元/吨，SS2302合约收于16370元/吨。受疫情和放假的双重影响，不锈钢下游表现十分平淡；且临近年末，贸易商和钢厂都要回笼资金，出货意愿增强，但缺乏买盘承接。佛山连续一个月库存增加，淡季集中到货，造成供应冲击。目前现货滞后，又高于盘面，仓单资源流出，现货压力更大。短线钢厂和贸易商去库甩货，交易逻辑倾向于供应过剩，向下寻找成本支撑；中线随着1月钢厂减产，同时工作人员返岗，开始消化库存，价格也将止跌企稳（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
铜
昨日伦铜下跌，美国商务部报告证实，经济在今年上半年萎缩之后，在第三季出现反弹，国内生产总值(GDP)环比增长年率为3.2%。这比上个月报告的2.9%的速度有所提高，美国经济存在韧性，更加支撑美联储鹰派立场，美股下跌。现货市场供需两淡，奥密克戎在全国快速蔓延，下游企业反应感染的人数过多，员工多居家，开始减产，有的企业已经停产。供应端也不好，大的冶炼厂称人手不够，尽量保证产量，但是追产意愿不足。中小型冶炼厂被迫减产，而且库存堆在厂里发不出去。海关清关效率降低，市面上缺乏进口铜。海外铜供应干扰也很多，外矿及冶炼厂停产的问题牵动市场神经，昨日LME铜库存继续下降250吨。整体来看，奥秘克戎迅速迅速传播，症状超出市场预期，受到影响的不止是需求，供应状态也不好，影响至少还要持续两周，所以临近年底仍然没有垒库预期，现货升水高企，铜价还在震荡区间内。以上观点仅供参考，不作为入市依据）
锌
昨夜沪锌宽幅震荡，重心下移，维持弱势，近几日锌价在有色里面表现明显偏弱，伦敦锌在短暂的反弹后再度大幅下挫，沪锌跌幅逐渐放缓，昨夜沪锌2301合约减仓2704手跌185元至23265元/吨；宏观方面近期市场企稳，暂无较大的波动，市场关注重心依旧在疫情方面；产业方面，下游消费低库存维持去化，MS数据统计3.97万吨，较周一减少0.17万吨，但是据调研上游厂区库存不断增加，产量增加；现货市场方面，近期价格回落后市场表现尚可，货源紧张市场采购情绪尚可，但是临近年关，不少贸易商封账休息，预计后期逐渐走弱；交易策略方面，虽然现货市场情绪尚可，但是目前锌价仍然未能企稳，尤其是外盘价格压力明显，多头持续减仓出场，进入消费淡季，预计沪锌价格短期继续承压（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
铝
经历过几日的弱反弹后铝价再度走弱，夜盘沪铝震荡走弱，夜盘沪铝AL2301合约减仓6300手跌70元至18615元/吨。近期宏观市场较为平静，暂无大的事件发布，产业基本面方面略有走弱，现货成交走弱，成本再度下滑，铝价陷入窄幅震荡的走势。供应方面，山东南山铝业计划出售33.6万吨电解铝指标，因能耗、设备老化、煤价高企等多因素的影响，部分退出电解铝冶炼行业；据悉近期多家铝厂的铝棒产能停产，转向铸锭，铝水转化率大幅下滑，MS厂库数据增加1.4万吨；而铝下游库存依然没有累库的迹象，库存还在维持去化，到货维持偏少，据悉有仓储员工转阳，办公人员减少，办理货权转移和入库的人手不足的因素存在，即在途的货物增加；现货成交方面，现货市场成交明显转弱，日内升水逐渐下行；成本方面，近期煤价再度跌破1300元/吨关口，港口市场成交弱势，成本支撑下移；交易策略方面，近期宏观情绪较为平静，铝价受现货市场的氛围影响窄幅震荡，上游铸锭量已经开始大量增加，预计后期会集中到货，且近期厂库开始明显增加，建议偏空对待（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
贵金属
昨日，受美国经济数据表现强劲影响，市场对美联储紧缩担忧回升，美元指数转涨，重新站上104。贵金属价格则承压下行。伦敦金跌回1800下方；伦敦银跌破24一线。美债收益率回升，尤其是对未来利率敏感的2年期国债收益率。
