双牌，永州市下辖一座小小小小的县城，占全市面积不足8%，却能在湖南资本市场占得一席之地，不仅坐拥A股上市公司南岭民爆，更走出一位港股上市公司实控人——盘继彪。
盘老板的大名，或许还不到如雷贯耳的地步，但对于混迹长沙北城区的小伙伴来说，芙蓉中路上每天路过八百回的CFC富兴时代——对面的盛大金禧国际金融中心，就归属于盘老板名下。
说起这位盘老板，那是妥妥的斜杠青年一枚：
白手起家的创业学霸——1996年（23岁）在中国政法大学获得法学博士学位，同年南下，在广州创办了律师事务所。短短两年后，便融得5000万元成立了中国最早的民营信用保险公司金禧信用担保公司，也是后来湖南盛大金禧金融服务有限公司的雏形。
新零售先驱——早在社区团购火遍湖湘大地的前两年，盛大金禧已与金盘子合作推出社区送货上门便利店“农商营行”，喊出“打通城乡最后一公里”的口号，并提出将打造1000家社区金融超市。
公域流量KOL——2014年年底，盛大金禧旗下O2O投融资交易平台“千店贷”上线，公司开出千万元年薪面向全球招募互联网金融产品研发总裁，学历、年龄、性别均不设限，唯一要求是互联网大厂从业经历，“长沙第一高薪”传遍街头巷尾……
有光明处必有阴影。看似完美的履历背后，质疑如影随形。
在社区团购百家争鸣的今天，“农商营行”成了一个陌生的谐音梗。
名噪一时的“千店贷”，没能在2018年覆盖全国，而是在“扫雷”风暴中停止标的投资，谋求转型。
去年年底，盛大金禧曾因“公示企业信息隐瞒真实情况、弄虚作假”被列入经营异常名录。
几乎是同一时段，盘继彪宣布就任香港上市公司“标准资源控股”董事局主席，股票简称随后变更为“金禧国际控股”，位列港股1400余只“仙股”之一。
不知这个新平台，盘老板能盘出怎样的“惊喜”。
2个半月完成港股收购
相较大A股，港股一直被视作更为成熟的市场，但“壳股”“僵尸股”“仙股”遍地也是不争的事实。
作为一只日换手率常年在0.5%下徘徊的仙股，标准资源控股（港股代码：00091）在去年年底迎来了焕发“新生”的机会。
2019年10月2日，标准资源控股发布停牌公告，预告后续收购事项。
很快，收购方便显露真容。10月10日，上市公司公告称，世纪金禧已于9月30日与公司股东订立①买卖协议及②股份转让文件，同时，与可换股票据持有人订立了③可换股票据转让协议。
资料显示，世纪金禧注册于英属维尔京群岛，最终实益拥有人及唯一董事为盘继彪。自成立以来，除本次交易外，世纪金禧并未进行任何其他业务。
①买卖协议及②股份转让文件共涉及2.325亿股，占标准资源控股当时总股本32.35%，合计交易金额为2371.86万港元，0.102港元/股的价格较2018年年底每股净资产溢价约27.5%；该部分股份交割已于9月30日完成。
同日签订的③可换股票据转让协议显示，世纪金禧有条件同意收购可换股票据（未偿还本金总额为3.65亿元，按0.12港元/股悉数转换后可得合计30.42亿股新股份），总价为3.1亿港元（即实际兑换价为0.102港元/股）。该交易分期结付，相关票据交割稍晚些于2020年4月1日完成。
由于收购股权超过30%，根据港股收购守则，触发有条件强制要约。
尽管0.102港元/股的要约价格低于要约期间平均市价的一半，但在其平时成交量极其寡淡的情况下，仍有1.54亿股接受要约，占总股本21.13%。由于收购总量超50%，要约转为无条件收购。
截至12月11日要约结束当天，世纪金禧持有标准资源控股合计3.86亿股股份权益，占总股本53.04%；拥有共计7745万份认股权证权益，其赋予按行使价0.04港元/股认购7745万股新股份的权利；拥有本金额为1.05亿港元的可换股票据权益，其按0.12港元/股悉数转换后，可得合计8.75亿股新股。
同日，标准资源控股董事局宣布，盘继彪成为公司执行董事及董事局主席。
