曲美家居2017年拿到21亿营收后,收购动作来了。
5月23日公告,曲美家居拟联合华泰紫金投资公司,向挪威上市公司Ekornes ASA的全体股东发出现金收购要约,拟收购标的公司至少55.57%已发行股份。
如果全部股东接受要约,也就是全资收购,交易价格约40.63亿元人民币。
据路透社的报道,公告显示,此次曲美家居与华泰紫金在欧洲搭建一个海外收购主体,向Ekornes ASA发出全面现金要约收购,拟收购标的公司至少55.57%(经充分稀释)的已发行股份,至多为标的公司全部已发行股份,要约收购价格为每股139挪威克朗,较其22日收市溢价约18%。
曲美家居将通过境外子公司出资,占90.5%份额。若按全购所需资金计算,其需出资36.8亿元。
那么,钱从哪里来?公开消息显示,曲美家居拟以自有资金、股东借款和银行借款等来筹资,公司实际控制人赵瑞海等将根据融资机构要求,为前述融资提供资金支持,或资产、股票、信用等其他合法形式的担保或者增信措施。
曲美家居23日同时公布一项募资25亿元的定向增发方案,用以支持该项国际并购。
曲美家居称,本次交易有利于曲美家居丰富其家具品牌组合,完善品牌布局,Ekornes ASA核心品牌Stressless定位中高端家具市场,是对曲美家居现有产品线的有效补充。同时,该公司旗下也有针对中端消费群体的IMG以及床垫品牌Svane。
援引《参考消息》的报道,交易完成后,曲美家居将加大与Ekornes研发设计团队的合作,针对新的消费潮流和设计趋势适时推出新的品牌,在全球范围内实现品牌布局;同时可以有效利用Ekornes的国际经销商渠道,快速提升其海外收入份额,有效推进公司的国际化进程。
据大材研究了解,Ekornes ASA创办于1934年,是奥斯陆证劵交易所上市公司,是北欧地区规模较大的家具制造商,产品涉及床垫、沙发、沙发椅等,旗下拥有Ekornes Collection(家具),Stressless思特莱斯、Svane(床垫)等子品牌。
网上有一种说法是,Streesless享有“世界上最舒服的椅子”这样一种声誉。
另外,大材研究(公众号ID:dacai365)注意到,一些媒体将此次收购视为“蛇吞象”,华尔街见闻网站上一篇署名“并购汪”的文章写道:曲美家居目前总市值65亿元,账上现金仅有7.8亿元,而这次收购总作价可能达到40亿之巨。
针对此次收购之举,大材研究认为其中预计有几大动因,一是曲美家居可以通过引进这家挪美的家具品牌,弥补自己在高端装修市场的不足。毕竟实力较强的进口家具品牌,在很多人眼里,依然拥有牢固的高端认知。二是应对竞争,向竞争对手学习,毕竟像顾家家居、美克家居等一梯队的公司,从海外收购里获利颇丰。三是通过借助海外收购,借道挪威品牌,布局海外市场。