数据方面，美国经济数据表现强劲，加剧了市场对美联储将坚持激进紧缩的担忧。美国至12月17日当周初请失业金人数录得21.6万人，低于预期的22.2万人，表明劳动力市场仍然紧张。美国第三季度实际GDP年化季率终值录得3.2%，高于预期的2.90%。美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值录得4.7%，高于预期的4.60%。美国第三季度实际个人消费支出季率终值录得2.3%，高于预期的1.7%。据悉，美国经济分析局公布的一项报告显示，美国10月的个人储蓄率为2.3%，已接近2005年7月出现的历史最低点2.1%。此外，由于高抵押*款贷**利率削弱了需求，美国11月住宅销量以创纪录的速度下滑。根据房地产经纪公司Redfin最近的一份报告，11月份住房购买量同比下降35%，创下该公司2012年开始收集这项数据以来的最大跌幅。另一份报告显示，11月份二手房销量连续10个月下跌，创下1999年以来最长连跌纪录。利率上行对房地产市场的*压打**最为明显。
其他央行方面，近期也不断释放鹰派言论。欧洲央行官员发表鹰派言论。欧洲央行副行长金多斯称，加息50个基点可能会成为近期的新常态。他担心市场可能低估了通胀的持续性。前日本财务省副大臣榊原英资在22日接受媒体采访时表示，日本央行最早将于下月收紧货币政策，可能再次令市场“措手不及”。
目前，美联储紧缩预期犹存，因此令贵金属价格上方承压，贵金属上涨并不那么顺畅。但对经济衰退的担忧又给贵金属提供了支撑。所以整体而言依然保持宽幅震荡格局。（以上观点仅供参考，不作为入市依）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
沥青
【行情复盘 】
BU02夜盘收3693点（+0.11%）。
【重要资讯】
现货方面，国内沥青现货维持稳中偏强走势运行，部分炼厂合同价格调至高位，新签合同有限，少量投机套保拿货。现货市场刚需有一定的支撑，低价资源出货顺畅，高价资源多为套利拿货为主，整体资源报盘相对较少。（隆众）。当前山东沥青现货3400-3470，华东地区3550-3630，华南地区3700-3940。
成品油基准价：山东地炼92#汽油-6至7401元/吨，0#柴油-9至7278元/吨。
【交易策略】
原油价格依旧强势，国内成品油价格继续走跌，炼厂利润继续压缩，支撑沥青现货价格强势。随着现货价格上行，基差短期企稳，沥青盘面估值中性，但缺乏上行驱动。近月合约可尝试卖出看涨期权，远月合约预计窄幅震荡，多单可适当止盈，有冬储需求的累购策略继续持有，生产商和现货库存持有者可卖出虚值看涨期权。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
原油
【行情复盘】
原油结算价：WTI2302合约77.49跌0.80美元/桶或1.02%；Brent2302合约80.98跌1.22美元/桶或1.48%。SC2302涨12.2至548.4元/桶，夜盘跌6.3至542.1元/桶。Brent首次行价差+0至-0.67美金/桶。
【重要资讯】
地缘方面，路透报道，俄罗斯总统普京表示，俄罗斯希望结束在乌克兰的战争，并称所有武装冲突都是以外交谈判结束的。普京还淡化了美国总统拜登同意向乌克兰提供爱国者防空系统的意义，认为该系统“相当老旧”，并称俄罗斯会找到对抗该系统的方法。
供需方面，贝克休斯数据显示，截止12月22日的一周，美国在原油活跃钻机数622座，比前周增加2座；比去年同期增加142座。同期美国天然气钻井数155座，比前周增加1座；比去年同期增加49座。TC Energy表示将Keystone管道全面重启的时间从12月20日推迟至12月28或29日。
宏观方面，数据显示，截至12月17日的一周，初请失业金人数增加了2,000人，经季节性调整后为216,000人，守住了前一周的大部分降幅。美国商务部报告证实，经济在今年上半年萎缩之后，在第三季出现反弹，国内生产总值(GDP)环比增长年率为3.2%。
【交易策略】