短短2个半月，盘继彪以不到4000万港元（不包括认股权证及可换股票据）的代价，将一家港股上市公司收入麾下。
金融牌照被撤，突击收购补缺
成功收购香港上市公司并入主董事局后，盘继彪立即启动了改组行动。
2020年3月，标准资源控股股票中文简称正式更名为“金禧国际控股”，公司标志及网址也一并更改。在官微相关宣传中，多条历史线被合并，金禧国际控股成了一家具有“40年传奇”历程的集团公司。
来源：公司微信公众号
今年4-6月，上市公司董事局开始大面积改组，除盘继彪、新聘非执行董事萧恕明和独立董事陈炎波外，原董事局其他5位成员已悉数辞职；公司核数师也由恒健会计师行变更为天健国际会计师事务所。
不过，门面和人员好更换，要从内部实质动刀，却没那么简单。
根据港交所借壳相关规则，上市公司控制权变动后，需等待24个月（新规为36个月）方可大规模注入新股东资产，否则可能被港交所视为谋求新上市，将以IPO申请标准进行审批。
在去年10月公布的收购文件中，对于上市公司未来发展意向，盘继彪曾表示，将按与目前大致相若的状况继续经营业务；待要约截止后，再详细审视公司业务营运及财务状况，以制订长远发展可持续业务计划。
但作为兄弟公司，盛大金禧显然已按捺不住激动之情。去年11月要约尚未结束时，盛大金禧官网便发布了“国际化战略布局‘首战告捷’”的喜讯，称已成功获取了第1、2、4、5、9类国际金融牌照，将为公司开展跨境金融服务提供强有力的支撑。
就上市公司2019年年报来看，这雄心壮志似乎有些“抢跑”。
年报显示，标准资源控股透过其全资附属公司标准资源证券（现已更名“金禧国际证券”），持有两项由证券及期货事务监察委员会授出的牌照，分别为第1类（证券交易）及第4类（就证券提供意见）；该公司现正在申请成为港交所参与者及香港结算的直接结算参与者。
公司表示，预计该新分类将于2020年年中通过提供经纪服务及保证金融资产生收入。
然而，计划赶不上变化。今年5月，鉴于负责人员离去而未能遵从适用牌照规定，及其后申请成为港交所参与者被拒，董事局迫于无奈只得终止金禧国际证券业务，并通知及要求证监会撤销其所持第1、4类牌照。
得而复失的金融牌照，不禁让湘股策（xiangguce）对其运作金融相关业务的能力产生质疑。
好在，收购第三方资产并未受限。金禧国际控股迅速在5月发布公告，拟以1000万港元收购盛大证券期货及盛大资产100%股权，其中，盛大证券期货拥有第1、2类牌照，盛大资产拥有第4、5、9类牌照。
目前，两家目标公司均处于亏损状态。2019年，盛大证券期货和盛大资产除税后亏损分别为402.4万、83.8万港元。
明眼人都看得出，本次收购，意在牌照，或许门面立起来，再收拾“家里”也不迟吧。
根据最新公告，金禧国际控股已于8月1日完成上述股权收购。
拟购险企69.7万净资产“变”9000
金禧国际控股的买买买还不止于此。
在实行前述收购计划期间，针对保险经纪公司骏盟国际的股份认购也在同步进行中。
5月7日，金禧国际控股发布公告称与春涛及骏盟国际订立股份认购协议，公司已有条件同意认购（而目标公司亦已有条件同意配发及发行）股份，其相当于骏盟国际紧随认购事项完成后经扩大已发行股本的75%，认购对价为300万港元。
资料显示，春涛为骏盟国际的唯一股东，其实控人蔡全，是盘继彪的商业旧识。
据悉，金禧国际控股曾考虑独自开立保险经纪业务，而非进行认购。
但根据香港保险业条例，申请新的保险经纪公司牌照，一般需时不少于6个月。且持牌保险经纪公司须分阶段提高其最低缴足股本及资产净值，就金禧国际控股来说，即由目前的10万港元提高至2024年1月1日起的50万港元。
考虑到申请新牌照的时间、成本，上市公司最终还是决定“以收代建”。
此时，恰逢蔡全正准备发起集资以发展骏盟国际业务，双方一拍即合，就此展开合作。
然而，商场有句老话：没有永恒的朋友，只有永恒的利益。
