算力取代ChatGPT成人工智能细分大赢家？
新股申购： 恒尚节能732137（沪市）森泰股份301429（创业板）光大同创301387（创业板）索辰科技787507（科创板）迪尔化工889804（北交所）
新债申购： 晓鸣转债370967
行情概览： 指数分化，受板块轮动，中字头权重引领沪指四连阳，人工智能细分分化以及新能源赛道调整导致深创指震荡调整。资金有调仓迹象，注意紧跟市场主线人工智能，但由于资金高位分化，建议去弱留强。
投顾观点
- 周二沪指和深创指走势，上证指数四连阳，收复3300点，重回上升趋势，创业板震荡调整，整体仍处于底部反弹趋势。
- 盘面上主线分化，热点轮动。中字头发力，个股强势拉升，中国中铁涨停，猪肉概念局部活跃，新五丰、播恩集团涨停，巨星农牧盘中创历史新高。人工智能概念细分赛道走势分化，AI安全表现强势，多股涨超10%，CPO概念继续走强，剑桥科技连续涨停， 赛道股调整，新能源车、光伏领跌。
- 市场增量状态延续，保持乐观态度跟随市场。结构上主线人工智能进入分化，核心标的相对抗跌，后市大概率还会反复，注意去弱留强。
事件聚焦
华为分红720亿，人均应有分红50万+
- 4月4日，华为发布最新公告，经公司内部有权机构决议，拟向股东分配股利约720亿元。上述股利分配系公司正常利润分配，对公司生产经营、财务状况及偿债能力无不利影响。其中相比2021年分红总额614.04亿元，同比增加105.51亿。截至2022年12月31日，华为员工持股计划参与人数为142315人，均为华为在职员工或退休保留人员。以此计算，人均分红50万元以上。
- 投顾点评： 华为尽管受到了多重不利因素的影响，仍为员工提供可观的福利。自2019年起，华为连续三年成为中国最受欢迎雇主，并多次荣膺“全球最佳雇主”，反映出华为对待员工的重视，“华为你永远也学不会”。对投资者的启发是，对于有价值的科技创新型企业不仅需要关注的财务数据，更要考察公司如何管理人才。
房企“化债”提速，担忧降温！
- 日前融创中国发布公告，针对90.48亿美元的境外债务重组，已与境外债权人小组订立重组支持协议，拟就境外重组方案向现有债务持有人寻求更广泛的支持，重组方案包括可转换债券、强制可转换债券、转换为部分融创服务股权、置换新票据等。
- 投顾点评： 债务展期能缓解房企短期的资金压力，后续销售、经营层面的改善才是企业的脱困之时。在供给风险降温的当下，中央经济工作会议、2023年政府工作报告时隔多年再将房地产列入扩内需重点领域，静待销售数据持续回暖。存量时代的当下，纯开发类房企弹性有限，积极留意房企新的发展模式，具备不动产REITs发行资格、租购并举转型及拓展中介/物业服务等类标的值得留意。
公告精选
大华股份： 公司披露股票交易异动的公告，目前，公司对大模型的技术研究尚处于预研阶段，相关技术仍主要用于公司内部训练与标注工作，视频大模型在行业应用落地时间及落地效果存在不确定性。。
科士达： 公司公告，预计2023年一季度归母净利2亿元-2.7亿元，同比增长268%-397%。报告期内，公司凭借国内外渠道优势，光储业务的订单和出货量在不断增加，同时数据中心IDC业务也保持稳定增长态势，以致公司整体业绩增速较快。同日披露业绩快报，2022年，公司实现营业收入44.01亿元，同比增加56.84%；归母净利润6.56亿元，同比增长75.82%。小财注：2022年Q4净利润2.09亿元，据此计算，2023年Q1净利预计环比变动-4%-29%。
弘信电子： 公司公告，公司与上海燧原科技有限公司签订战略合作协议，双方将打造适合人工智能应用与训练基础能力的国产化算力平台，共同推进“东数西算”、大数据、人工智能等领域的业务落地。在公司的柔性线路板加工、EMS 装配等工业场景中，充分使用燧原科技提供的国产化算力推理服务，共同探索工业质检智能化、高效化应用系统，有效提升质检效率，扩大项目产能。依托国产化算法服务，优化智能制造体系。
美亚柏科： 公司发布股票异动公告，公司AI技术主要围绕电子数据取证和公共安全大数据业务的需求开展，对应产品产生的销售收入， 对公司短期经营业绩不构成重大影响。
佰维存储： 公司发布股票异动公告，公司专注于从事半导体存储器的存储介质应用研发、封装测试、生产和销售，主要产品及服务包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务，公司产品广泛应用于智能终端、PC、大数据、物联网、车联网、工业互联网等领域。截止本公告披露日，公司产品暂未涉及ChatGPT等人工智能领域。
三六零： 公司公告，公司实际控制人周鸿祎与胡欢经友好协商，已办理解除婚姻关系手续，并就股份分割等事宜作出相关安排。周鸿祎拟将其直接持有的公司6.25%股份分割至胡欢名下。本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，不涉及公司控制权变更。