美国经济数据向好，一方面支撑了原油当前的消费，另一方面加强了美联储继续强力加息的预期，宏观整体偏利空，美元走强油价下跌。短期原油自身供需矛盾不大，宏观依旧在博弈中期海外经济衰退的可能性，预期多有反复，油价呈现宽幅震荡的格局，Brent运行区间参考75-90美金/同。1季度关注国内疫情对需求的实际影响，淡季悲观预期下Brent将下探70美金附近，2季度以后预期向好，油价预计前低后高。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
燃料油
【行情复盘】
FU05合约夜盘收2691点（+0.86%）。
LU03合约夜盘收3991点（-0.87%）。
新加坡纸货市场，低硫Dec/Jan月差15.73至13.49美金/吨，高硫月差-9.99至-21.59美金/吨。LU03/02内外价差28.9美金/吨，FU05/04内外价差11.1美金/吨。
【重要资讯】
隆众报道：中东对亚洲市场的燃料油出口量较前一周增加。富查伊拉燃料油库存减少至6月20日以来最低。数据显示，截止12月19日当周，阿联酋的富查伊拉工业区包括发电燃料油和船用燃料油在内的燃料油库存10.463万桶，比前周减少18%，比去年同期高10%。
分析师认为:“市场商家不愿在年底时增加库存。但是由于缺乏将大量俄罗斯燃料油混兑成符合规格的混兑成分，高硫燃料油市场走强。
据日本石油协会公布的统计的资料显示，截止12月17日当周，截止12月17日当周，日本C型燃料油库存比前一周增加了4.04万立方米，A型燃料油库存下降了1.49万立方米。日本C型燃料油产量比前一周增加了4.83万立方米，A型燃料油产量下降了0.46万立方米。
新加坡180-cst燃料油评估价每吨402美元；380-cst燃料油评估价每吨382.59美元；含硫量0.5%的船舶燃料油每吨615.5美元。
【交易策略】
新加坡高硫基差仍受现货窗口高报价支撑，持续上行，但亚洲高硫燃料油在高库存压力下，自身向上驱动不强，高硫裂解下行或受到当前现货需求的支撑压力，但无反弹上行空间。柴油裂解回升趋势并未维持，欧洲天然气TTF也开始下行，对低硫裂解支撑减弱，但低硫端仍受到自身低库存和冬季季节性发电需求的稳定支撑，同时现货窗口买盘报价开始活跃，短期内不存在下行驱动，仍可逢低看多。高低硫价差在高低硫库存现实压力下短期内仍维持高位震荡，在低硫冬季需求稳定但驱动不强下预计进一步上行空间有限。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
纸浆
【前日复盘】
期货市场：弱势回调。SP主力05合约报收6490点，下跌-50点或-0.76%。
现货木浆市场：山东地区进口阔叶浆市场刚需交易为主，价格承压运行。据闻市场含税参考意向价：金鱼6400元/吨，其他等级阔叶浆6300-6350元/吨。广西两面针纸业竹木混浆生产线正常生产，竹桉混浆含税出厂报价6000元/绝干吨。（卓创资讯）
现货生活用纸：江苏王子纸业生产木浆生活用纸，目前执行自提含税出厂：喷浆木浆卫卷用大轴8300元/吨，面巾用大轴8500元/吨。河北保定港兴纸业幅宽2.76米，15克，竹浆本色原纸自提现款现汇出厂最新报价：复合原轴7200元/吨，盘纸7700元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引中华纸业传媒消息：2022年12月，斯道拉恩索宣布已获得欧盟委员会的监管批准，可以继续其先前宣布的对德容包装集团（De Jong Packaging Group）的收购。收购消息于2022年9月得到确认，交易正在进行中，预计将于2023年初完成。德容包装成立于1996年，是比荷卢经济联盟国家最大的瓦楞纸包装生产商之一，企业价值约10.2亿欧元，总部位于荷兰，在荷兰、比利时、德国和英国共有17个工厂。公司专业生产瓦楞纸托盘和瓦楞纸箱，主要用于生鲜、电子商务和其他工业领域。此次收购将推进斯道拉恩索的战略方向，加速收入增长，并提高其在欧洲的可再生包装领域的市场份额。此外，收购将显著加强斯道拉恩索在欧洲瓦楞包装市场的影响力，并为其进入荷兰、比利时、德国和英国市场提供机会。