在5月初披露的公告中，骏盟国际于今年3月31日未经审核的财务报表显示，公司未经审核资产净值约为69.7万港元，该部分估值溢价43.47%（即100万港元），与认购对价300万港元合计构成交易后估值（即400万港元）。
没承想，骏盟国际的正式报表却远没有这么乐观。
在连续两年亏损后，截至今年3月31日，骏盟国际最近一个会计年度（其采纳3月31日为财政年结日）继续亏损96万港元。更惊悚的是，公司经审核资产净值由此前预估的69.7万径直降至9000港元，几乎只留了一个零头，上市公司的小伙伴想必也惊呆了。
“友情接盘”是不可能的。为了继续合作，双方签订补充协议，将认购股份数量由390万股增至1170万股，交易完成后金禧国际控股持股比例也由75%升至90%，但加量不加价，对价仍为300万港元。
骏盟国际交易后整体估值虽下降至333.33万港元，但原净资产部分溢价仍高达3600%。
根据公告，上市公司将于8月19日召开股东特别大会对该交易进行投票表决。
另外，金禧国际控股在5月底还宣布拟进军制造及销售医疗器械及疫情防护物资产品领域，新业务可能包括生产及销售一次性口罩及用作口罩过滤层的熔喷布。
此举，或是受到盛大金禧合作单位朗盾科技启发，这是一家生产口罩等专业医护物资的双牌企业。不过，湘股策（xiangguce）查阅公开资料发现，二者所谓的合作，尚未体现在股权层面。
1.6亿*款贷**为上市公司“续命”
前述针对三家金融公司的收购金额合计达1300万港元，均须以现金偿付。金禧国际控股表示，公司拟利用内部资源为收购事项提供资金。
但公司的小金库并不宽裕。截至2019年年底，公司流动资产为2232.6万港元，流动负债为8603.9万港元，现金及银行结余为1050.9万港元。
上市公司负债则是一座更为沉重的大山。公告显示，假设骏盟国际并表，截至今年5月31日，金禧国际控股有未偿还借款及债务工具约4.75亿港元。
在盘继彪入主之前，标准资源控股主营业务为煤层气勘探及生产、电子零件贸易及库务业务。实际上，对于煤层气业务，上市公司在专业知识及所需资金方面，都不具备相应的开发条件；放债业务的利息收入更是几乎可以忽略不计；其主要收益来自于电子零件销售。
2016年至2018年，上市公司电子零件销售业务分别实现收益2039万、1458万、855万港元，占总收益比重约为86.7%、87.5%和93.9%。
受全球消耗品市场需求疲弱影响，公司收益逐年下降，截至2018年，已连续五年录得亏损。并且，公司预计该形势不会在短期内改善。
截至2019年年底，上市公司拥有人应占亏损净额约为3.97亿港元；公司拥有人应占资本亏绌约3.23亿港元。独立核数师认为，该等情况显示，现存在重大不确定性，其可能对上市公司持续经营能力造成重大疑问。
为此，新实控人及董事局迅速伸出援手。
今年3月20日，控股股东世纪金禧向上市公司授出*款贷**融资约1.6亿港元，按后偿基准提供。世纪金禧表示，未来不会要求公司偿还任何已提取*款贷**，亦不会取消尚未提取的*款贷**融资额，直至上市公司全部其他债务获履行为止。
除上述*款贷**融资外，实控人盘继彪与世纪金禧亦已承诺提供足够资金，以便上市公司能够应付其可见未来将予到期的财务责任。
同时，上市公司将试图取得额外融资，包括但不限于通过公开发售、配售新股份及发行债券；公司董事将继续推行措施以提升公司营运资本及现金流，包括严密监察一般行政开支及经营成本。
至此，算是勉强维持住了持续经营的会计假设。
湘股策（xiangguce）掐指一算，这一趟赴港收购，盘老板所付出的其实远不止股权对价4000万港元，加上3.1亿可换股票据、1.6亿*款贷**，不算上两地沟通等其他隐性成本，代价也已5亿港元有余。
眼下，金融牌照勉强到手，但上市公司及新（拟）收购的子公司均处亏损状态。从两起收购来看，金禧国际控股在人员团队稳定性及金融业务运作方面能力存疑，整体未来尚不明朗。
这出赴港上市的大戏，还能盘出一个圆润的结局吗？