源杰科技： 公司披露股价异动公告，近期AI技术的发展，引发了投资者对AI技术驱动算力需求增长，而带来的高速800G、400G光模块需求等市场热点的较高关注度。在光通信领域中，面向高速光模块，公司开发的高速光芯片目前处于研发阶段。后期，研发进展、送样测试、产品导入和市场拓展等都存在较大的不确定性和风险。
康恩贝： 公司公告，预计2023年一季度净利润2.54亿元-3.05亿元，同比增长150%-200%。报告期内，公司主营业务收入增长带来的利润增加以及2023年第一季度公司在香港联交所上市的嘉和生物股份市值变动影响利润同比增加0.98亿元。
太极实业： 公司公告，子公司信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司（简称“十一科技”）与作为牵头人代表与上海建工四建集团有限公司组成的联合体拟中标华虹半导体制造（无锡）有限公司华虹制造（无锡）项目工程总承包，项目投标报价为82.8亿元，中标工期为716日历天。
新股新债
新股申购：恒尚节能
- 申购代码：732137（沪市）
- 公司主营业务为建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工，业务覆盖幕墙和门窗的产品研发、工程设计、加工制作、安装施工、售后服务等环节，项目类型涵盖高档写字楼、商业综合体和住宅楼等各类建筑的幕墙与门窗工程。
- 发行价格(元/股):15.9
- 申购数量上限(万股):1.3
- 顶格申购所需市值(万元):13
- 总市值(亿元):15.58
- 发行价市盈率(倍):23.42
- 所属行业:建筑装饰设计
新股申购：森泰股份
- 申购代码：301429（创业板）
- 公司主营业务是高性能木塑复合材料、新型石木塑复合材料及其制品和应用的研发、设计、生产、销售。
- 发行价格(元/股):28.75
- 申购数量上限(万股):0.8
- 顶格申购所需市值(万元):8
- 总市值(亿元):25.49
- 发行价市盈率(倍):43
- 所属行业:化学新材料
新债申购：光大同创
- 申购代码：301387（创业板）
- 公司产品主要为消费电子防护性及功能性产品，广泛应用于个人电脑、智能手机、智能穿戴设备等消费电子产品及其组件。客户主要为消费电子产品终端品牌商、制造服务商、组件生产商。
- 发行价格(元/股):58.32
- 申购数量上限(万股):0.45
- 顶格申购所需市值(万元):4.5
- 总市值(亿元):33.24
- 发行价市盈率(倍):35.83
- 所属行业:消费电子设备
新债申购：迪尔化工
- 申购代码：889804（北交所）
- 公司专业从事硝酸及其下游硝酸钾、硝酸镁、硝基水溶肥等产品的研发、生产和销售，产品广泛应用于光热发电及储能、化工、化肥、军工、电子元件制造等领域。
- 发行价格(元/股):3.98
- 申购数量上限(万股):142.5
- 顶格申购所需市值(万元):567.15
- 总市值(亿元):10.68
- 发行价市盈率(倍):15.82
- 所属行业:化学原料
新债申购：索辰科技
- 申购代码：787507（科创板）
- 公司是一家专注于设计类工业软件CAE软件研发、销售和服务的高新技术企业。
- 发行价格(元/股):245.56
- 申购数量上限(万股):0.25
- 顶格申购所需市值(万元):2.5
- 总市值(亿元):76.12
- 发行价市盈率(倍):369
- 所属行业:行业应用软件
新债申购：晓鸣转债
- 申购代码：370967
- 正股信息：晓鸣股份（300967）主营业务为祖代蛋种鸡、父母代蛋种鸡养殖；父母代种雏鸡、商品代雏鸡（蛋）及其副产品销售；商品代育成鸡养殖及销售。
- 转债发行规模(亿元):3.29
- 转股价值(元):100.21
宏观政策
1、中国3月财新制造业PMI录得50.0
中国3月财新制造业PMI录得50.0，较2月下降1.6个百分点，落在荣枯线上，显示制造业经济活动总体与上月持平，回暖势头放缓。3月制造业就业指数再度降至临界点以下。
点评：这个数据让人鼓舞的是，供应链表现连续第二个月有所改善，有助疏解成本压力，特别是原材料购进成本，在连涨5个月后终于趋稳。企业对未来一年的产出前景也保持强劲乐观。当前经济虽已实现好转，但外部环境不确定性仍在加大，内需复苏仍面临不少风险挑战，故应继续加大宏观财政货币政策调控力度，并与政府工作报告所明确的产业、科技、社会三大政策部署协调配合，落实好以“着力扩大国内需求”为主的八大主要经济工作，形成共促经济实现长期平稳复苏与高质量发展的合力。