【交易策略】
周内，国内白卡纸工厂库存报收91.8万吨，同比累库+3.7%，为连续第2周涨幅收窄。11月，美国造纸业相对重要性权重报收0.484%，前值为0.481%。SP05合约在手空单宜在6630点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
天然橡胶及20号胶
【前日复盘】
RU相关：RU主力05合约报收12620点，下跌-75点或-0.59%；日本JRU主力05合约报收224.6点，上涨+1.5点或+0.67%。截至前日12时，云南WF报收12200-12250元/吨，产地标二报收10200-10350元/吨，泰国烟片报收14350-14400元/吨，越南3L报收11600-11650元/吨。
NR相关：NR主力03合约报收9510点，下跌-60点或-0.63%；新加坡主力TF03合约报收132.1点，下跌-2.9点或-2.15%。截至前日18时，青岛保税区美元胶市场价格盘整5-20美元/吨。烟片胶船货报收1530-1600美元/吨，泰标现货或近港船货报收1390-1400美元/吨，马标现货或近港船货报收1390-1400美元/吨，泰混现货或近港船货报收1380-1390美元/吨。
合成胶相关：华北丁苯1502报价10600元/吨。中石化华北齐鲁顺丁报价10100元/吨。华东丁二烯报价7050-7150元/吨。
【重要资讯】
援引QinRex数据：1月至11月，越南出口天然橡胶合计74.5万吨，较去年的67.1万吨同比增+11%。其中，标胶出口42.2万吨，同比降-1.6%；烟片胶出口6.6万吨，同比降-1.5%；乳胶出口25.3万吨，同比增+49%。1月至11月，越南出口混合橡胶合计111.8万吨，较去年的104万吨同比增+7.5%。其中，SVR3L混合出口34万吨，同比下降-6%；SVR10混合出口76万吨，同比增+15%；RSS3混合出口1.9万吨，同比微降-0.2%。1月至11月，越南天胶出口中国合计19.6万吨，较去年的10.9万吨同比增+80%，主要体现在乳胶出口的大幅提升，同比增+49%。1月至11月，越南混合橡胶出口中国合计111.8万吨，较去年的103万吨同比增加+8.5%。其中，SVR3L混合出口34万吨，同比降-5%；SVR10混合出口76万吨，同比增+16%；RSS3混合出口1.8万吨，同比降-1%。综合来看，1月至11月，越南天然橡胶、混合胶合计出口186.3万吨，较去年的171.1万吨同比增+8.9%；合计出口中国131.4万吨，较去年的113.9万吨同比增+15%。
【交易策略】
国内海南地区临近停割，胶水干含下降至25%~26%。浓缩胶乳加工利润尚可，但下游高价接货意愿有限。9月至11月，国内社会零售累计总额报收11.7万亿元，同比减少-1.4%，为连续第2个月边际减量。国内全钢轮胎产线开工率报收49.8%，半钢轮胎报收58.4%，整体同比减产-15.3%，前值为-4.5%。RU05合约择机试空，宜在12855点近日高位处设置止损；NR03合约观望，关注9750点近日高位处的压力。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
塑料
【行情复盘】
昨日塑料震荡走低，L2305收于8141点，下跌0.53%或43点，夜盘L2305收于8082点，下跌0.72%或59点。
【现货市场】
昨日LLDPE市场价格窄幅整理，华北大区线性个别涨30-50元/吨；华东大区线性部分涨跌20-50元/吨；华南大区线性个别涨跌30-50元/吨。国内LLDPE的主流价格在8160-8750元/吨。
【重要资讯】
农膜开工下降2个百分点至48%，包装开工下降2个百分点至54%，管材开工下降1个百分点至41%，其余行业开工暂稳，目前下游各行业主流开工在41%-54%。
本周PE开工负荷在80.53%，较上周下降0.64个百分点。
【交易策略】
PE利润已经显著修复，尤其是油制利润，检修短暂增加后已经回归。进口利润较好，美金成交较好。一季度PE有200万吨以上的新增产能投放，下游开工也在边际下降，现实压力在累积，短期价格震荡偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
甲醇
【交易策略】
核心观点：甲醇基本面逐渐呈现供大于求格局，一方面，临近年底，下游需求持续下滑，鲁北、港口采购持续低迷，传统需求开工率继续降低，MTO利润虽有恢复，但整体仍旧亏损，西北甲醇厂家库存高企，排库压力再次加大，竞拍价格重归下跌通道；另一方面，宏观层面利好出尽，市场预期有所转向，整体大宗商品昨晚短暂反弹后，今日继续高位大幅回调，黑色、能化均大幅走弱，带动甲醇期货高位回落，市场氛围有所转弱。内蒙地区甲醇现货价格弱势下行，北线主流甲醇企业竞拍价格降至1990元/吨附近，环比下跌10元/吨，南线主流厂家竞拍价格2000元/吨，环比昨日持平。内蒙北线主流厂家竞拍价格继续小幅下行，贸易商转单价格继续下跌，随着需求不断低迷，出货继续受阻，临近年底，企业库存偏高，而随着下游压价严重，排库压力较大，整体价格依旧承压，关注产区产量变化陕北地区甲醇现货价格平稳运行，区内主流厂家竞拍价格2010元/吨，环比昨日持平，区内生产企业正常生产，终端需求低迷，压价采购，市场情绪依旧偏弱为主。鲁北地区甲醇厂家报价稳定2400-2500元/吨附近，市场主流意向成交价格在2320-2330元/吨，当前西北主产区暂无明显低价，成本支撑，市场暂稳整理。传统下游开工率较低，鲁北下游地炼原料库存高位，整体采购需求十分有限，仅有招标需求基本压价为主，区内贸易商趁着本轮价格上涨积极出货兑现利润，市场情绪再次转向悲观。港口地区，期货震荡回落，市场延续弱势，太仓成交2590-2595元/吨，基差+50元/吨；12月下基差+15元/吨，1月下基差+10元/吨，2月下基差+15元/吨。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【期货市场】
夜盘，期货震荡下行，最终报收2529（-31/-1.21%）。
【现货市场】
生产地，内蒙南线报价2060元/吨，北线报价1990元/吨。关中地区报价2180元/吨，陕北地区报价2010元/吨，山西地区报价2180元/吨，河南地区报价2430元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2350元/吨，鲁北报价2320元/吨，河北地区报价2330元/吨。
西南地区，川渝地区市场报价2400元/吨，云贵报价2400元/吨。
港口，太仓市场报价2580元/吨，宁波报价2660元/吨，广州报价2580元/吨。
【重要资讯】
本周国内甲醇制烯烃装置产能利用率77.12%。周内华东地区部分MTO装置负荷小幅提升以及青海盐湖装置稳定满负荷，导致本周甲醇制烯烃整体产能利用率均值较上周小幅提升。
尿素
【交易策略】
核心观点：国内交割区尿素现货价格整体止跌企稳，局部小幅探涨10元/吨，部分企业停手，随着近期尿素现货价格连续下跌，市场成交继续好转，一方面，随着原料煤价格持续坚挺，而尿素价格不断下跌，固定床利润被大幅压缩，同时晋城地区公布新一*大轮**气环保政策，部煤化工限产30%，而西南气头装置陆续开始检修，整体供应依旧偏低，尿素日均产量降至14.3万吨附近；另一方面，随着尿素价格连续下跌，前期*制抵**高价的终端下游用户开始低价采购，今日市场低端价格较前期有所增加，复合肥厂需求略有释放，企业新单良好，整体出厂价格止跌企稳。