2、商务部：要更好发挥消博会和离岛免税“平台+政策”叠加效应 进一步扩大优质消费品进口
4月3日，商务部副部长盛秋平今日在新闻发布会上表示，近年来，海南离岛免税业务快速发展，在优化市场供给、促进消费升级等方面发挥了积极作用。本届消博会，多家免税企业将现场开展洽谈和采购活动。展会期间，许多离岛免税店还将推出系列优惠措施。下一步，要更好发挥消博会和离岛免税“平台+政策”叠加效应，进一步扩大优质消费品进口，更好满足人民美好生活需要。
点评：消博会与离岛免税的相关政策主要为促进离岛旅客的即时消费，提升便利性、即时性。同时为避免代购等行为，政策明确金额、品类及数量限制。落地方案整体符合预期，有助于离岛免税消费规模提升。2025年海南封关运作目标下，政策推进有望加快，此次即买即提为封关提前进行压力测试，后续有望迎来更多政策出台。今年免税消费进入淡季较往年延迟，二季度又将迎来消博会、五一等节点，可适当关注免税消费拐点。
3、万亿逆回购将到期，央行只投放20亿，释放什么信号？
4月3日-4月7日公开市场将有逾万亿元央行逆回购到期。4月3日，人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，由于当日有2550亿元逆回购到期，净回笼2530亿元。
点评：往后看，年初至今紧资金的格局或迎来边际改善，资金利率或存在一定的下行空间。但考虑到票据利率仍处于相对高位，指向信贷需求依然强势，预计信贷增长对超储的消耗仍将持续，资金面或难以大幅转松。央行将继续通过松紧适度、精准施策、前瞻布局的政策操作，做到总量适度、节奏平稳、结构得宜，既维护流动性合理充裕，又在总量上继续保持对实体经济支持的力度、强度，同时发挥结构性货币政策效力，精准发力支持稳经济大盘。
4、BD惹毛沙特了？沙特暴打油价空头
近期已在执行自2022年11月减产协议的OPEC+八国，宣布自5月开始再自愿减产164.9万桶/日，WTI原油早盘一度高开近8%。
点评：美沙双重相机抉择，油价高位高波动，我国“以煤为主”的能源安全政策将是中期主题。美联储紧缩虽将遏制过热商品消费需求，而原油需求中占比超七成的全球服务消费逐步恢复下仍将构成支撑，原油需求处于中期回升周期，OPEC或再维持供给偏紧。但此轮周期不同的是，OPEC份额低位意味着减产策略持续性不强，因而“清洁能源-美国页岩油生产-OPEC份额-产量策略调整”是目前原油供给侧中期变化核心逻辑。BD政府在“短期控通胀”与“中期清洁能源”相机抉择，将相应触发OPEC相机抉择，双重相机抉择下油价预计中期高位高波动。依据本次减产幅度对原油供需缺口影响，下半年油价中枢或上行至90-95美元/桶，上修全年PPI均值0.2个百分点至-0.8%，我国立足以煤为主的基本国情、保障能源安全也是中期主题。
行业动态
1、科技部：积极推动算力网建设，启动实施新一代人工智能重大科技项目
据中国网，科学技术部高新技术司司长陈家昌4月3日在国新办发布会上表示，科技部一直非常重视数字技术的发展，从各方面依靠国家的科技计划作了系统的部署，特别是对数字技术的基础技术、新技术应用、数字安全等方面作了系统部署。最近，科技部还在积极推动算力网的建设，希望通过新技术的研发和应用来打造超算、智算的算力底座，为数字中国建设提供强有力的支撑。
点评：数字经济时代，计算力成为核心生产力，投资算力显著拉动经济增长并呈现出倍增效应。根据IDC、浪潮信息、清华大学全球产业研究院联合发布的《2021-2022 全球计算力指数评估报告》显示，全球主要国家计算力指数与GDP、数字经济之间呈明显正相关，计算力指数每提高1点，数字经济和GDP将分别增长3.5‰和1.8‰；计算力指数越高对经济的拉动作用越显著，对于追赶者（德日英法等）和领跑者（中美），计算力指数每提高1点，对GDP增长的推动力将分别增加1.5倍和3 倍。“十四五”期间算力基建景气度有望提升。
2、特斯拉第一季度交付量42.29万 符合市场预期
特斯拉第一季度交付量42.29万，预估42.12万，创下了历史新高。特斯拉第一季度汽车产量44.08万辆，预估43.25万。在上一次电话财报会议上，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）表示，特斯拉计划今年生产180万至200万辆汽车。具体车型交付情况：①Model S/X 交付量1.07万辆，预估1.67万。②Model 3/Y 交付量41.22万辆，预估40.85万
点评：尽管期内工厂运营和生产成本有所改善，《通胀削减法案》中的汽车补贴政策也有积极作用，但特斯拉在多个市场的降价行为抵消了利好，且实施降价之后，宏观环境仍具不确定性。一季度将是特斯拉今年的低谷，尽管公司管理层曾经表示，今年所有季度毛利率均将维持在20%以上，但这很大程度取决于全年销量、定价策略还有宏观环境，这些因素本就难以预测。