供应方面，晋城无烟块煤价格坚挺为主，6800K小块出厂价2010-2060元/吨，榆林沫煤价格弱稳，5800大卡含税出厂价1150-1200元/吨，烟块煤6200大卡含税出厂价1280-1330元/吨，尿素现货价格跌幅扩大，固定床工艺生产利润收窄至131元/吨；水煤浆工艺生产利润461元/吨，气流床工艺利润761元/吨附近，随着固定床利润被大幅压缩，同时晋城地区公布新一轮达旗环保政策，部分企业停车检修，西南地区气头装置开始季节性检修，整体供应偏低，尿素日均产量降至14.3万吨附近。西北地区内蒙、*疆新**疫情管控放开，仓储物流逐渐宽松，疆内铁路外运畅通，企业高库存局面将得到缓解。出口方面，印度招标或将继续推迟，出口市场情绪暂时降温，关注招标动态。需求方面，随着尿素价格一轮下跌，低价刺激出部分采购需求，整体需求较前期有所增加。库存方面，物流缓解，企业销售顺利，本周企业库存继续减少2.95万吨左右。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【期货市场】
期货盘面高开低走，最终报收2480（-16/-0.64%）。
【现货市场】
尿素现货价格止跌企稳，河南中小颗粒报2630-2640元/吨，山东中小颗粒报2630-2700元/吨，河北中小颗粒报2690-2700元/吨，山西中小颗粒报2610-2620元/吨，安徽中小颗粒报2750-2770元/吨，*疆新**中小颗粒报2350-2400元/吨。
【重要资讯】
2022年第50周(20221209-1216)，东北尿素到货量：23.1万吨，较上周涨2.3万吨，环比上调11.06%。东北场内大颗粒供应偏紧，因而大颗粒采购居多，使得本周到货继续增加。
煤炭
【交易策略】
核心观点：临近年底，煤炭市场基本面逐渐演化成供大于求格局，一方面，随着产能释放加快，虽然疫情反复影响局部地区产量，但鄂市与榆林地区日产均在同期高位水平，而需求相对疲软，坑口价上涨时间进一步被压缩,坑口地区5500K价格在1000元/吨附近；另一方面，终端电厂库存高位去库，日耗虽季节性回升，但长协充裕，市场煤采购量稀少，同时临近年底，大部分参与者开始低价出货，港口价继续承压小幅下行，5500K港口平仓价降至1300元/吨以下。关注本轮冷空气降温幅度。今日，主产地坑口价整体弱稳为主，榆林下游客户采购缓慢，港口市场低迷，贸易商拉运积极性较低，陕西地区市场销售情况整体偏弱，少数煤矿因老客户维持拉运，达到产销平衡，多数煤矿基于供需两弱，当前价格暂稳，5800K坑口价1180元/吨附近；内蒙地区煤矿多维持正常生产状态，部分煤矿有所减量。目前，终端客户采购积极性较低，周边洗煤企业安全大检查，采购速度略有放缓，煤价整体维稳，鄂市5500K坑口价980元/吨；晋北地区疫情形势严峻，阳性病例增多，而下游观望情绪浓厚，需求持续疲软，区域内煤矿销售冷清，晋北5500K坑口价跌至1100元/吨。需求方面，多数电厂基于市场下行且出于成本考虑，采购长协煤为主，非电企业刚需采购，市场观望情绪浓厚，市场询货问价冷清，实际成交偏少，下游客户需求疲软，港口市场偏弱运行，贸易商报价小幅下探5500大卡市场报价降至1280-1300元/吨。库存方面，大秦线日均运量125万吨，呼局批车数维持在22列，港口调入基本平衡在130万吨，库存稳定在2130万吨附近。电厂日耗继续季节性回升，继续去库为主，重点电厂库存9700万吨附近。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
【现货市场】
22日，港口市场5500大卡市场报价1280-1320元/吨，5000大卡市场报价1080-1120元/吨，4500大卡市场报价960-970元/吨。陕西烟末6000大卡价格1200-1250元/吨，5800大卡价格1160-1210元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格990-1010元/吨，5000大卡价格820-870元/吨，4500大卡价格690-740元/吨。山西非电企业用煤5500大卡价格1070-1120元/吨，5000大卡价格960-1010元/吨，4500大卡价格840-890元/吨。
【重要资讯】
截至12月13日，黄大铁路年累计完成煤炭运输1525.42万吨，较去年同期1038.133万吨增长46.9%，能源保供再创佳绩。
PVC
【行情复盘】
昨日PVC震荡走低，V2305收于6225点，下跌1.74%或110点，夜盘V2305收于6222点。
【现货市场】
昨日早盘PVC市场开盘价格坚挺，部分报价略有小涨，市场成交清淡，终端刚需为主；基本面承压，午后盘中成交重心看低，商谈区间变动不大，华东电石法五型看6230-6320区间，乙烯法区域价维持6400-6500区间。
【重要资讯】
据卓创资讯数据显示，本周PVC整体开工负荷率73.31%，环比提升2.46个百分点；其中电石法PVC开工负荷率72.77%，环比提升3.01个百分点；乙烯法PVC开工负荷率75.23%，环比提升0.49个百分点。本周PVC社会初步统计环比增加0.80%；最终数据以隆众数据终端、线下数据定制为准。
本周PVC生产企业厂库库存初步统计环比增加2.5%；其中电石法工艺库存环比增3%，乙烯法工艺库存环比增加0.5%；最终数据以隆众数据终端、线下数据定制为准。
【交易策略】
PVC库存整体高位波动，库存压力仍大，利润较之前已有明显回升，当前开工低位，存回升预期，加上新装置投产，短期价格震荡偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
PTA
【行情复盘】
昨日PTA2305期货主力合约日盘收于5428(+4/+0.07%)，夜盘收于5414(-14/-0.26%)。现货方面基差小幅走弱，主港基差01+70，尾盘1月MOPJ在633美元/吨附近商谈；PX估价在950美元/吨CFR，环比下跌2美元/吨。
【重要资讯】
据CCF统计，本周PTA国内装置开工率63.5%，环比下降0.2%，聚酯开工率67%，环比下降0.9%，江浙加弹综合开工52%，环比下降13%，江织机综合开工40%，环比下降18%，江浙印染综合开工46%，环比下降24%。
【交易策略】
PTA开工率降至年内低位，在供应端的缩量影响下PTA供需平衡表由大幅累库转为平衡，由于缺乏实质性的订单好转，下游的补货节奏放缓，聚酯开工下滑，织机加弹印染开工本周在工人到岗不足的影响下环比大幅回落，来自前两周下游的正反馈在春节前难以持续，而供应端桐昆嘉通250万吨pta新装置即将开车，PTA供需驱动走弱，价格上方压力较大。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
PP
【行情复盘】
昨日PP震荡走低，PP2305收于7806点，下跌1.05%或83点，夜盘PP2305收于7737点，下跌0.88%或69点。
【现货市场】
昨日华东PP市场价格部分少数窄幅调整，震荡整理，市场整体交投气氛偏淡，实盘商谈成交，拉丝主流7850-7900元/吨。
【重要资讯】
本周国内聚丙烯装置开工负荷率为86.33%，较上一周上升2.15个百分点，较去年同期下降1.83个百分点。本周国内聚丙烯装置停车损失量约5.85万吨，较上一周减少1.97万吨。
本周PP下游领域开工普遍下滑。大环境影响下，下游企业普遍出现工人不足的情况，本周下游工厂降负荷或停车情况增多。塑编样本企业开工负荷已降至39%，BOPP下游难改弱势，周内开工负荷亦下滑2个百分点。注塑加工企业个别大厂开工下滑10%左右。
【交易策略】
PP利润已经显著修复，尤其是油制利润，检修短暂增加后已经回归。进口利润较好，美金成交较好。一季度PP有200万吨以上的新增产能投放，下游开工也在边际下降，现实压力在累积，短期价格震荡偏空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
PF
【行情复盘】