3、B站UP主“停更潮”冲上热搜第一
关于#B站UP主发起停更潮#的话题冲上热搜第一，有媒体报道提到，多位UP主密集地公开宣布暂停更新，大部分UP主表示平台收益减少、收支难以平衡是停止更新的主要原因。
对此，近百万粉丝的知识领域UP主@图灵的猫对第一财经表示，停更潮的说法有些夸张了，“我们UP主有一些群，目前观察最近半年停更的没有特别多，就三四个左右，去年有一些UP主断断续续停更，不是最近的。”
点评：B站拖累利润的是以UP主的激励/分成为主的“收入分享支出”，但这部分支出本质上是维护UP主活跃性的成本，而UP主正是B站拥有独特社区生态的“核心资产”。从去年开始，整个互联网行业的发展进入了一个新的阶段。每家公司都会关注更有质量的增长，关注利润和现金流。对于B站来说，今年的关注点会是增收减亏和追求健康的用户增长。
4、茅台集团董事长丁雄军：做白酒的人是有科技含量的 这句话要大胆地讲
4月3日，以“巩固提升原产地主产区优势全力打造世界级白酒产业集群”为主题的2023贵州白酒企业发展圆桌会在贵州省仁怀市茅台镇拉开帷幕。
茅台集团董事长丁雄军在主旨演讲中表示，贵州白酒有原产地的独特酿造环境、产区独特的酿造工艺、主产区的产品和品牌张力、产区厚重的美酒文化、政产学研的强大力量五个比较优势。而对于如何将上述五大比较优势转化为核心竞争力？丁雄军提出了五大驱动：
其中他提到科创驱动。“做白酒的人是有科技含量的，这个话要大胆地讲，要经常讲。”丁雄军说，“白酒企业既是传承性企业也是现代企业，一定要树立科技的形象。”
点评：中国白酒发展的永恒动力是科学技术的进步，可以创新也正以润物无声的方式，用更多的科技成果为酒业发展注入了勃勃生机。从去年首届春分论坛发布“五大关键核心技术体系”，再到今年科学构建中国白酒五维品质表达技术体系，茅台用自己的科技创新成果向全行业分享，涵盖了一瓶酒从原料到酒，再到消费感知两个大过程的科技研究成果。
全球市场
美股股市： 美东时间周一，美股三大指数涨跌不一。截至收盘，道指涨327.00点，涨幅为0.98%，报33601.15点；纳指跌32.45点，跌幅为0.27%，报12189.45点；标普500指数涨15.20点，涨幅为0.37%，报4124.51点。
大型科技股多数上涨，苹果、奈飞、谷歌、Meta小幅上涨，涨幅均小于1%；亚马逊、微软小幅下跌。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.93%。蔚来跌超6%，微博跌超5%，阿里巴巴、京东、哔哩哔哩跌超3%，腾讯音乐、理想汽车跌超2%，满帮、拼多多、百度跌超1%。
欧洲股市： 欧洲时间周一，欧洲三大股指当天涨跌不一。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数3日报收于7673.00点，比前一交易日上涨41.26点，涨幅为0.54%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7345.96点，比前一交易日上涨23.57点，涨幅为0.32%；德国法兰克福股市DAX指数报收于15580.92点，比前一交易日下跌47.92点，跌幅为0.31%。
国际油价： 美东时间周一，国际油价大幅上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨4.75美元，收于每桶80.42美元，涨幅为6.28%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨5.04美元，收于每桶84.93美元，涨幅为6.31%。
国际金价： 美东时间周一，国际金价上涨。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月黄金期价3日比前一交易日上涨14.2美元，收于每盎司2000.4美元，涨幅为0.71%。
主要货币： 在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.8770元，较上周五夜盘收盘跌25点。成交量356.75亿美元。美元指数3日下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.41%，在汇市尾市收于102.0933。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0895美元，高于前一交易日的1.0853美元；1英镑兑换1.2409美元，高于前一交易日的1.2336美元；1美元兑换132.3660日元，低于前一交易日的132.7080日元。