昨日PF2302主力合约日盘收于7182（+16/+0.22%），夜盘收于7152(-30/-0.42%)。现货方面价格稳定，半光1.4D直纺涤短江浙商谈重心7050-7200元/吨，福建主流7150-7250元/吨附近，山东、河北主流7150-7250元/吨送到。
【重要资讯】
据CCF统计，本周聚酯开工率67%，环比下降0.9%，江浙加弹综合开工52%，环比下降13%，江织机综合开工40%，环比下降18%，江浙印染综合开工46%，环比下降24%。
【交易策略】
受疫情影响近期纺纱厂开机率大幅下滑，临近元旦部分纺企计划放假，短纤产销维持弱势，供需走弱下短纤加工费预计维持偏低水平。(以上观点仅供参，不做入市依据)
MEG
【行情复盘】
昨日EG2305期货主力合约日盘收于4123(-35/-0.84%)，夜盘收于4074（-49/-1.19%），现货方面上午MEG现货基差01合约贴水15-25元/吨附近，1月下期货基差在升水01合约5-10元/吨附近。
【重要资讯】
据CCF统计，截至12月22日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在59.14%(较上期上升3.14%)，其中煤制乙二醇开工负荷在41.63%(较上期上升3.07%)。
【交易策略】
供应方面，盛虹炼化另一套乙二醇装置以及海南炼化共180万吨乙二醇新装置计划年后投产，乙二醇供应有增加预期。需求方面，下游聚酯开工率季节性回落，产销转淡，乙二醇港口库存偏高，累库预期下价格仍存下行压力。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
EB
【行情复盘】
昨日EB2302期货主力合约日盘收于8319(+82/+1%)，夜盘收于8305（-14/-0.17%）。现货方面江苏苯乙烯现货自提均价8285元/吨，环比上涨125元/吨，华东纯苯现货均价6500元/吨，环比上涨60元/吨。
【重要资讯】
据卓创资讯统计，本周苯乙烯开工负荷率在73.88%，较上周71.14%上升2.74%。据隆众资讯统计截至2022年12月22日国内ABS成品库存量12.69万吨，环比减1.21万吨，减幅8.71%，中国EPS样本企业库存约2.78万吨，较上周减少0.12万吨，环比减幅4.14%，PS成品库存量8.05万吨，较上周增加0.14万吨，增幅1.77。
【交易策略】
纯苯供需面在进口到港不及预期和需求提升的支撑下改善，纯苯外盘价格近两日累计上涨47.5美元/吨，涨幅5.7%，苯乙烯非一体装置亏损扩大，进口利润倒挂，下游硬胶产品价格稳定，利润回升，ABS和EPS库存回落，PS成品库存小幅上升。明年一季度投产苯乙烯计划有200-300万吨新装置投产，下游硬胶产品成品库存依然相对偏高，短期来看价格预计涨幅有限。（以上观点仅供参，不做入市依据）
液化气
【行情复盘】
PG02夜盘收4262点（-0.16%）。
【重要资讯】
隆众资讯报道：昨日华南市场持稳出货，下游按需采购，氛围平平，国际液化气价格出现大幅反弹对心态有提振，但需求疲软制约，市场作为有限，预计今日市场稳定为主。昨日华东市场主流持稳，局部有小幅补跌。上游炼厂降价后出货好转，市场情绪有所改善，预计今日华东市场价格逐步回稳。昨日山东民用气市场表现氛围尚可，下游陆续恢复按需补货，预计今日民用气市场弱势维稳。昨日醚后市场交投氛围欠佳，下游利润倒挂接货意愿欠佳，预计今日醚后市场主流下行。
价格方面，华南液化气+0至5480，山东民用气-30至5020，山东醚后-50至5740，华东液化气-15至5215。
【交易策略】
现货市场表现乏力，下月CP价格存在显著下调预期，使得进口价格承压。国内疫情影响燃烧需求，汽油价格持续回落影响C4下游需求，PG短期缺乏上行驱动，远期悲观预期下，盘面大幅贴水现货运行，预计持续偏弱。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
